Анализ кредитоспособности предприятия

     Данное  предприятие решило обратиться в ОАО «Белорусский Индустриальный Банк», чтобы открыть возобновляемую кредитную линию на оплату мяса, консервов, полуфабрикатов, напитков и др. продуктов питания, а также для других целей текущей деятельности в размере 170 000 000 белорусских рублей (ста семидесяти миллионов белорусских рублей). На площадях двух своих магазинов осуществляется разделка туш и приготовление полуфабрикатов из мяса. ЗАО «Кумпяк» ранее брал кредиты в этом же банке на эти же цели. Кредит и проценты данное предприятие погашает своевременно и в полном объеме.

      Возврат кредита будет  осуществляться за счет собственных средств  из выручки полученной от реализации товаров. Мероприятия, предпринимаемые  по увеличению товарооборота, позволят увеличить  объем реализации и получение дополнительной прибыли, которая будет направлена на погашение выданного кредита и процентов по нему. 

1. Оценка  кредитоспособности заемщика

     Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база его включает любую информацию предприятия, полезную для принятия управленческих решений [2, c.2]

     Финансовый  анализ, основывающийся на данных бухгалтерской  отчетности, носит характер внешнего анализа, т.е. проводимого за пределами предприятия. Аналитики, проводящие внешний анализ финансового состояния предприятия, не имеют доступа к внутренней информации фирмы, и поэтому данный анализ менее детализирован и более формализован. Основное содержание внешнего финансового анализа составляет:

• анализ абсолютных показателей прибыли;
• анализ относительных показателей рентабельности;
• анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• анализ эффективности использования заемного капитала;
• рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.

Информационной  базой внешнего финансового анализа  служат:

• бухгалтерский баланс - форма 1;
• отчет о прибылях и убытках - форма 2;
• отчет об изменении капитала - форма 3;
• отчет о движении денежных средств - форма 4;
• приложение к бухгалтерскому балансу - форма 5.

     Кроме того, для проведения экспресс-анализа  финансового состояния и платежеспособности организацией могут быть использованы данные формы государственной статистической отчетности 2-ф "Отчет о составе средств и источниках их образования", формы 5-ф "Отчет о финансовых результатах" и формы 6-ф "Отчет о состоянии расчетов", а также отчет о целевом использовании полученных средств ф. 6.

Задачами  финансового анализа являются:

• представление единой картины движения денежных средств внутри предприятия, а также между предприятием, клиентами и поставщиками;
• показ влияния источников финансовых средств предприятия и направления их использования (деньги полученные и потраченные) на хронический или периодически возникающий недостаток денежных средств. Иначе говоря, понимание последствий принятых решений;
• видение болевых точек предприятия исходя из того, как движутся деньги: куда они инвестированы (где "заморожены") и эффективно ли используются; как деньги зарабатываются и почему их периодически не хватает? Для руководителя это крайне важно.

      Показатели  будут рассчитаны за два периода: базисный с 01.01.2008г. по 31.12.2009г., отчетный  - с 01.01.2009г. до 31.12.2009г.

      Первая  группа показателей – коэффициенты ликвидности, которые необходимы для оценки способности фирмы оплачивать свои краткосрочные обязательства.

Коэффициенты  текущей ликвидности для базисного  периода на начало года (Ктл_1н) = = 

Коэффициенты  текущей ликвидности для базисного периода на конец года (Ктл_1к) = = 

Коэффициенты  текущей ликвидности для отчетного  периода на начало года (Ктл_2н) = = 

Коэффициенты  текущей ликвидности для отчетного  периода на конец года (Ктл_2к) = = 

      Как показали расчеты, коэффициент текущей ликвидности на протяжении двух анализируемых периодов снижался. Норматив данного коэффициента составляет как минимум 1. В данном случае можно сделать вывод о том, что текущие активы предприятия полностью не покрывают свои обязательства.

