Экономическая диагностика предприятия ВАТ "Турбоатом"

 

Таблиця 6 – Таблиця для проміжних розрахунків

Умовні позначки	Джерело інформації	Назва показника	Величина за 2004 рік	Величина за 2005 рік	Величина за 2006 рік
Пбсер	Ряд. 280 сер	Середня вартість активів	847 708,50	904 595,10	950925,95
П1сер+	Ряд. (380+430+	Середня вартість власного капіталу	756 839,00	775 688,60	802246,55
+П2 сер +П5 сер	+630) сер
П3 сер	Ряд. 480 сер	Середня вартість довгострокового кредиту	4189	0,00	3594,35
П4 сер	Ряд. 620 сер	Розрахунки та інші короткострокові  пасиви	86680,5	128906,5	145085,05
А1сер	Ряд. 080 сер	Середня вартість основних коштів і інших необоротних активів	419484,5	367471,2	387156,6
А2 сер + +А3 сер	Ряд. (260+270) сер	Середня вартість оборотних  активів	428224	537123,9	563769,35
Зап сер	Сума ряд. (100…140) сер	Середня величина виробничих запасів	179231,5	211463,65	241593,35
ГК сер	Сума ряд. (150…240) сер (крім *)	Середня величина грошових коштів і дебіторської заборгованості	299018	440077,5	320486,45
ДЗ сер	Сума ряд. (150…210) сер	Середня величина дебіторської заборгованості	120199	260316,2	243572,1
ГП сер	Ряд. 130 сер	Середні запаси готової  продукції	104364,5	122575,65	138498,3
КрЗ сер	Сума ряд. (520…610) сер	Середня величина кредиторської  заборгованості	86680,5	102618,35	145085,05
Анл сер.	Ряд. (230+240) сер	Найбільш ліквідні активи	110899,5	120605,45	108845,95
СФ сер	Ряд. 300 сер.	Статутний фонд	105624	105624,1	105624,1

 

 

3.1. Діагностика рентабельності

Рентабельність (R) – це здатність отримувати прибуток від  будь-яких видів діяльності або від  активів підприємства. Вона має такий  вигляд:

                                     (3.1)

де Х_сер – середнє значення відповідної статті активу;

      Пр – прибуток, отриманий від основної виробничої (операційної) діяльності.

Для розрахунку  показників рентабельності у числівнику формули використовується фінансовий результат (прибуток або збиток), отриманий від основної виробничої (операційної) діяльності. Цей прибуток відрізняється від прибутку до оподаткування тим, що не містить у собі результатів, отриманих від фінансових (спекулятивних) угод, прибутку від реалізації майна.

Виділяють сім основних показників рентабельності:

1. Коефіцієнт рентабельності продажу показує здатність підприємства одержувати прибуток від продажу товарів і послуг і визначає, скільки прибутку або збитку припадає на одиницю реалізованої продукції.
2. Коефіцієнт рентабельності всього капіталу показує ефективність використання всього майна підприємства і визначає, скільки прибутку або збитку припадає на одиницю коштів, вкладених у майно підприємства.
3. Коефіцієнт рентабельності необоротних активів відображає ефективність використання переважно основних засобів підприємства.
4. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу відображає ефективність вкладення власного капіталу у різні види активів. Чим більше значення цього коефіцієнту, тим більше оборотних активів (тих, що швидко дають результат) придбано за рахунок власних коштів.
5. Коефіцієнт рентабельності оборотного капіталу відображає ефективність використання оборотного капіталу. Збільшення цього коефіцієнта може свідчити про зниження невиробничих витрат (браку) в готовій продукції, більший обсяг виробництва готової продукції з одиниці сировини, матеріалів, енергії.
6. Коефіцієнт чистої рентабельності власних коштів. Для розрахунку цього показника використовується чистий прибуток, отриманий від виробничої, фінансової й інвестиційної діяльності підприємства. Він вказує на узагальнений результат ефективності діяльності підприємства у трьох сферах: виробничій, фінансовій й інвестиційній. Як правило, абсолютне значення даного коефіцієнта нижче, ніж рентабельність власного капіталу.
7. Коефіцієнт чистої рентабельності акціонерного капіталу вказує, на який розмір дивідендів можуть розраховувати акціонери на 1 грн. вкладених коштів.

