Анализ денежных средств

В течение  анализируемого периода организация  имела хорошую платежеспособность и ликвидность, но к концу 4 квартала она несколько ухудшилась.

1. За счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на начало периода могут быть погашены все краткосрочные обязательства, а на конец - 81% краткосрочных обязательств. Уточненный коэффициент абсолютной ликвидности снизился за рассматриваемый период на 2,29.
2. За счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности и на начало, и на конец периода могут быть погашены все краткосрочные обязательства. Но, тем не менее уточненный коэффициент срочной ликвидности снизился на 5,04.
3. За счет стоимости всех оборотных активов краткосрочные обязательства могут быть погашены в полном объеме и на начало и на конец периода. Коэффициент текущей ликвидности превышает нормативное значение, равное 2, и на начало и на конец периода, но за рассматриваемый период он снизился на 2,48.

Снижение  уровня платежеспособности связано с сильным сокращением краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности при одновременном росте кредиторской.

Тем не менее, снижение показателей платежеспособности нельзя рассматривать как отрицательный  момент, так как на начало периода  они сильно превышают свои нормативные значения, и их снижение можно трактовать как рационализацию системы расчетов и структуры оборотных активов. Чаще для организации выгоднее поддерживать минимальную ликвидность, вкладывая свободные средства в развитие бизнеса.

4. Анализ  дебиторской и кредиторской задолженности

Табл.3.4

Состав, структура, динамика дебиторской и  кредиторской задолженности.

      Что касается дебиторской задолженности, то необходимо отметить, что организация  отличается очень высокой ее долей в составе оборотных активов. Это объясняется спецификой ее деятельности и отсутствием запасов в составе оборотных активов, а также тем, что организация входит в группу компаний, между которыми постоянно осуществляются различные расчеты. В ООО "Аспект" отсутствует долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, а также, в соответствии с учетной политикой не образуются резервы сомнительных долгов.

Состав  дебиторской и кредиторской задолженностей не изменился.

Структура дебиторской и кредиторской задолженности претерпела некоторые изменения:

1. Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах вырос на 11,79%: с 40,86% до 45,48%. При этом сама дебиторская задолженность в абсолютном выражении сократилась на 3366 тыс. руб. Рост удельного веса дебиторской задолженности в оборотных активах объясняется более сильным сокращением оборотных активов в целом, чем снижение дебиторской задолженности в частности. Рост удельного веса дебиторской задолженности в оборотных активах приводит к уменьшению мобильности структуры активов.
2. Кредиторская задолженность на начало периода составляет 81% краткосрочных обязательств, на конец - 100% краткосрочных обязательств. К концу периода кредиторская задолженность выросла в абсолютном выражении. Это говорит о возрастании финансовой напряженности. Просроченной кредиторской задолженности нет ни на начало, ни на конец периода, что является положительным моментом в финансово-хозяйственной деятельности организации.

На отчетную дату кредиторская задолженность меньше дебиторской на 38152 тыс. руб. Дебиторская задолженность сократилась на 3366 тыс. руб., а кредиторская - выросла на 12177 тыс. руб. Но рост кредиторской задолженности и сокращение дебиторской привело только к некоторому сокращению суммы превышения дебиторской задолженности над кредиторской. То есть в данном случае это можно охарактеризовать только как совершенствование системы расчетов, а не как нарастание финансовой напряженности. Сокращение дебиторской задолженности и рост кредиторской говорит о высвобождении дополнительных финансовых ресурсов, которые можно использовать для расширения деятельности организации.

Табл.3.5

Расчет показателей  оборачиваемости дебиторской и  кредиторской задолженности.

        На конец периода деньги приходят в организацию реже, чем уходят, в три раза. (428/128=3,3)

Оборачиваемость и дебиторской, и кредиторской задолженности  снизилась, но оборачиваемость кредиторской - в большей степени, чем дебиторской.

Если  на начало периода на 1 руб. дебиторской  задолженности приходилось 0,25 руб. выручки, то на конец - 0,21 руб. Оборачиваемость  дебиторской задолженности замедлилась  на 70 дней.

На начало периода на 1 руб. кредиторской задолженности приходилось 2,15 руб. выручки, на конец - 0,7 руб. Оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась на 86 дней.

Если  на начало года период оборота дебиторской  задолженности превышал период оборота  кредиторской задолженности на 317 дней (в 8,7 раза), то на конец года период оборота дебиторской задолженности превышал период кредиторской задолженности на 300 дней.

Организация не соблюдала основной принцип успешной финансовой политики, по которому период оборота кредиторской задолженности должен быть больше периода оборота дебиторской задолженности. Это приводит к оттоку денежных средств и дальнейшему дефициту финансовых ресурсов. Но к концу периода период оборота кредиторской задолженности уменьшился в большей степени, чем период оборота дебиторской, то есть наметилось некоторое улучшение ситуации. 

5. Анализ  денежных потоков ООО "Аспект"

      Рассмотрим  результаты движения денежных потоков в ООО "Аспект" по данным Отчета о движении денежных средств на 31.12.2007. Так как организация начала свою деятельность только в 2007 году, то, к сожалению, нельзя рассмотреть результаты движения денежных средств в динамике. 
 
 

Табл. 3.6

Основные  показатели, характеризующие финансовое состояние организации.

      ООО "Аспект" находится в стадии становления и этим объясняется его неустойчивое финансовое положение. Организация является зависимой от заемного капитала, терпит убытки, размер ее чистых активов неудовлетворителен - меньше величины уставного капитала. В то же время, положительной стороной финансово-хозяйственной деятельности организации является хорошая платежеспособность и ликвидность, а также наличие валовой прибыли.

      Высокие убытки объясняются тем, что организация  покупала недвижимость для осуществления своей деятельности и осуществляла большие затраты на юридические и риэлторские услуги. Кроме того, организация взяла долгосрочный кредит, за который выплачивает большую сумму процентов. Также организация использует в своей деятельности валютные средства, в результате чего появились достаточно высокие курсовые разницы, которые привели отрицательному прочему финансовому результату. Низкий уровень финансовой независимости и отсутствие собственного капитала в обороте объясняется большой величиной непокрытого убытка, а также высокой долей внеоборотных активов в их общей сумме.

      В дальнейшем выручка будет расти, в связи со сдачей новых объектов в аренду, ростом арендных ставок и  заключением новых договоров. Также  снизятся управленческие расходы, связанные с покупкой недвижимости и величина процентов к уплате. То есть, через некоторое время финансовой состояние организации должно стабилизироваться.

Таблица 3.7

Характеристика  движения денежных средств.