Чем более конкурентна отрасль, тем больше давление на ее участников в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях поведения потребителей, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении управления финансовыми ресурсами необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие).

Глава 2. Оценка экономической  эффективности создания предприятия

2.1. Определение суммы инвестиций на создание нового предприятия ООО «Номос»

2.1.1. Определение величины  инвестиций на  формирование внеоборотных активов предприятия

     Для того чтобы создать новый бизнес или предприятие, необходима определенная сумма инвестиций. Рассчитаем величину инвестиций для создания ООО «Номос». Для этого, во-первых, определим потребности в основных фондах.

     Основные  фонды – это та часть средств производства, которая целиком участвует в ряде производственных циклов, сохраняя при этом полностью свою натуральную форму, обладает стоимостью и постепенно переносит ее на вновь создаваемый продукт.

     Расчет  необходимых средств для приобретения основных фондов заключается в определении количества необходимого оборудования и составления сметы затрат на его приобретение, которая приведена в таблице 2.2.1.1.

     Таблица 2.1.1.1

Смета затрат на приобретение ОФ

 

     Значит, для формирования ОФ предприятия  необходима сумма инвестиций в размере 1 068 тыс. руб.

     Во-вторых, необходимо определить величину инвестиций на формирование нематериальных активов  предприятия.

     К нематериальным активам относятся  объекты интеллектуальной собственности, деловая репутация организации, организационные расходы.

     В данной задаче в стоимость нематериальных активов входит первый взнос за франшизу и стоимость услуг юридической фирмы (организационные расходы), представленные в таблице 2.1.1.2.

     Таблица 2.1.1.2

Расчет  стоимости нематериальных активов

     Таким образом, сумма инвестиций составляет 20 тыс. руб. Значит, для формирования внеоборотных активов потребуется 1088 тыс. руб.

2.1.2. Определение величины  инвестиций на  формирование оборотных  средств предприятия

     Наряду  с основным капиталом для нормальной работы предприятия необходим оборотный  капитал или оборотные средства (ОС) – это денежные средства, авансируемые в оборотные производственные фонды  и фонды обращения.

     В элементы оборотных средств входят: производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция на складах, продукция отгруженная, дебиторская задолженность, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

     Для предварительных расчетов и обоснований  величины оборотных средств можно  оценить экспертно величину каждого  элемента оборотных средств, исходя из того, сколько средств необходимо потратить до момента получения  первых доходов (табл. 2.1.2.2). Так как  по условию создание запасов определяется в сумме, равной плановому нормативу, необходимо определить нормативы запасов  товаров, комплектующих, инструмента, запасных частей (табл. 2.1.2.1). Норма запаса – это величина, соответствующая  минимальному, экономически обоснованному  объёму запасов товарно-материальных ценностей. Она обычно устанавливается  в днях и показывает, на сколько в среднем дней имеется на складе запаса данного вида.

     Таблица 2.1.2.1

Расчет  норматива запаса

 

     Норматив  запаса – это минимально необходимая  сумма денежных средств, необходимая  для создания запаса, обеспечивающего  нормальный производственный процесс. Нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал) по каждому  элементу нормируемых оборотных  средств. После этого определяется суммарный норматив оборотных средств.

 
 
 
 

     Таблица 2.1.2.2

     Расчет  потребностей в оборотных средствах

     Норматив  фактически показывает стоимость запаса в среднем за период и определяется выражением:

     Н_э = (О_э/Т) ɳ

где Н_э – норматив элемента оборотных средств, руб;

О_э – расход данного элемента запаса за плановый период, руб;

Т –  длительность планового периода, дни;

О_э/Т – среднесуточный расход данного элемента запаса, руб./день;

ɳ - норма запаса по данному элементу, дни.

     Норма запаса учитывает время пребывания запаса в текущем (ɳ_т), страховом (ɳ_с) и прочих видах (ɳ_п) запасов: ɳ = ɳ_т + ɳ_с+ ɳ_{п .}

     Текущий запас – основной вид запаса. Он определяет величину всей нормы  запаса и предназначается для  питания производства между двумя  очередными поставками. Его величина представляет собой половину среднего интервала между поставками Т=1/2Т_взв, где Т_взв – средневзвешенный фактический интервал между поставками. 

     Страховой  (гарантийный) запас – второй по величине вид запаса. Он создается  для обеспечения бесперебойного течения производства в случаях  возможных задержек поставок. Прочие виды запаса создаются в особых случаях (превышение времени доставки груза  над временем доставки платежных документов, необходимость подготовки материалов к производству, если имеется сезонный характер поставок, либо сезонный характер потребления).

2.2. Формирование баланса  предприятия и  определение источников  финансирования инвестиций

     Чтобы начать бизнес, необходимо определить стартовые затраты, необходимые  для формирования имущества создаваемого предприятия и источники их формирования (табл. 2.2.1).

     Активы (имущество предприятия) состоят  из двух частей: оборотный и внеоборотный капитал. Внеоборотный капитал – это имущество предприятия со сроком службы не менее 12 месяцев, он включает в себя нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Оборотный капитал показан во втором разделе баланса предприятия. Пассивы (источники формирования имущества предприятия) бывают собственные и заемные. При создании нового предприятия обычно имущество формируется частично за счет взносов учредителей, а недостающая сумма (активы – уставный капитал) – за счет кредиторской задолженности.

     В данной задаче уставный капитал (2 094 тыс. руб.) формируется за счет взносов двух учредителей – первый предоставляет необходимые основные фонды, второй – денежные средства.

     Рассчитаем  потребность создаваемого предприятия  в заемном капитале:

- нематериальные  активы – 20тыс. руб.;

- основные  фонды – 1068 тыс. руб.;

- оборотные  средства – 1099 тыс. руб.;

- итого  активы создаваемого предприятия  – 2187 тыс. руб.;

- пассивы  создаваемого предприятия – 2187 тыс. руб.;

- уставный  капитал – 2094 тыс. руб.;

- кредиторская  задолженность – 2187 тыс. руб. - 2094 тыс. руб. = 93 тыс. руб.

 

     Таблица 2.2.1

     Начальный баланс предприятия