Валютная система РБ и проблемы ее регулирования

      Однако  эти проблемы, как правило, имели внутреннюю природу, связанную с низкой эффективностью национальной экономики, производительностью технологий, несовершенной структурой предприятий и экономики в целом. И вскоре стали очевидными  недостатки выбранных валютных режимов на основе гибкого валютного курса. В этих условиях девальвация национальных валют приводила к росту уровня «долларизации» экономики, потере доверия к национальной валюте, к бегству от нее. Кроме этого, обесценение национальной валюты не привело к росту экспорта ввиду потери традиционных рынков и ограниченного доступа на западные рынки. В то же время росла стоимость импорта, в первую очередь энергоносителей, что ухудшало балансы текущих операций многих стран с транзитивной экономикой. Постоянная девальвация национальной валюты подпитывала инфляцию и ограничивала выбор инструментов кредитно-денежной политики в борьбе с ней (в частности, делало невозможным проведение дисконтной политики в условиях отрицательных реальных процентных ставок, порождало недоверие к государственным ценным бумагам), увеличивала расходы на обслуживание внешнего долга[6, c.46].

      По  мере того как странам с транзитивной экономикой удавалось решать первые проблемы структурного характера, они  переходили на стабильный валютный курс и в настоящее время больше заботятся о формировании привлекательного инвестиционного климата в стране. Девальвация национальной валюты расценивается как ущербность национальной экономики, а разговоры о денежной эмиссии и об установлении допустимых диапазонов колебания валютного курса национальной валюты как факторы нестабильности, показывающие инвесторам о наличии в ней структурных проблем.

      В условиях стабильной национальной валюты главной предпосылкой поддержания  ценовой конкурентоспособности  и долговременного устойчивого  экономического роста национальной экономики на основе институциональных и технологических изменений является низкая инфляция. Стало очевидным, что снижение инфляции, которого можно добиться только при проведении жесткой кредитно-денежной политики и политики бюджетных ограничений, должно выступать приоритетной целью программ социально-экономического развития.

      Валютный  механизм через свои отдельные составляющие влияет на развитие системы внешнеэкономических  связей страны. Режим валютного курса  влияет на активность внешней торговли, привлечение иностранных инвестиций, развитие международных финансовых отношений, состояние международных расчетов, выравнивание платежного баланса, обслуживание внешнего долга; динамика реального обменного курса влияет на ценовую конкурентоспособность национальной экономики; режим валютных ограничений на выравнивание платежного баланса, на привлечение иностранных инвестиций; режим международных расчетов и кредитования на активность внешней торговли, на привлечение иностранных инвестиций, внешних кредитов; стратегия управления золотовалютными резервами на обслуживание внешнего долга, на осуществление международных расчетов, на активность внешнеторговых и кредитных отношений страны; режим национального валютного рынка влияет на развитие внешней торговли, на привлечение иностранных инвестиций, на уровень сбережений в национальной экономике, на миграцию трудовых ресурсов, на состояние международных расчетов (Приложение А) [6, c.53].

      В свою очередь, платежный баланс оказывает  влияние на стабильность обменного курса национальной валюты, на состояние золотовалютных резервов, на режим валютных ограничений,  режим конвертируемости национальной валюты, на режим валютного рынка; объем экспорта – на состояние золотовалютных резервов, на темпы экономического роста в стране, на реальные доходы населения, платежеспособный спрос и уровень потребления; объем импорта – на уровень потребления населения или модернизации технологий в реальном секторе экономики; привлечение иностранных инвестиций – на создание новых, относительно высокооплачиваемых рабочих мест, повышение платежеспособного спроса в экономике, расширение налогооблагаемой базы и повышение уровня социальной защиты населения, внедрение новых технологий и культуры хозяйствования, формирование конкурентной среды, производство дешевых и качественных товаров; уровень международных кредитных отношений страны оказывает влияние на объем внешней торговли, состояние международных расчетов, уровень золотовалютных резервов; развитие фондового рынка и рынка ссудных капиталов – на режим валютного рынка, на стабильность и предсказуемость обменного курса национальной валюты, на уровень международной валютной ликвидности страны (Приложение А).

