Анализ и аудит финансового состояния предприятия АОЗТ "Болашак"

К постоянным финансовым расходам принято относить расходы по уплате процентов за пользование ссудами и займами, а также расходы по финансовой аренде. Если первая часть расходов достаточно очевидна, то вторая требует некоторого комментария. Дело в том, что получающая все большее распространение во многих экономически развитых странах практика финансовой аренды в смысле финансирования является альтернативой приобретению основных средств за счет долгосрочного банков­ского кредита. Неслучайно анализ целесообразности аренды основан на сопоставлении арендных платежей с возможными расходами по выплате процентов по долгосрочным кредитам.

Следует отметить, что понятие финансовой аренды совершенно не проработано в отечественных нормативных документах и значительно отличается от аналогичного понятия в экономически развитых странах. Кроме того, такой способ финансирования в нынешней ситуации в нашей стране нельзя назвать распространенным. Рассмотрение условий и результатов лизинга не является типичной процедурой анализа финансово-хозяйственной деятельности для подавляющего большинства российских предприятий, поэтому мы не будем подробно останавливаться на этом вопросе, отослав читателя к специальной литературе.

В отечественной отчетности последних лет постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в отчете о прибылях и убытках. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности про­центов к уплате (TIE) :

Очевидно, что значение TIE должно быть больше единицы, в противном случае коммерческая организация не сможет в полном объеме рас­считаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долго­срочной аренде, то соответствующий показатель носит название коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов (FCC).

Известны и другие алгоритмы расчета подобных показателей. В частности, в экономически развитых странах при получении компаниями дол­госрочных кредитов или выпуске облигационных займов вполне обыденным является включение в кредитный договор или условия эмиссии тре­бования о формировании фонда погашения, из которого и будет постепенно погашаться кредит (заем). Расходы по ежегодному отчислению в фонд погашения в данном случае также трактуются как постоянные финансовые расходы, т.е. учитываются при расчете значения FCC.

Снижение величины значений коэффициентов TIE и FCC свидетельст­вует о повышении степени финансового риска. Эти показатели тесно свя­заны с уровнем финансового левериджа - как правило, низкое значение показателей TIE и FCC соответствует о высокой доле заемного капитала. Вместе с тем сочетания значений показателей структуры источников и коэффициентов покрытия варьируют по отраслям. Доля заемного капита­ла, рисковая для одной отрасли, может не быть таковой для другой от­расли.

Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых - нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от |многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому прием­лемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направле­ний изменения могут быть установлены только в результате пространст­венно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий. Можно сформулировать лишь одно правило, которое "работает" для предприятий любых типов: владельцы предприятия (акционеры, инвесто­ры и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосроч­ные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономно­стью.

Среди показателей оценки финансового состояния весьма важную роль играет показатель стоимость чистых активов, который согласно Гражданскому кодексу подлежит расчету еже­годно, а его значение при определенных условиях может оказывать влия­ние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов.              

Этот показатель (ЧА) рассчитывается по следующему алгоритму:

ЧА = [ВА + ОА- (НДС + ЗУ+ САП)] - [ЦФ + ДП + (КП-ДБП- ФП)],

где ВА - внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса);

ОА - оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

САП - собственные акции, выкупленные у акционеров;

ЦФ - целевые финансирование и поступления;

ДП - долгосрочные пассивы;

КП - краткосрочные пассивы;

ДБП - доходы будущих периодов;

ФП - фонды потребления.

Ориентировочно величина чистых активов может быть найдена как разность между собственным капиталом компании и суммой накопленных убытков (по балансу). Чистые активы - это та часть активов акционерного общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликви­дации общества, т.е. она характеризует обеспечение интересов акционе­ров. На самом деле это утверждение условно, поскольку расчет чистых активов выполняется по данным текущего баланса, тогда как в случае вы­нужденной ликвидации общества необходимо принимать во внимание уже ликвидационный баланс, т.е. баланс, составленный с использованием текущих рыночных оценок.

Показатель чистых активов имеет исключительно важное значение в управлении финансами предприятия. В частности, согласно Гражданско­му кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финан­сового года стоимость чистых активов общества окажется меньше устав­ного капитала, акционерное общество обязано объявить и зарегистрировать в установ­ленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результа­те такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установ­ленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликви­дации.

Очевидно, что рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. В связи с этим отметим, что, как следует из приведенного алгоритма расчета, величина чистых активов зависит от многих факторов; основным фактором увеличения этого показателя выступает текущая прибыль.

В Указе Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, от 26 декабря 1995 года № 2732 «О бухгалтерском учете»,   в статье 13 сказано: «Доходы – это увеличение активов, либо уменьшение обязательств в отчетном периоде». Без осуществления соответствующих расходов  невозможно получить желаемые доходы. Не получив доходы, в свою очередь, невозможно осуществлять развитие предприятия. Система показателей доходности состоит, прежде всего, из абсолютных показателей финансовых результатов, к которым относятся: доход от реализации продукции (работ, услуг); валовой доход; доход от основной деятельности; доход от не основной деятельности; доход от обычной деятельности до налогообложения; доход от обычной деятельности после налогообложения; доход от чрезвычайных ситуаций; чистый доход, являющийся конечным финансовым результатом деятельности  предприятия.

Доход в обобщенном виде отражает результаты хозяйствования  и относится к показателям экономического эффекта.

Эффект – результат хозяйственной деятельности. Экономический эффект может выражаться в увеличении объема продукции (работ).

Роль дохода существенно возросла в условиях рынка. Рост дохода создает финансовую  базу для самофинансирования. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции (оказания услуг) и расширению производственно-технической  базы предприятия. Он означает, что каждое предприятие   покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. За счет дохода выполняется   также часть обязательств предприятия перед бюджетом другими организациями и предприятиями.

Чтобы доход мог эффективно выполнять свои функции, необходимы следующие основные условия:

Стоимость услуг должны с определенной степенью приближения выражать общественно необходимые затраты труда и при этом учитывать    непрерывное повышение  производительности труда и снижения себестоимости.

Калькулирование  и определение себестоимости услуг должно быть научно обоснованным.

Механизм распределения дохода  должен играть активную роль и служить стимулирующим фактором развития производства, повышения его эффективности.

Эффективное использование дохода возможно лишь в системе всех остальных финансовых рычагов (амортизация отчисления, финансовые санкции, налогообложение, арендная плата, фонды назначения и др.)

В росте показателей доходности предприятия заинтересованы как сам хозяйствующий субъект, так и государство. Поэтому на предприятии необходимо проводить систематический анализ абсолютных и относительных показателей доходности.

В задачи анализа показателей доходности входят:

-оценка выполнения плана абсолютных показателей доходности;

-изучение составных элементов образования чистого дохода;

-выявление и количественное измерение факторов воздействующих на       доход;

-изучение направлений, пропорций и тенденций распределения дохода;

-выявление резервов роста дохода;

-разработка рекомендаций по наиболее эффектному использованию -дохода       с учетом перспектив развития предприятия;

       -исследование различных коэффициентов доходности (рентабельность) и      факторов на их уровень.

Первым абсолютным показателем  доходности является  доход от реализации продукции (работ, услуг).  Он отражается за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов и других обязательных платежей, а также стоимости возращенных товаров, скидки с продаж и скидки с цены.

По данной статье “Отчета о результатах финансово-хозяйственнойдеятельности” отражатеся доход от основной деятельности, который может ыть получен от реализации товарно-материальных запасов, оказания услуг, а также в виде вознаграждения, процентов, гонораров и так далее в зависимости от основной деятельности. Наибольший удельный вес  в структуре дохода от релизации продукции занимает доход от реализации готовой продукции и товаров, величина которого определяется уровнемпроизводства продукции, комплектностью и ее качеством и другими факторами.

Определенное влияние  на сумму дохода от реализации продукции оказывают изменение остатков нереализованных изделий на складах  и товаров отгруженных. Эти изменения в сторону сокращения  товарно-материальных запасов и наоборот, увеличение их влияют в первом случае на рост, во втором – на уменьшение суммы дохода от реализации.

На предприятии доход (выручка) от реализации продукции (работ,услуг) должен вытекать из планируемого товарного выпуска и изменений  остатков нереализованной продукции (работ, услуг). Однако, бывают случаи занижения планов дохда от реализации продукции, в частности за счет завышения переходящих товарно-материальных запасов.

Важным вторым показателем доходности является валовый доход. Он представляет собой финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг) и определяется как разность между доходами от реализации  (работ, услуг) и производственной себестоимостью реализованой  продукции    (работ, услуг) в результате основной дятельности.

Таблица 1.2.

Исходные данные для определения влияния факторов на  отклонение  от  прошлого года по валовому доходу.

(тыс.тенге)

Основными факторами,влияющими на изменение валового дохода, являются  изменения :

1).Цен на реализованную продукцию;

2).Дохода от реализации продукции;

3).Затрат  на 1 тенге реализованной продукции .

Исходя из этих данных, определим влияние на изменение валового дохода.

Чтобы определить, как рост цен повлиял на доход, необходимо доход от реализации продукции отчетного года пересчитать в свободные отпускные цены прошлого года, затем сопоставить с доходом от реализации продукции в свободных отпускных ценах отчетного года. Разница покажет, на какую сумму изменились цены, а соответственно и доход.

Доход от реализации продукции отчетного года в ценах прошлого года:17857 / 1,05 = 17007.Изменение цен и влияние дохода на валовой доход составило:  17857-17007=850 тысяч тенге.

За счет роста свободных отпускных цен  дополнительный доход предприятия в отчетном году составил 850 тысяч тенге.

2. Находим влияние дохода от реализации:

А). ( 17007 : 335 ) х 100 = 507,7 %

Б). 507,7-100= 407,7 %

Произошло увеличение дохода по сравнению с прошлым годом на 407,7 %.

3.Влияние уровня затрат на 1 тенге дохода от реализации продукции определяют  как разницу между фактическим уровнем затрат за прошлый год, и эту же разницу умножают на фактический доход от реализации продукции в сопоставимых ценах отчетного года. Полученный результат покажет,на какую величину изменился валовый доход за счет снижения или повышения уровня затрат.[ (13275/17007)-(368/335)]х 17007 = -5407,2

В результате снижения затрат на 1 тенге дохода от реализации продукции валовой  доход увеличился. В итоге влияние всех факторов на прирост валового дохода составил ( 850+1642,3+5407,2)=7899,5  Следующим абсолютным показателем доходности является доход от основной деятельности.Он представляет собой сальдированный финансовый результат и определяется как разность между валовым доходом и расходами периода по формуле : Д.о.= Д.в.-Р.п.,   где  Д.о.- доход от основной деятельности;

Д.в.- валовый доход;

Р.п.-расходы периода.

Д.о.(2002г.)=4582-3370=+1212

Чем больше величина валового дохода и расходов, тем выше доход от основной деятельности.

Относительные показатели доходности-это показатели рентабельности,ха-рактеризующие эффективную деятельность предприятия.Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников производства

Коэффициенты доходности являются важными характеристиками факторной среды образования прибыли, они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия.

Различают три группы показателей доходности:

А). Общих активов (авансированного, совокупного капитала и их отдельных       элементов);

Б).Продукции;

В).Показателей доходности,рассчитываемых на базе чистого притока денежных средств.