Лекции по "Антикризисному управлению"

     Предусмотренные проценты подлежат уплате только на соответствующую сумму денежных обязательств и не должны начисляться на проценты за пользование чужими денежными средствами.

     При арбитражном управлении термин «восстановить платежеспособность предприятия» означает удовлетворение на данный момент требований кредиторов, обязательства перед которыми не были исполнены должником в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

     В Законе «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности предприятий:

• перепрофилирование производства;
• закрытие нерентабельных производств;
• ликвидация дебиторской задолженности;
• проведение реструктуризации активов предприятия;
• исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);
• продажа предприятия (бизнеса) должника;
• иные способы восстановления платежеспособности должника.

     Кроме того, восстановлением платежеспособности предприятия при арбитражном управлении считается также заключение мирового соглашения.

     Рассмотрим  подробнее некоторые  модели восстановления платежеспособности промышленных предприятий при арбитражном управлении.

     Перепрофилирование  производства. Процесс реструктуризации предприятия можно определить как обеспечение более эффективного использования производственных ресурсов.

     Реструктуризация  производственной деятельности включает:

• анализ структуры издержек производства;
• выявление резервов снижения издержек производства;
• диверсификацию производственной деятельности;
• внедрение прогрессивных технологий, средств механизации и автоматизации производств;
• вывод нерентабельных производств, исключение устаревших технологий, снятие с производства неконкурентоспособных изделий;
• совершенствование организационной структуры.

     Управление  дебиторской задолженностью. Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся:

• время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность;
• дебиторов по разным признакам;
• схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации;
• схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов;
• система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др.

     Процедуры принятия решений в отношении  многих из упомянутых параметров носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере становления предприятия.

     При реструктуризации дебиторской задолженности используются следующие схемы: продажа долгов (переуступка прав требования, факторинг), проведение взаимозачетов, взыскание в судебном порядке (через исполнительное производства, через процедуру банкротства).

     Исполнение  обязательств должника собственником имущества должника — унитарного предприятия или третьим лицом. Собственник имущества должника -унитарного предприятия вправе в любое время до окончания внешнего управления осуществить одновременное удовлетворение требований всех конкурсных кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов.

     Исполнение  обязательств должника третьим лицом (третьими лицами) допускается при условии, если такое исполнение одновременно погашает требования всех конкурсных кредиторов в соответствии с реестром требований.

     Реструктуризация  активов предприятия. Эта мера восстановления платежеспособности включает следующие элементы:

• консервацию, продажу или сдачу в аренду производственных мощностей;
• продажу объектов незавершенного строительства;
• продажу излишнего оборудования, материалов, комплектующих изделий и готовой продукции, находящейся на складе. Эти невостребованные объекты необходимо продавать даже в том случае, если их продажная цена ниже их балансовой стоимости, так как при арбитражном управлении главная цель - поиск необходимых денежных средств;
• передачу местным администрациям или продажа другим заинтересованным лицам объектов соцкультбыта;
• списание (консервация) мобилизационных мощностей;
• передачу местным администрациям, выделение в отдельное юридическое лицо или продажа другим заинтересованным' лицам объектов энергоснабжения.

     После проведения инвентаризации и оценки имущества должника с помощью независимого эксперта-оценщика внешний управляющий вправе приступить к продаже имущества должника, которая проводится, как правило, на открытых торгах, если иное не предусмотрено планом внешнего управления.

     Разработка  и внедрение различных моделей  восстановления платежеспособности промышленных предприятий при арбитражном управлении являются творческой задачей арбитражного управляющего, решения которого должны основываться на изучении истории предприятия и перспектив его развития с использованием теоретических и практических знаний в области антикризисного управления.

     Распространенной ошибкой действующих арбитражных управляющих является то, что они строго следуют букве закона, т. е. только удовлетворяют требования кредиторов, но не искореняют истинные причины неплатежеспособности предприятия-должника.

     Если  рассмотреть изложенную выше схему реструктуризации, то можно сказать, что арбитражные управляющие, как правило, останавливаются на оперативной реструктуризации. Хотя, по нашему мнению, немаловажную роль при внешнем управлении играет стратегическая реструктуризация, так как без устранения действительных причин неплатежеспособности предприятия применение любого метода даст только краткосрочный результат - удовлетворение существующих требований кредиторов. В долгосрочной же перспективе предприятие неизбежно попадет в кризис.

     Поэтому при разработке моделей восстановления платежеспособности должника арбитражный управляющий должен искоренять причины неплатежеспособности, учитывая как краткосрочные, так и долгосрочные цели развития предприятия.

2. План финансового  оздоровления

     Бизнес-план повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления предприятия.

     Цель  разработки процедур повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления предприятия.