      Состояние валютных отношений зависит от развития национальной и мировой экономики, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, – партнёрства и противоречий. В свою очередь, международные валютные отношения оказывают обратную связь на развитие национальной экономики. В условиях интернационализации хозяйственных связей усиливается зависимость местной экономики от внешних факторов – динамики мирового производства, зарубежного уровня развития науки и техники, развития международной торговли, выбора крупнейшими транснациональными корпорациями места вложения своих инвестиций. Неустойчивость международных валютных отношений может оказывать негативное влияние на процесс воспроизводства отдельной страны.  Посредством валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую, «перемещаются» экономические трудности (например, инфляция, девальвация, безработица и др.) из одних стран в другие.

Рисунок 2.1 — Регулирование мирохозяйственных связей

              Примечание – Источник: [8, c.104]

      Таким образом, обладая относительной самостоятельностью, валютные отношения оказывают активное и существенное воздействие на характер и эффективность системы международных экономических отношений страны с внешним миром. Место валютной политики в регулировании мирохозяйственных связей отражено на рис. 2.1.

      Валютное  законодательство Республики Беларусь составляют следующие основные документы:

1. Закон Республики Беларусь от 22.07.2003г. № 226-З «О валютном регулировании и валютном контроле»;
2. Правила проведения валютных операций, утверждены Постановлением Правления НБ РБ 30.04.2004г. № 72;
3. Инструкция о порядке совершения валютно-обменных операций с участием юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, утверждена Постановлением Правления НБ РБ 28.07.2005г. № 112;
4. Инструкция о порядке выдачи разрешений, свидетельств о регистрации на проведение валютных операций и на открытие счетов за пределами РБ, а также предоставления в банк уведомлений при совершении валютных операций, связанных с движением капитала, утверждена Постановлением Правления НБ РБ от 28.01.2008 № 15;
5. Инструкция по осуществлению авансовых платежей по внешнеторговым договорам, утверждена Постановлением Правления НБ РБ 28.08.2003г. № 153;
6. Указ Президента РБ от 12.03.2003г. № 104 «Об оффшорном сборе»;
7. Перечень оффшорных зон – государств (территорий), в которых действует льготный налоговый режим и (или) не предусматривается раскрытие и предоставление информации о финансовых операциях, утвержденный Указом Президента Республики Беларусь от 25.05.2006г. № 353;
8. Инструкция о порядке осуществления обязательной продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, утверждена Постановлением Правления НБ РБ 13.09.2006г. № 129;
9. Постановление Государственного таможенного комитета Республики Беларусь от 07.07.2001г. № 32 «О порядке осуществления валютного контроля таможенными органами»;
10. Указ Президента РБ от 27.03.2008 № 178 «О порядке проведения и контроля внешнеторговых операций»;
11. Постановлением Правления Нацбанка РБ от 11.11.2008 № 165 «О порядке осуществления расчетов по внешнеторговым договорам, предусматривающим импорт»;
12. Письмо Национального банка Республики Беларусь от 18.11.2008 № 31-14/1519 «Разрешение на проведение импортерами платежей по внешнеторговым операциям»;
13. Письмо Национального банка Республики Беларусь от 18.11.2008 № 53-14/935 «Разрешение на продление срока хранения иностранной валюты»;
14. Письмо Национального банка Республики Беларусь от 18.11.2008 № 31-14/1517 «О порядке осуществления расчетов по внешнеторговым договорам, предусматривающим импорт»;
15. Письмо Национального банка Республики Беларусь от 19.11.2008 № 31-14/1523 «Разрешение на проведение импортерами платежей по внешнеторговым операциям»

      Процесс становления валютной системы Беларуси еще не завершился, однако ее контуры  выявились достаточно определенно. Обобщенная структура современной валютной системы Беларуси представлена на рис.2.2.

      Формирование  валютной системы Республики Беларусь началось с 1993 г., когда Совет Министров  Республики Беларусь совместно с  Национальным банком Республики Беларусь признали де-юре существование «официальной денежной единицы Республики Беларусь» и постановлением № 113/9 «в целях совершенствования денежно-кредитной и валютной политики, направленного на достижение внутренней и внешней устойчивости официальной денежной единицы Республики Беларусь» был создан Совет по вопросам денежного обращения, кредитования, расчетов и валютного регулирования. За месяц до этого события, в июне 1993 г., Национальный банк Беларуси (НББ) получил телеграмму из Москвы, в которой российская сторона убедительно просила до 1 июля 1993 г. определиться в денежно-кредитной политике: или ввести свою национальную валюту, или делегировать Банку России полномочия регулировать объемы кредитной эмиссии. Введенная в наличный и безналичный оборот в июле 1993 г. национальная валюта получила название билет Национального банка Республики Беларусь (белорусский рубль) и находится в обороте до сих пор. Дважды белорусский рубль был подвержен деноминации- в 1994г. в соотношении 1:10 и в 2000г. в соотношении 1:1000, вследствие чего внешний вид купюр подвергся незначительным изменениям.

      Применяется косвенная котировка белорусского рубля (была введена 18 марта 1992г. еще  для советского рубля), т. е. единица  иностранной валюты выражается в  определенном количестве рублей. Динамика валютного курса белорусского рубля за время его существования была исключительно падающей, при краткосрочных периодах стабилизации (максимальный из них длился 1 год - с апреля 1995 - по апрель 1996 г. -11500 бел. р. за 1 долл. США).

      В периоды 1991-1993, 1998-2000 гг. в Беларуси действовала система множественных валютных курсов. В 1991-1993 гг. наряду с официальным обменным курсом существовали коммерческий, инвестиционный, туристический валютные курсы. С января 1994 г. была введена котировка единого обменного курса рубля. Единый курс устанавливался на основе спроса и предложения на внутреннем рынке для всех экспортно-импортных операций, а также для целей налогообложения и бухгалтерского учета[10, c.25].

       Рисунок 2.2 — Структура валютной системы Республики Беларусь 

       Примечание – Источник: [15, c.186] 

      Также был введен курс иностранных инвестиций, который просуществовал до августа 1993 г. В 1998-2000 гг. кроме официального действовали следующие обменные курсы: наличный в обменных пунктах, рыночный наличный, рыночный безналичный (межбанковский), банков нерезидентов, в торговых фирмах, дополнительной сессии Белорусской валютно-фондовой биржи (БВФБ).

      Важным  элементом современного механизма  валютного регулирования Республики Беларусь является регулирование международной валютной ликвидности, т. е. в первую очередь официальных золотовалютных резервов, которые используются для обеспечения межгосударственных расчетов и регулирования валютного курса. Эти резервы находятся во владении и распоряжении Национального банка и Совета Министров, в частности Министерства финансов Республики Беларусь. Величина золотовалютных резервов и их структура постоянно колеблются в зависимости от конъюнктуры валютного рынка, динамики валютного курса, состояния платежного баланса, структуры погашения внешнего долга. Валютные резервы нашей страны включают также кредиты международных организаций и правительств других стран, а также резервную позицию в МВФ. В 1999 г. в соответствии с одиннадцатым пересмотром квот Беларусь увеличила свою резервную позицию до 386,4 млн. СДР с 187,0 млн. СДР на момент вступления в эту организацию. Основными источниками пополнения валютных резервов Национального банка Республики Беларусь являются обязательная продажа экспортерами валютной выручки и операции на валютном рынке, а валютные ресурсы Министерства финансов Республики Беларусь складываются из поступлений от таможенных пошлин, централизованного экспорта, кредитов международных финансовых организаций[11, c.76].

      Правительством и Национальным банком Республики Беларусь заключены межправительственные (межбанковские) соглашения об организации расчетов и взаимной конвертируемости валют, регламентирующие применение валют в расчетах между Республикой Беларусь и странами СНГ. Соглашения об организации расчетов также заключены Национальным банком Республики Беларусь с центральными банками стран Балтии.

      Институциональная структура валютного рынка Республики Беларусь включает несколько сегментов: биржевой, межбанковский, рынок наличной валюты и рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный). Биржевой валютный рынок представлен в Беларуси одной валютной биржей, которая была создана в 1993 г., - Межбанковской валютной биржей (МВБ), а в 1999 г. она переименована в Белорусскую валютно-фондовую биржу (БВФБ). Валютная структура биржевой торговли в 2000г. была следующей: чуть более 10% приходилось на немецкую марку (с 2002 г. - евро), около 6% - на российский рубль, более 80% - на доллар США. Преимущественная ориентация на доллар США объясняется его ведущей ролью в мировом валютном обороте, долларизацией экономик стран СНГ. В перспективе серьезную конкуренцию доллару США окажет евро[11, c.76].