Экономическая эффективность инвестиций

    Таблица 2

    Динамика  привлечения прочего капитала отечественными нефинансовыми предприятиями в 2000—2006 гг. (мил. долл.)

    Источник:   Платежный баланс и внешний долг  Российской  Федерации 2006 г

    Проведенный анализ позволяет сделать несколько выводов.

    1. Масштабы привлечения Россией прямых иностранных инвестиции существенно переоценены. Вводящие в заблуждение рядового потребителя статистической и экономической  информации  цифры растущих долгосрочных вложений иностранцев в нашу страну имеют мало общего с реальными международными денежными и товарными  потоками, поступающими и отечественную экономику   Большие значения статьи «реинвестированные доходы»   и России,   природа которых кроется в высокой рентабельности отечественных добывающих производств с иностранным участием, а также весомое участие в формировании статьи «прямые иностранные инвестиции» капитала отечественного происхождения существенно искажают размеры собственно прямых иностранных инвестиций. С учетом того, что в развивающиеся страны и в страны с переходной экономикой в 1998—2005 гг. поступило прямых инвестиций на сумму около 2 трлл. долл., на долю пашей страны пришлось менее 1% привлеченных долгосрочных международных ресурсов.

    2. В силу принятой методики в странах с достаточно высокой рентабельностью производства и значимой долей капитала, принадлежащего в национальном  бизнесе нерезидентам,  с определенного момента прямые иностранные инвестиции начинают генерировать осами себя»  и теряют связь как с реальными денежными потоками, так и с собственно инвестициями в основные производственные фонды. По-видимому, именно такая ситуация сложилась и в экономике России, где относительно небольшой объем первоначальных прямых вложений нерезидентов сформировал волну «сгенерированных» прямых инвестиций, фактически отражающих но реальные денежные потоки, а прибыль, полученную отечественными предприятиями, пропорционально участию нерезидентов в их капитале.

3. Современные прямые инвестиции слабо связаны с реальными вложениями и обновление производственных фондов приобретаемых предприятий. Лишь относительно небольшая их часть       на этапе первичного формирования капитала подконтрольною предприятия и доразмещения его акций - создает предпосылки для расширения производственной базы компании. Все остальные операции с акциями, подпадающие под определение прямых инвестиций, обусловливают лишь переход права собственности от одних собственников к другим и не влияют на ресурсы предприятия. В России, в силу исторических причин, иностранный капитал практически не участвовал в формировании  производственной  базы  вновь создаваемых   предприятий, а участие нерезидентов в доразмещении акций российских компании определяется преимущественно спекулятивными соображениями. Как следствие, лишь небольшая часть «новых» прямых иностранных инвестиций трансформируется во вложения в производственные фонды отечественных предприятий.
4. Поскольку эффективность иностранных вложений в российскую экономику невысока, назрела необходимость создания целевой программы контроля за прямыми иностранными инвестициями, должна включать: выработку стратегии их осуществления (необходимые объемы привлечения прямых инвестиций, список приоритетных отраслей,  меры  государственной  поддержки): создание более четкой системы  мониторинга  прямых инвестиции (детализация по отраслям; видам вложений, страновой и отраслевой принадлежности инвесторов, определение доли репатриируемых капиталов, сроков инвестирования); анализ эффективности прямых иностранных вложений (доля инвестиций иностранцев, направляемых на обновление производственных фондов подконтрольного предприятия, 
   динамика производительности труда на приобретенном предприятий, состояние конкуренции и отрасли, доли прибыли, вывозимой прямыми иностранными инвесторами за рубеж).

Выводы  по главе:

    В III-й главе рассматриваются вопросы: прямых инвестиций, динамика привлечения прямых иностранный инвестиций развивающимися странами и странами с переходной экономикой. Цели прямых инвестиций и модели для их описания: модель монополистических преимуществ, модель жизненного цикла продукта, модель интернационализации, марксистская модель, электрическая модель.

    А так же особенности привлечения  прямых иностранных инвестиций в  Россию. Где все подробно рассмотрено в таблицах. Затронуты такие аспекты как: отраслевая структура вложения иностранного капитала в российскую экономику, какие страны вкладывали инвестиции в Россию за последние годы, динамика привлечения инвестиций в нашу страну. 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    По  результатам выполненной работы можно сделать следующие выводы и предложения.

    Инвестирование  представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любого динамически развивающегося государства.

      Для планирования и осуществления  инвестиционной деятельности важно знать предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

    Главным направлением предварительного анализа  является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

    Рассмотрение  любого инвестиционного проекта  требует большой тщательной предварительной работы. Оценка инвестиционной привлекательности того или иного проекта требует детального анализа множества показателей.

    Обоснование целесообразности реализации инвестиционного  проекта невозможно без разработки бизнес-плана, являющегося неотъемлемой составной частью проектных материалов. Именно в случае положительных результатов его экспертизы заинтересованными участниками проекта формируется организационно-экономический механизм его реализации.

    Организационно-экономический  механизм реализации проекта – форма  взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных материалах в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности учета интересов каждого участника инвестиционного проекта.

    Организационно-экономический  механизм реализации проекта включает:

• нормативные документы, на основании которых осуществляется взаимодействие участников;
• обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии таких обязательств и санкции за их нарушение;
• условия финансирования инвестиций, в частности – основные условия кредитных соглашений (сроки кредита, процентные ставки, периодичность уплаты процентов и т.д.);
• систему управления реализацией проекта, обеспечивающую должную синхронизацию деятельности отдельных участников, защиту интересов каждого из них;
• меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке, включая государственную;
• основные особенности учетной политики каждого участника проекта.

    Любое инвестиционное решение основывается на оценке:

• Собственного финансового состояния и целесообразности участия в инвестиционной деятельности;
• Размера инвестиций и источников финансирования;
• Будущих поступлений от реализации проекта.

    Главное в проблеме эффективности инвестиций – создание условий для интенсификации вложений в наиболее конкурентные производства, дающие быструю отдачу и позволяющие максимально увеличить доходы предприятий, населения и бюджета.

    Невозможно  не обратить внимание на такой важный вопрос каким является методика расчета  экономической эффективности инвестиций, которая базируется на определенных методических рекомендациях и подходах, которые в свою очередь опираются на расчеты ряда показателей (инструментарий), составляющих методическую основу работы.

    Серьезные позитивные изменения в экономике  России в последние годы настоятельно диктуют необходимость внесения существенных коррективов в методологические оценки различных социально-экономических явлений, в том числе в оценку экономической эффективности инвестиций. По крайней мере наши оценки эффективности инвестпроектов начала 90-х годов прошлого века и сейчас в 2008 году должны отличаться серьезным образом. В современной России нужны инвестпроекты, где главенствуют интересы нашей страны и мы не так бедны как прежде, потому не можем допускать такие послабления иностранным инвесторам как в предыдущие годы.

    Учитывая  особую важность и необходимость  инвестиций для нормального развития национальной экономики, государство проводит определенную политику в сфере привлечения капитала в народное хозяйство. Такая политика получила название инвестиционной.

    От  инвестиций и инвестиционной политики государства в огромной степени  зависит развитие производственного  потенциала страны, темпы экономического роста, повышение качества и объемов производства материальных и духовных благ, развитие всей инфраструктуры. Современная инвестиционная политика – основной рычаг осуществления структурных изменений в экономике, освоения территорий и природных ресурсов, устранения диспропорций в экономическом развитии регионов страны, обеспечения занятости населения, развития науки и техники, проведения в жизнь модернизации сельского хозяйства, решения экологических проблем. 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы: 

1. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности  инвестиционных проектов.-М.:Дело,2004
2. Воропаев В.И. Управление проектами.-М.:Аланс,1995
3. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. Учебное пособие.- М.:Финансы и статистика,2004.-208с.
4. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Бузова И.А., Терехова В.В. Экономическая оценка инвестиций.-С.Пб.:Вектор,2006
5. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций.-М.:Воениздат,1995
6. Киреев А. Международная экономика. Ч.1.-М.:Международные отношения,2002
7. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.:Финансы и статистика,2000
8. Коробейников О.П., Хавин Д.В., Ноздрин В.В. Экономика предприятия. Учебное пособие.-Нижний Новгород,2003.-316с.
9. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий.-М.:Финансы и статистика,2001
10. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике.-М.:МЗ-ПРЕСС,2001
11. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций. Учебник.-М.,2001
12. Маренков Н.Л. Инвестиции.-Ростов-на-Дону:Феникс,2003
13. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под ред. Л.Н. Красавиной.-М.:Финансы и статистика,2000
14. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов/В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров.-М.:Экономика,2000
15. Мировая экономика/Под ред. А.С. Булатова.-М.:Юристъ,1999
16. Навой А. Прямые инвестиции: непрямой путь в экономику//Вопросы экономики. 2007.№11.-С.63-75
17. Навой А.В. Структурный анализ международного движения капитала//Деньги и кредит. 2007. №1.
18. Нешитой А.С. Инвестиции. Учебник.-М.,2006
19. Официальный сайт Банка России – www.cbr.ru
20. Рамилова А.Прямые иностранные инвестиции как объект государственного регулирования//Российский экономический журнал. 2003. №7.
21. Российский статистический ежегодник. 2005г.
22. Российский статистический ежегодник. 2006г.
23. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.-М.:ИНФРА-М,2000
24. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России//Вопросы экономики. 2001. №1.
25. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. Учебно-практическое пособие.-М.:Дело,2001.-160 с.
26. Четыркин Е.М, Финансовый анализ производственных инвестиций.-М.:Дело,2001
27. Экономика предприятия/Под ред. Проф. Н.А. Сафронова.-М.:Экономист,2003.-608с.
28. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия. Учебное пособие.-М.:Экзамен,2005.-426с.