Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Ноября 2011 в 22:06, курсовая работа
Цель курсовой работы – изучить теоретические и практические аспекты валютной системы Республики Беларусь на современном этапе развития.
Основными задачами курсовой работы являются:
- Изучение понятия национальной валютной системы;
- Анализ состояния и развития национальной валютной системы;
- Рассмотрение тенденций и перспектив развития валютной системы Республики Беларусь.
2-й этап. 1995-1996 гг. - жестко фиксированный валютный курс.
В период 1995-1996 гг. в Беларуси была осуществлена макроэкономическая стабилизация на основе валютного курса. Как и во многих странах с переходной экономикой, осуществлявших макроэкономическую стабилизацию на основе валютного курса (Польша, Чехия, Словакия, страны Балтии), был использован режим жестко фиксированного валютного курса. В период с апреля 1995 г. по апрель 1996 г. единый курс белорусского рубля по отношению к доллару был неизменен и равен 11500 р. за 1 долл. США. В результате инфляция в 1996 г. уменьшилась с 809,3% в 1995 г. до 52,7% и это при том, что за оставшиеся 8 месяцев 1996 г. обменный курс был девальвирован на 34,8%. Национальный банк не устоял тогда перед требованиями лоббистских групп экспортеров (как показал опыт трансформирующихся экономик, традиционных для такой ситуации), а также из-за несоответствия проводимой валютной политики общей экономической политике (в связи с началом реализации основных направлений социально-экономического развития, предусматривавших мягкую денежно-кредитную политику).
3-й этап. 1996-2000 гг. - управляемое плавание.
Постановлением Совета Министров и Национального банка Республики Беларусь № 87/4 от 14.02.1997 г. в связи с выполнением установленных параметров по переходу на единый обменный курс белорусского рубля к иностранным валютам, стимулирования экспорта и удовлетворения потребности субъектов хозяйствования в иностранных валютах официальный курс белорусского рубля к иностранным валютам устанавливается Национальным банком Республики Беларусь исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту и с учетом темпов инфляции. Такой валютный режим Международный валютный фонд классифицировал как управляемое плавание без заранее объявленных темпов девальвации (Managed float with no pre-announced exchange rate path).
4-й
этап. 2000 г. - н. вр. (подготовительный
этап начался еще с июля 1999
г. и первоначально
С конца 2000 г. на основании закона Республики Беларусь «О стабилизации белорусского рубля и установлении фиксированного соотношения между денежной базой и официальными золотовалютными резервами Республики Беларусь» введен валютный режим, близкий к классическому crawling peg (скользящей фиксации или ползучей привязки). В качестве валюты привязки выбран российский рубль и доллар США, что было обусловлено, во-первых, долей России в структуре внешней торговли страны и высокой долларизацией экономики, во-вторых, необходимостью создания предпосылок для введения с 2005 г. единой с Россией валюты, в-третьих, необходимостью достижения плавной и предсказуемой динамики обменного курса белорусского рубля. Плановые значения девальвации белорусского рубля устанавливаются Межбанковским валютным советом.
Валютный режим crawling peg - это более мягкий вариант режима currency board (валютного управления): включает его основные элементы, но предусматривает осуществление плановой невысокой девальвации заранее объявленным темпом. Кроме того, что можно отнести к белорусской специфике, НББ оставил за собой право в исключительных случаях при трудностях в экономике прибегать к ограниченной кредитной эмиссии. Напомним, что валютный режим currency board (валютного управления) в чистом виде это жесткая фиксация обменного курса национальной валюты к одной из твердых валют при осуществлении денежной эмиссии исключительно путем покупки иностранной валюты[9, c.20].
Реализация политики скользящей фиксации, по замыслу НББ, должна обеспечить решение следующих задач: стабилизацию инфляции; достаточно стабильный и предсказуемый валютный курс; рост рублевых сбережений и срочных депозитов в национальной валюте (улучшение денежной массы); расширение финансовых ресурсов для инвестиций; сокращение вывоза капитала и увеличение притока инвестиций в страну; ликвидацию дефицита валютных ресурсов в целях улучшения условий для наращивания продукции предприятиями; снижение издержек на проведение валютных операций; повышение обеспечения предприятий оборотными фондами; прекращение обесценения амортизационных отчислений. При этом при выборе данного валютного режима НБ руководствовался двумя основными целями: достижение единого обменного курса белорусского рубля и удовлетворение потребностей национальной экономики в иностранной валют.
В связи с поступающими вопросами по курсовой политике, Национальный банк разъясняет следующее.
Со
2 января 2009 года Национальный банк перешел
к использованию механизма
В рамках ранее существовавшего механизма привязки нашей национальной валюты к доллару США поддерживался стабильный курс рубля именно к этой валюте и обеспечивались его изменения строго в заданных границах. Так, в 2008 году курс белорусского рубля по отношению к доллару не превысил установленной и объявленной верхней границы – 2200 рублей за 1 доллар.
Вместе с тем, в 2008 году усилились взаимные колебания основных мировых валют. В результате, возникали нежелательные для населения и предприятий значительные изменения курса белорусского рубля по отношению к евро и российскому рублю.
При использовании нового механизма в 2009 году будет обеспечиваться общая стабильность курса белорусского рубля к корзине иностранных валют: доллар США – евро – российский рубль. Эти важные для экономики и населения иностранные валюты вошли в состав корзины с равными долями.
Фактически это означает, что Национальный банк будет обеспечивать стабильность курса белорусского рубля, рассчитываемого как среднее геометрическое двусторонних курсов нашей национальной валюты к доллару США, евро и российскому рублю.
Так, на начало действия нового механизма рублевая стоимость корзины (то есть курс белорусского рубля по отношению к корзине) составила 960 рублей, что является средней геометрической величиной двусторонних курсов 2650 белорусских рублей за доллар США, 3703 белорусских рубля за евро и 90,16 белорусских рублей за российский[14, c.99].
При
новом механизме снижение курса
белорусского рубля к одной из
валют корзины может
Например, в первый рабочий день 2009 года на мировом валютном рынке произошел рост курса доллара США по отношению к евро. В результате курс белорусского рубля несколько снизился по отношению к доллару США, одновременно укрепившись к евро. Однако, как показывает практика минувших лет, в короткое время тенденция может поменяться на противоположную.
Таким образом, привязка курса к корзине иностранных валют фактически означает бесполезность попыток получения выгоды за счет роста курса одной из иностранных валют, так как колебания могут происходить в обе стороны и быстро сменять друг друга.
Сама же стоимость корзины валют будет оставаться практически неизменной. В 2009 году допускаются ее колебания в пределах +/-5 процентов в зависимости от соотношения спроса и предложения валюты на внутреннем рынке и иных факторов.
Введению режима привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют предшествовала разовая корректировка двусторонних обменных курсов. Так, со 2 января 2009 года начальный курс белорусского рубля к доллару США установлен на уровне 2650 белорусских рублей за доллар. Соответственно изменился курс к другим валютам.
В условиях значительного снижения курсов национальных валют и острой экономической ситуации в странах – основных партнерах Республики Беларусь такая корректировка являлась неизбежной. В частности, за период с начала августа 2008 г. до начала 2009 года фактическое снижение курса российского рубля по отношению к доллару США составило порядка 25,5 процента, а курса украинской гривны – около 59 процентов.
Такое значительное ослабление этих валют по отношению к доллару США и привязанному к нему в 2008 году белорусскому рублю, наряду с другими последствиями мирового экономического кризиса, оказало негативное воздействие на конкурентоспособность белорусской продукции, а, соответственно, на темпы экономического роста и уровень доходов граждан.
Необходимость незамедлительного реагирования на создавшуюся ситуацию, а также целесообразность предотвращения повышенного спроса на иностранную валюту, который наблюдается при медленном и очевидном снижении курса, обусловили разовый характер предпринятой корректировки курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам.
В
результате, новый действующий уровень
курса обеспечивает достаточную
конкурентоспособность
Таким
образом, начиная со 2 января 2009 года
двусторонние колебания курса белорусского
рубля по отношению к доллару
США, евро и российскому рублю
будут происходить в обе
В
итоге, с учетом очередного повышения
ставки рефинансирования до 14 процентов
годовых с 8 января 2009 года и последующего
еще более существенного
Стабильность нового режима курсообразования будет обеспечиваться за счет государственных золотовалютных резервов, рост которых планируется в том числе и от получения кредита Международного валютного фонда.
На
основании вышеизложенного
Для
оценки влияния девальвации
Экономический
эффект. Прямой эффект от девальвации
связан с изменением относительного
уровня цен в экономике и
Положительный
эффект от повышения
Оценивая изменение импорта, следует отметить, что его физические объемы в части промежуточных товаров сокращаться не будут. Это обусловлено их низкой эластичностью по изменению курса, что связано с необходимостью обеспечения бесперебойности производства и энергетической безопасности страны. Фактически девальвация приведет к повышению стоимости импортируемого сырья, и, как следствие, росту цен на конечную продукцию. Более того, повышение долларовых цен на импортируемые нефть, газ и девальвация значительно осложнят положение энергоемких производств, что может потребовать их поддержки путем субсидирования из бюджета. В условиях сокращения собственных средств, предприятия будут вынуждены уменьшить инвестиционный импорт, что в значительной мере окажет сдерживающее влияние на модернизацию производства, в том числе внедрение новых технологий. При этом повышение внутренних цен на товары в определенной мере нивелирует эффект от девальвации.
Сдерживающие влияние оказано и на потребительский импорт, что произойдет вследствие как повышения его цены в белорусских рублях, так и в связи с сокращением спроса, связанного со снижением уровня доходов и сбережений граждан в белорусских рублях. Однако с учетом наличия заключенных договоров, улучшение текущего счета может произойти с учетом определенного лага (2-3 квартала), тогда как в ближайшей перспективе возможно ухудшение текущего счета. С учетом обостренности ситуации на валютном рынке это может лишь ускорить снижение золотовалютных резервов.
Информация о работе Валютная система РБ и проблемы ее регулирования