Отчет по Сбербанку России

3.1.4.Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов

    

Главной особенностью долгосрочного кредитования является кредитование инвестиционных проектов.

    

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

    

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике.

    

В соответствии с ФЗ "Об инвестиционных фондах"№15-ФЗ от10.01.2003г. под инвестициями понимают денежные средства; целевые банковские вклады; пай; акции и др. ценные бумаги; технологии; машины и оборудование; лицензии; кредиты; имущественные права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта.

    

Под долгосрочными  инвестициями в основные средства (капитальными вложениями)  понимают затраты на создание и воспроизводство основных средств. Капитальные вложения могут осуществляются в форме капитального строительства и приобретения объектов основных средств.

    

Инвестирование  в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

    

Важным также  является вопрос о размере  предполагаемых инвестиций и их оценке, так как  от этого зависит глубина аналитической проработки экономической стороны инвестиционного проекта, которая предшествует принятию решения.

      

При этом особую важность имеет предварительный  анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и  способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

      

Главным направлением предварительного анализа и оценки является определение показателей  возможной экономической эффективности  инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены по проекту.

      

Инвестиционный  проект- план вложения капитала в конкретные объекты предпринимательской деятельности с целью последующего получения прибыли, достаточной по размеру для удовлетворения требований инвестора. По своему содержанию такой план включает систему технико-технологических, организационных, расчетно-финансовых и правовых, целенаправленно подготовленных материалов, необходимых для формирования и последующего функционирования объекта предпринимательской деятельности. С помощью инвестиционного проекта решается важная задача по выяснению и обоснованию технической возможности и экономической целесообразности создания объекта. Во времени инвестиционный проект охватывает период от момента зарождения идеи о создании или развитии производства, его преобразования и до завершения жизненного цикла создаваемого объекта. Этот период включает три фазы:

1. Прединвестиционную
2. Инвестиционную
3. Ээксплуатационную.

      

Подготовка инвестиционного  проекта проводится чаще всего в  два этапа: на первой стадии разрабатывается  предварительное технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта, а на второй окончательное.

      

Проблема оценки экономической эффективности инвестиционного  проекта заключается в определении уровня его доходности в абсолютном и относительном выражении (т.е. в расчете на единицу инвестиционных затрат, капитала), что обычно характеризуется как норма дохода.

      

В настоящее  время можно считать общепризнанным выделение следующих видов эффективности инвестиционных проектов.(Приложение А)

      

Эффективность проекта в целом оценивается для презентации проекта и определения в связи с этим его привлекательности для потенциальных инвесторов.

      

Общественная  эффективность характеризует социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, т.е. она учитывает не только непосредственные результаты и затраты проекта, но и "внешние" по отношению к проекту затраты и результаты в смежных секторах экономики, экономические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

      

Коммерческая  эффективность проекта характеризует экономические последствия его осуществления. Коммерческую эффективность иногда трактуют как эффективность проекта в целом. Считается, что коммерческая эффективность характеризует с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.

      

Наиболее значимым является определение эффективности участия в проекте. Ее определяют с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Эффективность участия оценивают прежде всего для предприятия проектоустроителя (или потенциальных акционеров). Этот вид эффективности называют также эффективностью для собственного (акционерного) капитала по проекту.

    

Инвестиционные  проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капитальных  вложений, имеют определенную логику:

• С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток
• Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.
• Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя  в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет.

  

Необходимо особо  подчеркнуть, что применение методов  оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов.

    

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:

• Основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы):
• Основанные на учетных оценках ("статистические" методы):

    

Для оценки финансовой эффективности проекта целесообразно применять  "динамические" методы, основанные преимущественно на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков. Применение дисконтирования позволяет отразить основополагающий принцип "завтрашние деньги дешевле сегодняшних" и учесть тем самым возможность альтернативных вложений по ставке дисконта. Общая схема всех динамических методов оценки эффективности в принципе одинакова и основывается на прогнозировании положительных и отрицательных денежных потоков (грубо говоря, расходов и доходов, связанных с реализацией проекта) на плановый период и сопоставлении полученного сальдо денежных потоков, дисконтированного по соответствующей ставке, с инвестиционными затратами.

