Оценка финансового состояния предприятия

     Фондоемкость - выражение, обратное показателю фондоотдачи.

     Ф_е в базисном периоде = 2503 / 106813 = 0,02

     Ф_е в отчетном периоде = 2992 / 129635 = 0,02

     Данные  свидетельствуют, что в анализируемом  периоде на 1 руб. реализованной продукции  приходится 0,02 руб. стоимости основных средств. Чем больше фондоемкость, тем меньше эффективность использования основных фондов. Как видно из расчетов, фондоемкость осталась неизменна.

     Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует  
отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия, экономическую ситуацию в стране и связанные с ней условия хозяйствования. К внутренним факторам относится ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

     Для оценки оборачиваемости оборотного капитала рассчитаем следующие показатели:

     1. Коэффициент оборачиваемости текущих  активов, который  
рассчитывается, как отношение выручки от реализации к стоимости текущих активов:

     К_обор0 = 106813 / 19504 = 5,5; К_обор1 = 129635 / 22285 = 5,8

     2. Период оборачиваемости текущих  активов рассчитывается как отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости:

     Т₀ = 365 / 5,5 = 66,4 (дн.); Т₁ = 365 / 5,8 = 62,9 (дн.)

     Таким образом, из приведенных данных видно, что скорость  
оборачиваемости оборотных активов увеличилась на 0,3, что повлекло за собой уменьшение периода обращения текущих активов на 3,5 дня. Увеличение скорости и уменьшение дней оборота средств при прочих равных условиях отражает увеличение производственно-технического потенциала фирмы.

     3. Коэффициент закрепления определяется отношением оборотного капитала к выручке от реализации:

     Кзак. 0= 19504 / 106813 = 0,18; Кзак.1 = 22285 / 129635 = 0,17

     Расчет  коэффициента закрепления показывает, что в базисном периоде на 1 руб. реализованной продукции потребовалось 0,18 руб. оборотных средств, а в текущем периоде 0,17 руб. Данное снижение - весьма положительная тенденция, так как чем меньше величина коэффициента закрепления, тем более эффективно используется оборотный капитал.

     4. Величина высвобождения оборотного капитала рассчитывается по следующей формуле:

     СО = СО₁ - СО₀ * К_ур,

     где СО - величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;

     СО₁ , СО₀ - оборотный капитал в текущем и базисном периодах;

     К_ур - коэффициент роста выручки (в относительных единицах).

     СО = 22285 - 19504* 1,2 = -1119,8 (тыс. руб)

     Таким образом, полученные данные свидетельствуют  о том, что экономия оборотных  средств вследствие ускорения оборачиваемости  текущих активов составляет 1119,8 тыс. руб.

     5. Величина прироста объема реализованной продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала:

     ΔV_р = (К₁- К₀) * СО₁,

     где К₁, К₀ - коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала за отчетный и базовый периоды;

     СО₁ - оборотный капитал в отчетном периоде.

     ΔV_р = (5,8 - 5,5) * 22285 = 6685,5 (тыс. руб)

     То  есть за счет ускорения оборачиваемости  оборотного капитала объем реализованной  продукции увеличился на 6685,5 тыс. руб.

     6. Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли:

     ΔР = Р 0* ( К₁ / К₀ ) – Р0,

     где Р0 - прибыль в базисном периоде (балансовая прибыль по форме №2).

     ΔР = 9659 * (5,8/5,5) - 9659 = 526,9 (тыс. руб)

     Таким образом, под влиянием ускорения  оборачиваемости оборотного капитала балансовая прибыль увеличилась  на 526,9 тыс. руб.

     По  данным таблицы 4 (См. Приложение 3) можно сделать вывод, что основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал, доля которого составляет 83,06% в общем объеме источников средств. За отчетный год собственный капитал увеличился на 4648 тыс. руб. Это произошло не за счет увеличения инвестированного капитала, а за счет накопленного капитала, а именно увеличения такой статьи, как нераспределенная прибыль.

     Доля  заемных средств составляет лишь 16,94% от общего итога. В течение 2007 года изменение заемный капитала составляет -1563 тыс. руб. Долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в базисном и отчетном периодах предприятием не привлекалось, вероятно, это обусловлено наличием достаточного объема собственного капитала.