Таблиця 7 – Діагностика рентабельності

Показник	Формула для розрахунку	Величина за 2004 рік	Величина за 2005 рік	Величина за 2006 рік
1. Коефіцієнт рентабельності продажу	ОП / ЧВ	0,14	0,09	0,16
2. Коефіцієнт рентабельності всього капіталу    підприємства	ОП  / ПБсер	0,04	0,03	0,05
3. Коефіцієнт рентабельності необоротних активів	ОП  / А1сер	0,09	0,07	0,11
4. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	ОП  / (П1сер+ +П2сер+ П5сер)	0,05	0,03	0,05
5. Коефіцієнт рентабельності оборотного капіталу	ОП / (А2сер+ +А3сер)	0,09	0,05	0,08
6. Коефіцієнт чистої  рентабельності власних коштів	ЧП / (П1сер+ +П2сер+ +П5сер)	0,03	0,03	0,03
7. Коефіцієнт чистої  рентабельності акціонерного капіталу	ЧП/ (СФ сер)	0,23	0,19	0,21

 

За аналізуємий період 2004-2006рр. підприємства ВАТ «Турбоатом»:

1. Коефіцієнт рентабельності продажу в 2006році становить 0,16. Він збільшився у порівнянні з попередніми роками. Це свідчить про зростання попиту на продукцію.
2. Коефіцієнт рентабельності всього капіталу підприємства в 2006році становить 0,05. Він теж, як і попередній, збільшився. Одночасне збільшення обох коефіцієнтів свідчить про зростання попиту.
3. Коефіцієнт рентабельності необоротних активів в 2006 році становить 0,11. Він збільшився у порівнянні з минулими роками. Підвищення даного коефіцієнта може свідчити про інтенсивний шлях  розвитку підприємства, наприклад, про підвищення віддачі від кожної одиниці устаткування.
4. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу збільшився в 2006 році у порівнянні з минулим роком. Зростання цього коефіцієнта для ВАТ «Турбоатом» може вплинути на підвищення вартості акцій підприємства на вторинному фондовому ринку.
5. Коефіцієнт рентабельності необоротного капіталу в 2006 році становить 0,08. У порівнянні з 2004 роком він зменшився, а у порівнянні з 2005 роком збільшився. Збільшення цього коефіцієнта свідчить про зниження невиробничих витрат (браку) в готовій продукції, більший обсяг виробництва готової продукції з одиниці сировини, матеріалів, енергії.
6. Коефіцієнт чистої рентабельності власних коштів за два роки не змінився. Він становить 0,03. Як правило, абсолютне значення даного коефіцієнта нижче, ніж рентабельність власного капіталу. В даному випадку так і є, окрім 2005 року.
7. Коефіцієнт чистої рентабельності акціонерного капіталу за два роки зменшувався і збільшувався.Збільшення цього коефіцієнта свідчить про те, що  більше прибутку приходиться на одну акцію,  вище потенційні дивіденди.

Підприємство ВАТ «Турбоатом» є досить рентабельним, так як всі коефіцієнти позитивні.

 

3.2. Діагностика ліквідності

Ліквідність підприємства – це здатність  господарського суб'єкта погашати свою заборгованість. Ліквідність активів  – здатність активів  швидко перетворюватися на гроші. З огляду на це, здійснюють діагностику ліквідності балансу й діагностику коефіцієнтів і показників ліквідності (чистий оборотний капітал, поточні фінансові потреби).

Ліквідність балансу – це ступінь покриття платіжних зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких в грошові кошти відповідає строку погашення зобов’язань. Вона вказує на можливість своєчасної виплати короткострокових і довгострокових зобов'язань за рахунок реалізації частини активів підприємства. Для проведення діагностики ліквідності балансу необхідно співставити агреговані статті по активу за ліквідністю з відповідними зобов'язаннями по пасиву за строком погашення. При цьому активи групуються за ступенем їх ліквідності и розташовуються в порядку її зменшення, а зобов'язання –  за термінами їх погашення і розташовуються в порядку збільшення термінів до сплати. На основі цих розрахунків можна виділити типи балансів, які наведені на рис.  6. Методика групування активів та пасивів наведена в табл. 8.

 

Абсолютно ліквідний   баланс	Ліквідний  баланс	Неліквідний баланс	Абсолютно неліквідний	Відносно неліквідний баланс
Анл ≥ Пнт	Анл ≥ Пнт	Анл  ≥ Пнт	Анл  <  Пнт	Анл < Пнт
Ашр ≥ Пкз	Ашр> Пкз	Ашр  <  Пкз	Ашр  <  Пкз	Ашр > Пкз
Апр ≥ Пдз	Апр < Пдз	Апр  <  Пдз	Апр >< Пдз	Апр > Пдз
Авр < Пп	Авр < Пп	Авр >< Пп	Авр >< Пп	Авр < Пп

Рисунок 6 – Визначення типу балансу

 

Таблиця 8 – Діагностика ліквідності балансу (тис. грн.)

Складові активу і  їх умовні позначки	Джерело інформації	Величина за 2004 рік	Величина за 2005 рік	Величина за 2006 рік	Складові пасиву і  їх умовні позначки	Джерело інформації	Величина за 2004 рік	Величина за 2005 рік	Величина за 2006 рік
1. Найбільш ліквідні  активи (Анл)	Сума ряд. (220…250) сер.	182484,5	188394,5	191567,45	1.Найбільш   термінові зобов'язання (Пнт)	Сума ряд. (520… 610) сер.	86680,5	128906,5	145085,05
2. Активи, які  швидко  реалізуються (Ашр)	Сума ряд. (150…210) сер.	120199	260316,2	243572,1	2.Короткострокові пасиви (Пкз)	Ряд. (500+ +510) сер.	0	0	0
3. Активи, які повільно  реалізуються  (Апр)	Сума ряд. (100…140) сер.	179231,5	211463,65	241593,35	3.Довгострокові пасиви (Пдз)	Ряд. 480 сер.	4189	0	3594,35
4. Активи, які важко  реалізуються  (Авр)	Ряд. (080+270) сер.	419733	367803,55	387402,3	4. Постійні пасиви (Пп)	Ряд. (380+ +430+ +630)сер.	756839	775688,6	802246,55

 

1. За 2004 р. А_нл ≥ П_нт,  А_нл ≥ П_нт, А_пр ≥ П_дз, А_вр < П_п  - Абсолютно ліквідний   баланс.

2.  За 2005 р. А_нл ≥ П_нт,  А_нл ≥ П_нт, А_пр ≥ П_дз, А_вр < П_п  - Абсолютно ліквідний   баланс.

3. За 2006 р. А_нл ≥ П_нт,  А_нл ≥ П_нт, А_пр ≥ П_дз, А_вр < П_п  - Абсолютно ліквідний   баланс.

За аналізуємий період 2004-2006рр. підприємства ВАТ «Турбоатом» - Абсолютно ліквідні баланси - можливість оплати в будь-який момент часу короткострокових і довгострокових

Коефіцієнти і показники  ліквідності дозволяють визначити здатність підприємства сплачувати за своїми короткостроковими зобов'язаннями протягом звітного періоду.

Коефіцієнт  абсолютної ліквідності показує, яку частину заборгованості підприємство може погасити за рахунок наявних коштів. Нормоване значення коефіцієнта повинне бути >25%. Тобто за рахунок наявних грошових коштів організація повинна погасити хоча б 25% заборгованості.

Коефіцієнт  фінансової ліквідності відображає платіжні можливості підприємства за умови своєчасних платежів з боку дебіторів. Таким чином, дебіторська заборгованість підприємства разом з наявними в його розпорядженні грошовими коштами повинна дорівнювати кредиторській заборгованості. У цьому випадку підприємство може сплатити за зобов'язаннями у досить короткий термін.

Коефіцієнт  загальної ліквідності (коефіцієнт покриття, коефіцієнт платоспроможності; коефіцієнт ліквідності оборотного капіталу) вказує на платіжні можливості підприємства за умови не лише своєчасних розрахунків і сприятливої реалізації готової продукції, але і продажу в разі потреби частини матеріалізованих оборотних коштів (запасів товарно-матеріальних цінностей, готової продукції). Оптимальним вважається таке співвідношення, коли весь оборотний капітал підприємства удвічі перевищує обсяг короткострокової заборгованості.

Чистий оборотний  капітал (власні оборотні кошти) – величина оборотних коштів підприємства, які воно може направити на виробничі потреби без загрози невиконання фінансових зобов'язань. Чистий оборотний капітал необхідний підприємству для підтримки нормального виробничого циклу, оскільки перевищення величини оборотних коштів над кредиторською заборгованістю означає, що підприємство може не тільки вчасно погасити свою кредиторську  заборгованість, але і має власні кошти та довгострокові пасиви для фінансування частини оборотних активів, перш за все запасів.

Поточні фінансові  потреби показують, який обсяг коштів додатково необхідно залучити в формі короткострокового кредиту для фінансування оборотного капіталу підприємства. Чим більше значення поточних фінансових потреб, тим більше коштів необхідно додатково залучати підприємству. Від'ємні значення поточних фінансових потреб також небажані для підприємства. Вони свідчать про надлишок незадіяних у виробництві оборотних коштів підприємства, в результаті чого знижується його рентабельність. Для досягнення максимального ефекту підприємство повинне прагнути до зведення поточних фінансових потреб до обсягу чистого оборотного капіталу.