Инвестиционная стратегия предприятия

План капитального строительства состоит из разделов:

Плановое задание  по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.

Объем капитальных  вложений и их структура.

Титульные списки строек и объектов.

План проектно-изыскательских работ.

Программа строительно-монтажных  работ.

Экономическая эффективность капитальных вложений.

Понятие инвестиционного  проекта

Понятие “инвестиционный  проект” употребляют для обозначения:

дела, деятельности, мероприятия (технического, организационного, какого-либо другого), нацеленного на достижение определенных целей (экономических, социальных и иных). Близкими по смыслу являются термины “хозяйственное мероприятие”, “работа”, “проект”;

систем организационно-правовых, инженерно-технических и расчетно-финансовых документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по реализации проекта, в том числе инженерного сопровождения проекта.

Разработка  инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия - представляется в виде цикла, состоящего из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Каждая фаза содержит несколько стадий. Суммарная продолжительность этих стадий составляет срок жизни проекта (projekt lifetime). Поскольку временной фактор играет ключевую роль в оценке инвестиционных решений, цикл развития проекта показывают графическим.

Хронологическая последовательность этапов создания и  реализации инвестиционных проектов:

1) выбор и  предварительное обоснование инвестиционного  замысла

2) исследование инвестиционных возможностей;

3) технико-экономические  обоснования проекта;

4) подготовка  проектной документации;

5) строительно-монтажные  работы;

6) подготовка  и освоение производства.

Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия  осуществляется по следующим этапам:

Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии. Этот период зависит от ряда условий.

Главным условием его определения является продолжительность  периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия, так как инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер, она не может выходить за пределы этого периода (более короткий период формирования инвестиционной стратегии допустим).

Важным условием определения периода формирования инвестиционной стратегии предприятия является предсказуемость развития экономики в целом и конъюнктуры тех сегментов инвестиционного рынка, с которыми связана предстоящая инвестиционная деятельность предприятия — в условиях нынешнего нестабильного (а по отдельным аспектам непредсказуемого) развития экономики страны этот период не может быть слишком продолжительным и в среднем должен определяться рамками 3 лет.

Условиями определения  периода формирования инвестиционной стратегии являются также отраслевая принадлежность предприятия, его размер, стадия жизненного цикла и другие.

Исследование  факторов внешней инвестиционной среды  и конъюнктуры инвестиционного  рынка. Такое исследование предопределяет изучение экономико-правовых условий  инвестиционной деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде. Кроме того, на этом этапе разработки инвестиционной стратегии анализируется конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие, а также разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей инвестиционной деятельностью предприятия.

Оценка сильных  и слабых сторон предприятия, определяющих особенности его инвестиционной деятельности. В процессе такой оценки необходимо определить обладает ли предприятие достаточным потенциалом, чтобы воспользоваться открывшимися инвестиционными возможностями, а также какие внутренние его характеристики ослабляют результативность инвестиционной деятельности. Для диагностики внутренних проблем осуществления этой деятельности используется метод управленческого обследования предприятия, основанный на изучении различных функциональных зон предприятия, обеспечивающих развитие инвестиционного процесса. Для разработки инвестиционной стратегии в управленческое обследование рекомендуется включать следующие функциональные зоны: маркетинговые возможности расширения объемов и диверсификации операционной (а соответственно и инвестиционной деятельности); финансовые возможности формирования инвестиционных ресурсов; численность, профессиональный и квалификационный состав персонала, обеспечивающего его разработку и реализацию инвестиционной стратегии; имеющаяся на предприятии информационная база, обеспечивающая подготовку альтернативных стратегических инвестиционных решений; состояние организационной структуры управления и инвестиционной культуры.

Формирование  стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Главной  целью этой деятельности является повышение  уровня благосостояния собственников  предприятия и максимизация его рыночной стоимости. Вместе с тем эта главная цель требует определенной конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего инвестиционного развития предприятия.

Система стратегических целей должна обеспечивать выбор  наиболее эффективных направлений реального и финансового инвестирования; формирование достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации их состава; приемлемость уровня инвестиционных рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т.п.

Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности. Этот этап разработки инвестиционной стратегии является одним из основных. Он включает поиск альтернатив решения поставленных стратегических инвестиционных целей, их соответствующую оценку с позиций внешних возможностей и опасностей, а также реального внутреннего инвестиционного потенциала и отбор наиболее приемлемых их них. Такой поиск альтернатив и выбор стратегии, отвечающих поставленным целям, ведется в отраслевом и региональном разрезе, по различным объектам стратегического управления, по реальным и финансовым инвестициям и т.п.

Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов. В процессе этого этапа  разработки инвестиционной стратегии прогнозируется общий объем необходимых инвестиционных ресурсов, обеспечивающих реализацию стратегических направлений и форм реального и финансового инвестирования; дифференцируется потребность в инвестиционных ресурсах по отдельным этапам стратегического периода; оптимизируется структура источников их формирования, обеспечивающая финансовое равновесие предприятия в процессе его развития.

Формирование  инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности. Этот этап формирования инвестиционной стратегии позволяет обеспечить интеграцию целей и направлений инвестиционной деятельности с основными механизмами их реализации в рассматриваемой перспективе.

Инвестиционная  политика представляет собой форму  реализации инвестиционной идеологии  и инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии в целом, инвестиционная политика формируется лишь по конкретным направлениям инвестиционной деятельности предприятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.

Формирование  инвестиционной политики по отдельным  аспектам финансовой деятельности предприятия  может носить многоуровневый характер Так, например, в рамках политики управления реальными инвестициями могут быть разработаны реновационная политика, политика инновационного инвестирования и т.п.

Разработка  системы организационно-экономических  мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии. В системе этих мероприятий предусматривается формирование на предприятии новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью; создание «центров инвестиций» разных типов; внедрение новых принципов инвестиционной культуры; создание эффективной системы стратегического инвестиционного контроллинга и т.п.

Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии. Этот этап завершает процесс разработки инвестиционной стратегии. Такая оценка проводится по системе специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых предприятием.

По результатам анализа должна быть разработана программа и  составлен бизнес-план финансового  оздоровления предприятия с целью  недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования  оборотного капитала предприятием.

Основные направления повышения  деловой активности предприятия:

-     ускорение оборачиваемости  капитала предприятия;

-     экономия оборотных  средств;

-  обоснованный выбор стратегии  реализации резервов экономии  материальных ресурсов.

Рассмотрим все вышеперечисленные  направления подробнее.

Важную роль в повышении деловой активности предприятия играет ускорение оборачиваемости капитала предприятия, так как чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции (работ, услуг) при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Ускорение оборачиваемости оборотных  средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях производственно-сбытового  цикла, сокращения его длительности.

Следовательно, ускорение оборачиваемости  оборотных средств является первоочередной задачей повышения деловой активности предприятия в современных условиях и достигается различными путями.

Основные пути ускорения оборачиваемости  капитала:

- сокращение продолжительности  производственного цикла за счет  интенсификации производства (использование новейшей механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

- ускорение процесса отгрузки  продукции и оформления расчетных  документов;

- сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

- повышение уровня маркетинговых  исследований, направленных на ускорение  продвижения товаров от производителя  к потребителю (включая изучение  рынка, совершенствование товара  и форм его продвижения к  потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).  

Если говорить об улучшении использования  оборотных средств, нельзя не сказать  и об экономическом значении экономии оборотных средств, которая выражается в следующем:

-  снижение удельных расходов  сырья, материалов, топлива обеспечивает  производству большие экономические  выгоды. Оно, прежде всего, дает  возможность из данного количества  материальных ресурсов выработать  больше готовой продукции (работ,  услуг) и выступает, поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

-  стремление к экономии материальных  ресурсов побуждает к внедрению  новой техники и совершенствованию  технологических процессов.

- экономия в потреблении материальных  ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

- экономия материальных ресурсов  в огромной мере способствует  снижению себестоимости продукции  (работ, услуг).

-  существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

Таким образом, экономическая эффективность  улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку  они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

На предприятии АО «Павлодарский  картонно-рубероидный завод»» необходимо уменьшить дефицит собственного оборотного капитала за счет ускорения  его оборачиваемости путем сокращения сроков производственно-коммерческого цикла сверхнормативных остатков запасов.

Так как предприятие получает прибыль  и является при этом неплатежеспособным, необходимо проанализировать использование  прибыли. Можно рассматривать часть прибыли как потенциальный резерв для пополнения собственных оборотных средств предприятия.