Финансовый анализ предприятий

• Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;
• Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;
• Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

       Для этого используются данные баланса  и отчета о прибылях и убытках.

       Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации  деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление  и выбытие денежных средств в  текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

       Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы  признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия  денежных средств.

       Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При  этом используются корректировки, в  соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в  объеме фактических выплат.

       Существуют  два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и  косвенный.

       При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и  убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому  методу отправной точкой расчета  является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя  все расходы, не связанные с движением  денежных средств (например, амортизационные  отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

       Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного  потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования  и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение  каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в  источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

1. Источником имеющихся в наличии денег является любое увеличение статьи, отнесенной к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу". В качестве примера можно привести банковский кредит.
2. Любое уменьшение активных счетов также является источником образования денежного потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.

       Потребление:

1. Потребление денежных фондов представляет собой любое уменьшение на счете, отнесенном к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу". Пример потребления имеющихся в наличии фондов - погашение кредита.
2. Любое увеличение активных статей баланса. Приобретение внеоборотных активов, образование запасов являются примерами потребления cash flow.

       Образование и расход cash flow происходят при любом  виде деятельности фирмы. Приведенная  ниже таблица показывает, какие операции, относящиеся к той или иной сфере деятельности (производственная, инвестиционная, финансовая), вызвали приток (+) и какие стали причиной оттока (-) денежных средств фирмы.

Источники образования и расход cash flow

       Приведенная таблица поможет трансформировать статьи отчета о прибылях и убытках  в денежные потоки и составить  отчет о движении денежных средств. Использование обоих методов  приводит к одинаковым результатам.  
 
 
 
 
 
 

       СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 2007г.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Москва: Финансы и статистика, 2005 г.
3. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития / Финансы и статистика, 2007г.
4. Белобжецкий И.А., Прибыль предприятия // Финансы, №5, 2005 г.
5. Бухгалтерский учет: Учебник / П.С. Безруких, В.Б.Ивашкевич, Н.П.Кондраков и др.;Под ред.П.С.Безруких. - 2-е изд., переработанное и дополненное. -М: Бухгалтерский учет, 2006г. -576 с.2007г.
6. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами. Перевод с англ. Москва, Финансы и статистика. 2007 год, 799 с.
7. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: “Бухгалтерский учет”, 2005г.
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Москва "Финансы и статистика", 2005 год, 432 с.
9. Ковбасюк М.Р. Анализ финансовой деятельности предприятия / Финансы и статистика, 2004г.
10. Кодацкий В.П. Анализ прибыли предприятия// Финансы.№3, 2005г.
11. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008г.

       ПРИЛОЖЕНИЯ