Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

     Рентабельность собственного капитала в отчетном году увеличилась по сравнению с прошлым. Положительное влияние оказало увеличение финансового рычага и увеличение оборачиваемости заемного капитала. На уменьшение рентабельности оказало влияние чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж, именно этот фактор практически полностью нивелировал положительные изменения, его влияние было максимальным. 
 

    5.Анализ  финансового положения  организации 

    Задание №20

    Определим наличие собственных оборотных  средств на начало и конец отчетного  года, а также факторы, повлиявшие на его изменение. Результаты обобщим в таблице 18. 
 

     Таблица 18

Определение собственных оборотных  средств и влияние  отдельных факторов, вызвавших их изменение 

 

     Собственный оборотный капитал уменьшился на 35832 тыс. руб. Проанализируем, почему это произошло. Собственный оборотный капитал образуется за счет собственного капитала и долгосрочный обязательств за минусом внеоборотных активов. Произошло увеличение собственного капитала по сравнению с предыдущим годом на 275776 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения добавочного капитала на 257114 тыс. руб. (это не является хорошим признаком), резервного капитала на 13 тыс. руб. и нераспределенной прибыли на 18649 тыс. руб., что говорит о хорошей работе предприятия. Долгосрочные займы также возросли на 19189 тыс. руб.

     При этом возросла и сумма внеоборотных активов на 330797 тыс. руб. за счет увеличения стоимости основных средств на 32807 тыс. руб. и незавершенного строительства  на 330797 тыс. руб. Но в будущем эти 2 фактора могут принести дополнительные средства, хотя на данном этапе они уменьшают стоимость собственного оборотного капитала.

    Задание №21

    Операционный  рычаг (леверидж) позволяет оценить  степень влияния изменения объемов  продаж на размер будущей прибыли организации. Он связан с уровнем предпринимательского риска: чем он выше, тем больше риск. Повышение риска в свою очередь означает возможность получения предприятием дополнительных прибылей.[8. c. 354] Вычисления ведут по следующей формуле

     , г. Dм – маржинальный доход, Р – прибыль от продаж

    Обобщим этот показатели в таблице 19

Таблица 19

     Расчет  операционного рычага

     Величина  операционного рычага уменьшилась на 0,0364. На данное изменение повлиял рост постоянных расходов  на 27%, в то время как прирост выручки составил всего 16 % .

     Финансовый  рычаг (леверидж) показывает, на сколько  процентов увеличится сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он служит для оценки эффективности использования заемного капитала. Положительный эффект финансового рычага возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для оплаты процентов по займам.

      , где ЗК – заемный капитал,  СК – собственный капитал

      прошлый год

      отчетный год

     

     Финансовый  рычаг уменьшился, что говорит  об улучшении структуры заемного и собственного капитала.

     Обобщающей  категорией является операционно-финансовый рычаг (леверидж), который в отличие от предыдущих видов каким-либо простым количественным показателем не выражается, а его влияние выявляется путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль.

     

      прошлый год

      отчетный год

      прошлый год

      отчетный год

    Операционно-финансовый рычаг уменьшился на 0,3961, так как  уменьшились значения операционного  и финансового рычага.

    Определим экономический эффект операционного и финансового рычага. 

                                                          Таблица 19.1

    Исходная  информация

 

    Эффект  финансового рычага представляет собой  важную концепцию, которая при некоторых  условиях позволяет оценить влияние  задолженности на рентабельность предприятия. Финансовый рычаг имеет место в ситуациях, когда в структуре источников формирования капитала (инвестиционных ресурсов), организации содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента.

    Организация эффективно использовало заемные средства на производственные затраты. 
 
 
 
 
 

    Задание №22

     Таблица 20

    Эффективность использования оборотных  активов

 

    Количество оборотных активов снизилось на 29186 тыс. руб., то есть темп роста составил 98, 147%. Наибольший удельный вес и абсолютное значение имеют запасы и материалы, сумма которых на отчетную дату 937539, что на 25627 тыс. руб. меньше, чем в прошлом году, (темп роста составил 97,339%). Удельный вес запасов в общей величине оборотных активов несколько снизился по сравнению с прошлым годом на 0,503 (с 61,165 до 60,662). Данные о составе запасов показывают, что основную часть составляют сырье и материалы (305336 тыс. руб.) и готовая продукция (347824 тыс. руб.).

    Темп  роста остатков запасов необходимо сравнивать с темпом роста выручки  от продаж, причем последний должен быть опережающим. На данном предприятии  темп роста выручки составил 116% (с 6240000 до 7238399 тыс. руб.), а темп роста материалов составил 97,399%. Соответственно, предприятие более грамотно стало относиться к своим запасам.

      Темп  роста готовой продукции составил 100,004, то есть практически не изменился. Готовую продукцию следует анализировать в разрезе номенклатуры выпускаемых изделий. В результате выявляются конкретные виды изделий, пользующиеся наибольшим спросом и не пользующиеся спросом. Это позволит скорректировать производственную программу фирмы.

      Значительный  темп роста заметен у расходов будущих периодов 987,793%. Так как в нашем случае неизвестно, для каких целей осуществляются расходы будущих периодов, то можно предположить, что это связано с подготовкой и освоением производства. А это в будущем может принести дополнительные доходы.

      Дебиторская задолженность в отчетном году  увеличилась на 8410 тыс. руб. Темп ее роста составил 108,869%. В основном за счет покупателей и заказчиков (темп роста 134,023%). Это не является хорошим показателем, возможны невозвраты сумм. В свою очередь краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 12985 тыс. руб.

      Наблюдается рост краткосрочных финансовых вложений на 261 тыс. руб. Это говорит о том, что организация в отчетном году имела возможность вкладывать свободные денежные средства не только в развитие производственной базы, но и в ценные бумаги с целью получения дохода. Хотя удельный вес краткосрочных финансовых вложений в структуре оборотных активов практически не изменился (+0,089%).

      Денежные  средства возросли на 751 тыс. руб. (темп роста 101,026%). Удельный вес денежных активов в общей величине активов увеличился на 0,136%.

      В анализе оборотных активов особое внимание уделяется их оборачиваемости. Показатели оборачиваемости характеризуют  эффективность использования оборотных  активов.