Анализ финансового положения предприятия

Выводы:

Абсолютное изменение  собственных средств в 2005 г по сравнению с 2004 г. составило 3900 тыс.р., а абсолютное – 12.87 %. Заемные средства: долгосрочные пассивы выросли на 5000 тыс.р (38.46 %), а краткосрочные – уменьшились на 746 тыс р. (3,86 %).

Собственные средства составляют 34 200 тыс р., а заемные (долго- и кратко срочные пассивы) – 18000 и 18590, т.е. 36590 тыс.р. исходя их этого можно говорить о равной доле собственных и заемных средств.

Собственный капитал  в анализируемый период имеет  тенденцию к увеличению, в отличие от долгосрочных заемных средств, которые в течении отчетного периода снижаются.

Резервный капитал, так  же как и нераспределенная прибыль  увеличиваются, что говорит о низком использовании данных средств  в обороте.

В структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и конец отчетного периода  преобладает краткосрочная кредиторская  задолженность, хотя сумма задолженности  сокращается.

Общая структура краткосрочной кредиторской задолженности имеет тенденцию к снижению.

 

3. Показатели финансовой устойчивости предприятия.

показатели	усл. Обозн	на 1.01. 2002 г.	на 1.01. 2003	на 1.01. 2004	на 1.01. 2005	абс.откл
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) - Cash ratio	К л.а	0,08	0,13	0,12	0,13	0,005	показывает, какая  часть  текущей задолженности  может быть покрыта за счет денежных средств и эквивалентов наличности, т.е. практически абсолютно ликвидных  активов.
Коэффициент срочной ликвидности (уточненный) - Acid test  ratio, Quick Ratio	К л.у	0,71	0,79	0,71	0,74	0,03	Показывает, какая  часть текущих обязательств может  быть погашена не только за счет имеющихся  денежных средств, но и за счет ожидаемых  финансовых поступлений.
коэффициент общей (текущей)ликвидности - Current ratio	К л.о.	1,01	1,31	1,31	2,04	0,73	Позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают текущие пассивы (краткосрочные  обязательства)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К о.	-0,23	0,69	0,11	0,03	-0,08	Характеризует степень участия собственного капитала в формировании текущих активов
коэффициент независимости (автономии)	К нез	0,28	0,40	0,48	0,48	0	характеризует долю собственного капитала в общем  объеме пассивов
коэффициент финансовой устойчивости	К ф.у.	0,42	0,56	0,69	0,74	0,05	показывает удельный вес источников финансирования, которые  могут быть использованы длительное время
коэффициент финансирования	К фин	0,48	0,90	1,57	1,84	0,27	показывает, какая  часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств
коэффициент инвестирования	К инв	0,48	0,94	1,16	0,90	-0,25	показывает, в  какой степени собственный капитал  покрывает производственные инывестиции
коэффициент маневренности  собственных средств.	К ман	0,02	0,99	0,56	0,56	0	показывает, какая  часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована

Выводы:

Анализируя основные показатели финансовой устойчивости предприятия  и сравнивая их с эталонными значениями, можно говорить о том, что абсолютная ликвидность ниже, коэф. срочной ликвидности – соответствует, общ.коэф.ликвидности соответствует эталону, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  ниже эталона, так же как и коэффициент финансирования. Независимость предприятия составляет 48 %, что является хорошим показателем.

 

4. Анализ финансовых результатов предприятия

	код строки	2002	2003	2004	отклонение
I. Доходы  и расходы по обычным видам  деятельности					абс	относ.
1.выручка  (нетто) от реализации товаров,  продукции, работ, услуг (за  минусом НДС, акцизов и аналогичных  обязательных платежей)	010	66000	86000	116000	30000	34,88
2.Себестоимость  проданных товаров, продукции,  работ, услуг	020	26000	28000	38000	10000	35,71
3.Валовая  прибыль	029	40000	58000	78000	20000	34,48
коммерческие  расходы	030	10000	12000	15000	3000	25,00
управленческие  расходы	040	2000	3000	5000	2000	66,67
4.Расходы периода		12000	15000	20000	5000	33,33
5.Прибыль  (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	28000	43000	58000	15000	34,88
II Операционные  доходы и расходы
6.Доходы по  инвестициям (проценты к получению)	060	1000	1200	1500	300	25,00
7. Расходы по  инвестициям (проценты к уплате)	070	800	900	1300	400	44,44
8. Результат  от инвестиционной деятельности		200	300	200	-100	-33,33
9. прочие операционые  доходы	090	500	600	700	100	16,67
11. доходы от  участия в других организациях	080	0	0	0	0
10. прочие операционные  расходы	100	800	900	1000	100	11,11
III Внереализационные  доходы и расходы
внереализационные доходы
внереализационные расходы	120	200	300	400	100	33,33
12. Прибыль  (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130)	130	500	400	300	-100	-25,00
13. Налог  на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи (стр.140*0,24)	140	27600	42900	58000	15100	35,20
14. прибыль  (убыток) от обычной деятельности (стр. 140- стр.150)	150	6624	10296	13920	3624	35,20

Выводы:

Выручка, себестоимость  и прибыль выросли в отчетном периоде более чем на 34 %. Деятельность предприятия является прибыльной, т.к показатель прибыли от продаж равна 58000 тыс.р. (валовая прибыль равна 78000 тыс.р) и является основным источником дохода.

 

 

5. Показатели эффективности деятельности предприятия.

показатели	усл обозн	2002	2003	2004	отклонение
					абсол	относит
рентабельность  активов(имущества, капитала), %	Ra, ROA	32,50	69,95	70,37	0,42	0,61
рентабельность  текущих активов, %	Rт.а	57,69	89,67	120,98	31,31	34,92
рентабельность  инвестиций, %	Rи	102,22	122,57	133,95	11,38	9,28
рентабельность  собственного капитала, %	Rс.к., ROE	116,53	130,42	145,48	15,06	11,55
рентабельность  заемного капитала, %	R з.к	25,78	39,67	61,85	22,18	55,90
рентабельность  совокупных вложений,%	R сов	51,09	75,79	102,31	26,51	34,98
рентабельность продаж (продукции), %	R пр	31,78	37,91	38,00	0,09	0,23
Коэффициент оборачиваемости  текущих активов, раз	К об.т.а	1,02	1,85	1,85	0,01	0,37
оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	К об.д.	1,74	2,37	3,18	0,82	34,60
Доля дебиторской  задолженности в общем объеме текущих активов, %	D д	2,76	3,71	5,16	1,45	39,08
Оборачиваемость запасов, раз	К об.з	132,17	98,47	70,80	-27,67	-28,10
срок хранения запасов, дни	П з	63,16	63,81	61,75	-2,05	-3,22
оборачиваемость готовой продукции, раз	К г.п	2,80	3,46	4,22	0,77	22,14
срок хранения готовой продукции, дни	П г.п.	130,56	105,59	86,45	-19,14	-18,13

Выводы:

На основе данных, приведенных  в таблице 5, можно сделать вывод  о том, что на фоне незначительного роста показателя общей рентабельности на 0,61 % рентабельность текущих активов выросла на 34,92 %, это говорит о том, что ликвидных активов в структуре активов стало больше.

Лидером по показателю рентабельности является заемный каптал (55, 90 %), говорит об оборачиваемости заемных средств.

Все показатели оборачиваемости (текущих активов, дебиторской задолженности, запасов и готовой продукции) выросли. А доля дебиторской задолженности выросла на 1,45 %, что так же является нормой деятельности предприятия.

На основе всех приведенных данных можно отнести  данное предприятие ко второй группе по привлекательности, что характеризуется удовлетворительным уровнем рентабельности. Платежеспособность и финансовая устойчивость находятся на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности.

 

Задание 2. Планирование инвестиций и  их влияние на экономические показатели работы предприятия. Статические методы оценки эффективности инвестиционных проектов

     Исходное  условие инвестирования капитала -  получение  в  будущем  экономической отдачи в виде  денежных поступлений, достаточных  для возмещения первоначально  инвестированных затрат капитала  в течение  срока осуществления инвестиционного  проекта.  Для анализа эффективности инвестиционного проекта необходимо прежде  всего  рассмотреть  следующие элементы:

     - затраты в виде чистых инвестиций;

     - потенциальные выгоды в виде  денежных поступлений от хозяйственной деятельности;

     - экономический жизненный цикл  инвестиций.

     Экономический  анализ этих трех элементов  позволяет оценить, целесообразно  ли осуществление рассматриваемого  инвестиционного проекта.

Первым элементом  анализа инвестиций является общая  сумма  потребности в капитале для приобретения новых активов,  уменьшенная на сумму денежных средств, полученных от продажи существующих активов. При этом поступление денежных средств корректируется на величину налоговых платежей от продажи отдельных видов активов предприятия.  Полученный  результат представляет собой сумму чистых инвестиций.

      Денежный поток от текущей хозяйственной деятельности представляют собой  скорректированную на изменение налоговых платежей сумму излишка (недостатка) денежных средств,  полученных в результате  сопоставлений поступлений и расходов в процессе деятельности предприятия.  Экономические выгоды обычно отражаются в отчетности о финансовых  результатах деятельности предприятия и состоят из прибыли,  уменьшенной на сумму налога, плюс сумма амортизационных отчислений. Данная величина составляет сумму общих чистых денежных поступлений от инвестиций после уплаты налога.

      Третьим элементом  анализа инвестиций является экономический жизненный цикл инвестиционного проекта,  представляющий собой период времени, в  течение  которого имеет место денежный поток от вложенных инвестиций.

      Данные показатели служат основой для проведения анализа инвестиционных проектов.

      Показателями, рассчитываемыми при помощи статических методов анализа проектов капитальных вложений,  являются срок окупаемости капиталовложений и норма прибыли.

      1. Окупаемость (payback)

      Окупаемость отражает связь между чистыми инвестициями и ежегодными денежными поступлениями от осуществления инвестиционного проекта.

      Срок окупаемости  определяется как отношение объема чистых инвестиций к среднегодовой сумме денежных поступлений от хозяйственной деятельности, полученных в результате реализации инвестиционного проекта.

      В результате расчета получается количество лет, в течение которых капиталовложения возмещаются полученной в результате их  осуществления прибылью  от реализации продукции.  Чем меньше данный показатель,  тем более эффективными являются капиталовложения,  т.к.  быстрее окупаются произведенные затраты.

      Срок окупаемости  является  широко  используемым  показателем для оценки того,  возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока экономического жизненного цикла  инвестиционного проекта.

      Наиболее существенным недостатком показателя окупаемости является то, что он не связан со сроком жизненного цикла инвестиций и потому не может быть реальным критерием прибыльности.  Данный показатель не учитывает реализацию проекта за пределами срока окупаемости.

      Другим недостатком показателя срока окупаемости служит то, что он подразумевает одинаковый уровень ежегодных денежных поступлений от текущей хозяйственной деятельности и, следовательно, проекты с растущими или снижающимися поступлениями денежных средств не могут должным образом  быть оценены с помощью этого показателя.  Инвестиции в новый про-

дукт,  например,  могут приносить денежные поступления,  которые будут медленно расти  на ранних стадиях, но на последующих  стадиях жизненного цикла продукта быстро увеличиваться. Замена машин, наоборот, будет порождать постоянно растущий прирост операционных издержек по мере того, как машина будет изнашиваться.

      Таким образом,  использование показателя окупаемости является эффективным средством  для  принятия  решений только в том случае,  если имеются проекты с одинаковыми тенденциями в движении денежных  поступлений и одинаковыми сроками экономической жизни. Например, метод будет применим по отношению к предприятию,  постоянно проводящему  замещение