      Следующий показатель – показатель абсолютной ликвидности, который рассчитывается следующим образом:

Коэффициент абсолютной ликвидности для базисного  периода на начало года (Кал_1н) =

Коэффициент абсолютной ликвидности для базисного периода на конец года (Кал_1к) =

Коэффициент абсолютной ликвидности для отчетного  периода на начало года (Кал_2н) = 

Коэффициент абсолютной ликвидности для отчетного  периода на конец года (Кал_2к) = 

      Рекомендательная  нижняя граница показателя, приводимая белорусскими, российскими и зарубежными  аналитиками, - 0,2. Современные компьютеризованные методы управления денежными потоками на Западе повлекли за собой уменьшение потребности в денежных средствах, поэтому количественные значения коэффициента абсолютной ликвидности за рубежом имеют объективную тенденцию к снижению. В нашем случае, коэффициент абсолютной ликвидности снижается к концу второго периода, что говорит нам о том, что предприятие все меньшее количество краткосрочных обязательств может погашать за счет наиболее ликвидных своих активов.

      Далее, рассчитываем коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Коэффициенты  обеспеченности собственными средствами для базисного периода на начало года (Кос_1н) = = 

Коэффициенты  обеспеченности собственными средствами для базисного периода на конец  года (Кос_1к) = = 

Коэффициенты  обеспеченности собственными средствами для отчетного периода на начало года (Кос_2н) = = 

Коэффициенты  обеспеченности собственными средствами для отчетного периода на конец  года (Кос_2к) = = 

Норматив  данного коэффициента должен быть не менее 0,1, в зависимости от отраслевой специфики. В данном случае коэффициент показывает, что предприятие не имеет достаточное количество собственных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

      Далее рассчитываем коэффициент быстрой  ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности для базисного периода на начало года (Кбл_1н) =

Коэффициент быстрой ликвидности для базисного  периода на конец года (Кбл_1к) =

Коэффициент быстрой ликвидности для отчетного  периода на начало года (Кбл_2н) =

Коэффициент быстрой ликвидности для отчетного  периода на конец года (Кбл_2к) =

      Значение  коэффициента быстрой ликвидности  должно быть не менее 1. Однако реальные значения для российских, как собственно и для белорусских предприятий, редко составляют более 0,7 - 0,8, что признается допустимым. В нашем случае мы видим, он постепенно снижается и значение не доходит до предельно возможного. Это говорит о том, что предприятие столкнулось с проблемой недостатка наиболее ликвидных средств. Кроме того, это поправимо, потому что предприятие имеет кредитную линию в кредитном учреждении [1, c.15]

      Далее, рассмотрим вторую группу коэффициентов  – коэффициенты деловой активности.

      Первый  коэффициент, который мы рассчитаем в данной группе – это коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств  в базисном периоде (Коб₁) =

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств  в отчетном периоде (Коб₂) =

      Уменьшение  коэффициента, рассчитанного за отчетный (второй) период, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий отчетный период (первый), показывает замедление оборота оборотных средств.

      Следующий коэффициент – это коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолжности:

Коэффициент кредиторской задолжности за базисный период Ккз₁ =

Коэффициент кредиторской задолжности за отчетный период Ккз₂ =

      Данный  коэффициент демонстрирует количество оборотов кредиторской задолженности за базисный и отчетный период. Чем больше это число, тем быстрее происходит оплата поставщикам и подрядчикам, что повышает кредитную привлекательность предприятия. Как видно из расчетов, в отчетном периоде оплата с поставщиками замедлилась по сравнению с базисным периодом.

      Далее рассчитаем коэффициент дебиторской  задолжность:

Коэффициент дебиторской задолжность за базисный период Кдз₁=

Коэффициент дебиторской задолжность за отчетный период Кдз₂=

      Из  полученных расчетов, мы видим, что дебиторская задолжность превышает кредиторскую более чем в 10 раз. Это говорит нам о том, что кредиторы данного предприятия оплачивают задолжность намного быстрее, чем само предприятия рассчитывается со своими кредиторами.

      Следующая группа показателей – это коэффициенты рентабельности.

Первый  показатель, это рентабельность активов характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность активов за базисный период (ROA₁) =  

Рентабельность  активов за отчетный период (ROA₂) =

Второй  показатель в данной группе это рентабельность реализации:

Рентабельность  реализации по чистой прибыли за базисный период =

Рентабельность  реализации по чистой прибыли за отчетный период =

      Далее, рассчитаем рентабельность реализации по валовой прибыли за отчетный период:

Рентабельность  реализации по валовой прибыли за базисный период = =9,69%

Рентабельность  реализации по валовой прибыли за отчетный период = =9,78%

Рентабельность  реализации по операционному доходу за базисный период =

Рентабельность  реализации по операционному доходу за отчетный период =

      Следующий показатель – это коэффициент  рентабельности собственного капитала: