Бухгалтерский баланс активов

 

Данные таблицы 7 свидетельствуют  об отрицательной динамике основных показателей деятельности предприятия за отчетный год. Так, темп роста авансированного капитала составил 97,79 %, темп роста дохода от реализации  - 77,91 %. Темп роста чистой прибыли – 141,85 %, хотя в абсолютном исчислении имеет место убыток в сумме 11374 тыс. тенге. Это на 8186 тыс. тенге меньше, чем в 2009 году.

Анализ абсолютных показателей  доходности представлен в таблице 8.

 

Таблица 8 – Динамика абсолютных показателей доходности в ТОО «РП» за 2009-2010 годы

Показатель	2009 г.	2010 г.	Отклонения, (+;-)	Темп роста, %
Доход от реализации продукции и оказания услуг	1013316	789466	-2238850	77,91
Себестоимость реализованной
продукции и оказанных услуг	930404	794335	-136069	85,38
Валовая прибыль	82912	-4869	-87781	205,87
Продолжение таблицы 8
Административные расходы	118561	96512	-22049	81,4
Расходы на реализацию продукции и  оказание услуг		4988	+4988	-
Расходы на финансирование	38434	196007	+157573	509,98
Прочие доходы
Прочие расходы		556	+556	-
Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности	-18382	-11121	+7261	139,5
Прибыль (убыток) до налогообложения
Расходы по корпоративному подоходному  налогу	1178	253	-925	21,48
Итоговая прибыль (убыток) за период	-19560	-11374	+8186	141,85

 

Анализ данных таблицы 8 показал, что в 2010 году ТОО получило убыток в размере 11374 тыс. тенге. Отрицательный финансовый результат получен в результате сокращения дохода от реализации продукции на сумму -2238850 тыс. тенге. Валовая прибыль также уменьшилась на 87781 тыс. тенге. Положительное влияние на уменьшение убытка оказало  сокращение административных расходов, размер которых уменьшился на 18,6 %.  Вместе с тем, отмечается увеличение расходов на финансирование – на 509,98 %, что сократило размер дохода  на 157573 тыс. тенге.

Если прибыль отражается в абсолютной сумме, то рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства, так как отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если сумма выручки от продажи продукции достаточна не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.

Коэффициенты рентабельности рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам  либо как отношение полученной прибыли  к объему реализованной продукции. Наиболее часто используются показатели рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала, рентабельности инвестиций.

Первый и наиболее распространенный показатель эффективности  распоряжения активами – коэффициент  рентабельности собственных средств (Return on Equity, ROE). Он определяется как отношение суммы чистой прибыли к собственному капиталу. Этот коэффициент также является показателем общей эффективности предприятия.

Вторым показателем  является коэффициент рентабельности активов (Return on Assets, ROA), который характеризует способность предприятия извлекать прибыль из собственных средств, долгосрочных и краткосрочных заимствований. Он рассчитывается делением суммы чистой прибыли на активы предприятия.

Различают также два  основных показателя рентабельности продаж: из расчета по валовой прибыли от реализации (GM) и из расчета по чистой прибыли (РМ).

Первый показатель называют коэффициентом валовой прибыли  и, определяется он как отношение  разности валовой прибыли и себестоимости  продаж к объему продаж.

Следующий показатель называется коэффициентом операционной прибыли. Он определяется путем деления суммы операционной прибыли на объем продаж. Операционная прибыль – это прибыль, которая остается после вычета из валовой прибыли расходов по реализации и административно-управленческих расходов.

Рентабельность капиталовложений (ROCE) иногда называют прибылью на чистые активы или основным коэффициентом. Используемый капитал равен сумме акционерного капитала и долгосрочных обязательств. Он также может быть выражен через активы как сумма активов минус краткосрочные обязательства. ROCE является наиболее важным показателем общей эффективности управления, потому что он дает отношение результатов деятельности предприятия к общему количеству использованных средств.

Оборачиваемость чистых активов (NAT) показывает, сколько раз происходит оборот суммы чистых активов (сумма активов минус краткосрочные обязательства) по отношению к продажам. Он определяет эффективность использования активов для осуществления продаж. Иногда его называют коэффициентом деловой активности, так как он определяет уровень деловой активности, достигаемый в результате использования чистых активов. Если его соединить с коэффициентом операционной прибыли, то это может дать ключ к общей рентабельности предприятия и рассчитывается по формуле (2)

 

             (2)

 

Рентабельность собственного капитала замыкает пирамиду показателей  эффективности функционирования предприятия. Рентабельность собственного капитала и рентабельность совокупного капитала тесно связаны между собой, что представлено неравенством (3)

 

     (3)

 

где – доля чистой прибыли в общей сумме валовой прибыли;

МК – мультипликатор капитала, то есть объем активов, опирающихся на фундамент собственного капитала.

 

Данная взаимосвязь  показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью  собственного капитала.

Расширить факторную  модель ROE можно за счет разложения на составные части показателя ROA (4)

                                     (4)

 

где – коэффициент оборачиваемости капитала;

 – рентабельность продаж.

 

Рентабельность продаж характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия. Коэффициент оборачиваемости капитала отражает интенсивность его использования и деловую активность предприятия, а мультипликатор капитала – политику в области финансирования. Чем выше его уровень, тем выше степень риска банкротства предприятия, но вместе с тем выше доходность собственного капитала при положительном эффекте финансового рычага.

