Экономическая диагностика предприятия ВАТ "Турбоатом"

Порядок розрахунку вищевказаних показників наведено у табл. 9.

Таблиця 9 – Коефіцієнти та показники ліквідності

Назва показника	Джерело інформації	Нормативне значення	Величина за 2004 рік	Величина за 2005 рік	Величина за 2005 рік
1.     Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Анл сер. /П4 сер.	> 0,25	2,11	1,46	1,32
2.     Коефіцієнт термінової ліквідності	(Анл+ДЗ) сер. / П4 сер.	> 1	3,49	3,48	3
3.     Коефіцієнт загальної ліквідності	А2 сер. /П4 сер.	> 2	5	4,16	3,88
4.     Власні оборотні кошти, тис. грн.	А2 сер. – П4 сер.	> 0	341 295	407 885,05	418 438,60
5.     Поточні фінансові потреби, тис. грн.	А2 сер. – П4 сер. – – Анл сер.	< 0	158 811	219 490,55	226 871,15

 

За аналізуємий період 2004-2006рр. підприємства ВАТ «Турбоатом»:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2005р. зменшився у порівнянні з 2004р., і у 2006р. зменшився у порівнянні з 2005р. На 2006р. значення цього коефіцієнта становить вище норми, це свідчить про нераціональне використання фінансових ресурсів.
2. Коефіцієнт термінової ліквідності у 2005р. зменшився у порівнянні 3 2004р., у 2006р. зменшився у порівнянні з 2005р. На 2006р. значення цього коефіцієнта становить вище норми, це  свідчить про нераціональне використання фінансових ресурсів.
3. Коефіцієнт загальної ліквідності у 2005р. зменшився у порівнянні 3 2004р., у 2006р. зменшився у порівнянні з 2005р. На 2006р. значення цього коефіцієнта становить вище норми, то можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, які сформувалися завдяки власним джерелам. З погляду менеджера, значне нагромадження запасів на підприємстві, відволікання коштів у дебіторську заборгованість може бути пов’язане з неефективним управлінням активами. У той же час підприємство, можливо, не повністю використовує свої можливості з одержання кредитів.
4. Власні оборотні кошти у 2005р. збільшились у порівнянні 3 2004р., у 2006р. збільшились у порівнянні з 2005р.Значне перевищення чистого оборотного капіталу над оптимальною потребою свідчить про нераціональне використання ресурсів підприємства.
5. Поточні фінансові потреби у 2005р. збільшились у порівнянні 3 2004р., у 2006р. збільшились у порівнянні з 2005р. На  2006р. становлять 226 871,15 тис.грн.

Це свідчить про те, що підприємству треба ще більше коштів для вкладення у виробництво, тим більше коштів воно може освоїти і отримати великий прибуток.

 

 

3.3 Діагностика структури капіталу

Показники структури капіталу характеризують співвідношення власних і позикових  засобів на підприємстві. Тобто фактично вони показують ступінь захищеності  інтересів кредиторів і інвесторів, які мають вкладення в компанію. Тому дані коефіцієнти називають ще коефіцієнтами платоспроможності підприємства. До них належать коефіцієнти автономії, фінансової залежності та забезпеченості власними джерелами.

Порядок розрахунку вищевказаних показників наведено у табл. 10.

Таблиця 10 – Коефіцієнти структури капіталу (тис. грн.)

Назва показника	Джерело інформації	Нормативне значення	Величина	Величина за 2005 рік	Величина за 2006 рік
			за 2004 рік
1. Коефіцієнт автономії	(П1сер. +П2сер.) / ПБ сер.	0,5	0,89	0,86	0,84
2. Коефіцієнт співвідношення  позикових і власних коштів	П4сер. / (П1сер.+П2сер.)	1	0,11	0,17	0,18
3. Коефіцієнт забезпеченості  запасів і витрат власними  джерелами	(П1сер.+П2сер.+ +П3сер. – – А1сер) / Зап сер.	1	1,91	1,93	1,73

 

Коефіцієнт автономії показує, яку частину коштів підприємства складають власні кошти. Оптимальним вважається випадок, коли власні кошти складають >50% підсумку балансу. Підвищення даного коефіцієнта свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових ускладнень у майбутньому, підвищення гарантій погашення підприємством своїх зобов'язань.

 

Коефіцієнт  фінансової залежності (співвідношення позикових і власних коштів) характеризує залежність компанії від зовнішніх позик. В оптимальному варіанті власні кошти повинні цілком покривати короткострокову фінансову заборгованість підприємства. Чим вищий даний коефіцієнт, тим більше позик у підприємства і тим вищий ступінь ризику, що може призвести до банкрутства. Високий рівень коефіцієнта фінансової залежності означає також потенційну можливість виникнення дефіциту коштів.

Коефіцієнт  забезпеченості власними джерелами дозволяє визначити частку власних коштів, які направило підприємство на придбання оборотних активів. Якщо даний коефіцієнт більший від 1, то має місце надлишок власних коштів на підприємстві і їх можна направити на придбання оборотних активів, якщо даний коефіцієнт менший від 1, то власних коштів не вистачає навіть для придбання основних засобів та нематеріальних активів.   

 

За аналізуємий  період 2004-2006рр. підприємства ВАТ «Турбоатом»:

1. Коефіцієнт автономії за кожний рік знижувався. Його значення на 2006р. становить 0,84. Це свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових ускладнень у майбутньому, підвищення гарантій погашення підприємством своїх зобов'язань.
2. Коефіцієнт фінансової залежності за кожний рік збільшувався. Його значення на 2006р. становить 0,18. Це свідчить про те, що підприємство повністю фінансується за рахунок власних коштів.
3. Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами у 2005р. збільшився у порівнянні з 2004р., і у 2006р. зменшився у порівнянні з 2005р. Його значення на 2006р. становить 1,73. Це свідчить, що має місце надлишок власних коштів на підприємстві і їх можна направити на придбання оборотних активів.

3.4. Діагностика  грошових потоків

Для відстеження основних тенденцій  фінансової роботи підприємства необхідно  визначити основні джерела надходжень коштів і напрямки їх використання. Сума надходжень грошових коштів від різних джерел фінансування діяльності підприємства називається грошовим потоком. Величина грошових потоків, які залишаються на підприємстві протягом фінансового року називається чистим грошовим потоком (ЧГП). Відмінність ЧГП від величини прибутку обумовлена тим, що в фінансовому обліку при розрахунку прибутку статті витрат і надходжень відображаються на момент підписання угоди, в той же час реальні грошові кошти можуть надійти на рахунок підприємства через певний час.

При розрахунку ЧГП виділяють три  його складових:

1. Результат виробничо-господарської діяльності. Для розрахунку цього потоку необхідно зробити наступні операції:

• Скорегувати чистий прибуток на видатки, що не потребують виплат коштів (наприклад, амортизація). Для цього, видатки за цей період варто додати до величини чистого прибутку.

• Виключити вплив прибутку й збитків, отриманих від не основної діяльності (продаж необоротних активів, цінних паперів).
• Скорегувати статті оборотних коштів по методу нарахування, тобто відняти із чистого прибутку збільшення коштів або додати зменшення, якщо таке мало місце.
• Скорегувати величину чистого прибутку на повернення або надходження коштів по кредиторській заборгованості.
2. Інвестиційна діяльність включає зміни у необоротних активах, а саме: покупка - продаж цінних паперів, будинків і споруд, торговельних марок, прав власності тощо.
3. Фінансова діяльність - включає зміни в зобов'язаннях підприємства і його власному капіталі. Сюди входить: одержання або погашення довгострокових і короткострокових зобов'язань і кредитів, суми, отримані від емісії акцій, виплата дивідендів.  

Методика розрахунку наведена в  табл. 11.

 

Таблиця 11 – Діагностика грошових потоків

 

