Пути повышения эффективной деятельности конкретного предприятия ТОО «МАКС»

 

По данным таблицы видно что активная часть увеличилась на 16 млн. тенге или на 2,4процента. Это увеличение объясняется увеличением внеоборотных активов на 25 млн. тенге и денежных средств и расчетов на 10 млн. тенге.

В целом  доля основных средств увеличилась  на 1,9процента (с 605 до 61,9процента). Анализируя внеоборотные активы можно сказать, что в разрезе статей увеличились нематериальные активы за счет приобретения земельного участка с коммуникациями (электроснабжение, водоснабжение, железнодорожная сеть с тупиком) за 5 млн. тенге. Этот участок был приобретен для строительства складских помещений и газогенераторной станции.

По статье «здания» уменьшение на 10 млн. тенге  объясняется продажей здания управления, которое было приобретено первоначально  с покупкой производственных площадей и сдавалось в аренду в течение  двух лет.

По статье «оборудование» увеличение на 25 млн. тенге  произошло за счет приобретения оборудования (автокран, электрический тельфер, 2 автомашины КамАЗ, автобус, компрессор).

Увеличение  по статье «незавершенное строительство» за счет строительства авто гаража типового на 16 машин со станцией диагностики составило 30 млн. тенге.

Снижение  доли долгосрочных финансовых вложений на 25 млн. тенге произошло в результате продажи ценных бумаг. Фирма вынуждена  была отказаться от долгосрочной прибыли  от ценных бумаг для дальнейшего  развития производственной базы.

В структуре  оборотных средств в целом произошло увеличение на 16 млн. тенге. Материалы снижены на 12 млн. тенге, т.к. выполнялся большой заказ металлоконструкций для ТОО «Мелькомбинат» в ноябре-декабре отчетного года. Снижение незавершенного строительства на 13 млн. тенге (доля незавершенного производства упала в 1,5 раза) объясняется ускорением производственного процесса благодаря введению дополнительного оборудования и приемом бригады сборщиков из 12 человек. Увеличение готовой продукции на 2 млн. тенге произошло из-за неплатежеспособности фирмы «Зайсан рыба» и ТОО «Мелькомбинат». Еще одним свидетельством неплатежеспособности является рост дебиторской задолженности на 3,5 млн. тенге. ТОО «Макс» была вынуждена изменить условия поставки готовой продукции - предоставив товарные кредиты. Рост запаса готовой продукции и дебиторской задолженности вынудил фирму реализовать ценные краткосрочные бумаги, что в свою очередь повлияло на прибыльность бизнеса в целом.

 

2.2.2 Анализ  состава и размещения пассивов  баланса

 

Пассивы предприятия могут формироваться  за счет основных источников: собственного и заемного капитала.

Под собственным  капиталом подразделяются средства, вложенные в предприятие его  владельцами. Они могут быть разделены  на две основные категории: оплаченный капитал (непосредственный вклад владельцев фирмы в ее деятельность) и нераспределенная прибыль, т.е. весь аккумулированный доход, за вычетом средств выплачиваемых  в виде дивидендов.

Надежность  источников финансирования определяет устойчивость положения предприятия  и, в свою очередь, обуславливается  сроком, в течение которого фирма  может беспрепятственно использовать данный вид пассивов. С этой точки  зрения наиболее предпочтительным является преобладание в пассиве баланса  собственного капитала - срок его использования  ограничен лишь временем существования  фирмы. Заемные средства в свою очередь  могут быть условно классифицированы на долгосрочную (срок использования  более года) и краткосрочную задолженность.

Долгосрочная  задолженность формируется долгосрочными  кредитами и облигационными займами.

Краткосрочная задолженность покрывает нехватку собственных средств для финансирования текущей деятельности предприятия, а оплата ее происходит за счет текущего притока денежных средств на предприятие.

Краткосрочные кредиты - займы, полученные предприятием от банков на срок до одного года.

