Операции с ценными бумагами

• отсутствовали операции купли/продажи ценных бумаг клиентом;
• имелся ненулевой остаток иных, нежели акции самого банка-брокера, эмиссионных ценных бумаг на счете депо клиента в депозитарии банка.

       Банк  осуществляет брокерскую деятельность по поручению и за счет клиента  на основе договора об оказании брокерских услуг.

       Выступая  комиссионером, банк совершает сделки по купле продаже ценных бумаг от своего имени и за счет клиента. В этом случае банк действует на основании договора комиссии (рис. 6.2). Договор комиссии может быть заключен на определенный срок или без указания срока его действия, с указанием или без указания фондовой площадки для его исполнения.

      Банк-брокер может также совершать сделки по купле-продаже ценных бумаг, действуя на основании договора поручения  и выступая поверенным. Согласно договора  поручения, банк обязуется совершить от имени и за счет клиента определенные юридические действия, в частности, куплю-продажу ценных бумаг. При этом права и обязанности по сделке, совершенные банком-поверенным, возникают непосредственно у его доверителя.

       Важным  условием взаимодействия банка и  клиента является уведомление клиента  о рисках, связанных с проведением  операций на рынке ценных бумаг.

       Риски классифицируются:

•      По источникам, т.е. системные риски, связанные с функционированием системы в целом, будь то банковская система, депозитарная система, система торговли, система клиринга, рынок ценных бумаг как система, и прочие системы, влияющие каким-то образом на деятельность на рынке ценных бумаг.

•      По причинам возникновения неблагоприятных событий экономического характера:

• ценовой – риск потерь от неблагоприятных изменений цен;
• валютный – риск потерь от неблагоприятных изменений валютных курсов;
• процентный – риск потерь из-за негативных изменений процентных ставок;
• инфляционный – возможность потерь в связи с инфляцией;
• риск ликвидности – возможность возникновения затруднений с продажей или покупкой актива в определенный момент времени;
• кредитный – возможность невыполнения контрагентом обязательств по договору и возникновение в связи с этим потерь у Клиента.
• По причинам возникновения неблагоприятных событий, связанных:
• с изменениями в законодательстве (законодательный риск) возможность потерь от вложений в ценные бумаги в связи с появлением новых или изменением существующих законодательных актов, в том числе налоговых;
• с противоправными действиями, такими, как подделка документарных ценных бумаг, выписок из реестров и депозитариев, мошенничестве и пр.;
• с техническими сбоями  неисправностей информационных, электрических и иных систем, нарушения технологий проведения операций и пр.

       Особенностью  управления рисками является то, что  банк-брокер не несет ответственности  за последствия решений об инвестировании в ценные бумаги и инструменты срочного рынка принятых клиентом.  
 
 

Заключение

    Благодаря глубоким институциональным реформам Россия, встав в начале 1990-х гг. на путь формирования экономики рыночного  типа, добилась к настоящему времени поразительных результатов. Одним из таких достижений является формирование и быстрое развитие финансового рынка и его составляющей – рынка ценных бумаг.

    Ценные  бумаги и фондовые рынки, исполняющие  роль дополнительного или альтернативного  источников финансирования экономики на макро- и микроуровне (деятельности предприятий всех видов, различных сфер экономики, государства и международного сотрудничества), постоянно трансформируются. За последнее десятилетие на рынках ценных бумаг большинства стран мира произошли большие эволюционные изменения, вызванные экономическим развитием и глобализацией экономик.

    Поэтому рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, являясь одним из сложнейших видов товаров, а также различные операции с ними требуют постоянного изучения и анализа.

    Данная  работа как раз и была посвящена  анализу различных операций на рынке  ценных бумаг. В ней были изложены основные теоретические и практические аспекты таких операций. 
 
 
 
 
 
 

Задача 

    Определить  курс облигации, если рыночная цена составляет 1120 рублей, а номинальная стоимость  - 800 рублей.  

    Решение:

    Если  цена, уплаченная за облигацию, ниже номинала, говорят, что  облигация  продана  со скидкой или с дисконтом (discount bond), а если выше - с премией (premium bond).

    Для удобства сопоставления рыночных цен облигаций с различными номиналами в финансовой практике используется специальный показатель, называемый курсовой стоимостью или  курсом  ценной бумаги. Под ним понимают текущую цену  облигации в расчете на 100 денежных единиц ее номинала, определяемую по формуле:

    K = (P / N) x 100,  

    где K -  курс   облигации;

    P - рыночная цена;

    N - номинал.

    K = (1120 / 800) x 100 = 140

    В рассмотренном примере облигация  приобретена с премией 

(800 –  1120 = - 320), означающей снижение общей  доходности операции для инвестора. 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов  вузов, обучающихся по экономическим  специальностям / Под ред. Е.Ф.Жукова. 2-е изд., перераб. И доп. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006
2. Операции с ценными бумагами, Семенкова Е.В., - М.: Дело АНХ, 2009 – 488 стр.
3. Рынок ценных бумаг. 2-е изд., обновленное и дополненное, В.А. Борокова, В. А. Борокова – Спб: Питер, 2008 – 400 стр.
4. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (О РЦБ) от 22.04.1996 N 39-ФЗ (принят ГД ФС РФ 20.03.1996) (действующая редакция) / http://www.consultant.ru/popular/cenbum/

Ресурсы Интернет:

Информационный  бизнес портал  - «market-pages.ru».