Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

     Фактор  риска признается единичным, если он затрагивает изменение одного или  группы взаимосвязанных экономических  параметров. Комбинированный фактор риска предполагает изменение нескольких не взаимосвязанных экономических параметров.

     Ключевыми единичными факторами, на основе которых  производится детализация, являются следующие:

     - внешние факторы риска:

• снижение валютного курса (для бумаг, номинированных в иностранных валютах);
• снижение цен на сырье и энергоносители;
• повышение средних процентных ставок;
• иные макроэкономические изменения негативного характера;

     - внутренние факторы риска:

• негативные тенденции в российской экономике;
• негативные отраслевые тенденции;
• возникновение частичной/полной неплатежеспособности ключевых эмитентов в составе портфеля.

     Корректировка указанных факторов производится на основе актуализации параметров стресс-тестирования.

     Комбинации  факторов риска определяются специалистами  самостоятельно, исходя из подверженности портфеля тем или иным сочетаниям факторов риска и правдоподобности моделируемых сценариев.

     По  итогам детализации единичных и  комбинированных факторов риска  производится тестирование портфеля.

     Тестирование  портфеля предполагает расчет величин  реакции портфеля на наступление факторов риска.

     В расчетных целях определяются 2 сценария изменения экономических параметров:

     1) изменение экономических параметров  в пределах 30% (сценарий А);

     2) изменение экономических параметров  в пределах 50-100% (сценарий Б).

     Сценарий А рассчитывается в соответствии с определенной границей изменения в 30% для выбранных в целях стресс-тестирования параметров.

     Сценарий  Б рассчитывается в соответствии с выбранной величиной в диапазоне  от 50-100%, при этом определение конкретной величины устанавливается экспертным путем.

     Результаты  тестирования портфеля позволяют подвести итоги об уровне стрессовой устойчивости портфеля.

     Подведение  итогов об уровне стрессовой устойчивости портфеля является результирующей работой, призванной дать представление о готовности банка к реализации стрессовых сценариев.

     Уровень стрессовой устойчивости портфеля оценивается  в абсолютных и относительных  показателях.

     В качестве абсолютных показателей может  приводиться величина убытка, возникающая  при реализации факторов риска для сценариев А и Б, соответственно, а также иные показатели.

     В качестве относительных показателей  могут применяться такие, как  отношение величины рассчитанного  убытка к величине портфеля и размеру  собственного капитала банка на дату оценки для сценариев А и Б, соответственно, а также иные показатели.

     Подведение  итогов об уровне стрессовой устойчивости портфеля позволяет подготовить  рекомендации по совершенствованию  указанной характеристики.

     Подготовка  рекомендаций по повышению стрессовой устойчивости портфеля является завершающим этапом стресс-тестирования рыночных рисков. На данном этапе формулируются предложения по изменению структуры портфеля и оцениваются перспективы повышения его стрессовой устойчивости по итогам реализации указанных предложений.

     Предусматривается также анализ динамики показателей  стрессовой устойчивости портфеля и  ранжирование наиболее опасных факторов риска в случае реализации стрессового  сценария.

     Таким образом, стресс-тестирование существенно  расширяет возможности риск-менеджера Сбербанка по оценке и управлению риском на рынке ценных бумаг. 

3.3 Прочие мероприятия по повышению эффективности деятельности сбербанка на рынке ценных бумаг 

     Помимо  вышеописанных способов повышения  эффективности деятельности банка  на рынке ценных бумаг целесообразно предложить еще ряд мероприятий. Ввиду того, что они не несут в себе подробного анализа, наиболее оптимально будет расположить их в виде таблицы.

     В таблице 6 представлен комплекс мероприятий по повышению эффективности деятельности Сбербанка на фондовом рынке. 

     Таблица 6

     Пути  повышения эффективности работы Сбербанка на рынке ценных бумаг.

 

     Прокомментируем каждое из предложений, обозначенных в таблице 6.

     Предпосылками размещения рекламы банка в СМИ  являются необходимость постоянного  удержания и потребность в  расширении доли на рынке банковских услуг. Не секрет, что любая коммерческая организация (в т.ч. банк), независимо от того, какое положение она занимает на рынке, должна быть на слуху у потенциальных клиентов (в т.ч. и у региональных инвесторов). Помимо этого реклама способствует росту финансовой грамотности населения России.

     Участие банка в конференциях с участием региональных органов власти позволит информировать различных хозяйствующих  субъектов об альтернативных возможностях финансирования своей деятельности. Несмотря на то, что мировой финансово-экономический кризис достиг своего дня в нашей стране в июне 2008 г., и начался подъем российской экономики, реальный сектор экономики в настоящее время находится в сложном экономическом положении. Данное мероприятие направлено именно на информирование предприятий проблемных отраслей (автомобилестроение, машиностроение, металлургический комплекс), что позволит не только поспособствовать выходу из сложной экономической ситуации, но и позволить завоевать новые позиции на рынке банковских услуг.

     Однако  для того, чтобы увеличивать количество клиентов различного масштаба, необходимо иметь необходимое количество квалифицированных консультантов по банковским продуктам Сбербанка. Данное мероприятие также отражено в таблице 17.

     Эффективность работы на фондовом рынке позволить повысить и торговля на валютном рынке Forex, рынке обмена валют стран мира, которые являются крупнейшими мировыми финансовыми центрами – США, Канада, Швейцария, ЕС, Великобритания, Япония и Австралия. Рынок Forex – самый быстроразвивающийся рынок в настоящее время. Ежедневно на нем заключают многомиллионные сделки участники различного масштаба – от центральных банков государств до частных инвесторов (физических лиц).

     Безусловно, величина прибыли на рынке Forex прямо зависит от размера капитала, который участник выделяет для деятельности на валютном рынке. Сбербанк может себе позволить выделить значительную сумму на данный вид деятельности и заработать на этот значительные суммы денежных средств, как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде. 

3.4 Перспективы и тенденции развития российского рынка ценных бумаг  

    Формирование  фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных  с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

    Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового  рынка, которые требуют первоочередного  решения:

    1. Преодоление негативно влияющих  внешних факторов, т.е. хозяйственного  кризиса, политической и социальной нестабильности.

    2. Целевая переориентация рынка  ценных бумаг с первоочередного  обслуживания финансовых запросов  государства и перераспределения  крупных пакетов акций на выполнение  своей главной функции - направление  свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

    3. Улучшение законодательства и  контроль за выполнением этого  законодательства.

    4. Повышение роли государства на  фондовом рынке, для чего необходимо  следующее:

    - создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг;

    - необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

    -ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы;

    -создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

    - гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг;

    -создание  активно действующей системы  надзора за небанковскими инвестиционными  институтами;

    - государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг;

    -приоритетное  выделение государственных финансовых  и материальных ресурсов для  “запуска” рынка ценных бумаг;

    -перелом  психологии операторов, действующих  на рынке, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов;

    -срочное  создание государственной или  полугосударственной системы защиты  инвесторов и ценные бумаги  от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов.

    Реализация  принципа открытости информации через  расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.

    Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе  являются:

    -концентрация  и централизация капиталов;

    - интернационализация и глобализация  рынка;

    -повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

    -компьютеризация  рынка ценных бумаг;

    -нововведения  на рынке;

    - секьюритизация;

    -взаимодействие с другими рынками капиталов.