Задолженность поставщикам - требования поставщиков  относительно товаров или услуг, предоставляемых ими предприятию, но еще не оплаченных.

Задолженность бюджету - рассчитанные, но еще не перечисленные  на данный период суммы налогов, причитающихся  в бюджет.

Задолженность по заработной плате - начисленный, но не выплаченный фонд оплаты труда  работников предприятия.

Собственный капитал и долгосрочная задолженность  формируют долгосрочные пассивы  фирмы, источники финансирования, которыми фирма может располагать в  течение более одного года.

Таким образом, для оценки финансового положения  предприятия важно соотношение:

1. В краткосрочном периоде - долгосрочных и текущих активов;
2. В длительном периоде - собственного капитала и заемных средств.

Чем меньше доля заемного капитала в структуре  пассивов, тем устойчивее положение  предприятия, т.к. оно никому ничего не должно. Кроме того, проявление кредиторской задолженности означает некоторое падение рентабельности - привлечение кредитов влечет за собой необходимость выплат по ним процентов, которые включаются в себестоимость продукции.

Но с  другой стороны, у фирмы может  быть недостаточно собственных средств для достижения максимально возможного объема выпуска, повышения эффективности, расширение сфер деятельности и, следовательно, увеличение валовой прибыли. В этом случае увеличение доли заемных средств сыграет положительную роль при условии, что дополнительно полученная прибыль превысит соответствующие выплаты по заемным средствам.

Можно утверждать, что более высокая доля заемных  средств снижает степень финансовой устойчивости, но в то же время (до определенного  момента) способна повысить эффективность  текущей деятельности.

 

 

Таблица 2.12 Анализ динамики, структуры пассивов ТОО «Макс» за 2002 год

 

	На 01.01.2001 г.			На 01.01.2002 г.			Отклоне- ния, млн. тенге
	Сумма		Доля в осн. оборотн. сред., проц.	Сумма	Доля в балансе, проц.	Доля в осн. оборотн. сред., проц.
Уставной капитал, в т. ч. обычные  акции	28	42	70	28	42	75	-
Привилегированные акции	7	11	17	7	10	19	-
Облигации	5	8	13	2,4	4	6	-26
Итого собственный капитал	40	60	100	37,4	56	100	-26
Долгосрочные кредиты Облигации	15 1	23 2	57 4	11,6 5	15 8	35 17	-34 +40
Итого долгосрочная задолженность	16	24	61	16,6	23	52	-6
Краткосрочные кредиты Задолженность поставщикам Задолженность бюджету Задолженность по заработной плате	1,5   6,2   1,6   1	2   9   3   2	5   24   6   4	6   4   1,9   2	9   6   3   3	21   14   7   6	+45   -22   +3   +10
Итого краткосрочной задолженности	10,3	16	39	13,9	21	48	+36
Итого пассивов	66,3			67,9			+6

 

За 2001 год  финансовая устойчивость предприятия  «Макс» несколько ухудшилась, (доля собственных средств упала с 60процентов  до 56процентов). Практически неизменной осталась доля оплаченного капитала. В то же время упала величина нераспределенной прибыли, так как увеличилась  выплата дивидендов, что отрицательно сказалось на финансовом положении. В структуре долгосрочной задолженности произошло не распределение между облигациями и долгосрочным кредитом, (долгосрочные кредиты снизились на 34 млн. тенге, а облигации увеличились на 40 млн. тенге) в целом долгосрочная задолженность снизилась на 6 млн. тенге. Наиболее существенные изменения произошли в структуре текущих пассивов. Резко увеличилась доля краткосрочных кредитов (с 5 до 21процента) за счет доли задолженности поставщикам (с 24процентов до 52процентов). В целом краткосрочные кредиты увеличились на 45 млн. тенге, а задолженность поставщикам снизилась на 22 млн. тенге. Это явилось следствием ухудшения условий поставки и дефицита наличных денежных средств. Фирма была вынуждена использовать «Платные» заемные средства (кредиты) вместо бесплатных. Увеличение доли задолженности по заработной плате (с 4 до 6процентов на 10 млн. тенге) свидетельствует об ухудшении текущей платежеспособности компании.

