Инвестиционная стратегия предприятия

Экономическую эффективность инновационной деятельности у покупателей нужно рассматривать  с иной стороны. Покупатель, приобретая новшества, совершенствует свою материально-техническую базу, технологию производства и управления. Он несет затраты, связанные с покупкой новшества, его транспортировкой, освоением и др. Эффективность затрат покупателя на использование новшеств можно определять, а также управлять ею, через сравнение следующих показателей:

• затраты на производство и реализацию продукции до и после
• введения новшеств;
• выручку от реализации продукции до и после введения новшеств;
• стоимость потребляемых ресурсов до и после введения новшеств;
• среднесписочную численность персонала и т.д.

Под устойчивостью проекта понимается предельное негативное значение анализируемого показателя, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта. Устойчивость проекта к изменению анализируемого показателя рассчитывается исходя из приравнивания к 0 уравнения для расчета NPV. Проект считается устойчивым, если при отклонении показателей проекта (капитальные вложения, объем продаж, текущие затраты и макроэкономические факторы) на 10% в худшую сторону, сохраняется условие NPV = 0.

Чувствительность к изменению показателя определяется также с помощью анализа, когда анализируемый показатель изменяется на 10% в сторону негативного отклонения. Если после этого NPV остается положительным, то инновационная деятельность считается нечувствительной к изменению данного фактора. Если же NPV принимает отрицательное значение, то деятельность имеет чувствительность менее 10% -ного уровня и признается рискованной по данному фактору.

В рыночных условиях хозяйствования очень важен такой  показатель, как привлекательность инновационных проектов, определяемая стратегией фирмы-инноватора, условиями привлечения финансовых ресурсов и их источниками, дивидендной политикой инноватора. Кроме того, допустимость проектов должна превышать ставки банковских депозитов, на что, как правило, обращают внимание инвесторы. Необходимо также определять еще и точку безубыточности работы организации - инноватора. Она определяется объемом реализации продукции, при котором покрываются все издержки производства. Следовательно, выбор объекта инвестирования представляет собой одну из важных проблем. Наибольшим предпочтением пользуются те виды инновационной деятельности, которые позволяют иметь сверхмонопольную прибыль, что весьма часто зависит от устойчивого спроса на новые виды продукции или оказываемые услуги.

1.3 Зарубежный опыт формирования инвестиционной стратегии предприятия

Рассмотрим  зарубежный опыт формирования инвестиционной стратегии на примере строительного предприятия

Среди функций  внутрифирменного управления особая роль принадлежит функциям планирования (технического и стратегического), оперативно-производственного управления и стоимостного контроля, замыкающимся по каналу "обратной связи" через процессы принятия управленческих решений на производство.

Совершенствование процессов принятия решений. В области совершенствования процессов принятия управленческих решений есть сфера, которая представляет особый интерес. Речь идет о совершенствовании принятия управленческих решений с использованием методов экономико-математического моделирования и средств электронно-вычислительной техники. Именно в этой сфере за рубежом достигнуты наибольшие успехи. В развитии и применении этих современных средств в настоящее время существует два направления. Первое, связанное с разработкой и внедрением информационно-управляющих систем, характеризуется движением "сверху вниз". В рамках этого направления разрабатывается достаточно мощная информационно-управляющая система (аналог отечественных автоматизированных систем управления), имеющая в своем составе одну или несколько ЭВМ, а в некоторых случаях, в зависимости от размеров строительных фирм, целую сеть ЭВМ, которая используется в качестве вычислительного инструмента при решении всего комплекса возникающих в процессе управления фирмой задач. Второе направление связано с разработкой систем обеспечения процессов принятия решений, т.е. систем, обеспечивающих, во всяком случае, на первоначальном этапе своего развития конкретные задачи управления и имеющие целевую ориентацию на эти задачи. Это направление в противовес первому можно условно назвать направлением развития "снизу вверх". Оно в определенном смысле предпочтительнее, поскольку гарантирует постепенное получение эффекта без необходимости крупных первоначальных капиталовложений. Обращение строительных фирм к методам экономико-математического моделирования обусловлено ростом размеров и продолжительности строительства современных объектов, постоянным их усложнением, внедрением новых методов строительства и новых строительных материалов, высокой динамичностью внешней среды, окружающей строительную фирму в условиях капиталистического способа производства.

 Большое  значение имеют также конкуренция,  инфляция и другие факторы,  приводящие к росту степени  риска в строительстве. 

Промышленность, как сфера материального производства отличается относительно высоким уровнем риска, и требует поиска путей его искусственного снижения.

Стоимостный контроль. В рамках внутрифирменного управления большое значение придается функции  стоимостного анализа, совершенствованию  системы расчетов. В настоящее время можно выделить два основных направления совершенствования.

Первое связано  с усилением роли экономического обоснования и оценки стоимости  на ранних стадиях инвестиционного  процесса.

Второе —  с усилением учета всех текущих затрат непосредственно в процессе строительного производства. Большинство специалистов за рубежом убеждены, что издержки, вызванные детальными экономическими и иными исследованиями на первоначальных стадиях инвестиционного процесса, в дальнейшем с лихвой окупаются, поскольку благодаря этим исследованиям удается предотвратить многие проектные ошибки, обеспечить экономию ресурсов в процессе сооружения и эксплуатации объекта, уменьшить риск в строительстве.

Характерна в этой связи  многовариантная проработка возможных проектных решений с их тщательной технико-экономической оценкой. Выполнение функции стоимостного контроля, кроме основной цели — снижения издержек в процессе строительства, имеет еще одну важную сторону. В процессе стоимостного контроля накапливаются показатели фактических затрат на единицу каждого вида работ для однотипных объектов по районам строительства.

Такая информация об индивидуальной по каждому объекту и усредненной  по множеству объектов фактической  стоимости единицы объемов работ  в разных районах образует своеобразный "банк данных", используемый строительной фирмой для оценки последующих заказов, а также при планировании на перспективу. Чем более дифференцированы данные, содержащиеся в таком "банке", тем более точной может быть оценка стоимости будущих объектов.

 Организация управления  работами на объектах. Важное  место в управлении строительством  отводится организации управления  работами непосредственно на  строительной площадке, особенно  на крупных объектах. Первый шаг  к выбору организационной структуры на крупных объектах — анализ ситуации, включающий цели, воздействия внешних факторов, технологию и стадии строительства. Заказчик или подрядчик обычно определяет общие цели с точки зрения качества, безопасности, стоимости и сроков строительства.

К внешним факторам, влияющим на выбор структуры, относятся заказчики  и их представители, проектировщики, производители и поставщики оборудования и строительных материалов, субподрядные фирмы, профсоюзы, информационные органы и т.д. Технологические аспекты учитываются как на стадии проектирования, так и на стадии выполнения работ. Выбор структуры управления должен отвечать ряду требований, обеспечивающих четкое разграничение обязанностей различных подразделений; их взаимодействие и координацию, наиболее эффективное использование имеющихся ресурсов.

В США практикуются следующие  организационные структуры управления работами на крупных объектах. Функциональная организационная структура, получившая наиболее широкое распространение  в строительстве, характеризуется разграничением функций управленческого и инженерно-технического персонала по отдельным видам работ, таким, как инженерные, инженерно-технические, электротехнические и т.д. Такая структура позволяет распределить обязанности между определенными функциональными подразделениями, отвечающими за выполнение соответствующих работ на всем объекте.

Функциональная структура  обладает рядом преимуществ в  определенных условиях. Она позволяет  устанавливать единую систему функциональной и административной отчетности, требует минимального числа специалистов широкого профиля, обеспечивает выполнение работ по отдельным их видам применительно ко всему объекту в целом. Вместе с тем такая структура не вполне подходит к условиям, когда различные виды специализированных работ являются тесно взаимосвязанными. Поэтому функциональная структура рекомендуется для объектов с хорошо отработанной технологией и незначительным воздействием внешних факторов, а также для узкоспециализированных работ.

Функциональная организационная  структура с координацией работ на участках отличается от строго функциональной структуры тем, что к ней добавили штат координаторов по участкам, находящихся в подчинении управляющего строительством. Под участком подразумевается отдельный объект во всем строительном комплексе (например, здание) или определенная часть территории строительной площадки. Указанные координаторы определяют очередность отдельных видов работ на своих участках, разрабатывают соответствующие планы и графики работ. Заведующие отделами планирования и контроля, строительных материалов строят свою работу как по функциональному принципу, так и по участкам. Введение принципа координации на участках дает возможность улучшить организацию работ на низших уровнях управления, освобождая от этих функций руководство более высоких звеньев.

Вместе с тем указанная  структура при определенных обстоятельствах  затрудняет осуществление контроля и разграничение обязанностей. Такая  система рекомендуется для объектов средних размеров и средней сложности. Функциональная организационная структура с управлением по участкам представляет собой дальнейший отход от строго функциональной структуры. Обязанности по управлению, координации и осуществлению строительных работ разделяются между центральными управленческими органами и управляющими участками.

Управляющий участком выступает  в роли управляющего строительством в отношении определенной части  объекта. В его функции входят составление плана работ, контроль за стоимостью и соблюдением сроков, руководство инженерно-техническим персоналом в рамках своего участка. Центральное руководство осуществляет общее управление и контроль за ходом работ на отдельных участках. Недостаток такой структуры — увеличение численности управленческого и вспомогательного персонала по сравнению с чисто функциональной организацией.

Она рекомендуется для  строительных комплексов, включающих несколько объектов, различных по своей специфике и не соединенных  друг с другом. Управление по участкам с привлечением специалистов по отдельным  видам работ означает структуру, при которой вся ответственность за работы на данном участке возлагается на управляющего участком. Центральное руководство распределяет ресурсы между участками и обеспечивает контроль за отдельными видами работ, такими как укладка бетона, возведение строительных лесов, устройство коммуникаций, очистка территории и т.п., для чего участкам придаются специалисты по отдельным видам работ. Имея определенные преимущества в плане повышения эффективности управления на участках, указанная структура может вызвать трудности во взаимодействии и подотчетности различных звеньев и уровней управления и распределения ресурсов и т.д.

Система рекомендуется для  крупных неоднородных строительных объектов. Автономная организационная  структура по участкам предполагает разбивку строительного объекта (комплекса) на отдельные участки, каждый из которых имеет самостоятельную функциональную структуру, собственное управление и отчетность. Такая структура применима на очень крупных стройках, отдельные объекты которой находятся на значительном расстоянии друг от друга. Облегчая организацию управления в определенных случаях, эта структура затрудняет координацию и может привести к дублированию функций и нерациональному использованию ресурсов.

Перестройка инвестиционного  процесса и хозяйственного механизма в строительном комплексе в условиях перехода к регулируемой рыночной экономике, по мнению отечественных специалистов, непосредственно связана с использованием некоторых элементов зарубежного опыта.

В Казахстане используются преимущественно традиционные формы организации инвестиционного процесса с последовательным осуществлением отдельных его стадий, что приводит к значительному растягиванию всего инвестиционного цикла. За рубежом же применяются разнообразные формы организации в зависимости от конкретных инвестиционных задач. Назрела необходимость пересмотра традиционных подходов к использованию инвестиций.