Институт депозитария как необходимый элемент развития рынка ценных бумаг

     Говоря  о специфике деятельности депозитариев, обусловленной потребностями участников рынка ценных бумаг и характером их взаимоотношений важно определить критериальные основания данной специализации: функциональные, определенные рыночным процессом, и видовые,  определенные типом клиентов.

      Данные основания  позволили определить в диссертационном  исследовании основные методологические положения институционализации депозитария как участника инфраструктуры рынка ценных бумаг. Инфраструктура рынка ценных бумаг состоит из различных частей, в том числе из торговой и учетной, чьи интересы в современной российской практике зачастую вступают в противоречие вследствие конфликта интересов. Решением этой проблемы может выступить, с одной стороны, создание условий институционализации данных частей инфраструктуры, влекущих разделение полномочий, на основании единого концептуального подхода. С другой стороны, разделение интересов может производиться посредством большей структуризации данных элементов инфраструктуры, в частности путем создания единого депозитария. 

 
45 

     Таким образом, в работе предложена классификация  депозитариев и депозитарных услуг с целью структурирования имеющейся информации в области инфраструктуры рынка ценных бумаг с учетом его постоянного развития в современных условиях российской экономики для обоснования создания единого депозитария.

     Рассмотрение  уровней рынка ценных бумаг с  позиции выполняемых ими функций, составных частей и участников предполагает взаимосвязь этих элементов на рынке, которую должна обеспечить инфраструктура путем снижения издержек при обращении ценных бумаг. Данное рассмотрение выявляет тенденцию развития депозитария, позволяющую определить направление дальнейшей стратегии, обеспечивающей возможность максимально качественно решать главные задачи депозитарной системы, которые предполагают эффективное взаимодействие всех участников рынка ценных бумаг путем обеспечения их прав, вытекающих из владения ценными бумагами.

     В данной части можно сделать вывод, что объединение расчетных и  кастодиальных функций, функций регистраторов в одном депозитарии позволит повысить эффективность взаимодействия элементов инфраструктуры путем снижения издержек обращения, а также более четко определить пути институционализации депозитария.

      Внутренние  и внешние ограничения рынка  депозитарных услуг, выражающиеся в регламентации деятельности депозитария соответствующими правилами и положениями, определяют структуру, порядок и правила работы депозитария как составной части инфраструктуры рынка ценных бумаг, выполняющего ряд функций, отличающих его от депозитариев других видов. Однако в повседневном взаимодействии депозитария с инвесторами и эмитентами его механизм в большей степени определяется устойчивостью развития посредством институционализации депозитария и повышения надёжности и стабильности субъектов рынка депозитарных услуг через упорядочивание его взаимодействия с учётной системой рынка ценных бумаг, что находит своё отражение в истории институционализации депозитариев.

     46 

_{Список  использованной литературы}

     1. Рынок ценных бумаг. Учебник. Под редакцией Галанова В.А. и Басова А.И. М., "Финансы и статистика", 2007.

     2. Биржевое дело. Учебник. Под редакцией Галанова В.А. и Басова А.И. М., "Финансы и статистика", 2008.

     3. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка. М., "Финансы и статистика", 2008.

     4. Килячков А.А,, Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М., Юристъ, 2007.

     5. "Ценные бумаги". Учебник. Под редакций Колесникова В.М. М., Финансы и статистика, 2008г.

     6. Практикум по дисциплине "Рынок ценных бумаг и биржевое дело". Под редакцией Галанова В.А. М., Изд-во РЭА им. Г.В.Плеханова, 2008.

     7. Рудык И.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля. М., Финансы и статистика, 2008.

     8. Фишер Р. Трейдинг по фибоначи: практические приемы и методы. М. Евро, 2009.

     9. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг  и производных финансовых инструментов  изд-во НТО 2011г.

     10. Зенькович Е.В. редактор Лев Попов Рынок ценных бумаг. Административно-правовое регулирование изд-во Wolters Kluver 2008г.

     11. Балакирев Н.Н., Давиденко Л.П.  институт дипозитариев в Российской  Федерации изд-во ИВЭСЭП, Знание 2008г.

     12. Федеральный закон «О рынке  ценных бумаг» изд-во Рид Групп  2011г.

     13. Ершов В.А. Рынок ценных бумаг  изд-во ГроссМедиа, РОСБУХ 2009г.

     14. Хоменко Е.Г. Правовое регулирование  рынка ценных бумаг изд-во Юристъ 2008г.

     47