Анализ кредитоспособности предприятия

     К легко ликвидным активам организации относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги. К наиболее трудно реализуемым активам - основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы.

     Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации.

     Значение  коэффициента абсолютной ликвидности  должно быть не менее 0,2.

     При анализе оборачиваемости оборотных  средств рассчитывается коэффициент  оборачиваемости оборотных средств  как отношение выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг к средней стоимости оборотных активов организации. Уменьшение коэффициента, рассчитанного за отчетный период, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий отчетный период, показывает замедление оборота оборотных средств.

     Для анализа результатов финансовой деятельности, структуры и направлений использования полученной прибыли используются данные отчета о прибылях и убытках (форма 2) и отчета об изменении капитала (форма 3), на основе которых заполняется таблица "Анализ структуры прибыли организации и направлений ее использования".

     Убыточная работа организации показывает отсутствие источника пополнения собственных  средств для ведения эффективной  хозяйственной деятельности.

     При получении организацией прибыли  определяются направления ее использования: платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд и другие фонды.

     Кроме того, рассчитываются такие показатели, как рентабельность совокупного  капитала (активов), которая характеризует, сколько прибыли получено на рубль  вложенного капитала. Она рассчитывается отношением прибыли за отчетный период к среднегодовой стоимости активов.

     Рентабельность  продаж, которая характеризует уровень  прибыльности продукции и рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции  к выручке от реализации продукции.

     Рентабельность  затрат характеризует окупаемость затрат и рассчитывается отношением прибыли от реализации к полной себестоимости реализованной продукции.

     Показатели  рентабельности рассчитываются на начало и конец отчетного периода, рассчитываются в процентах и, в следствии, сопоставляются.

     К дополнительным коэффициентам относятся  коэффициент финансовой независимости (Кн) и коэффициент привлечения  средств (Кпс).

     Для того, чтобы узнать какая часть  активов сформирована за счет собственных  средств организации, необходимо рассчитать коэффициент финансовой независимости (автономии). Он характеризуется отношением собственного капитала к валюте баланса.

     Коэффициент устойчивого финансирования (Куф) характеризует  какая часть активов баланса  сформирована за счет устойчивых источников. Данный коэффициент находится отношением суммы собственного капитала,  долгосрочных обязательств и резервов предстоящих расходов к валюте баланса. 

4. Использование опыта зарубежных банков в области  оценки кредитоспособности заемщика

     Как известно, в разных странах используют различные методы по оценке кредитоспособности предприятий, так как универсального метода пока нет. Банки сами должны решить для себя, какой метод им проверять и на чем бы они хотели заострить свое внимание [10, c.102]

     Так, в изданном в Англии руководстве по банковским услугам отмечается, что ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче ссуд заемщикам, является термин “PARTS”, включающий в себя:

           Purpose - назначение, цель

           Amount - сумма, размер

           Repayment - оплата, возврат  (долга и процентов)

           Term - срок

           Security – обеспечение, залог

      Существует  множество различных методик  анализа финансового положения  клиента и его надежности с  точки зрения своевременного погашения  долга банку. В практике  банков США применяются “ Правила шести “Си”, в которых критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися буквами “Си” :

      Характер (Character) включает: кредитную историю клиента; опыт других кредиторов, связанных с данным клиентом; цель кредита, опыт клиента в составлении прогнозов; кредитный рейтинг, наличие лиц, ставящих вторую подпись или гарантов по испрашиваемому кредиту.

      Способность (Capacity) включает: подлинность клиента и гарантов; копию Устава, решений и других документов о юридическом статусе заемщика, описание историй юридического статуса владельца; осуществляемые операции, продукция, основные клиенты и поставщики заемщика.

      Денежные  средства (Cash) включает: прибыль, дивиденды и объемы продаж в прошлом; достаточность планируемого потолка наличности и наличие ликвидных резервов; сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость товарно-материальных запасов; структура капитала; контроль над расходами, показатели покрытия; динамика цен на акции, качество управления; содержание аудиторского заключения; последние изменения в бухгалтерском учете.

      Обеспечение (Collateral) включает: Право собственности на активы, их срок службы; вероятность морального старения активов; их остаточная стоимость; степень специализации по активам; право ареста, долги и ограничение; обязательства по лизингу и закладные; страхования клиента, гарантии, относительные позиции банка как кредитора; судебные иски и положение с налогообложением; возможные будущие потребности в финансировании.

      Условия (Conditions): Положение клиента в отросли и ожидаемая доля на рынке; сопоставление результатов деятельности клиента с результатами деятельности других фирм данной отрасли; конкурентоспособность продукции, чувствительность клиента и отрасли к смене стадий делового цикла и изменений технологии; условия на рынке рабочий силы; влияние инфляции на баланс фирмы и поток наличности клиента; долгосрочные отраслевые прогнозы; правовые, политические факторы, факторы, связанные с окружающей средой.

      Контроль (control) включает: Соответствующие законы в банковской деятельности и правила относительно характера и качества кредитов; соответствующая документация для контролеров; подписанные документы о признании долга и правильно составленные документы на получение кредита; соответствие кредитной заявки описанию кредитной политики банка; информация от сторонних лиц (экономистов, политических экспертов) относительно факторов, воздействующих на процесс погашения кредита.