     Задачи  бизнес-плана:

• сформулировать долговременные и краткосрочные цели предприятия;
• определить конкретные направления деятельности предприятия;
• спланировать хозяйственную деятельность предприятия на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых финансовых ресурсов;
• выбрать состав и определить показатели объема продаж товаров и услуг, предлагаемых предприятием потребителям;
• оценить производственные и торговые издержки по их созданию и реализации;
• разработать комплекс процедур изменения маркетинговой политики предприятия для прироста выручки за счет поиска новых рынков сбыта продукции (услуг), создания дистрибьюторской сети и агрессивной рекламы конкурентных преимуществах продукции предприятия;
• разработать мероприятия по снижению издержек производства, сокращению дебиторской задолженности;
• провести инвентаризацию имущества и продажу свободных активов, технологического оборудования и незавершенного строительства;
• определить направления совершенствования системы организации и оплаты труда, ориентированные на снижение издержек и повышение уровня продаж продукции и услуг центров самостоятельной деятельности предприятия.

     Содержание  бизнес-плана повышения  конкурентных преимуществ и финансового оздоровления предприятия. План финансового оздоровления включает следующие разделы:

• Общая характеристика предприятия.

     1. Краткие сведения по плану  финансового оздоровления.

     2. Анализ финансового состояния  предприятия.

     3. Мероприятия по восстановлению  платежеспособности и поддержке  эффективной хозяйственной деятельности.

     4. Рынок и конкуренция.

     5. Деятельность в сфере маркетинга  предприятия. 

     6. План производства.

     7. Финансовый план.

• Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

     В состав кратких сведений по плану  финансового оздоровления включаются:

• срок реализации плана;
• общая сумма средств, необходимых предприятию; требуемая государственная помощь;
• финансовый результат реализации плана (погашения просроченной задолженности, восстановление платежеспособности и т. п.);
• наименование и реквизиты агента правительства, через которого предполагается осуществлять государственную финансовую поддержку предприятия. В этом разделе должна бить представлена достаточная информация для понимания того, как и в каких целях организовывалось предприятие, как оно развивалось.

     В случае налаживания совершенно нового для данного предприятия вида бизнеса акцент при предоставлении информации следует изменить. В центр внимания в этом случае выдвигаются факторы, приведшие к необходимости появления нового вида продукции. В схематичной форме указываются пути реализации новых потребностей.

• Анализ финансового состояния предприятия.

     В этом разделе бизнес-плана финансового  оздоровления дается подробная характеристика учетной политики, применяемой предприятием; приводится сводная таблица финансовых показателей предприятия, к которым относятся:

• коэффициенты ликвидности (текущей, абсолютной и др.);
• коэффициенты устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; отношение общей и текущей задолженности к итогу баланса и остаточной стоимости основных средств);
• коэффициенты деловой активности (показатели скорости оборачиваемости всех активов предприятия и отдельных их частей - готовой продукции, дебиторской задолженности и др.);
• коэффициенты прибыльности (различные модификации рентабельности продукции и активов).

     Расчет  производится для четырех лет, предшествующих планируемому периоду. Показатели предприятия сопоставляются со среднеотраслевыми.

     Данный  раздел бизнес-плана включает проведение анализа финансового состояния  предприятия, и на основе анализа делаются выводы.

     Исходной  информацией являлись бухгалтерские  балансы и отчеты о финансовых результатах (о прибылях и убытках).

     Оценка  эффективности деятельности производственного  предприятия осуществляется по показателям трех групп:

1. объем производства и реализации продукции (объем валовой, товарной, реализованной продукции);
2. эффективность затрат и ресурсов (рентабельность, прибыль, фондоотдача, скорость оборачиваемости);
3. ликвидность баланса (коэффициенты ликвидности, покрытия).

• Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

     В этом разделе бизнес-плана приводится перечень мероприятий, проводится анализ их эффективности. Приводятся сроки их реализации; эффект, который получит при этом предприятие. В состав таких мероприятий рекомендуется включить:

• инвентаризацию имущества;
• сокращение дебиторской задолженности;
• снижение издержек производства;
• продажу дочерних фирм и долей в уставных капиталах других предприятий;
• продажу незавершенного строительства;
• оптимизацию количества персонала;
• продажу излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;
• конверсию долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;
• внедрение прогрессивных технологий, автоматизации, механизации производства;
• совершенствование организации труда;
• проведение капитального ремонта, модернизации основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

     Дополнительные  разделы бизнес-плана, обусловленные проблемой неплатежей. В настоящее время одной из главных проблем неплатежеспособности предприятий является недостаточность денежных средств, приводящая к возникновению просроченной кредиторской задолженности. Антикризисное управление в первую очередь должно быть связано с регулированием потоков денежных средств и затрат, формирующих кредиторскую задолженность. Отсюда возникла необходимость ввести дополнительные разделы в бизнес-планирование: