Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

     Лицензия  без ограничения срока действия выдается только на тот вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, на осуществление которого у соискателя лицензии имеется лицензия сроком действия 3 года на момент принятия решения лицензирующим органом о выдаче лицензии без ограничения срока действия.

     Лицензия  утрачивает юридическую силу в следующих  случаях:

     - истечение срока действия лицензии;

     - ликвидация лицензиата или прекращение его деятельности в случае реорганизации (за исключением преобразования);

     - аннулирование лицензии.

     За  рассмотрение лицензирующим органом  заявления о выдаче лицензии, за выдачу (предоставление) лицензии, а  также за переоформление бланка лицензии взимается государственная пошлина в соответствии с законодательством РФ о налогах и сборах.

     Статьей 333.33 части второй Налогового кодекса  РФ установлены размеры государственной  пошлины за предоставление лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В соответствии с пп. 6 п. 1 ст. 333.18 НК РФ при обращении за совершением юридически значимых действий государственная пошлина уплачивается до подачи заявления и (или) иных документов на совершение таких действий.

     ФСФР  РФ вправе осуществлять проверки достоверности  сведений, содержащихся в документах, представленных для выдачи лицензии.

     ФСФР  РФ контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и  принимает решение о приостановлении  либо об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах.

     Приостановление действия лицензии осуществляется в  случае неоднократного нарушения в  течение 1 года профессиональными участниками  рынка ценных бумаг законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов ФСФР РФ.

     Приостановление действия лицензии осуществляется по решению лицензирующего органа на срок до 6 месяцев. Приостановление действия лицензии влечет запрет на осуществление  соответствующего вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг до принятия ФСФР РФ решения о возобновлении действия лицензии.

     Уведомление о приостановлении действия лицензии должно быть направлено лицензиату в  письменной форме в течение 3 рабочих  дней с даты его принятия с указанием оснований приостановления действия лицензии. Если нарушения, допущенные лицензиатом, могут быть устранены, лицензирующий орган направляет лицензиату одновременно с таким уведомлением предписание об устранении выявленных нарушений.

     Лицензиат, действие лицензии которого приостановлено, обязан:

     - прекратить осуществление соответствующего  вида профессиональной деятельности  с момента получения уведомления;

     - в течение 3 рабочих дней с  момента прекращения деятельности  письменно уведомить клиентов (депонентов, участников торгов) о приостановлении действия лицензии;

     - по требованию клиента и в  соответствии с его указаниями  немедленно осуществить возврат  его денежных средств и перевод  ценных бумаг, находящихся у  лицензиата.

     Решение лицензирующего органа о приостановлении действия лицензии может быть обжаловано лицензиатом в порядке, установленном законодательством РФ.

     После устранения лицензиатом нарушений, явившихся основанием для приостановления  действия лицензии, лицензиат обязан представить в лицензирующий  орган документы, подтверждающие устранение нарушения, в срок, установленный в предписании.

     Лицензия  может быть аннулирована лицензирующим  органом в следующих случаях:

     - неоднократное нарушение в течение  1 года профессиональными участниками  рынка ценных бумаг законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов ФСФР РФ;

     - неоднократное нарушение в течение  1 года профессиональными участниками  рынка ценных бумаг требований, предусмотренных ст. 6 и 7 Федерального  закона от 07.08.2001 №115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма"¹;

     - неуплата государственной пошлины  за предоставление лицензии в  течение 3 месяцев с даты принятия  лицензирующим органом решения  о выдаче лицензии;

     - аннулирование или отзыв лицензии  на осуществление банковских  операций - для кредитных организаций;

     - непредставление в лицензирующий  орган в срок, установленный в  предписании, документов, подтверждающих  устранение нарушений, явившихся  основанием для приостановления действия лицензии и/или подтверждающих принятие мер, направленных на недопущение совершения нарушений в дальнейшем;

     - по инициативе лицензиата.

     Также на ФСФР РФ возложены задачи по утверждению  квалификационных требований, предъявляемых  к руководителям и сотрудникам (работникам) профессиональных участников рынка ценных бумаг. В частности, ФСФР РФ осуществляет их аттестацию (проверку соответствия квалификации руководителей и работников предъявляемым квалификационным требованиям) в форме приема квалификационного экзамена и выдачи квалификационного аттестата, определяет порядок проведения аттестации, перечень документов, подаваемых вместе с заявлением о допуске к аттестации, количество и типы аттестатов, программы квалификационных экзаменов и порядок их сдачи. При этом ФСФР РФ имеет право аннулировать квалификационные аттестаты физических лиц в случае неоднократного или грубого нарушения ими законодательства РФ о ценных бумагах. 

2.4 Особенности деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг  на примере ОАО «УРАЛЬСКОГО СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО БАНКА РФ»

         Сбербанк России² осуществляет свою деятельность в форме открытого акционерного общества с 1991 года. Сбербанк России является крупнейшим банком России, а также Центральной и Восточной Европы по величине активов и капитала. Уставной капитал банка сформирован в сумме 60 млрд. рублей и состоит из 19 000 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 3 000 рублей и 50 000 000 привилегированных акций номинальной стоимостью 60 рублей. На сегодняшний день акционерами Сбербанка России являются около 200 000 юридических и физических лиц. Крупнейшим акционером Сбербанка России является Банк России (60,6% уставного капитала).

     Сбербанк  России занимает 3-4-е место по капитализации  среди российских компаний [53]. Акции банка прошли листинг и включены в Котировальные списки «А» первого уровня ОАО «Фондовая биржа «Российская торговая система» и ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

     Официальные рыночные котировки акций Банка  приводятся на официальных сайтах биржи  ММВБ и Фондовая биржа «Российская торговая система» в сети Internet, а также в Системе комплексного раскрытия информации СКРИН «Эмитент». Кроме того, рыночная стоимость акций регулярно публикуется в средствах массовой информации (газеты «Коммерсантъ», "Известия" и др.)

     Сбербанк  России, являясь эмитентом, раскрывает информацию о своей деятельности в форме ежеквартального отчета эмитента по ценным бумагам, сообщений  о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих его финансово-хозяйственную  деятельность, сообщений о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг банка, а также раскрывает информацию обо всех этапах эмиссии ценных бумаг.

     Сбербанк  России совершил несколько эмиссий  своих акций с 1993 г. Размер уставного  капитала банка возрос с 2.500 тыс. руб. в 1993 г. до 1.000.000 тыс. руб. в 2001г. и до конца 2005 года не менял достигнутого значения. Все обыкновенные акции имеют номинальную стоимость 50 рублей за акцию. Каждая акция предоставляет право одного голоса.

     Привилегированные акции имеют номинальную стоимость 1 рубль, не обладают правом голоса, однако имеют преимущество перед обыкновенными акциями в случае ликвидации Банка. Эти акции не являются для Банка обязательными к выкупу у акционеров. Минимальный дивиденд, выплачиваемый по этим акциям, составляет 15% в год.

     Сбербанк  России придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка. По итогам каждого отчетного финансового года Банк ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в размере, утверждаемом годовым общим собранием акционеров.

     Таблица 1

       Выплаты дивидендов в 2004-2008 гг. [49]

 

     На  основании вышеуказанных данных для более удобного визуального восприятия на рисунке 1 представлена гистограмма по выплачиваемым дивидендам. Из гистограммы видно, что дивиденды по обоим видам акций уплачивались крайне неравномерно. 

Рисунок 1 – Динамика, выплачиваемых дивидендов по видам акций 

     Чем выше уровень инфляции, тем большие проценты по предоставляемым кредитам получал Банк, тем больше прибыль, а, следовательно, больше процент дивиденда по привилегированным акциям, а так же сумма выплачиваемых дивидендов по ним зависит от прибыли банка. Более низкий процент выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям в 2006-2008 гг. объясняется тем, что на общем собрании акционеров принималось решение о вложении большей части средств в Банк, позволяя ему тем самым развиваться на рынке банковских операций.

     С 1 января 2001 года Банк перешел на ведение учета в соответствии с МСФО 39 и классифицировал часть своего портфеля ценных бумаг как торговые ценные бумаги. Банк классифицирует ценные бумаги как торговые ценные бумаги, если у него есть намерение продать их в течение 180 дней с момента приобретения.

     Первоначально торговые ценные бумаги учитываются  по стоимости приобретения (которая  включает затраты по сделке), а затем  переоцениваются по справедливой стоимости. Справедливая стоимость торговых ценных бумаг рассчитывается либо на основе их рыночных котировок, либо с применением различных методик оценки с использованием допущения о возможности реализации данных ценных бумаг в будущем. При определении рыночных котировок все торговые ценные бумаги оцениваются по цене последних торгов, если данные ценные бумаги котируются на бирже, или по цене последней котировки на покупку, если сделки по этим ценным бумагам заключаются на внебиржевом рынке.

     Изменения справедливой стоимости отражаются в отчете о прибылях и убытках  за период, в котором имели место данные изменения, в составе доходов за вычетом расходов по операциям с ценными бумагами. Купонный и процентный доход по торговым ценным бумагам показаны в отчете о прибылях и убытках как процентные доходы по ценным бумагам. Дивиденды полученные отражаются по строке «Прочие операционные доходы».

     До  перехода на учет в соответствии с  МСФО 39 Банк классифицировал торговые ценные бумаги как часть портфеля ценных бумаг для перепродажи. Государственные  ценные бумаги и акции компаний учитывались  по рыночной стоимости. Стоимость других ценных бумаг рассчитывалась либо на основе рыночных котировок, либо на основе оценки руководством возможности реализовать данные ценные бумаги в будущем. Некоторые ценные бумаги, рыночные котировки по которым отсутствовали, а также ценные бумаги, существующие котировки которых, по мнению руководства, не отражали их настоящей рыночной стоимости, были оценены руководством по справедливой стоимости.

     Структуру ценных бумаг, приобретенных при  первичном размещении, можно рассмотреть в таблице 2.

     Из  данных таблицы 2 видно, что основную долю ценных бумаг, приобретенных при первичном размещении, занимают еврооблигации РФ, рост удельного веса которых в 2006 году составил 0,4 % по отношению к предыдущему году.

     Таблица 2

     Ценные  бумаги, приобретенные при первичном размещении (%).[50]