Экономический анализ как экономическая структура

   Коэффициент быстрой ликвидности  показывает потенциальные возможности предприятия (организации) по покрытию краткосрочных обязательств быстро реализуемыми активами и рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности предприятия (организации) к сумме его краткосрочных пассивов:  

   

, доли ед.,

   где –  денежные  средства  предприятия (ф. №1. Стр. 260), тыс. руб.;

     – краткосрочные финансовые  вложения (ф. №1. Стр. 250), тыс. руб.;

     – краткосрочная дебиторская  задолженность (ф. №1. Стр. 230), тыс. руб.;

     – сумма краткосрочных  обязательств (ф. №1. Стр. 690 – стр. 640 – стр. 650), тыс. руб.;

   К_{быстр.ликв.н.2004}=(3265,6+2027,5+428,8)/7418,8=0,771,

   К_{быстр.ликв.к.2005}=(3363,1+2034,5+482,1)/7563,9=0,777 –

значение данного  коэффициента почти соответствует нормативному, что также подтверждает ликвидность предприятия. Как и в случае с мгновенно реализуемыми активами, здесь намечена тенденция к повышению потенциальной возможности предприятия по покрытию краткосрочных обязательств посредством быстро реализуемых активов (на 0,006).

   Коэффициент текущей ликвидности показывает потенциальные возможности предприятия (организации) по покрытию краткосрочных обязательств оборотными активами и рассчитывается как отношение суммы оборотных активов предприятия (организации) (ф. №1. Стр. 290 – стр. 220 – стр. 230) к сумме его краткосрочных пассивов (ф. №1. Стр. 690 – стр. 640 – стр. 650).

   К_{тек.ликв.н.2005}= (11196,1-131,9-428,8)/7418,8=1,43,

   К_{тек.ликв.к.2005}= (11820,7-132,5-482,1)/7563,9=1,48 –

   У нас коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормативных, что говорит об оптимальном размере оборотных активов, сформированных за счет собственных средств, а это значит, что оборотных средств в организации  достаточно для погашения краткосрочных обязательств.

   Полученные  результаты позволяют сделать вывод  о том, что в течение отчетного года организация стремится улучшить свою платежеспособность, о чем свидетельствует положительная динамика коэффициентов.

   Надежный  уровень ликвидности подтверждают и полученные значения коэффициентов срочной и текущей ликвидности, близкие к нормативным.

   Итак, анализ финансового состояния предприятия  показал следующее:

• Соотношение оборотных и внеоборотных активов говорит о несколько «тяжелой» структуре активов, т.е. у организации слишком много основных средств, так как считается нормальным, когда соотношение оборотных и внеоборотных активов находится в диапазоне от 2,0 до 0,25⁶.  У нас – 2,42 (11196,1/4628,2) и 2,49 (11820,7/4743,4) в 2007 и 2008 гг. соответственно, причем данная тенденция не только сохраняется, но и увеличивается к концу года.
• Анализ дебиторской задолженности, в том числе просроченной позволяет говорить о неэффективном управлении дебиторской задолженностью, так как просроченная задолженность составляет почти 30% в общем объеме, а это значит, что даже если предприятие вернет ее, инфляция неизбежно уменьшит полученную сумму, т.е. предприятие  потеряет некоторую сумму денежных средств, т.е. не получит определенный процент прибыли. В 2009 году дебиторская задолженность выросла еще на 4,9%, в том числе просроченная на 40,5%.
• Величина кредиторской задолженности превышает величину дебиторской на 18,4% (4693,4*100/3829,9) и 23,0% (5218,9*100/4241,8) в 2007 и 2008гг. соответственно, в то время как приемлемым считается соотношение 1:1.  Причем динамика данного показателя свидетельствует об ухудшении ситуации в отношении платежеспособности предприятия.
• Несмотря на некоторое превышение заемных средств над собственными (что отразилось на коэффициенте независимости предприятия),  предприятие нельзя отнести к финансово неустойчивым, так как оно в достаточной мере обеспечено собственными средствами.

   Рост  значений показателей платежеспособности за 2007-2008гг. (за исключением коэффициента критической ликвидности) также подтверждают ликвидность предприятия. На снижение значения коэффициента критической ликвидности оказало влияние наличие дебиторской задолженности, поэтому  необходим не только мониторинг дебиторской и кредиторской задолженностей, но и проведение мероприятий для их снижения. В частности, необходимо:

1. выяснить причины неоплат покупателей,
2. использовать методы воздействия на должников (прерывание отгрузки, штрафные санкции, иск в суд);
3. проранжировать контрагентов и сотрудничать с наиболее надежными из них. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   VI. Анализ финансовых  результатов 

         Для анализа финансовых результатов воспользуемся данными ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» и таблицы А исходных данных. Начнем  с анализа динамики финансовых результатов.

