Слияния и поглощения банков

5

НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ФИЛИАЛ

ОТДЕЛЕНИЕ ПОДГОТОВКИ

ФАКУЛЬТЕТ ПОСЛЕДИПЛОМНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

                            Курсовая работа №1

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ БАНКОВ.

Выполнила Перелыгина Ольга Сергеевна,

студентка группы  284

Проверила Уварова Лиана Федоровна, к.э.н., доцент

Санкт-Петербург

2012г.

СОДЕРЖАНИЕ.

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРИЯ И ПРАКТИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ

1.1.              Основные понятия и определения

1.2.              Причины и цели объединения банков.

1.3.              Практический механизм реорганизации банков в форме слияния или поглощения.

1.4.              Операции покупки и принятия на себя обязательств.

1.5.              Методы оценки объекта слияния или поглощения.

1.6.              Практика слияний и поглощений в России

1.7.              Проблемы оценки стоимости банка в России

1.8.              Перспективы развития регулирования M&A в России

ГЛАВА 2. ПРОЦЕДУРЫ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ.

2.1.              Стратегический план банка

2.2.              Выбор объекта слияния или поглощения

2.3.              Переговорный процесс

2.4.              Проверка объекта поглощения

2.5.              Интеграция бизнеса после завершения сделки по слиянию или поглощению

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

ПРИЛОЖЕНИЯ.

5

ВВЕДЕНИЕ.

В настоящее время российские банки не обеспечивают потребности экономики. Финансовый кризис 2009 г., вскрыл недостаточное развитие институциональной основы формирования национальных банков, адекватных современным требованиям экономики, показал неэффективность банковской системы, возникшую по различным причинам (недостаточная капитализация отдельных банков и банковской системы в целом, неэффективный менеджмент или управление собственника, выполнение неких политических задач). Недостаточное развитие банковских институтов как элементов денежно-кредитной системы, составляющих в совокупности функционально-организационную основу перераспределительного механизма общественного воспроизводства, порождает нестабильность российской экономики. Важной особенностью развития банковской системы в настоящее время является усиление процессов слияния и поглощения кредитных организаций. В последнее время во многих странах наблюдается буквально взрывной рост сделок по слиянию и поглощению. Процесс слияния и поглощения банков приводит к их укрупнению. При слиянии и поглощении образуется синергетический эффект, ведущий в условиях развитых рыночных отношений к повышению устойчивости банков в периоды кризисов, росту возможности аккумулирования финансовых ресурсов, увеличению кредитования реального сектора экономики, выдаче долгосрочных ссуд. Важным результатом слияния и поглощения банков является создание системообразующих банков, которые представляют собой опору всей банковской системы, являются ведущими институтами в межотраслевом и международном переливе капитала. Системообразующие банки играют решающую роль в выдаче синдицированных кредитов под крупнейшие инвестиционные проекты. Все это ведет к повышению эффективности банковской системы в целом.

В борьбе за либерализацию рынка Россия добилась в банковской сфере создания множества «карманных» банков обладающих минимальными активами и клиентской базой. Теперь начался обратный процесс. Процесс консолидации. В его основе не только естественный ход вещей, но и подготовка к конкуренции с иностранными банками.

В современных условиях процесс слияния и поглощения банков в России должен происходить на рыночной основе в русле формирования необходимой правовой базы. Указанные обстоятельства определили выбор темы работы и круг исследуемых в ней проблем. Цель курсовой работы состоит в рассмотрении конкретных механизмов слияния и поглощения российских банков анализ обеспечения устойчивости банковской системы и роста экономического потенциала страны. В соответствии с целью в работе поставлены следующие основные задачи:

•              теоретически обосновать неизбежность процессов банковских слияний и поглощений в формировании современной банковской системы;

•              определить и систематизировать методы оценки финансового состояния банков и эффективности банковских слияний в условиях развитых и развивающихся рынков;

•   дать оценку существующих концепций преобразования банковского сектора России,

•   выявить возможности консолидации банков и их последствия;

•   исследовать действенность слияний и поглощений российских банков в обеспечении их устойчивого функционирования;

•   рассмотреть методы оценки и выбора банка - объекта слияния и поглощения.

