Иностранный капитал в Республике Беларусь

содержание

Введение

1  Международная миграция капитала, его современные особенности.

2. Виды, формы и масштабы мировой миграции капитала. Портфельные и прямые инвестиции.

3. Иностранный капитал в Республике Беларусь.

зАКЛЮЧЕНИЕ

Литература

Введение

Предприятия (учреждения, организации, фирмы) всех форм собственности постоянно испытывают потребность привлечения финансовых, материаль­ных и иных ресурсов в реконструкцию и модерниза­цию действующих, в организацию новых, более со­временных и конкурентоспособных производств, в развитие непроизводственной сферы. В современных экономических условиях значительно повышены требования к разработке, выбору и оценке эффек­тивности (социальной, экологической, экономиче­ской) инвестиционных проектов, целесообразности и объективности заложенных в них решений.

Сегодня кардинально изменились и отношения инвесторов к финансовым ресурсам. Они получили экономическую самостоятельность и несут полную ответственность за финансовые взаимоотношения на рынке капитала, что, несомненно, способствует соз­данию благоприятных условий для эффективного управления инвестициями, использования собствен­ных и заемных средств. Менеджеры, осуществляю­щие инвестиционную деятельность, прежде чем вло­жить средства (инвестиции) должны реально оце­нить свои финансовые возможности и последствия инвестирования, преимущества и ожидаемые выгоды от ввода в эксплуатацию и использование объектов проектирования.

Методика экономического обоснования и оценки эффективности инвестиционных проектов предпола­гает, как правило, сравнение возможных вариантов вложения средств. Объективность расчета их разме­ра и оценки возможных результатов позволяют ин­весторам и заказчикам, проектировщикам и строителям, всем участникам проекта более компетентно подходить к выбору принимаемых ими решений, осуществлять реализацию лучших из возможных ва­риантов.

Однако даже детально и методически точно рас­считанные затраты и результаты не могут служить гарантией получения ожидаемого эффекта. Чтобы сделать проект «работающим», а следовательно, ин­вестиции выгодными, необходим, на каждом этапе его создания и реализации, качественный анализ и объективная оценка принимаемых решений.

При выполнении работы были использованы труды таких экономистов как А. П. Самуэльсон  «Экономика» Дж. Сакс «Макроэкономика» глобальный подход. Также статьи из периодической печати. Особенно полно данная проблема изложена в работах Тортунова Д. "Страны СНГ: непростой путь к к экономической интеграции"// РЭЖ. -  . -  2005 г. №4 – с.29; Пряхина Н. "Междунароные торговые объединения и организации" //РЭЖ. -  -  2005 г. №2.  – с. 18 -27; Дергачева В. "Особенности мирохозяйственной интеграции Беларуси на основе свободных экономических зон" // Экономика. -   -  2005 г. №4. с – 15

1 Международная миграция капитала, его современные особенности.

Капитал как фактор производства представляет собой прежде всего запас материальных благ длительного пользования, необхо­димых для производства других товаров. Капитал, так же как и труд, способен перемещаться между странами. Причем ему прису­ща гораздо более высокая степень международной мобильности по сравнению с рабочей силой. Объясняется это тем, что международ­ное движение капитала представляет собой финансовую операцию, а не физическое перемещение людей из страны в страну, как это происходит в случае миграции трудовых ресурсов.

Движение финансовых потоков между кредиторами и заемщи­ками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом, образует международное движе­ние капитала. Миграция капитала обычно не предполагает физи­ческое перемещение из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и других инвестиционных то­варов. Когда бизнесмен приобретает за рубежом технику или лю­бой другой инвестиционный товар, то подобная сделка, как прави­ло, относится к внешней торговле, а не к международному переме­щению капитала. Однако если машины и оборудование перевозят­ся в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создавае­мой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

Безусловно, на пути международного перемещения финансо­вых требований стоит меньше барьеров и ограничений, чем на пу­ти миграционных потоков рабочей силы, да и устанавливаются они при современных средствах телекоммуникаций практически мгновенно, чего нельзя сказать о миграции трудовых ресурсов. Однако это вовсе не означает наличие абсолютной свободы в меж-страновом перемещении капитала.

Движение капитала связано с немалыми рисками. Информа­ция о кредитоспособности может быть недостоверной. Существу­ют риски политического характера, которые способны дискрими­нировать иностранного инвестора. Если экспроприация иностран­ной собственности возможна в каких-то исключительных, экстремальных ситуациях, то дискриминационные национальные налоги представляют собой довольно распространенное явление. Нако­нец, зарубежный инвестор неизбежно сталкивается с проблемой колебаний валютных, курсов.

Все это создает определенные ограничения при движении ка­питала из одной страны в другую. И все же международная мо­бильность капитала намного выше, чем рабочей силы. [2, с 320]

В современной экономической теории движение капитала, равно как и миграция рабочей силы, рассматривается как субститут международной торговли. Страна, в достаточной степени обеспе­ченная капиталом, может экспортировать либо капиталоемкие то­вары, либо сам капитал. Страна может поставлять на экспорт, например, автомобили, либо, осуществив инвестиционные вложе­ния капитала, начать их производство за рубежом. При этом эконо­мический рост, достигаемый в результате международного переме­щения факторов производства, будет больше, чем тот, который страна могла бы получить в результате внешней торговли. Однако причины перелива капитала из страны в страну могут быть не толь­ко экономическими — в виде разницы в уровне дохода на капитал, но и политическими, особенно если речь идет о государственных кредитах.

Когда торговля между странами вызывается различиями в обеспеченности стран факторами производства, международное перемещение труда, капитала и технологий замещает внешнюю торговлю. Предположим, что некая страна, в избытке обеспечен­ная капиталом, одновременно ведет торговлю, поставляя на миро­вой рынок капиталоемкие товары, и вывозит капитал в другие страны с более высокой процентной ставкой. Расширение капита­лоемкого экспорта неизбежно повысит в этой стране потребность в дополнительном капитале, что при прочих равных обстоятельствах создаст тенденцию к росту процентной ставки. По мере того как национальная процентная ставка будет приближаться к уровню мировой ставки, перемещение капитала будет сокращаться и, сле­довательно, торговля будет замещать движение капитала. Объясня­ется это тем, что движение капитала подчиняется общему закону, согласно которому товары и факторы производства перемещаются в направлении тех стран, где на них сложились более высокие це­ны: товарные цены, ставка заработной платы, процентная ставка и цена лицензии. В ходе же такого перемещения международные различия в ценах сглаживаются, национальные пены выравнива­ются, подрывая тем самым стимулы к ведению торговли и мигра­ции факторов производства.

Если же торговые партнеры в равной степени обеспечены факторами производства, а внешняя торговля между ними объяс­няется какими-то другими обстоятельствами (эффект от масштаба,

несовершенная конкуренция, различия в предпочтениях потреби­телей и т.д.), то международное перемещение труда, капитала и технологий будет дополнять торговлю. Если рассматривать пример с экспортом капиталоемкой продукции, то вполне возможно сле­дующее развитие событий. Увеличение потребности в капитале бу­дет способствовать росту национальной процентной ставки, кото­рая со временем превысит уровень мировой процентной ставки. В результате данная страна из экспортера капитала превратится в чистого импортера. Следовательно, международная торговля в данном случае изменила уровень процентной ставки, способствуя импорту капитала.

Международные потоки капитала традиционно принято под­разделять на ряд форм в зависимости от признака, положенного в основу классификации. Основные формы международных потоков капитала приведены в табл. 1.

Прежде всего, различают миграцию ссудного и предпринима­тельского капитала. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита, а предпринимательского — путем осуществления зарубежных инвестиций.

Таблица .1 Классификация международных потоков капитала[6, с 75]

По целевому назначению различают прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобре­тения контрольного пакета акций иностранной компании. В отли­чие от них портфельные инвестиции представляют собой сугубо фи­нансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту. Портфельные инвестиции приводят к ди­версификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования.

По принадлежности выделяют частный и государственный ка­питал. Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства частной фирмы, предоставление меж­банковского кредита, экспортного кредита и т. д. Государственный капитал представляет собой средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение в виде займов, ссуд, иностранной помощи и т.д.

Специфической разновидностью государственного капитала является капитал международных экономических организаций (МВФ, Всемирный банк, ООН и др.). Он формируется из взносов стран-членов этих организаций, а используется не просто по жела­нию той или иной страны, а по решению руководящих органов международных организаций.

И. наконец, по срокам вложения выделяют краткосрочный и долгосрочный капитал. Краткосрочным считается капитал, предос­тавляемый на период до одного года. Обычно это торговые кредиты в целях стимулирования экспорта или импорта. Долгосрочный капи­тал, предоставляемый на срок более года, выступает чаще всего в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов. Конкретные формы движения капитала регулируются националь­ным законодательством отдельных стран и уставами международ­ных организаций.

Большую часть международного движения капитала составля­ют портфельные инвестиции, причем основные потоки как пря­мых, так и портфельных инвестиций идут между развитыми стра­нами. Это объясняется прежде всего структурными сдвигами в ми­ровой экономике под влиянием НТР, внедрением наукоемких и капиталоемких технологий, растущими требованиями к квалифи­кации рабочей силы, усилением международной специализации и кооперации производства.

Отличительными чертами современной миграции капиталов являются:

1. Повышение роли государства в вывозе капитала (оно не только содействует вывозу, но и выступает экспортером). Вывоз государственных капиталов осуществляется преимущественно в развивающиеся и бывшие социалистические страны, в основном в форме кредитов. Государственные средства поступают в эти стра­ны не только на двусторонней, но и на многосторонней основе: че­рез международные и региональные финансовые организации.

2. Усиление миграции частного капитала между развитыми странами.

3. Увеличение доли прямых иностранных инвестиций.

Миграция денежного капитала между странами в значитель­ной мере осуществляется через перераспределительный механизм мирового рынка ссудных капиталов (МРСК). [3, с 415]