В результате анализа можно сделать вывод  о том, что финансовое положение  фирмы за анализируемый период несколько  ухудшилось.

 

 

2.2.3 Анализ  платежеспособности и ликвидности  ТОО «Макс»

 

Показатели  ликвидности характеризуют краткосрочную  платежеспособность предприятия, его  возможность вовремя расплачиваться с текущими долгами и финансировать  каждодневную деятельность.

В целом  анализ ликвидности позволяет оценить  вероятность дефицита денежных средств  на предприятии, вероятность банкротства, а также насколько свободно фирма  может распоряжаться своими ресурсами  в текущем периоде, маневрировать  оборотными средствами. Этот анализ позволяет  ответить на вопрос: насколько устойчиво  предприятие сегодня? Сможет ли оно  вести свою деятельность в краткосрочном  периоде? Основные показатели ликвидности  рассчитываются на основе данных баланса  и отчета о прибылях и убытках.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия К_тл) характеризует возможность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Коэффициент К_тл рассчитывается как отношение суммы текущих активов к краткосрочной задолженности компании. Нормальное значение принято равным 2, Это значит, что в случае продажи всех оборотных средств фирма сможет дважды покрыть свою краткосрочную задолженность. К_тл=26800:10300=2,60; К_тл=25900:13900-1,85.

Коэффициент текущей ликвидности на начало года 2,60 характеризует недостаточную  активность используемого заемного капитала для финансирования своей  деятельности, а К_{тл к} на конец отчетного периода 1,85 характеризует снижение платежеспособности.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует  возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность в  более коротком периоде за счет ликвидных  оборотных (средств) активов. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности. Материально-производственные запасы не учитываются из-за более низкой ликвидности. Нормальное значение К_пл=1.

Кпл_н=5600:1030 =0,54

Кпл_к=6600:13900-0,47

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может  быть покрыта немедленно за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью (денежные средства и краткосрочные вложения). Оценивает платежеспособность в  мгновенном периоде. Нормальное значение -0,2; -0,3. Это значит, что при неожиданном  одновременном предъявлении кредиторами  всех краткосрочных долгов, фирма  должна иметь возможность погасить по меньшей мере 20процентов из них за счет наличных средств.

Кал„ = 4600: 10300-0,45

Кал_к = 2100: 13900-0,15

На начало года фирма имела возможность  погасить 45 процентов всех краткосрочных  долгов, а на конец декабря, только 15 процентов, т.е. платежеспособность на данный момент очень низкая.

Коэффициент обслуживания долга характеризует  резерв денежных средств в распоряжение фирмы, остающийся после выплат процентов и суммы основного долга. Рассчитывается как разность чистого потока от основной деятельности за определенный период и денежного оттока, связанного с финансовой деятельностью. Нормальное значение, обеспечивающее бесперебойное функционирование фирмы -1,5. В упрощенном виде К_ол=(чистая прибыль+выплаченные проценты за кредит+начисленная амортизация) : выплаченные проценты за кредит.

Данные  для расчета берем в отчете о прибылях и убытках. Амортизация  за год 1100.

К_од=(17900+1500+1100):1500-13,67

Значение  данного показателя намного больше рекомендуемого, а значит заемное  финансирование не вызывает текущий  дефицит денежной наличности; результат  операционной деятельности оправдывает  привлечение дополнительных кредитов.

Работающий  капитал - величина оборотных активов, финансируемых за счет собственных  средств и долгосрочной задолженности (долгосрочных пассивов) и, следовательно, находящихся в длительном пользовании  фирмы. Кр=долгосрочные пассивы - основные средства.