     

Основными показателями динамических методов являются:

Чистая  приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, (англ. Net present value), принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учетом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать, как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора. В пользу такой интерпретации говорит то, что отношение NPV к совокупной величине дисконтированных инвестиционных затрат называется Индекс прибыльности (англ. Profitability Index или сокращенно PI).

Иначе говоря, для потока платежей CF (Cash Flow), где CF_t — платёж через t лет (t = 1,...,N) и начальной инвестиции IC (Invested Capital) в размере IC = − CF₀ чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

     Чистая  приведенная стоимость (Net Present Value - NPV) 

     Расчёт  ЧДД — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временно́й стоимости денег. Если ЧДД больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если ЧДД меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна (то есть альтернативный проект, доходность которого принята в качестве ставки дисконтирования требует меньших инвестиций для получения аналогичного потока доходов).

     С помощью ЧДД можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим ЧДД). Но все же для сравнительного анализа более применимыми являются относительные показатели. Применительно к анализу инвестиционных проектов таким показателем является Внутренняя норма доходности.

     В отличие от показателя дисконтированной стоимости при расчете чистого дисконтированного дохода учитывается начальная инвестиция. Поэтому формула чистого дисконтированного дохода отличается от формулы дисконтированной стоимости на величину.

Индекс рентабельности инвестиций. PI (Profitability Index) ИР рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости оттока (включая первоначальные инвестиции)

PI = ∑  (PK / (1+i)K : I0

       K

PI = ∑  Ct (1+i)–t / I0

           t-1

где I0 - инвестиции предприятия в момент времени 0; Сt - денежный поток предприятия  в момент времени t; i - ставка дисконтирования. Pk - сальдо накопленного потока.

     Несложно  заметить, что при оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий PI полностью согласован с критерием NPV.

     Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах.

     К недостаткам метода можно отнести  его неоднозначность при дисконтировании отдельно денежных притоков и оттоков.

PI > 1 –  проект следует принять PI < 1 – отвергнуть PI = 1 – ни прибыли  ни убытков.

     Индекс рентабельности рассчитывается по следующей формуле:

CF0 –  начальные инвестиции 

Если PI > 1 то проект следует принять

Если PI < 1 то проект следует отвергнуть

Если PI=1, то проект является ни прибыльным, ни убыточным.

В отличие  от NPV, индекс рентабельности является относительным показателем. Он характеризует  уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений – чем больше значение этого показателя, тем выше отдаче каждого рубля, инвестированного в данный проект.

     Благодаря этому, критерий PI очень удобен при  выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае необходимо выбирать проект, обеспечивающий больную эффективность вложений.

IRR (внутренняя  норма доходности)

     Внутренняя  норма доходности (прибыли, внутренний коэффициент окупаемости, Internal Rate of Return - IRR) - норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

IRR = r, при  котором NPV = f(r) = 0,

Ее значение находят из следующего уравнения:

CFt - приток  денежных средств в период t;It - сумма инвестиций (затраты) в  t-ом периоде; n - суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2, ..., n.

     Экономический смысл данного показателя заключается  в том, что он показывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект. IRR должен быть выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов.

     Срок  окупаемости (англ. Pay-Back Period) — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Например, если проект требует инвестиций (исходящий денежный поток, англ. Cash Flow) в 2000 тыс. рублей и эти инвестиции будут возвращаться по 1000 тыс. рублей в год, то можно говорить, что срок окупаемости проекта составляет два года. При этом временная ценность денег (англ. Time Value of Money) не учитывается. Этот показатель определяют последовательным расчетом чистого дохода (англ. Present Value) для каждого периода проекта. Точка, в которой PV примет положительное значение, будет являться точкой окупаемости. Однако у срока окупаемости есть недостаток заключается он в том, что этот показатель игнорирует все поступления денежных средств после момента полного возмещения первоначальных расходов. При выборе из нескольких инвестиционных проектов, если исходить только из срока окупаемости инвестиций, не будет учитываться объем прибыли, созданный проектами.

     Для обозначения дисконтированного  срока окупаемости проекта могут использоваться сокращения DPBP (англ. Discounted Pay-Back Period) или DPB (англ. Discounted Pay-Back).

PBP Рассчитывается  по формуле= Инвестиции/(Денежный  приток за 1 период+амортизация)

    Окупаемость капитальных вложений, один из показателей  эффективности капитальных вложений, отношение капитальных вложений к экономическому эффекту, получаемому благодаря этим вложениям.