5

ГЛАВА 1. ТЕОРИЯ И ПРАКТИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ

1.1.                  Основные понятия и определения

Слияние и присоединение. При слиянии две компании объединяются, передавая свои активы и долги в новую фирму. Акционеры слившихся компаний становятся владельцами новой фирмы. Компания может провести и присоединение, при котором покупатель присоединяет другую компанию и та перестает существовать как юридическое лицо, в то время как компания-покупатель продолжает свое существование. Российское законодательство квалифицирует слияния и присоединения как формы реструктуризации компании (со всеми вытекающими из этого последствиями).

Поглощение. Поглощение происходит тогда, когда одна компания покупает акции или паи другой компании. При этом обе продолжают существовать как отдельные юридические лица. Такая структура прослеживается в холдингах, где одна компания владеет акциями других фирм. Иными словами, поглощение можно характеризовать как покупку акций другой компании. С точки зрения юридической техники, в российском законодательстве нет определения термина «поглощение». Вышеприведенное объяснение основано на терминологии западных стран. Из-за терминологической неопределенности в России присоединение иногда классифицируется как поглощение, хотя это не верно.

Поглощение и слияние. Существуют более сложные формы сделок. Например, если компания-покупатель хочет заплатить премию за контроль держателям контрольного пакета акций, то сделка может быть структурирована как поглощение и слияние: компания-покупатель с премией скупает определенный пакет акции у контролирующей группы,  а потом сливается с компанией по более низкой цене.

Если покупатель заинтересован в покупке определенного актива, а не всей компании, то сделка может быть структурирована как покупка только данного актива, а не акционерного капитала. Экономические, юридические, налоговые и прочие факторы влияют на тип и оптимальную структуру сделки.

1.2.     Причины и цели объединения банков.

Как известно из экономической теории и практики, основными мотивами слияний и поглощений являются:

•      стремление получить синергетический эффект, то есть взаимодополняющее действие активов двух или нескольких организаций, совокупный результат которого превышает суммарный результат отдельно работающих на рынке структур;

•      желание повысить качество и эффективность управления;

•      диверсификация бизнеса;

•      возможность использования избыточных ресурсов;

•      разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения;

•      личные мотивы менеджмента.

Все эти мотивы присутствуют и на российском финансовом рынке, когда речь идет о возможном слиянии или поглощении. К числу преобладающих мотивов в России следует отнести стремление получить синергетический эффект и диверсифицировать бизнес. По мнению специалистов-практиков, синергетический эффект получается в первую очередь за счет развития бизнеса с клиентской базой, включая перекрестные продажи. Диверсификация же ярче всего проявляется при слиянии корпоративных, розничных и инвестиционных банков, а также при территориальной экспансии. Эти мотивы и способствуют развитию процесса слияний и поглощений в российском банковском секторе.

Что касается форм слияний и поглощений, то преобладает в России дружественное поглощение. Это связано с тем, что, с одной стороны, проведение подобной сделки наиболее простое с юридической точки зрения, а с другой — низкая прозрачность наших банков никак не способствует враждебным поглощениям. Так же как и тот факт, что акции российских коммерческих банков, за исключением Сбербанка, практически не котируются на фондовых биржах.

А собственно, нужны ли враждебные поглощения в российской банковской системе? Можно ответить на этот вопрос, исходя из мировой банковской практики, которая свидетельствует о том, что сама возможность враждебного поглощения способствует повышению эффективности бизнеса, ответственности менеджмента перед акционерами.

Из практических задач, которые необходимо решать российским банкирам в процессе слияний и поглощений, можно отметить следующие:

•     отказ от некоторых торговых марок;

•     вложение значительных средств в современные информационные системы и технологии;

•     развитие единой, всеобъемлющей системы управления рисками;

•     интеграция клиентской базы.

В текущих условиях успешно решить указанные задачи при враждебном поглощении, кроме случая отказа от торговой марки, крайне сложно. Рассмотрим эти задачи более подробно.

Отказ от некоторых торговых марок. Скажем, после поглощения Росбанком банка «Первого ОВК» вполне логичным шагом представляется отказ от торговой марки «ОВК»: у многих вкладчиков она ассоциируется с «СБС-Агро»/, потерявшим деловую репутацию после кризиса 1998 года. К слову, в результате последних событий на межбанковском рынке следует ожидать изменения ценности определенных торговых марок банков.