1. Анализ динамики  финансовых результатов

Таблица №25. –  Динамика финансовых результатов

   К операционным доходам отнесем – проценты к  получению;

   К операционным расходам – проценты к уплате;

   Ко  внереализационным доходам –  прочие и доходы от участия в других организациях;

   Ко  внереализационным расходам – прочие расходы.

   К налогу на прибыль и другим аналогичным платежам отнесем – отложенные налоговые активы, отложенные налоговые обязательства, текущий налог на прибыль.

   2005г.=27+(-56-19)=48 (тыс.руб.),

   2004г.=18+(-37-19)= 38 (тыс.руб.).

         На  изменение финансового результата решающее значение оказала положительная динамика такого фактора, как выручка от продаж. Рост выручки от продаж составил 6,4%, в то время как себестоимость продукции выросла лишь на 2,5%. Другие факторы – коммерческие и управленческие расходы не оказали влияния, так как, согласно ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках», они отсутствуют.

         На  динамику финансового результата до налогообложения оказали влияние такие факторы (помимо результата от продаж), как рост операционных доходов и снижение операционных расходов.

         В результате положительной динамики вышеуказанных факторов, увеличился и финансовый результат от обычной деятельности, несмотря на возросший налог на прибыль и иные аналогичные платежи. 
 
 

2. Оценка влияния  факторов на изменение  финансового результата  от продаж 

   

1. Изменение финансового результата от продаж под влиянием изменения физического объема продаж:

   ΔФР_q = (В₁-В₀-ΔВ_р)*R₀,

   где  ΔВ_р = В₁ – (В₁/J_р),    R₀ = ФР от продаж/В₀,     J_р = ∑р₁q₁/∑р₀q₁,

   J_р = 2408/2363=1,02,   R₀ =130/2284=0,06,   ΔВ_р =2498-(2498/1,02)=2498-2449=49,0,

   ΔФР_q =(2498-2284-49)*0,06=9,9;

2. изменение финансового результата от продаж под влиянием изменения средней цены продаж:

   ΔФР_р = ΔВ_р*R₀, 

   ΔФР_р =49,0*0,06=2,74;

3. изменение финансового результата от продаж под влиянием изменения себестоимости продаж:

   ΔФР_С = -В₁*((В₁-С₁-Кр₀-Ур₀)/В₁-(В₁-С₀-Кр₀-Ур₀)/В₁,

   ΔФР_С = -2498 * ((2498 + 2207)) / 2498 - ((2498 + 2154) / 2498) = -2498 * (1,88-1,9) = 74,94;

4. изменение финансового результата от продаж под влиянием изменения коммерческих расходов:

   ΔФР_Кр = -В₁*((В₁-С₁-Кр₁-Ур₀)/В₁-(В₁-С₁-Кр₀-Ур₀)/В₁,

   Согласно  ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках» коммерческие расходы отсутствуют.

5. изменение финансового результата от продаж под влиянием изменения управленческих расходов:

   ΔФР_Ур = -В₁*((В₁-С₁-Кр₁-Ур₁)/В₁-(В₁-С₁-Кр₁-Ур₀)/В₁,

   Согласно  ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках» управленческие расходы отсутствуют.

6. общее изменение финансового результата от продаж:

   ΔФР = ΔФР_q + ΔФР_р + ΔФР_С + ΔФР_Кр+ ΔФР_Ур,

   ΔФР = 2,74+9,9+74,94=87,58 (тыс.руб.),

   где В  – выручка от продаж,

   С –  себестоимость продаж,

   К_р – коммерческие расходы,

   У_р – управленческие расходы,

   р –  цена продаж,

   q –  объем продаж,

   J_р – индекс цен,

0. -  базовый период,
1. - отчетный период.

   Таким образом, согласно факторному анализу, можно отметить первостепенное влияние на финансовый результат от продаж изменения себестоимости продукции, затем – физического объема продаж, и только потом - средней цены продаж. 
 

   3. Анализ динамики  показателей рентабельности 

Таблица №26. –  Показатели рентабельности