    Анализ  развития и распространения динамических методов определения эффективности  инвестиций доказывает необходимость  и возможность их применения для оценки инвестиционных проектов.

    При оценке эффективности следует обязательно  учитывать влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. 

3.1.5.Предварительный и последующий контроль за целевым направлением и использованием инвестируемых средств

Для коммерческих банков кредитование является одним  из самых доходных, но высокорисковых видов его деятельности. Это обязывает  банки осуществлять тщательный контроль за соблюдением установленных принципов кредитования, а также за целевым использованием кредита заемщиками и его эффективностью в целом, учитывая, что банки в процессе кредитования оказывают активное влияние на хозяйственную и финансовую деятельность заемщиков.

  В области кредитных отношений  банковский контроль проходит несколько  стадий (этапов): предварительную, текущую  и последующую. Предварительный  контроль заключается в выборе из числа потенциальных заемщиков  тех, которые по своему статусу, финансовому  положению, кредитной истории и цели кредита отвечали бы всем требованиям банка и его кредитной политике. Под текущим контролем понимается проверка банком всей документации, предоставленной заемщиком, для оформления кредита, ее анализ с целью заключения кредитного договора и обеспечительных обязательств, которые позволяют соблюдать принципы кредитования и отвечают нормам ГК РФ и банковскому законодательству. Последующий контроль осуществляется с момента предоставления ссуды до полного ее погашения. Его суть состоит в том, что на протяжении всего срока действия кредитного договора банком проводится постоянный контроль за финансовым состоянием заемщика по его отчетности и движению средств по банковским счетам; за состоянием заложенного имущества (на месте у заемщика); за соблюдением лимита кредитования заемщика и целевым использованием пре- доставленного ему кредита; за своевременной, регулярной уплатой процентов по ссуде; полным и своевременным погашением кредита в сроки, определенные договором, а также за изменением качества кредита, а следовательно, и риска по нему для принятия соответствующих мер экономического и юридического характера. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.2. Основные проблемы  и пути совершенствования  формирования ресурсной  базы и предоставления  долгосрочных кредитов  различным секторам экономики

3.2.1.Проблемы  в формировании  ресурсной базы  для предоставления  долгосрочных кредитов  различным секторам  экономики.

     Изъятие сбережений государства из национального финансового оборота, высокий уровень инфляции, низкий уровень сбережений населения обуславливают характерный для российских банков дефицит долгосрочных ресурсов. Основу ресурсной базы российских банков составляют депозиты предприятий и населения, размещенные на срок до полутора лет, хотя банкам требуются более долгосрочные ресурсы для финансирования как инвестиционных проектов, так и длинных розничных кредитов (прежде всего, ипотечных). Ограниченная ресурсная база российских банков — один из ключевых факторов (наряду с различиями в уровне инфляции), порождающих более высокие по сравнению с внешним рынком капитала ставки по кредитам, что сдерживает воспроизводственные процессы в нефинансовом секторе и изменение структуры российского экспорта и экономики в целом.

     Слабость  ресурсной базы российских банков связана:

-во-первых, со сложными макроэкономическими условиями в период создания современной финансовой системы. Высокая инфляция, короткие горизонты планирования и недоверие к финансовым институтам экономических агентов обусловили высокую номинальную стоимость внутренних ресурсов.

-во-вторых, дефицит долгосрочных ресурсов  консервирует практика аутсорсинга  финансовой системы, которая базируется  на изъятии сбережений федерального правительства из национального финансового оборота. Государственные сбережения вкладываются в низкодоходные активы, которые американские рейтинговые агентства характеризуют как надежные, а часть средств на распределительной основе используется на непроцентные расходы бюджета и пополнение капитала государственных корпораций.

Эти действия оправдывается необходимостью проведения антиинфляционной политики. Такая антиинфляционная политика не дает ощутимого позитивного эффекта в условиях, когда инфляция имеет достаточно заметную немонетарную составляющую. Эффективность резко снижают и ее негативные последствия — рост рисков потери ликвидности в банковском секторе и сдерживание роста экономики. Здесь проявляется противоречие между различными задачами Центрального банка — снижением инфляции и поддержанием стабильности банковского сектора. Нестабильность денежного предложения, порождаемая конфликтом целей, создает негативный фон для регулирования финансовых потоков кредитных организаций.

     Дальнейшее  увеличение объемов рефинансирования могло бы дать Центральному банку действенный инструмент долгосрочного воздействия на сектор. Предстоит развивать и другие механизмы рефинансирования, прежде всего, долгосрочного, не связанного с предоставлением ликвидности. Сегодня долгосрочное рефинансирование развито крайне слабо и представлено в основном ипотечным рефинансированием в рамках программ АИЖК.

     Ограниченность  ресурсной базы банков могла бы быть компенсирована за счет средств таких институциональных инвесторов, как страховые компании, инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды. Так происходит, например, в США, где именно институциональные инвесторы являются одним из главных источников длинных денег, а активы НПФ сопоставимы с активами банков¹. В Швейцарии, Нидерландах пенсионные резервы превышают объем ВВП. В России активы российских страховых компаний, пенсионных фондов на два порядка меньше банковских, поэтому они не способны выступить в качестве ключевого источника ресурсов ни для банков, ни для финансового рынка в целом. В настоящее время банки как наиболее мощные финансовые институты являются одной из главных движущих сил, способствующих росту других сегментов рынка. Кредитные организации способствуют развитию и интеграции смежных сегментов финансового рынка. Сотрудничество с другими финансовыми институтами, как правило, базируется на использовании банковской клиентской базы и филиальной сети. Яркий пример — сотрудничество банков и страховых компаний. По оценкам «Эксперта РА», рынок банкострахования в 2010г. превысил 70 млрд. руб., увеличившись за год более чем на 75%.        С розничным кредитованием связано более 77% взносов по банкострахованию и лишь 17% — премии по страхованию рисков юридических лиц-заемщиков банков. Доля взносов по страхованию собственных рисков банков и их сотрудников только 5% от общего объема собранных премий.

     Рост  активов национальной банковской системы сдерживает отставание в развитии законодательной базы, особенно в сфере залогов и секьюритизации. Отставание в развитии российской законодательной базы способствует переносу ряда операций в зарубежную юрисдикцию.

     Слабость  внутренних институциональных инвесторов — лишь одна из причин отсутствия в России рынка секьюритизации. Вторая — несоответствие российского законодательства о залоге (обеспечении) рыночным реалиям. Именно это законодательство позволяет вовлекать базовые активы в финансовый оборот и создавать на их основе финансовые инструменты, обладающие необходимой ликвидностью. Ключевые проблемы залогового законодательства лежат в сфере регистрации залогов движимого имущества и изъятия залога из конкурсной массы.

     Ликвидные и имеющие справедливую оценку активы могли бы использоваться в качестве залога, увеличивая кредитное плечо предприятий, снижая уровень кредитных рисков и повышая емкость финансовой системы. Однако несовершенство законодательства вынуждает банки предъявлять повышенные требования к стоимости и ликвидности залога, сдерживая тем самым кредитование предприятий — в первую очередь среднего бизнеса.

     Сегодня требуются инвестиции в модернизацию физически и морально устаревшего оборудования, потребность в кредитах резко растет. Изменение в залоговой сфере позволили бы покрыть этот спрос без кардинального снижения качества банковских активов.

     Основным  фактором, негативно влияющим на развитие долгосрочного кредитования является  отсутствие у банков стабильной долгосрочной базы фондирования. "Удлинение" и удешевление пассивной базы банков во многом также обуславливается рыночной оценкой (внутренней и международной) банков как стабильных финансовых институтов. У многих наших банков нет кредитной истории на западном рынке, отсутствует международная отчетность по международным стандартам, и, соответственно, доступ к "длинным" и дешевым ресурсам у них ограничен. Поэтому повышение кредитных рейтингов банков является необходимым условием выхода на "длинную" ресурсную базу.

Повышенные  риски связаны со сложностью долгосрочного прогнозирования бизнеса заемщика и экономики в целом (повышенный удельный вес "риска неопределенности"). Необходимо учитывать недостаточную прозрачность предприятий российского бизнеса в целом и несовершенство законодательной базы. Банку достаточно трудно заблаговременно отозвать долгосрочный кредит или обратить взыскание на обеспечение при появлении неблагоприятных тенденций до тех пор, пока платежная дисциплина заемщика безупречна.

     Когда и при каких условиях предприятие  может рассчитывать на получение "длинного" кредита, учитывая, что во многих банковских структурах специалисты не всегда могут оценить риски со стороны заемщика?

     Заемщик должен быть прозрачным для банка, то есть банк должен понимать, какие риски  он готов принять. В нашем банке для положительного решения вопроса о кредитовании, как правило, необходимо личное поручительство фактических владельцев и руководителей предприятия. При этом у заемщика должен быть стабильный или растущий прозрачный бизнес, понятная корпоративная структура, стабильный, последовательный менеджмент с хорошим стратегическим видением, надежное обеспечение как фактор снижения "риска неопределенности". Потому что, как и в случае с любым другим кредитным продуктом, работа все-таки строится на принципах срочности, возвратности и обеспеченности. 

3.2.2. Риски, связанные с предоставлением долгосрочных кредитов в деятельности кредитных организаций

      Кредитная деятельность банка является одним  из основополагающих критериев, который  отличает его от небанковских учреждений. В мировой практике именно с кредитованием связана значительная часть прибыли банка. Одновременно не возврат кредитов, особенно крупных, может привести банк к банкротству, а в силу его положения в экономике, к целому ряду банкротств, связанных с ним предприятий, банков и частных лиц. Поэтому управление кредитным риском является необходимой частью стратегии и тактики выживания и развития любого банка.

 Различают  2 вида риска:

• страновой кредитный риск (при предоставлении иностранных кредитов) и риск
• злоупотреблений (сознательно прогнозирующий невозврат ).

Причины возникновения риска невозврата ссуды:

•         снижение (или утрата) кредитоспособности заемщика, которое проявляется в форме кризиса наличности; последствием для банка может быть риск снижения ликвидности;

•         ухудшение деловой репутации заемщика.

Каждый  риск имеет количественное выражение. (Приложение 30)

     Кредитный риск может возникнуть по каждой отдельной  ссуде, предоставленной банком, и, как  следствие, по кредитному портфелю в целом.

Кредитный портфель – набор ссуд, дифференцированных с учетом риска и уровня доходности.

Портфель  банковских ссуд подвержен всем основным видам риска, которые сопутствуют  финансовой деятельности:

• риску ликвидности;
• риску процентных ставок;
• риску неплатежа по ссуде (кредитному риску).

  Главное требование к формированию кредитного портфеля состоит в том, что портфель должен быть сбалансированным, т.е. повышенный риск по одним ссудам должен компенсироваться надежностью и доходностью других ссуд.

Кредитный портфель пополняется из трех источников:

•         главный источник – денежные ссуды непосредственным заемщикам;

•         приобретение (учет) векселей у продавцов товаров и услуг;

•         приобретение векселей у дилеров по операциям с коммерческими бумагами.

Важной характеристикой кредитной  политики банка является качество кредитного портфеля.

     Качество  кредитного портфеля оценивается по системе коэффициентов, включающей абсолютные показатели (объем выданных ссуд по их видам и объем просроченных ссуд) и относительные показатели, характеризующие долю отдельных кредитов в структуре ссудной задолженности.

      Кредитный риск предполагает вероятность убытков  в связи с не возвратом или  несвоевременным погашением выданных кредитов и неуплатой процентов по ним. Поэтому в последнее время уделяется повышенное внимание не только отбору заемщиков и контролю за их финансово-хозяйственной деятельностью, но и формам обеспечения по кредитам.

      Кредитный риск зависит от внешних ( связанных  с состоянием экономической среды, с конъюнктурой ) и внутренних ( вызванных ошибочными действиями самого банка ) факторов. Возможности управления внешними факторами ограничены, хотя своевременными действиями банк может в известной мере смягчить их влияние и предотвратить крупные потери. Однако основные рычаги управления кредитным риском лежат в сфере внутренней политики банка.

                 Один из основных способов  снижения риска неплатежа по  ссуде – тщательный отбор потенциальных  заемщиков. Существует множество  методик анализа финансового положения клиента и его надежности с точки зрения своевременного погашения долга банку, К критериям отбора клиентов относятся:

• характер заемщика; (его репутация, степень ответственности, готовность и желание погашать долг)
• финансовые возможности; капитал, имущество; обеспечение; общие экономические условия.

      Управление  кредитным риском требует контроля  за структурой портфеля ссуд и их качественным составом. Выдавая кредит банк должен проводить политику рассредоточения  риска и не допускать концентрации кредитов у нескольких крупных заемщиков, что чревато серьезными последствиями в случае непогашения ссуды одним из них. Банк не должен рисковать средствами вкладчиков, финансируя спекулятивные (хотя и высокоприбыльные) проекты. За этим внимательно наблюдают банковские контрольные органы в ходе периодических ревизий.

  Управление кредитными  рисками нацелено на их снижение, т.к. вообще безрисковых кредитных операций не бывает.

Методы  снижения риска  :

•         оценка кредитоспособности заемщика и установление его кредитного рейтинга;

•         проведение политики диверсификации ссуд:

-         по размерам ссуд;

-         по видам ссуд;

-         по группам заемщиков;

•         выдача крупных кредитов, не превышающих нормативы ЦБ, только на консорциальной основе;

•         страхование кредитов и депозитов;

•         соблюдение золотых банковских правил, требующих размещения кредитных ресурсов в соответствии со сроками, объема ми и условиями их привлечения;

•         формирование резервов для покрытия возможных потерь по предоставленным ссудам.

Выделяют  пять групп кредитного риска с  процентом отчислений по критериям  обеспеченности ссуд и числу просроченных дней:

1.   Стандартные ссуды – 0%;

2.   Нестандартные – от 1% до 20%;

3.   Сомнительные – от 21% до 50%;

4.   Проблемные – от 51% до 100%;

5.   Безнадежные – 100%.  

      Одна  из целей банка заключается в  том, чтобы выразить в цифрах указанные  критерии применительно к каждому  конкретному случаю. На основе этого  будет принято взвешенное решение относительно кредитоспособности заемщика, целесообразности выдачи ему кредита, ценовых и неценовых условий этого кредита и т. д.

      Банки могут кредитовать такие мероприятия, которые имеют реальные сроки  окупаемости и наличие источников возврата кредита, обеспечивают окупаемость финансируемых вложений в более короткие сроки, чем среднеотраслевые сроки окупаемости.

      Одним из способов обеспечения обязательств по долгосрочным кредитам может выступать  залог. Кредитор в данном случае имеет право при неисполнении должником обеспеченного залогом обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед др. кредиторами. Залог сохраняет силу и при переходе права собственности на заложенное имущество от залогодателя к др. лицу.

      Залог имущества вытекает из залогового обязательства, выдаваемого заемщиком кредитору  и подтверждающего право последнего при неисполнении платежного обязательства  получить преимущественное удовлетворение претензий из стоимости заложенного  имущества.

К основным видам долгосрочных кредитов под  залог относятся:

• под залог движимых имуществ;
• под залог недвижимостей.

      Потребности инвестиционной сферы не могут быть удовлетворены отдельными КБ в силу ограниченности их собственных средств  и сложностями привлечения кредитных ресурсов для долгосрочного кредитования, действующими нормативами банковской ликвидности, предельными размерами ссуд, выдаваемых одному заемщику.

      Чтобы уменьшить кредитный риск, связанный  с замораживанием ликвидных средств  на длительный объект, кредитные банки объединяются в консорциумы для предоставления долгосрочного кредита на инвестиционные цели.

      Банковские  консорциумы используются для проведения операций на валютных и рынках ссудных  капиталов, гарантийных операций, а  также операций с ценными бумагами на денежном рынке, оказания финансовой  помощи зарубежным странам и др.

      Обеспечение возврата кредита – это сложная целенаправленная деятельность банка, включающая систему организованных экономических и правовых мер, составляющих особый механизм, определяющий способы выдачи кредитов, источники, сроки и способы их погашения.(Приложение Г)

      Источники возврата подразделяются на первичные  и вторичные:

- первичным  источником является доход заемщика,

- вторичными  считаются выручка от реализации заложенного имущества, перечисление средств гарантом или страховой организацией.

      Погашение кредита за счет средств заемщика представляет собой добровольное выполнение клиентом своих платежных обязательств перед банком, зафиксированных в  кредитном договоре. Погашение за счет вторичных источников означает включение банком в действие механизма принудительного взыскания причитающегося ему долга.

      Критическое значение для погашения займа  имеет динамика дебиторской задолженности  предприятия. Банки большое внимание уделяют также другим факторам, а именно акционерному капиталу фирмы, его структуре, соотношению с другими статьями активов и пассивов, а также обеспечению займа, его достаточности.

      Зачастую  качество основных видов обеспечения, принимаемых банками, снижается во времени. Возможна ситуация, когда качество обеспечения доходит до нуля, то есть, происходит фактическая потеря обеспечения. В жизни ситуация, при которой поручитель отказался от своих обязательств или исчез, а гарант обанкротился, не редкость. И чем больше срок кредитования, тем выше вероятность наступления подобного неблагоприятного для банка события. Что же касается такого распространенного вида обеспечения, как залог, то, как правило, его качество также снижается во времени. Однако возможны случаи возрастания стоимости заложенного имущества и повышения качества залога по сравнению с моментом заключения кредитного договора. Такое может произойти с недвижимостью, ценными бумагами, драгоценными металлами и другим имуществом.

Оценки  кредитоспособности позволят увеличить объемы кредитования и будут стимулировать заемщиков к возврату полученных средств.

     Распределение кредитных ресурсов внутри портфеля определяет его структуру. Структура портфеля формируется под воздействием следующих факторов:

•         доходность и риск отдельных ссуд;

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, в связи с этим грамотно воспроизведенные прогнозы Forex могут сделать тебя крайне богатым.

•         спрос заемщиков на отдельные виды кредитов;

•         нормативы кредитных рисков, установленные Центральным банком;

•         структура кредитных ресурсов банка (краткосрочные / долгосрочные).

Коэффициент качества кредитного портфеля в общем  виде может 

быть  представлен как отношение просроченной ссудной задолженности

к сумме  ссудной задолженности (основной долг без процентов).

П С  З К =

ккп        СЗ

     Методика  ЦБ РФ рекомендует определять К_ккп как отношение расчетного резерва на возможные потери по ссудам к сумме ссудной задолженности по основному долгу.

К_ккп , превышающий 6%, свидетельствует о высоком кредитном риске портфеля. В банках России этот показатель чрезвычайно высок. К началу кризиса в августе 1998 г. этот показатель по банковской системе составлял 3,6%, что явно не соответствовало действительности. В последующем ситуация с кредитами улучшилась: доля безнадежных ссуд в КП банковской системы сократилась по сравнению с послекризисным периодом более чем в 2 раза и составляла около 8%.  
 
 

3.2.3. Направления совершенствования в развитии долгосрочного кредитования на современном этапе 

     Правильная  организация долгосрочного кредитования может быть одним из пунктов программы стабилизации денежного обращения в России.

     От  стабильности ресурсной базы, ее структуры и качества, сбалансированности с активами зависит полноценное функционирование банка. В условиях быстро меняющейся конъюнктуры жизнеспособными в конкурентной борьбе окажутся те банки, которые оперативно переориентируются на потребности рынка - проводить маркетинговые исследования в сфере банковских услуг.

     Многие  наиболее мощные кредитные институты  существенно повышают требования к надежности проводимых операций, застраховывают себя от негативных последствий в операционной деятельности. Крупнейшие банки быстро и последовательно идут по пути сокращения операций с менее надежными кредитными организациям.

                     В настоящее время некоторые кредитные операции, проводимые российскими банками, можно отнести к косвенному кредитованию (вексельные, факторинговые, лизинговые, сделки репо и т.д.) Эти формы кредитования имеют существенные особенности и могут рассматриваться как альтернативы традиционному банковскому кредитованию, значение которого в последнее время растёт.

Одним из перспективных видов непрямого  банковского кредитования является факторинг. Это переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

                Перспективной формой  банковского кредитования  является лизинг. Лизинг - это кредитование отношений арендодателей и арендополучателей в связи с эксплуатацией технологического оборудования.

                Лизинг представляет собой договор аренды, предусматривающий предоставление лизингодателем (арендодателем) принадлежащих ему оборудования, машин, ЭВМ, оргтехники, транспортных средств, сооружений производственного, торгового и складского назначения лизингополучателю (арендатору) в исключительное пользование на установленный срок за определённое вознаграждение - арендную плату, которая включает процентную ставку, закрывающую стоимость привлечения средств арендодателем на денежном рынке с учётом необходимой прибыли банка и амортизацию имущества.