Вложение значительных средств в современные информационные системы и технологии. По оценке специалистов банков и информационно-технологических компаний, сейчас в банках весьма велик объем собственных разработок, при этом во многих случаях техническая документация не отвечает критериям качества, достаточного для поддержки систем в случае отсутствия разработчика. Определить потребность во вложениях в информационные системы объекта поглощения и выделить ключевых специалистов, чьи услуги крайне важны для продолжения бизнеса, в случае враждебного поглощения проблематично, так что в текущей ситуации предпочтительно дружественное.

Развитие единой всеобъемлющей системы управления рисками. Эта проблема представляется весьма актуальной. Низкая прозрачность российских банков не позволяет оценить качество управления рисками поглощаемого банка в случае враждебного поглощения. Именно в ситуации враждебного поглощения очень сложно планировать процесс интеграции системы риск-менеджмента и оценить возможные издержки. Безусловно, скорейший переход на МСФО позволит облегчить решение этойпроблемы.

Интеграция клиентской базы. Здесь можно отметить весьма парадоксальную вещь: если банк стремится минимизировать риск зависимости от ключевого персонала (в данном случае — клиентского менеджера), то в случае слияния или поглощения любого типа процесс интеграции клиентской базы облегчается. Улучшаются и возможности сохранения данной клиентской базы. В современных российских условиях возможности враждебных поглощений осложняются тем, что клиенты тесно связаны с менеджерами (часто бывает, что вслед за ушедшим менеджером уходит и клиентура).

1.3.     Практический механизм реорганизации банков в форме слияния или поглощения.

Говоря о механизмах реорганизации банков, следует обратиться к закону, который контролирует деятельность кредитных организаций.

Центральный банк России принял постановления "О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения" от 4 июня 2003г.

Новое положение упрощает процедур слияния и присоединения, будет способствовать снижению  материальных   и  трудовых  затрат  участвующих  в  реорганизации банков.

В частности, исключены требование об обязательном проведении рабочего совещания представителей территориальных учреждений ЦБ с представителями реорганизуемых банков, требование об обязательной инспекционной проверке реорганизующихся банков, о составлении сводного баланса и утверждении его на совместном общем собрании участников реорганизуемых банков.

Также участникам реорганизуемых кредитных организаций предоставлено право, самостоятельно принимать решения о привлечении индивидуального аудитора для подтверждения достоверности финансовой отчетности и соответствия проводимых реорганизационных процедур действующему законодательству.

Кроме того, сокращены сроки движения документов между банками, территориальными учреждениями ЦБ и центральным аппаратом Банка России, в том числе после получения от МНС России свидетельств о внесении соответствующих записей в единый государственный реестр юридических лиц.

В частности, общий срок рассмотрения документов Центробанком снижен с 6 до 4 месяцев при реорганизации в форме слияния. При реорганизации в форме присоединения рассмотрение документов займет 3 месяца (ранее - 6 месяцев)

Существует ещё один орган который занимается вопросами связанными с присоединением банков на международном уровне . Базельский комитет по банковскому надзору. Комитет разрабатывает нормы, правила, сроки слияния и поглощения банков

Рассмотрим некоторые из них:

Ст. 139. Если какой-либо банк не в состоянии своими силами решить возникшие проблемы, ему следует рассмотреть вопрос о слиянии с процветающим банком или поглощении им. Это относится к способу решения проблем с использованием частного сектора. Банки (даже те, которые обанкротились) являются привлекательными объектами для инвесторов, особенно это касается финансовых организаций, стремящихся приобрести нематериальные выгоды.

Соглашения о слиянии или поглощении должны заключаться задолго до того, как активы упадут в цене. В ряде случаев держатели акций и некоторые кредиторы могут быть вынуждены пойти на уступки для привлечения потенциальных покупателей. Покупатели должны обладать достаточным капиталом, чтобы возместить издержки этого нового банка, а также иметь менеджмент, способный разработать и реализовать программу реорганизации. Если покупателем является иностранный банк, то органам