      Характер  заемщика. Кредитный инспектор должен быть убежден в том, что клиент может достаточно точно указать цель получения кредита, и имеет серьезные намерения погасить его. Если у инспектора нет должной уверенности относительно цели испрашиваемого кредита, то она должны быть уточнена. Даже в этом случае кредитному инспектору надлежит установить: ответственно ли клиент относиться к заемным средствам, дает ли правдивые ответы на вопросы банка и приложит ли все усилия для выплаты задолженности по кредиту. Ответственность, правдивость и серьезность намерений клиента погасить всю задолженность составляют то, что кредитный инспектор называет характером заемщика. Если у кредитного инспектора после изучения документов, предоставленных заемщиком, и бесед с ним возникли сомнения относительно надежности клиента, его желания и способности погасить кредит, то клиенту следует отказать в кредитовании. В противном случае банк наверняка будет иметь дело с проблемным кредитом, погашение которого вызывает серьезные сомнения.

        Способность заимствовать  средства. Кредитный инспектор должен быть уверен в том, что клиент, испрашивающий кредит, имеет юридическое право подавать кредитную заявку и подписывать кредитный договор. Данная характеристика клиента известна как его способность заимствовать кредитные средства. Например, в большинстве штатов США и регионов России несовершеннолетии (то есть лица, не достигшие 18 лет или 21 года) не имеют право отвечать по кредитному договору. Банк сталкивается с трудностью при взыскании такого кредита. Кредитный инспектор должен быть уверен в том, что руководитель или представитель компании (банка), обращающийся за кредитом, имеет соответствующие полномочия, предоставленные ему учредителями или советом директоров, на проведение переговоров и подписание кредитного договора от имени компании (банка) для того, чтобы определить, какие лица уполномочены на подписание кредитного договора. Взыскание по суду средств по кредитному договору, подписанному не уполномоченными на то лицами, может оказаться невозможным, и банк понесет значительные убытки.

      Денежные  средства. Ключевой момент любой кредитной заявки состоит в определении возможностей заемщика погасить кредит. В целом заемщик имеет только три источника погашения полученных им кредитов:

      а) потоки наличности

      б) продажа или ликвидация активов

      в) привлечение финансов

      Любой из указанных источников может обеспечить остаточную сумму средств для погашения кредита. Однако банкиры предпочитают выбирать в качестве основного источника погашения кредита заемщиком поток  поступающей к нему наличности, поскольку продажа активов может ухудшить баланс заемщика, а его дополнительные заимствования могут ослабить позиции банка как кредитора. Недостаточность потока наличности является важным показателем ухудшения финансового состояния фирмы и взаимоотношений с кредиторами.

      Обеспечение.  При оценке обеспечения по кредитной заявке кредитный инспектор должен получить ответ на вопрос: располагает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необходимого обеспечения по кредиту? Кредитный инспектор обращает особое внимание на такие характеристики, как: срок службы, состояние и структура активов заемщика. Если активы заемщика - это устаревшее оборудование и технология, то их ценность в качестве кредитного обеспечения невелика, поскольку подобные активы будет трудно превратить в наличные средства в случае недостаточности доходов заемщика для погашения задолженности по кредиту.

        Условия.  Кредитный инспектор должен знать, как идут дела у заемщика или положение, складывающееся в соответствующей отрасли, а также то, как изменение экономических и других условий может повлиять на процесс погашения кредита. ПО документам кредит может показаться надежным с точки зрения обеспечения, но степень его надежности может понизиться в результате сокращения объема продаж или дохода в условиях экономического спада или роста процентных ставок, вызванного инфляцией. Для оценки состояния отрасли и экономических условий большинство банков создают информационные центры с базой данных, собирают различные информационные материалы и итоговые документы о научных исследованиях по отраслям, в которых действуют их основные заемщики.

        Контроль. Последним фактором оценки кредитоспособности заемщика выступает контроль, который сводиться к получению ответов на такие вопросы, как: насколько изменение законодательства, правовой, экономической и политической обстановки может негативно повлиять на деятельность заемщика и его кредитоспособность?

      Схема показателей, называемая “Правила шести  “Си” и применяемая банками США, один из многих подходов оценки кредитоспособности и надежности заемщиков. Банки стран с развитой рыночной экономикой применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а так же может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиента. Так ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские коммерческие банки используют четыре группы основных показателей: ликвидности фирмы, оборачиваемости капитала, привлечения средств и прибыльности.

      К первой группе относятся коэффициент  ликвидности (Кл) и покрытия (Кпок). Кл - соотношение наиболее ликвидных  средств и краткосрочных долговых обязательств.  Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера (ближайших  сроков погашения), по векселям, недоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл  прогнозирует способность клиента оперативно и в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл, тем выше кредитоспособность. Коэффициент покрытия (Кпокр) - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Оборотный капитал кроме денежных средств и дебиторской задолженности включает стоимость запасов товарно-материальных ценностей.  Кпокр показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.