Центральный Банк РФ: его функции и политика

    Выполняя  функцию финансового агента Правительства, Центральный Банк осуществляет кассовое исполнение бюджета, прием, хранение и выдачу государственных бюджетных средств, ведение учета и отчетности.

    В основу кассового исполнения бюджета  положен принцип единства кассы, то есть все мобилизированные  государственные доходы направляются на единый счет Министерства финансов в ЦБ, с которого черпаются средства для осуществления государственных расходов, таким образом, ЦБ выступает кассиром Правительства.

    Единство  кассы предоставляет Министерству финансов возможность осуществлять постоянный контроль над поступлением средств на его счет и за движением кассовой наличности, обеспечивает централизацию государственных бюджетных средств и балансирование доходов и расходов каждого из бюджетов (федерального, региональных, местных), образующих в совокупности бюджетную систему страны, позволяет проводить операции по кассовому исполнению бюджета на всей территории страны.

    Осуществление кассового исполнения центральным  банком дает возможность отделить функции распоряжения бюджетными средствами и распорядителями, которые выполняют финансовые органы, от функции приема, выдачи, хранении этих средств, которые входят в компетенцию ЦБ. В результате создаются необходимые условия для контроля над целевым исполнением бюджетных средств.

   Финансирование кредитно- банковских институтов («банк банков»).

Рефинансирование  коммерческих банков - предоставление им заимствований в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности. Цель рефинансирования - воздействие на состояние денежно- кредитной сферы.

    Выполняя  функцию рефинансирования, ЦБ выступает  в качестве банка банков.

    Кредиты рефинансирования предоставляются  только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности, и  различаются в зависимости от формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты);

    методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые на основе проведения аукционов), сроков предоставления (среднесрочные - на 3-4 мес. и краткосрочные - на 1 день или несколько дней); целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты). 

        2.2 Денежно-кредитная политика как важнейшее

       направление экономической политики государства 

    Понятие и цели денежно-кредитной  политики

    Одним из важнейших условий эффективного функционирования рыночной экономики является стабильно и активно работающая денежно-кредитная система страны. Без знания сущности и функций денег и кредита, современной кредитной системы невозможно понять роль и место банков в современной экономике, процесс превращения сбережений в инвестиции, механизм воздействия денежной массы на уровень производства, занятость и цены, принципы и методы государственного регулирования денежного обращения.

    Денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства и представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране. С помощью этих мероприятий обеспечивается воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс в целях регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабильности внешнеэкономических связей, т. е. для решения важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны.

    Кредитно-денежная политика ЦБ предоставляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других  показателей  денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

        Цель - регулирование экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, включает в себя наличную денежную массу в обращении и безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.

      В общем виде целью государственного  регулирования экономики является  достижение макроэкономического  равновесия при оптимальных для  данной страны темпах экономического роста. Денежно-кредитная  политика является одной из составных частей, подсистемой государственной экономической политики, включающей также структурную, финансовую, социальную и внешнеэкономическую политику. Следовательно, высшая цель государственной денежно–кредитной политики заключается в обеспечении стабильного экономического роста и совпадает со стратегической целью государственной экономической политики.

      Однако эта цель достигается  с помощью мероприятий в рамках денежно-кредитной политики, которые имеют свою специфику, осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстротой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. Поэтому цели денежно-кредитной  политики ранжируются.  Промежуточной или тактической целью денежно-кредитной политики может быть и таргетирование инфляции, и денежное таргетирование, и стабилизация валютного курса.

       Текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, чем указанные выше глобальные стратегические задачи, например, на регулирование количества денег в обороте через регулирование денежных агрегатов (денежное таргетирование), регулирование курса национальной валюты  (таргетирование валютного курса), достижение установленных ориентиров по инфляции ( таргетирование инфляции) и т. п.

      Выбор промежуточной цели определяется  степенью либерализации экономики и уровнем функциональной независимости  центрального банка, стоящими перед ним  задачами, его  функциями в экономике. Кроме того, промежуточные цели денежно-кредитной политики тесно взаимосвязаны. Например, если в условиях свободно конвертируемой валюты Центральный Банк стремится к фиксации процентной ставки на определенном уровне, то в разработке мероприятий денежно-кредитной политики он должен будет принять устанавливаемый рынком курс  национальной валюты. И, наоборот, при выборе цели денежно-кредитной политики, связанной с ограничением по валютному курсу, - учитывать складывающийся уровень процентной ставки. Если же Центральный Банк ставит целью поддержание реальной процентной ставки на положительном уровне для стимулирования инвестиций, то он должен одновременно проводить политику таргетирования инфляции и т. п.

    Кредитно-денежная политика ЦБ направлена на стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия, либо на ограничение кредитно-денежной эмиссии  в периоды экономических подъемов - кредитная рестрикция (экономическая теория Кейнса). 

    Объекты и субъекты денежно- кредитной политики

    Специфика  экономических и организационных  основ денежно- кредитной политики определяется спецификой ее объектов и субъектов. Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной политики выступает, прежде всего, Центральный Банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки. Для непосредственного регулирования массы денег в обращении Центральный Банк использует различные денежные агрегаты, уменьшая или увеличивая их объем, меняя их структуру в общей массе денег в денежном обороте. 

    Основные  принципы денежно- кредитной  политики

      Согласно  ЦБ РФ, во многом  будут  использоваться принципы государственной денежно-кредитной политики, сформировавшиеся в последние годы. Главной целью в предстоящие три года является постепенное снижение инфляции – с 8% в 2008 г. до 5-6% в 2010 г.

           В отличие от предыдущих лет  в документе сформулированы ориентиры  – как на краткосрочную, так  и на среднесрочную перспективу.

      В новых  условиях планируется  подготовка и реализация постепенного  перехода к инфляционному таргетированию, предполагающему, в частности, отказ в среднесрочной перспективе от режима управляемого плавающего валютного курса.

    В то же время Банк России будет способствовать выполнению количественных ориентиров денежно-кредитной политики преимущественно с помощью инструментов процентной политики.

    Кроме того, планируется еще ряд новых  подходов:

    - учет новых принципов разделения  доходов на нефте- и нефтегазовые  в рамках преобразования Стабилизационного  фонда РФ в резервный  фонд  и фонд будущих поколений;

    - более активное использование механизмов рефинансирования;

    - постепенное уменьшение значения  чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования как источника роста денежного предложения;

    - формирование денежного предложения  в условиях перехода к планированию  и утверждению федерального бюджета на трехлетний срок.

    ЦБ  использует при проведении денежно-кредитной политики комплекс инструментов, которые различаются по форме их взаимодействия (прямые, косвенные); по объектам воздействия, по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования (количественные и качественные).

    Все эти методы используются в единой системе.

    Основными инструментами кредитно-денежной политики ЦБ являются:

• - Изменение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими банками в ЦБР;
• - Регулирование официальной учетной ставки;
• - Проведение операций с ценными бумагами и иностранной валютой;

    Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики зависит от тех целей, которые решает ЦБ на этом или ином этапе развития страны. 

       Изменение норм обязательных резервов. В соответствии с инструкцией №1   «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков» и Указания о порядке формирования централизованных фондов банковской системы России за счет взносов коммерческих банков ЦБР образует резервный фонд кредитной системы РФ, средства которого формируется за счет резервирования в нем определенной доли привлеченных коммерческими банками средств сторонних организаций, которые используются в качестве кредитных ресурсов».

      Обязательные резервы – минимальный размер вклада, который банк должен держать в Центральном банке или иметь а наличности.

        Фонд обязательных резервов - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в ЦБ, устанавливаемая в законодательном порядке и определяемая как процент от общей суммы вкладов коммерческих банков.

    Он  создал для того, чтобы при необходимости  обеспечить возможность коммерческим банкам своевременно выполнить перед  клиентами свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств за счет того, что часть этих средств депонируется  и не используется банками в качестве кредитных ресурсов.

    ЦБ  РФ, изменяя нормы обязательных резервов, оказывает влияние на кредитную  политику коммерческих банков и состояние  денежной массы в обращении. В  результате повышение нормы обязательных резервов ЦБ сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков и используемых для расширения активных операций; уменьшение нормы резервов позволяет коммерческим банкам  в более полной мере использовать сформированные им кредитные ресурсы, то есть увеличить кредитные вложения в народное хозяйство.

    Центральный Банк может также влиять на денежную массу, изменяя учетную ставку. Если Центральный Банк повышает учетную ставку, то для коммерческих банков (в случае возникновения у них дефицита резервов) кредит в Центральном Банке обойдется дороже, поэтому они постараются увеличить свои резервы, скупая активы или требуя досрочного возврата выданных ссуд. И то, и другое вызовет снижение объема денежной массы.

      При проведении денежно-кредитной политики Банк России имеет право осуществлять следующие операции с российскими и иностранными кредитными организациями: