Виды торговых предприятий и их роль в рыночной экономике

     2.2.3.Акционерные общества 
 

     В Белорусской экономике значительный удельный вес по численности персонала и по объёму выпускаемой продукции занимают акционерные общества, особенно созданные в результате приватизации предприятий государственной и муниципальной собственности. Акционерным обществом признаётся коммерческая организация, уставный фонд которой разделён на определённое число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам, но несут риск убытков, связанный с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Общество несёт ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по имущественным обязательствам акционеров, принятым ими в индивидуальном, частном порядке.

     Создаются открытые и закрытые акционерные  общества.

     Акционерное общество, участники которого могут  отчуждать принадлежащие им акции  без согласия других акционеров, признаётся открытым акционерным обществом (распространяют свои акции посредством открытой продажи). Такое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые ими акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законами и иными правовыми актами. Число акционеров открытого общества не ограничено.

     Акционерное общество, акции которого распределяются только среди учредителей или  иного заранее определённого  круга лиц, признаётся закрытым акционерным  обществом. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые  им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

     Акционерное общество обеспечивает централизацию  капитала и является основной организационной  формой современных средних и  крупных предприятий в условиях рыночного типа экономики. Учредители общества заключают между собой письменный договор о его создании, определяющий порядок осуществления ими совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного капитала общества, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества. Договор о создании общества не является учредительным документом общества. Учредительным документом общества является устав.

     Уставный  капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретённых акционерами. Его величина определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он не может быть менее размера, предусмотренного Законом об акционерных обществах. Минимальный размер уставного фонда устанавливается в сумме, эквивалентной:

• 100 базовым величинам - для закрытых акционерных обществ;
• 400 базовым величинам - для открытых акционерных обществ.

     Каждый  владелец акции формально становится совладельцем акционерного общества. Однако мелкие держатели акций практически не оказывают какого-либо влияния на управленческие решения, принимаемые акционерами компании. Такое влияние оказывают только те акционеры, у которых имеется заметная часть акций. Они обладают большим количеством голосов: пропорционально числу их акций в процентах к их совокупному количеству (в акционерных обществах действует принцип “одна акция - один голос”). Но на практике возможность управления акционерным обществом даёт владение 15-30% всех акций.

     ОАО отличается от ЗАО тем, что в ОАО число акционеров не ограничено, а в ЗАО - число участников не должно быть более пятидесяти человек, в противном случае оно подлежит преобразованию в открытое акционерное общество в течение года, а по истечении этого срока - ликвидации в судебном порядке, если их число не уменьшится до установленного законом предела.

     Акционерное общество - одна из наиболее сложных  организационно-правовых форм предприятий. Поэтому в нём должно быть несколько  органов управления, внутреннего  и внешнего контроля, органов общего собрания, распределение между ними компетенций, установление порядка принятия этими органами решений, определённые действия их от имени общества, определение ответственности за причинённые убытки. Такие органы определены законом “Об акционерных обществах”. Ими являются:

     1) общее собрание акционеров

     2) совет директоров (наблюдательный  совет)

     3) единоличный исполнительный орган (генеральный директор)

     4) коллегиальный исполнительный орган  (правление, исполнительная дирекция, исполнительный директор)

     5) ревизионная комиссия (орган внутреннего  контроля за финансово-хозяйственной  и правовой деятельностью общества)

     6) счётная комиссия (постоянно-действующий  орган общего собрания).

     Собрание  акционеров является высшим органом  управления обществом. Именно через участие в нём владельцы голосующих акций реализуют право на участие в управлении делами общества. Общее собрание акционеров избирает совет директоров и его председателя. Совет директоров назначает единоличный, а при необходимости - и коллегиальный исполнительный орган. 

     Особенности акционерных обществ как одной  из организационных и финансово-экономических форм хозяйствования:

• Общества используют эффективный способ мобилизации финансовых ресурсов через выпуск акций для того, чтобы начать дело.
• Ограниченная ответственность – акционер в случае банкротства акционерного общества рискует потерять только те деньги, которые он потратил на приобретение акций;
• Участие акционеров в управлении обществом
• Право акционеров на получение ежегодного дохода в виде дивиденда;
• Использование возможностей стимулирования персонала (предоставление преимущественного права управляющим и работникам на приобретение акций, их продажу в рассрочку, со скидкой и т.д.).

 

     Во  всём мире эта организационно-правовая форма представляет собой более совершенный механизм организации экономической деятельности.

     Положительными  чертами акционерных обществ  являются:

• разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли - акции;
• ограниченная ответственность акционеров по обязательствам общества в размере стоимости акции;
• уставная основа объединения, которая позволяет легко менять число участников и размеры акционерного капитала;
• разделение функции общего руководства (собрание акционеров) от управления хозяйственной деятельностью (дирекция общества) и т.п.

 

     Характерные черты АО:

• является юридическим лицом;
• несет имущественную ответственность перед кредиторами;
• располагает имуществом, полностью обособленным от имущества отдельных акционеров;
• владеет наличным акционерным капиталом, разбитым на части (акции).

 

     Преимущества  АО:

• способны привлекать дополнительные инвестиции путем выпуска акций, ограничивают ответственность партнеров-акционеров стоимостью акций при общем экономическом интересе;
• снижают предпринимательские риски;
• облегчают переливы капиталов из отрасли в отрасль.

 

     Акция - ценная бумага, удостоверяющая внесение средств на цели развития акционерного общества и дающая право ее владельцу  на участие в управлении, на часть  собственности общества при его  ликвидации, на получение части прибыли хозяйствующего субъекта в форме дивидендов, на информацию о деятельности общества, преимущественное право на покупку новых акций и другие права.

     Особенность акции заключается в том, что  она в наибольшей мере среди всех ценных бумаг несет на себе регулирующие функции в системе общественного воспроизводства. Именно акция в максимальной степени способствует переливу капитала в перспективные и стабильна развивающиеся отрасли экономики из увядающих отраслей и производств. Регулирующие свойства акции связаны, в первую очередь, с такими ее свойствами, как: ликвидность, потенциал прироста курсовой стоимости и доходность.

     Ликвидность - способность ценной бумаги к реализации, степень ее обратимости в денежные средства; другими словами - это возможность быстро и без потерь продать ценные бумаги по разумной, реальной рыночной цене.

       Доходность - это отношение дохода, полученного от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии), к инвестициям  в нее. Обычно выражается в  процентах. 

     Курс - это цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги на фондовом рынке (обычно выражается в денежных единицах).

     Покупка акций означает для их владельца  получение определенных прав: право  голоса, право на участие в прибылях компании или корпорации, преимущественное право на покупку новых акций, права при ликвидации корпорации, права на инспекцию. Уставом организации, выпустившей акции, в полной мере определяются права их держателей. Часть прибыли акционерного общества предназначается для распределения между акционерами, поэтому доход владельцев акций зависит от массы и нормы прибыли эмитента. Размер распределяемой части прибыли, приходящийся на одну акцию, называется дивидендом. Дивиденды по простым акциям колеблются в широком диапазоне, в отдельные годы могут не выплачиваться.

     Акция обладает номинальной, балансовой и рыночной стоимостью:

• Номинальная стоимость обозначена на акции.
• Балансовая (бухгалтерская) стоимость определяется ежегодно отношением стоимости чистых активов акционерного общества к количеству оплаченных акций.
• Рыночная стоимость равна реальной цене покупки - продажи акций.

     Движение  фиктивного и реального капиталов  неодинаково, что проявляется в  несовпадении балансовой и рыночной стоимости ценных бумаг. Основные влияющие факторы - циклические колебания экономики, состояние рынка ссудных капиталов, изменение процентных ставок, степень информированности потенциальных инвесторов.

     В зависимости от особенностей эмиссии и размещения акций выделяют акции первого, второго и последующих выпусков. При этом акции первого называются акциями основного выпуска.

     В зависимости от особенностей обращения  выделяют акции, котирующиеся на фондовой бирже или зарегистрированные и  некотирующиеся (незарегистрированные).

     С позиции видов различают акции  простые (именные или на предъявителя), привилегированные и "золотая акция".

     Простая акция - это ценная бумага, документирующая  инвестиции в акционерное общество с целью получения части прибыли  акционерного общества в виде дивиденда, обеспечения прироста курсовой стоимости, участия в управлении и получения части имущества, остающегося после ликвидации корпорации.

     Именная акция - акция, выданная на имя определенного  лица и зарегистрированная в книге-реестре  регистрации акций

     Привилегированные акции дают первоочередное право  на получение дохода от акционерного общества по сравнению с другими  видами акций. Размер дивидендов не зависит от прибыли, то есть по ним установлен фиксированный процент. Владельцы привилегированных акций лишены права голоса, то есть права участия в общем собрании акционеров, по всем вопросам. В случае ликвидации акционерного общества привилегированные акции как часть собственного капитала юридического лица подлежат распределению, которое осуществляется после погашения всех текущих обязательств и долгов, но до выплат по обыкновенным акциям.

     Ещё один вид акций - "золотая акция", выпускаемая в количестве одного экземпляра. Она дает владельцу все права, предусмотренные для владельцев простых акций, а также право "вето" при рассмотрении общим собранием акционеров таких вопросов, как: изменение устава, реорганизация и ликвидация предприятия, продажа имущества, участие в других предприятиях - ради обороноспособности и безопасности государства, и защиты его экономических интересов.