     В состав заемного капитала входит краткосрочная  кредиторская задолженность, которая за отчетный год уменьшилась на 1555 тыс. руб. и составляет на конец периода 4003 тыс. руб. Таким образом, финансирование на данном предприятии происходит за счет собственных источников, а именно прибыли, полученной в результате финансово-хозяйственной деятельности.

     Чистый  оборотный капитал:

     ЧОК₀ = 19504 - 5620= 13884(тыс. руб);

     ЧОК₁ = 22285 - 4057 = 18228 (тыс. руб)

     За  текущий период величина чистого  оборотного капитала увеличилась на 4344 тыс. руб. Увеличение этого показателя свидетельствует о ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

     Предприятие не имеет ни долгосрочной, ни просроченной дебиторской задолженности, это говорит о том, что руководство предприятия ведет рациональную политику по предоставлению отсрочки платежей для различных дебиторов.

     Анализ  состава и структуры краткосрочной  дебиторской задолженности представлен  в таблице 5.

     Таблица 5

     Анализ  состава и структуры  краткосрочной дебиторской  задолженности

 

     1) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

     К₀ = 106813 / 2220 = 48,11; К₁ = 129635 / 4121 = 31,46

     В анализируемом периоде коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 16,65, данный факт является настораживающим, так как увеличение суммы оборотных средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность может негативно повлиять на платежеспособность предприятия.

     2) период погашения дебиторской задолженности:

     Т₀ = 365 / 48,11 = 7,59 (дн.); Т₁ = 365 / 31,46 = 11,6 (дн.)

     В среднем срок расчетов покупателей  и заказчиков за приобретенные товары составляет 11,6 дня. За отчетный период срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 4,01 дня. Руководству предприятия необходимо принять меры по ужесточению политики расчетов с различными дебиторами, особенно с такими, у которых задолженность высока.

     3) доля дебиторской задолженности  в общем объеме текущих активов:

     Д₀ = 2220/19504 * 100% = 11%; Д₁= 4121/22285 * 100% = 18%

     За  анализируемый период на 18% оборотные  активы состоят из дебиторской задолженности. Увеличение данного показателя за отчетный год на 7% свидетельствует об ухудшении  «качества» оборотных активов.

     Анализ  состава и структуры кредиторской задолженности представлен далее  в таблице 6.

Таблица 6

     Анализ  состава и структуры  кредиторской задолженности

 

     Вся имеющаяся кредиторская задолженность  является краткосрочной и не просроченной.

     Уменьшение  кредиторской задолженности на 1555 тыс. руб. свидетельствует об улучшении  платежной дисциплины на предприятии.

     1) коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности:

     К₀ = 106813 / 5558 = 19,2; К₁ = 129635 / 4003 = 32,4

     2) период погашения кредиторской задолженности:

     Т₀ = 365 / 19,2 = 19,01; Т₁ = 365 / 32,4 = 11,3

     Увеличение  коэффициента оборачиваемости на 13,2 раза повлекло за собой сокращение периода погашения кредиторской задолженности на 7,71 дня, который на конец отчетного периода составил 11,3 дня.

     3) доля кредиторской задолженности  в общем объеме текущих пассивов:

     Д₀ = 5558 / 11240 * 100%= 50%; Д₁ = 4003 / 8114 * 100% = 50%

     Данные  свидетельствуют, что текущие пассивы  предприятия на 50% состоят из краткосрочной кредиторской задолженности.

     Коэффициент соотношения оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности:

     К₀ = 48,11 / 19,2 = 2,5; К₁ = 3 1,46 / 32,4 = 0,97

     Дебиторская задолженность превышает кредиторскую, это свидетельствует о переходе собственного капитала в дебиторскую задолженность, что может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных средств.

     За  отчетный год ситуация изменилась коренным образом. Если в базисном периоде  скорость оборота дебиторской задолженности  в 2,5 раза превышала скорость оборота  кредиторской задолженности, то в отчетном периоде эти обе скорости оборота практически равны. 

     § 3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

     Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платежеспособностью.

     Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.⁵

     Все имущество по степени ликвидности  подразделяется на:

     1. абсолютно ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения;

     2. легкореализуемые активы (А2) - готовая  продукция, товары, отгруженные и  дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются в течение  12 мес. после отчетной даты;