Анализ денежных средств

Таблица 2.1

Расчет  денежного потока прямым методом.

      Необходимо  помнить, что совокупный денежный поток  должен быть равен разности начального и конечного сальдо денежных средств  за период.

      Суть  косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

      При этом необходимо осуществить корректировки, связанные с:

• несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям;
• хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств;
• операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

      В результате осуществления перечисленных  корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка денежных средств за анализируемый период:

Пкор. = ДДС, где

Пкор. - скорректированная величина чистой прибыли за период,

ДДС - изменение  остатков денежных средств за период.

Для получения  скорректированной величины чистой прибыли за период необходимо к величине прибыли прибавить сумму корректировок:

Пкор. = П + SUM КОР,

где П - сумма чистой прибыли организации  за период,

SUM КОР  - сумма корректировок.

Формула, по которой осуществляется расчет чистого денежного потока по операционной деятельности имеет следующий вид:

ЧДПо = ЧП + Аос + Ана + ДДЗ + ДЗтм + ДКЗ + ДР, где

ЧП - сумма  чистой прибыли предприятия;

Аос - сумма  амортизации основных средств;

Ана - сумма  амортизации нематериальных активов;

ДДЗ - прирост (снижение) дебиторской задолженности;

ДЗтм - прирост (снижение) суммы запасов  товарно-материальных ценностей;

ДКЗ - прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

ДР - прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

Расчеты суммы чистого положительного денежного  потока по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

      Из  расчетов, выполненных с использованием представленной методики, становится ясно, какие хозяйственные операции и генерируемые ими финансовые результаты по какому виду деятельности - текущей, инвестиционной или финансовой - оказали наибольшее влияние на величину чистого денежного потока организации за период. Таким образом, косвенный метод позволяет выяснить, достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности, а также установить причины расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Косвенный метод:

• позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;
• устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

      Преимуществом косвенного метода при использовании  в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

      Косвенный метод популярен в странах с развитой рыночной экономикой, так как наиболее объективно отражает весь процесс кругооборота денежных средств.

      В условиях становления рыночных отношений  и нестабильности экономического роста  организации испытывают недостаток собственных оборотных средств и дефицит финансовых ресурсов. Поэтому у организаций не всегда может образоваться чистая прибыль, являющаяся основой косвенного анализа. В этом случае предпочтительнее прямой метод анализа.

Таблица 2.2

Расчет  денежного потока косвенным методом.

      Достоинство использования прямого метода состоит  в том, что он позволяет оценить  общие суммы поступлений и  платежей и обращает внимание пользователя на те статьи, которые формируют  наибольший приток и отток денежных средств. Знание конкретных источников поступлений и направлений расходования средств является полезным при оценке структуры денежных потоков с позиции их стабильности, т.е. возможности повторения в будущем. Поэтому информация, полученная при использовании данного метода, может быть полезна при прогнозировании денежных потоков.

      Данные  о величине поступлений и платежей от текущей деятельности являются более  информативными, чем данные только о нетто-результате текущей деятельности (как при косвенном методе) при оценке способности организации обеспечить такой приток денежных средств, который позволяет погасить обязательства перед кредиторами, осуществлять инвестиционную деятельность и выплачивать дивиденды.

      В качестве основного недостатка прямого метода обычно называют его трудоемкость. Кроме того, отражая информацию о суммах поступлений и платежей за период, прямой метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации.

      Косвенный метод фокусирует внимание на различиях  между финансовым результатом и  чистым денежным потоком организации. При этом косвенный метод выполняет  контрольную функцию, поскольку  позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

      Косвенный метод прост технически и его  достоинством является также возможность  построения отчета без привлечения  внутренних данных об оборотах по счетам денежных средств организации. Вместе с тем важно учитывать, что надежность информации отчета непосредственно зависит от достоверности отраженного в отчете о прибылях и убытках финансового результата.

      Таким образом, и прямой, и косвенный  метод обеспечивают пользователя отчета о движении денежных средств важной информацией. В качестве предпочтительного варианта можно рекомендовать применение прямого метода с последующей сверкой финансового результата и чистого денежного потока, что позволяет воспользоваться преимуществами обоих методов, делая при этом упор на раскрытие информации о поступлениях и платежах организации.

2.4 Коэффициентный  анализ денежных потоков