	Умовні  позначки	Джерело інформації й  формула для розрахунку	Величина за 2004 рік		Величина за 2005 рік	Величина за 2006 рік
1. Виробничо-господарська  діяльність
чистий прибуток	ЧП	ЧП= ряд. 220 (ф№2)		24 012	20 001	22 206
а) зміна амортизації	А	А = ряд. 032 на кін. періоду  –  ряд. 032 на поч. періоду (ф№1)		12 007	10 921,50	246 238,60
б) зміна дебіторської заборгованості	ДЗ	ДЗ = сума ряд. 150...210 на кін. періоду – сума ряд. 150...210 на поч. періоду (ф№1)		25 164	-42 030,00	8 541,80
в) зміна виробничих запасів	Зап	Зап = сума ряд. 100...140+ряд.270 на кін. періоду – сума ряд. 100...140+ряд.270 на поч. періоду (ф№1)		53 846	10 784,40	49 301,70
г) зміна заборгованості	КЗ	КЗ= сума ряд. 520...610 – сума ряд. 520...610 на поч. періоду (ф№1)		78 595	5 857,40	26 499,70
д) продаж основних коштів і нематеріальних активів	По	По = ряд. 011+ряд.031 на кін. періоду – ( ряд. 011+ряд.031 на поч. періоду (ф№1))		2 279	27 351,50	289 801,50
кошти від виробничо-господарської діяльності	ПХД	ПХД=ЧП+А - ДЗ - Зап+ КЗ+ По		37 883	95 377	526 902
2. Інвестиційна  діяльність
а) придбання основних коштів	Ос	Ос = ряд. 031 на кін. періоду – ряд. 031 на поч. періоду (ф№1)	2 279		27 343,00	289 801,50
б) придбання нематеріальних активів	На	На = ряд. 011 на кін. періоду  – ряд. 011 на поч. періоду (ф№1)	0		8,5	0
в) довгострокові фінансові  вкладення	Дв	Дв = ряд. 040+045 на кін. періоду – ряд. 040+045 на поч. періоду (ф№1)	5 902		-919	5 500
кошти від інвестиційної діяльності	ІД	ІД = - Ос - На - Дв	-8 181		-26 432	-295 302
3. Фінансова  діяльність
а) одержання довгострокового  кредиту банку	Дк	Дк = ряд. 480 на кін. періоду – ряд. 480 на поч. періоду (ф№1)	-8 378		0	7 188,70
б) зміна короткострокових фінансових вкладень	Кв	Кв = ряд. 220 на кін. періоду  – ряд. 220 на поч. періоду (ф№1)	-60 913		43 385,10	-20 140,00
в) зміна короткострокових кредитів	Кк	Кк= сума ряд. 500...510 на кін. періоду – сума ряд. 500...510 на поч. періоду (ф№1)	0		0	0
г) емісія акцій	Еа	Ф. №2, ряд. 110	0		0	0
д) виплата дивідендів	Вд	Ф. №2, ряд. 340´ряд. 310	0		0	0
кошти від фінансової діяльності	ФД	ФД=Дк+Кв+Еа–Вд+Kk	-69 291		43 385	-12 951
чиста зміна  коштів за період	ЧДП	ЧДП=ПХД+ІД+ФД	-39 589		112 330	218 650

 

За результатами цієї діагностики  слід :

1) зробити висновки щодо суми  ЧГП, 

2) визначити, який саме вид  діяльності (виробнича, фінансова  або інвестиційна) вплинула на отримання такої суми ЧГП,

3) порівняти суму ЧГП з обсягом  чистого прибутку (збитку), отриманого підприємством (табл. 4) та зробити висновки щодо надходження грошових коштів на підприємство.

За аналізуємий період 2004-2006рр.  підприємства ВАТ «Турбоатом»:

Сума ЧГП на 2006р. становить 218650 тис.грн. Вона збільшилась у порівнянні з минулими роками. На її результат вплинули кошти від виробничо-господарської діяльності.

Сума ЧГП у 2006р. дуже перевищує  суму чистого прибутку. Надходження  грошей відбулося за рахунок збільшення амортизації і збільшення продажу основних коштів і нематеріальних активів.

 

 

4. ДІАГНОСТИКА ВИРОБНИЧОГО ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА (ДІАГНОСТИКА ОБОРОТНОСТІ КАПІТАЛУ)

Оборотність капіталу – це його здатність повертатися в процесі кругообігу в грошову форму. При цьому існує об’єктивна закономірність: оборотний капітал (кошти, вкладені  в матеріальні запаси, незавершене виробництво, дебіторську заборгованість) має коротший термін обігу в порівнянні з необоротним капіталом (кошти, вкладені в основні засоби та нематеріальні активи).

Основним джерелом отримання коштів для будь-якого підприємства є виручка від реалізації. Чим швидше (частіше) підприємство отримує суму виручки від реалізації, тим менше грошових коштів залучається до кругообігу.

Для оцінки оборотності використовують два показника: коефіцієнт оборотності та період обороту капіталу.

1. Коефіцієнт оборотності – показує, яке число повних оборотів здійснює за розглянутий період окремий елемент капіталу або весь капітал. Загальна формула для розрахунку має такий вигляд:

         (4.1)

де Х_сер – середньорічна вартість елемента капіталу або всього капіталу.

2. Період обороту – визначає кількість днів, за які весь капітал чи окремий його елемент перетвориться в грошову форму.

,       (4.2)

Показники оборотності дозволяють визначити, наскільки ефективно підприємство взаємодіє з зовнішнім середовищем (споживачами чи постачальниками продукції), тому їх ще називають показниками ділової активності або показниками виробничого потенціалу підприємства . Показники оборотності дозволяють виявити резерви для підвищення ефективності діяльності підприємства за рахунок скорочення термінів обігу окремих елементів капіталу.

В сучасних економічних умовах, що характеризуються значною тривалістю обігу коштів більш доречним є використання показника «період обороту» через більшу його інформативність і простоту інтерпретації отриманих результатів.