Анализ финансового состояния предприятия

Основная цель анализа финансового состояния предприятия - это не только оценка текущего положения предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основ­ных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

Главенствующее место при анализе финансового состояния предприятия занимает:

      изучение структуры того или иного показателя на основе некоторого периода;

      характеристика динамики показателя;

      оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения [31, С. 20].

В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист  использует стан­дартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточит­ся непосредственно на анализе и прогнозе.

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности представленной исходной информации.

Методика анализа финансового состояния предприятия предназначена для обеспечения управления финансовым положением предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

По мнению большинства авторов, и А.Д. Шеремет в их числе, методика анализа финансового состояния включает следующие основные блоки анализа:

      общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

      анализ финансовой устойчивости предприятия;

      анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.

Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем.

Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния.

Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.

Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутрен­него анализа состояния дебиторской и кредиторской задолжен­ности.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов фи­нансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой отно­сительные показатели финансового состояния.

Так, например, к абсолютным показателям можно отнести показатели анализа ликвидности баланса предприятия. Рассмотрим методику этого анализа. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Активы предприятий в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяют на следующие группы [39, С. 326]:

1. Наиболее ликвидные активы (А1). К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк бухгалтерского баланса формы № 1, можно записать алгоритм расчета этой группы:

А1=  стр. 260 + стр. 250                                                                      (1.3.1)

2. Быстро реализуемые активы (А2). Дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр. 240 + стр. 270                                                        (1.3.2)

3. Медленно реализуемые активы (А3). «Запасы», кроме строки расходы будущих периодов, а из раздела I баланса – строка «долгосрочные финансовые вложения»:

А3 = стр. 210 + стр. 140 – стр.216                                                        (1.3.3)

4. Труднореализуемые активы (А4). Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:

А4 = стр. 190 – стр. 140                                                         (1.3.4)

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата и делится на следующие группы [39, С. 329]:

1. Наиболее срочные обязательства (П1). К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства»:

П1 = стр. 620 + стр. 660                                                        (1.3.5)

2. Краткосрочные пассивы (П2). Краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр.610                                                                      (1.3.6)

3. Долгосрочные пассивы (П3). Долгосрочные кредиты и заемные средства:

П3 = стр.590                                                                      (1.3.7)

4. Постоянные пассивы (П4). Строки раздела IV баланса плюс строки 630-660 из раздела VI . В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса:

П4 = стр.490 + стр.630 + стр. 640 + стр. 650 – стр.216                            (1.3.8)

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса [39, С. 331]:

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Все финансовые коэффициенты в ходе анализа рас­считываются в виде отношений абсолютных показателей фи­нансового состояния или их линейных комбинаций.

Так, например, первыми показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются коэффициенты платежеспособности, их цель – оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

                                                                                (1.3.10)    

где Ка.л. - коэффициент абсолютной ликвидности,

ДС - денежные средства,

КЗ  - краткосрочная кредиторская задолженность.                    

Нормальное ограничение – коэффициента абсолютной ликвидности ≥ 0,2 [48, С. 6].

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, предприятия погашают краткосрочные  обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешное функционирующее:            

                                                        (1.3.11)  

где Кт.л. - коэффициент текущей ликвидности,

Та – текущие активы,

То – текущие обязательства.

Нормальное значение коэффициента ≥ 2. Данное значение означает, что на каждый рубль текущих обязательств должно быть около двух рублей текущих активов [48, С. 6].

Коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организаций.

                                          ,                                                           (1.3.12)

где Кк.л. - коэффициент критической ликвидности,

ДС – денежные средства,

ДЗ – дебиторская задолженность,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

КЗ – краткосрочная кредиторская задолженность.

Теоретически оправданные оценки этого коэффициента ≥1 [48, С. 7].

Общая платежеспособность организации определяется как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

                                         ,                                                           (1.3.13)

где Ко.п. - коэффициент общей платежеспособности,

АП – активы предприятия,

ДУ – долги учредителей,

ОР – оценочные резервы,

ОП – обязательства предприятия (статьи разделов IV и V баланса).

Естественным является нормальное ограничение ≥ 2.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффици­енты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предвари­тельного ознакомления с финансовым положением по сравни­тельному аналитическому балансу-нетто [48, С. 7].

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базис­ных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состоя­ния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента.

Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оп­тимальные или критические с точки зрения устойчивости фи­нансового состояния значения относительных показателей. Та­кие величины фактически выполняют роль нормативов для фи­нансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависи­мости, например, от отрасли производства пока не создано, по­скольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полно­ценной системной упорядоченности набор относительных пока­зателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия.

Зачастую предлагается избыточное количество по­казателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффици­ентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Итак, методика анализа финансового состояния включает следующие основные блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ платежеспособности предприятия. Главенствующее место при анализе финансового состояния занимает: изучение структуры того или иного показателя; характеристика динамики показателя; оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

Необходимо провести оценки финансового состояния по рассмотренной методике на примере конкретного предприятия.

2. Оценка финансового состояния ПРЕдприятия на примере ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ»