Анализ финансового состояния предприятия

 

Как показывают данные таблица 4, за отчетный период предприятие  получило выручку в сумме 30439800 тыс. руб.  Наибольшую часть расходов составляет себестоимость производимой продукции – 21886200 тыс. руб., в процентах 71,9.

 В результате деятельности за анализируемый период была получена прибыль 4195800 тыс. руб. Из нее 5,01 % были израсходованы на операционные расходы и 39,8% на уплату налогов. Доходы операционные составили лишь 5,7%.А выплаченные дивиденды составили 1782000 тыс. руб.

Таким образом, предприятие получило  чистую прибыль 1279800 тыс. руб., что на 1085400 тыс. руб. больше, чем в прошлом году (194400 тыс. руб.). При этом дивидендов выплачено почти на 50% (на 874800 тыс. рублей) больше, чем за аналогичный период прошлого года (907200 тыс. руб.).

Используя данные табл.3 и 4, вычислим рентабельность собственного капитала:

Рск = (ПРчист/СК)*100% = (1279800 /17962560)*100% = 7,1%.

Анализируя  актив баланса предприятия на конец отчетного периода (исходные данные см. Приложение), можно сделать  выводы о том, что:

• набольшую часть оборотных активов занимают запасы (7283520 тыс. рублей), что составляет 52,1%, их количество по сравнению с началом анализируемого периода снизилось на 249480 тыс. руб. или на 3,3%.
• положительно характеризует платежеспособность предприятия то, что задействованы денежные средства  (2981658,6 тыс. руб. или 21,3% на конец отчетного периода). Их число   по сравнению с началом года уменьшилось на 2299752 тыс. рублей или 43,5%;
• наименьшее изменение произошло по НДС – на 48600 тыс. руб. или 6,8%;
• за отчетный период увеличилась общая сумма дебиторской задолженности на 421200 тыс. руб. (26%) и краткосрочных финансовых вложений на 649620 тыс. руб.

Эффективность использования оборотных средств  характеризуется их оборачиваемостью. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости  по формуле:

                                        Ко = Вр/Аоб                                     (9)

где Вр – выручка;

Аоб – оборотные  активы.

Ко = 30439800/13974978,6 = 2,18

Данный коэффициент  показывает, что 2 рубля 18 копеек выручки  приходится на каждый рубль оборотных  активов. Также можно рассчитать длительность одного оборота Д = (Аоб/Вр)*365 = (13974978,6 /30439800)*365 = 167,8, т. е. оборотные активы совершают более 2 оборотов в год и поэтому они характеризуются высоким уровнем оборачиваемости.

В процессе анализа  пассивов предприятия в первую очередь  следует изучить изменения в  их составе, структуре и дать им оценку.

 

Таблица 5

Показатели  структуры и динамики пассивов

Показатели	На начало		На конец		Отклонение
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
1	2	3	4	5	6	7
Собственный капитал	16506180	42,3	17962560	46,1	1456380	8,8
Заемный капитал:	15615390,6	40,0	14618118,6	37,5	-997272	-6,4
Долгосрочные  пассивы	3823200	9,8	4179600	10,7	356400	9,3
Краткосрочные пассивы	3029400	7,9	2187000	5,7	-842400	-27,8
Всего:	38974170,6	100	38947278,6	100

 

Из данных таблицы 5 видно, что деятельность предприятия  обеспечена  собственными источниками финансирования на конец отчетного периода. Собственный капитал составляет 17962560 тыс. руб. или 46,1% от всех источников финансирования. Его доля в пассивах увеличилась на 1456380 тыс. рублей или 8,8%.

 Заемный капитал, в свою очередь, равен  14618118,6 тыс. руб. (37,5%), что на 997272 тыс. руб.(или 6,4% от общей суммы) меньше, чем в начале анализируемого периода.

По степени  срочности обязательств преобладают  долгосрочные пассивы – 4179600 тыс. руб. (10,7%) на конец отчетного периода, их доля с начала года увеличилась 9,3%.

 Краткосрочные обязательства конец отчетного периода уменьшились на 27,8% или 842400 тыс. руб.

Платежеспособность  связана с понятием ликвидности  баланса. Ликвидность баланса –  это такое состояние его статей, когда пассивы различной степени срочности могут погасить имуществом соответствующей ликвидности (источники информации см. Приложение).

 

 

Таблица 6

Группировка статей баланса для анализа его ликвидности

Актив		На начало года	На конец  года		Пассив		На начало года		На конец года
1. Наиболее ликвидные активы, Анл		5636190,6	3986058,6		1.Наиболее срочные обязательства, Пнс		8762790,6		8251518,6
2. Быстро реализуемые активы, Абр	3658000			2041200		2.Краткосрочные, Пкс		3029400		2187000
3. Медленно реализуемые активы, Амр	8245800			7947720		3. Долгосрочные, Пдс		4728780		4840560
4. Трудно реализуемые активы, Атр	16619580			18605700		4. Постоянные пассивы, Пп		15600600		17301600
ИТОГО:	32121570,6			32580678,6		ИТОГО:		32121570,6		32580678,6

 

Чтобы оценить  ликвидность баланса, сопоставим итоги каждой группы по активу и пассиву.

На начало периода                                     На конец периода 

5636190,6 < 8762790,6  -                                   3986058,6 < 8251518,6 -

3658000 < 3029400  -                                    2041200 <   2187000  -

8245800 > 4728780 +                                    7947720   > 4840560  +

16619580 > 15600600 +                                18605700     > 17301600 +

Так как более  одного из соотношений не выполняются, то баланс не является абсолютно ликвидным. Чтобы оценить уровень ликвидности баланса в целом, применим общий коэффициент ликвидности баланса.

Кобщкон.=(3986058,6+0,5*2041200+0,3*7947720)/ (8251518,6+0,5*2187000 +0,3*4840560) = 0,68<1.0

Отсюда следует, что структура баланса не соответствует рекомендуемым пропорциям ликвидности. Проведем анализ коэффициентов ликвидности, полученные данные сведем в таблицу 7.   

 

 

 

 

 

 

Таблица 7

Анализ коэффициентов  ликвидности

Наименование  коэффициента	Формула расчета	На начало года	На конец  года	Нормативное значение
К-т абсолютной ликвидности	Анл/(Пнс+Пкс)	0,4	0,4	>0.05
К-т критической  ликвидности	(Анл+Абр)/(Пнс+Пкс)	0,6	0,6	>=1.0
К-т текущей  ликвидности	(Анл+Абр+Амр)/(Пнс+Пкс)	1,3	1,3	>=1

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю текущей задолженности фирма может погасить немедленно на момент составления отчетности. На конец года этот коэффициент имеет значение 0,4. Это говорит о том, что лишь 40 % всей задолженности может быть погашено немедленно. Такое значение коэффициента не укладывается в нормативное неравенство.

Коэффициент критической  ликвидности, который составляет 0,6, показывает, что 60% текущей задолженности  может быть погашено за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода составило 1,3, что больше нормативного значения. Таким образом, предприятие сможет покрыть всю текущую задолженность, не реализовывая при этом все имеющиеся оборотные активы.

Финансовая  устойчивость – это способность  фирмы финансировать свою деятельность, избегая чрезмерных рисков. Представим показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования в таб. 8.

 

 

Таблица 8

Показатели  обеспеченности материальных активов  источниками финансирования

 

№ п.п	Показатели	На начало года	На конец  года
1	2	3	4
1	Собственный капитал (П3+640+650)	16506180	17962560
2	Внеоборотные  активы (А1)	16619580	18605700
3	Собственные оборотные  средства (стр.1-стр2)	-113400	-643140
4	Долгосрочные  пассивы (П4)	3823200	4179600
5	Собственные и долгосрочные источники (стр.3+стр.4)	3709800	3536460
6	Краткосрочные кредиты и займы	3029400	2187000
7	Общая величина основных источников (стр.5+стр.6)	6739200	5723460
8	Общая величина запасов и затрат	6820200	6619320
9	Излишек (+) или  недостаток (-) СОС (стр.3-стр.8)	- 6933600	-7262460
10	Излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (стр.5-стр.8)	-3110400	-3082860
11	Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных источников (стр.7-стр.8)	-81000	-895860

 

 

Проанализировав таблицу 8 можно сделать выводы о том, что на конец отчетного периода запасы и затраты не обеспечены всей совокупностью источников, предназначенных для их формирования. Это значит, что они будут образованы за счет кредиторской задолженности, что в свою очередь затрудняет платежную дисциплину. Поэтому можно сделать заключение, что предприятие испытывает неустойчивое финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечены собственными источниками и всеми видами кредитования.

 Но следует заметить, что недостаток общей величины источников финансирования за отчетный период увеличился (с 81000 тыс. руб. до - 895860 тыс. руб.). Связано это с уменьшением величины собственного капитала и увеличением общей величины запасов и затрат.

Анализ показателей  деловой активности является частью оценки эффективности деятельности предприятия, когда коэффициенты эффективности рассчитываются по выручке.

 

 

 

 

 

 

Анализ деловой  активности

№ п.п.	Показатели	Формула расчета	За прошлый  год	За отчетный год	Отклонения
1	Коэффициент деловой активности	Вр/Б	0,73	0,93	0,2
2	Фондоотдача основных средств	Вр/ОС	1,75	2,2	0,45
3	Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	ВР/АII	1,51	2,18	0,67

 

Работа капитала характеризуется высокой интенсивностью (Кд.а. = 0,93). В течение двух лет  уровень фондоотдачи основных средств был достаточно высок (Ф ≈ 2 ).

Необходимо акцентировать  внимание на том, что показатели эффективности, исчисленные по выручке, практически  увеличились за отчетный год, ускорилась оборачиваемость оборотных активов. Это объясняется грамотным менеджментом.

Оценку эффективности  деятельности предприятия дополняет  рассмотрение показателей эффективности, исчисленных по прибыли.   

 

 

 

 

 

 

Показатели  рентабельности