                  Лизингодатель и лизингополучатель  оперируют с капиталом не в  денежной, а в производственной  форме, что сближает лизинг  с инвестированием.

                   Лизинговые операции приравниваются  к кредитным со всеми вытекающими  из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остаётся собственностью лизингодателя ( если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя ). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды.

                  Существует мнение, что кредитование  на рынке ценных бумаг в перспективе будет преимущественно проходить через оформление договоров репо, что является альтернативой классическому кредитному договору. Возникающие при заключении договоров кредита и репо отношения по своей экономической сути похожи, однако различны по юридическим последствиям, которые позволяют учесть специфику принятия обеспечения в виде ценных бумаг.

        Так как одной из современных  тенденций развития активных  операций банков стран рыночной  экономики является тенденция  удлинения сроков кредитования, долгосрочное кредитование должно включать в себя комплекс мер по созданию банков долгосрочных вложений, формированию структуры отделов  и развитию форм и методов организации его выдачи и погашения ссуд.

        Организация долгосрочного кредитования должна быть основана на видимости простоты получения денег на  инвестиционные цели.

. В мировой  практике одним из основных  объектов долгосрочного кредитования выступает ипотека.

Особенности ипотечного кредитования:

•         ипотекой признается залог имущества, непосредственно связанного с землей, либо это земельный участок – при наличии в стране собственности на землю, либо какието объекты недви жимости (здания, сооружения, жилые дома);

•         долгосрочный характер ипотечного кредита (20 – 30 лет);

•         заложенное имущество на период действия ипотеки остается, как правило, у должника;

•         заложено может быть только то имущество, которое принадле жит залогодателю на праве собственности или на праве хозяйственного ведения;

•         законодательной базой ипотечного кредитования является залоговое право, на основе которого оформляется договор ипотеки и осуществляется распродажа перешедшего к кредитору имущества;

•         развитие ипотечного кредитования предполагает наличие рынка недвижимости и развитого института ее оценки;

•         ипотечное кредитование осуществляют, как правило, специали зированные ипотечные банки.

        В результате предоставления  производственных кредитов необходимо  деньги вкладывать в производственные  капитальные вложения.

 Новым  видом  таких ссуд выступают инновационные кредиты или ссуды на нововведения.

        Информация о выборе стратегии   долгосрочного  кредитования  должна анализироваться отделами  кредитования и инвестиций на  основе данных отдела депозитов. Основой для правильного хода банковской деятельности должно являться согласование сроков активных операций со сроками пассива банка.

        Одним из способов  обеспечения  по долгосрочным  кредитам должен  выступать залог. Кредитор в  данном случае имеет право при неисполнении должником обеспеченного залогом обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами.

        В современных условиях банкам необходимо финансировать разработки, объединенные общей технологической направленностью и сроками реализации. Такой подход будет основан на объединении в единую программу коммерческих и инновационных  кредитов; при этом ряд проектов будет переводится с финансирования на инновационное кредитование.

     В процессе работы, было выяснено, что в связи с не возвратом или несвоевременным погашением выданных кредитов и неуплатой процентов по ним возникает вероятность убытков, что предполагает кредитный риск.

     Управление  кредитным риском является необходимой  частью стратегии и тактики выживания и развития любого банка, поэтому были выделены  основные факторы, от которых зависит кредитный риск, определён один из основных способов снижения риска неплатежа по ссуде.

     В процессе работы установлено, что оценка кредитоспособности позволяет увеличить объемы кредитования и стимулирует заемщиков к возврату полученных средств.

В связи  с этим  дано определение такому понятию как обеспечение возврата кредита и определены основные источники возврата.

      Для правильной организации долгосрочного кредитования определен базовый "набор" кредитных операций, без которых банк не может существовать и нормально функционировать. Также выделены и две основные формы осуществления кредитных операций.

     В условиях быстро меняющейся конъюнктуры  жизнеспособными в конкурентной борьбе окажутся те банки, которые оперативно переориентируются на потребности рынка. Исходя из указанных моментов, рассмотрены перспективные виды банковского кредитования и раскрыта их суть.

      В процессе исследования были выработаны рекомендаций по развитию рынка долгосрочных кредитных операций в РФ в современных условиях с целью повышения эффективности кредитного процесса.