К относительным показателям  доходности или прибыльности относят  в первую очередь такие показатели как: коэффициент рентабельности активов, коэффициент рентабельности собственных  средств, рентабельность капиталовложений, доходность краткосрочных активов, доходность реализованной продукции и др.

Анализ динамики относительных  показателей доходности предприятия  представлен в таблице 9.

 

Таблица 9 – Анализ относительных  показателей доходности предприятия

Показатель	2009 г.	2010 г.	Отклонения (+;-)	Темп роста, %
Доход от реализации продукции, тыс. тенге	1013316	789466	-2238850	77,91
Себестоимость реализованной продукции, тыс. тенге	930404	794335	-136069	85,38
Валовая прибыль, тыс. тенге	82912	-4869	-87781	205,87
Чистая прибыль, тыс. тенге	-19560	-11374	+8186	141,85
Чистый приток денежных средств, тыс. тенге	3458	2306	-1152	66,69
Стоимость общих активов, тыс. тенге	1354080	1324121	-29959	97,79
Собственный капитал, тыс. тенге	632050	620675	-11375	98,2
Коэффициент рентабельности активов, ROA	Отрицательное значение	Отрицательное значение
Коэффициент рентабельности собственных средств, ROE	Отрицательное значение	Отрицательное значение
Рентабельность капиталовложений, ROCE	Отрицательное значение	Отрицательное значение
Коэффициент валовой  прибыли, СМ	0,082	Отрицательное значение
Коэффициент операционной прибыли, РМ	Отрицательное значение	Отрицательное значение
Чистый приток к объему продаж, тенге	0,003	0,003	-	100
Чистый приток к собственному капиталу, тенге	0,005	0,004	-0,001	80,0
Чистый приток к авансированному  капиталу, тенге	0,003	0,002	- 0,001	66,67

 

Исходя из приведенных  выше данных, можно сделать следующий  вывод. Уровень доходности активов  ТОО за 2009-2010 годы очень низкий. Так, коэффициенты ROA, ROE, ROCE, СМ и РМ имеют отрицательное значение.

Показатели, характеризующие  чистый приток денежных средств по отношению ко всем расчетным базам  имеют положительное значение.                                                                                                                                                                        

Деловая активность предприятия  в  финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота  его средств. Оценка деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющих определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Отдельные виды активов  имеют различную скорость оборота, в зависимости от длительности нахождения средств в обороте.

К обобщающим показателям  оценки эффективности использования  ресурсов предприятия, относятся показатели: ресурсоотдача и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на один тенге средств, вложенных в деятельность предприятия. На анализируемом предприятии размер коэффициента общей оборачиваемости авансированного капитала составил за 2009 год - 0,75 оборотов, а за 2010 год - 0,6 оборотов.

Из расчета видно, что  коэффициент оборачиваемости авансированного  капитала уменьшился за год на 0,15 оборота, что свидетельствует не в пользу мобильности авансированного капитала.

Следующим показателем  деловой активности является оборачиваемость основных средств. Этот показатель представляет собой фондоотдачу, то есть характеризует эффективность использования основных производственных фондов предприятия за период. Рассчитывается делением дохода (выручки) от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости. В ТОО фондоотдача составила за 2009 год - 2,26 тенге, за 2010 год - 1,68 тенге.

Оборачиваемость основных средств на анализируемом предприятии снизилась на 0,58 тенге.

Следующий коэффициент  деловой активности – это коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Он определяется как отношение дохода от реализации продукции к собственному капиталу: 2009 год - 1,6 оборота, 2010 год - 1,27 оборота.

Оборачиваемость собственного капитала за год сократилась на 0,33, а это означает превышение вложений капитала над уровнем продаж.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов (мобильных средств) или оборотного капитала также характеризует активность предприятия. Он определяется отношением дохода от реализации продукции и оказания услуг к средней величине краткосрочных активов соответственно 1,13 оборота и 1,1 оборота за 2009 и 2010 годы.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов (оборотного капитала) показывает скорость их оборота, то есть количество оборотов всех оборотных средств за изучаемый период. Ускорение оборачиваемости текущих активов уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). На анализируемом предприятии отмечается снижение оборачиваемости оборотного капитала на 2,7 %.

Скорость оборачиваемости краткосрочных активов характеризуется не только количеством их оборотов, исчисленного выше, но и длительностью оборота, а также коэффициентом закрепления оборотных средств (или оборотного коэффициента оборачиваемости).

Продолжительность одного оборота краткосрочных активов в ТОО составила – 2009 год - 319 дней,  2010 год  - 327 дней.

Длительность одного оборота в днях за год увеличилась  на 8 дней.

О снижении эффективности  использования краткосрочных активов  свидетельствует и коэффициент  закрепления их в обороте.

Коэффициент закрепления оборотных средств на анализируемом предприятии составил соответственно за 2009 год 0,88 тенге и за 2010 год 0,91 тенге.

Так, если в прошлом  периоде на единицу продукции  приходилось  
0,88 тенге, то в отчетном периоде величина этого показателя возросла на 0,03 тенге.

Для выявления причин, повлекших рост коэффициента общей  оборачиваемости оборотных активов  необходимо проанализировать изменения  в скорости и процессе оборота  отдельных элементов краткосрочных  активов.

Поскольку товарно-материальные запасы учитываются по стоимости и заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов используется не доход от реализации, а себестоимость реализованной продукции: 2009 год - 4,48 оборота; 2010 год - 64,36 оборота.

Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства.