Понятие, виды и причины банкротства компаний Российской Федерации на современном этапе

Выделяют следующие  признаки несостоятельности:

• задолженность гражданина на сумму не менее 10 тыс. руб., а юридического лица – не менее 100 тыс. руб., причем данная минимальная сумма требований кредиторов может быть достигнута не только за счет учета прав отдельного кредитора, но и за счет совокупного требования кредиторов. Установленное Законом ограничение минимального размера требований касается только требований кредитора-заявителя, необходимого для инициации процедуры банкротства, тогда как после начала осуществления процедуры банкротства этот механизм может быть использован и для защиты прав иных кредиторов, требования которых менее установленного законодательством минимального размера. Также Закон предусматривает исключения из общего правила, касающегося минимального размера требований кредиторов. Так, например, для ликвидируемого предприятия основанием для признания его несостоятельным служит недостаточность стоимости его имущества для удовлетворения требований кредиторов, а заявление о признании банкротом отсутствующего должника может быть подано независимо от размера его кредиторской задолженности;
• наличие денежного обязательства долгового характера;
• неспособность гражданина или физического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Для того чтобы избежать банкротства, должнику необходимо либо погасить свои обязательства, либо представить суду доказательства необоснованности требований кредиторов;
• признание несостоятельности арбитражным судом;
• превышение суммы обязательств гражданина над стоимостью принадлежащего ему имущества (дополнительный признак несостоятельности гражданина). [13, с. 73].

Таким образом, для подачи в арбитражный суд заявления  о банкротстве юридического лица теперь достаточно наличие двух условий  – установленного Законом совокупного  размера задолженности и непогашения  ее в течение трех месяцев. Для  заявления о признании банкротом  гражданина установлен третий признак  – недостаточная стоимость принадлежащего ему имущество для погашения  его денежных обязательств. [13, с. 73].

Для отдельных должников  законодательство устанавливает несколько  иные признаки несостоятельности:

• стратегическое предприятие и организация считаются неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или произвести выплату обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/ или обязанности не исполнены в течение шести месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и сумма требований составляет не менее 500 тыс. руб.;
• для возбуждения производства по делу о банкротстве кредитной организации необходимо,  чтобы сумма требований к ней в совокупности составляла не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда и эти требования не были исполнены в течение 14 дней со дня наступления даты их исполнения, либо необходимо, чтобы после отзыва у нее лицензии на осуществление банкротства операций стоимость ее имущества (активов) была недостаточна для исполнения обязательств перед кредиторами и уплаты обязательных платежей (Закон «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»);
• для возбуждения производства по делу о банкротстве субъекта естественных монополий топливно-энергетического комплекса требования к должнику должны в совокупности составлять не менее 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда и быть не погашены в течение шести месяцев (Закон «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса»). [13, с. 74].

Выделяют следующие группы юридических лиц, каждая из которых  имеет свои особенности банкротства:

• градообразующие организации;
• сельскохозяйственные организации;
• финансовые организации;
• стратегические организации и предприятия;
• субъекты естественных монополий. [13, с. 74].

Отнесение юридического лица к конкретной группе означает применение всех особенностей банкротства, закрепленных Законом и рядом специальных  актов, к конкретной организации. Для применения арбитражным судом к должнику специальных норм Закона в процессе производства по делу о несостоятельности должника в арбитражный суд должны быть представлены доказательства, подтверждающие статус организации. [13, с. 74].

Дело о банкротстве  должно быть рассмотрено на заседании  арбитражного суда в срок, не превышающий  семи месяцев с даты поступления заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд. Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают должник, конкурсный кредитор, уполномоченные государственные органы. [13, с. 74].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Компании на различных стадиях банкротства

Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические условия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад производства, резкие, трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разбалансированность финансового рынка. [8,с. 23]

Однако и в случае банкротства  по очевидным внешним причинам анализ выявляет также ошибки самих предпринимателей, усугубившие действие неблагоприятных внешних факторов.

Ретроспективное исследование предприятия-банкрота, как правило, показывает, что банкротство назревало постепенно, исподволь. Если сегодня предприятие случайно не смогло оплатить своих обязательств, то отдаленной причиной этому может быть неверный, не отвечающий потенциалу предприятия выбор поставщиков и товаропроводящей сети, нерациональная организация управления. Строгое разделение внешних и внутренних причин банкротства является не простой задачей, но даже всего лишь выявление прошлых ошибок может помочь в достижении наибольшей финансовой устойчивости при различных неблагоприятных внешних обстоятельствах. [8,с. 23]

Банкротство зарождается  в период финансового здоровья, если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. Методы и масштабы анализа и, в частности, финансового анализа меняются в зависимости от конкретных условий На российских предприятиях система финансового менеджмента находится еще в стадии становления. Неблагоприятные обстоятельства, несогласованные требования налоговых служб, банков, акционеров, вышестоящих организаций оказывают негативное влияние на этот процесс. Руководители предприятий озабочены главным образом вопросами минимизации налогов, сохранением средств от инфляции. Неплатежеспособные предприятия в первую очередь ищут инвесторов. Неполнотой, бессистемностью страдает и финансово-аналитическая работа – обязательный элемент финансового менеджмента. [8,с. 23]

    Первая стадия - скрытая стадия банкротства. 

 Проведем анализ скрытой  стадии банкротства, используя одну из возможных формул «цена предприятия». На скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный учет, снижение «цены» предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне. Цена предприятия определяется капитализацией прибыли по формуле:

V = P × K,

где Р – ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендам;

К – средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы);

V – ожидаемая цена предприятия. [8]

Снижение цены предприятия  означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств.

Снижение текущей стоимости  предприятия проявится явно в  показателях прибыльности и в требованиях банков, акционеров и других вкладчиков средств. Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.

Целесообразно рассчитывать «цену предприятия» на ближайшую и долгосрочную перспективу.  Причины будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы. Хотя в экономике всегда остается место для непрогнозируемых скачков.

Представленный показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятий. За пределами финансовой отчетности остаются важнейшие элементы потенциала предприятия – кадры, научно-технические заделы, которые должны сыграть роль главных рычагов оздоровления.

Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин – внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних – как ухудшение условий предпринимательства. В последнем случае надо иметь в виду, что общественное благополучие может потребовать ухудшения условий для некоторых видов предпринимательства.

Рост процентных ставок и  требований вкладчиков также определяется различными факторами, среди которых можно выделить инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений.

Рост цен действует  аналогично росту процентных ставок. Во-первых, он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов. Во-вторых, рост цен на сырье, материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятия увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность, а значит может потребовать дополнительного кредитования и такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимет среднюю стоимость пассивов,  даже при оплате наличными надо иметь в виду стоимость отвлечения средств на текущий счет от прибыльного использования.

     Вторая стадия банкротства - финансовая неустойчивость. 

 На второй стадии  начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Нежелательными являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

• резкое снижение денежных средств на счетах (кстати, и увеличение денежных средств может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);
• увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
• старение дебиторских счетов;
• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей;
• увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности);
• снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия  извне тревогу должны вызвать  также:

• задержки с предоставлением отчетности (они могут сигнализировать о плохой работе финансовых служб предприятия);
• конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и т.д.

Повышенного внимания требуют  и предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффективности, разбалансированности долгов и т.д.  Существуют приемы выбора оптимальной траектории роста и страхования при неизбежных отклонениях от нее. [8]

На практике необходимо совмещение решения финансовых проблем с  процессами стратегического и оперативного управления. Простейшие подходы используют матричные способы определения рыночной ситуации и положения фирмы на рынке.

Однако страхование от всех возможных рисков невозможно, и хорошо известно, что высокая прибыль в нормальных условиях соседствует с повышенным риском.

На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает  к косметическим мерам, например, продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков.

При ухудшении ситуации руководители, как показывает опыт, нередко склоняются к авантюрным способам зарабатывания денег, а иногда и к мошенничеству.

    Третья стадия банкротства - явное банкротство.

Предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. [8]

Банкротство проявляется  как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста. Таким образом, каждому отдельному предприятию за темпы своего роста необходимо бороться.

Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

Объективным выходом в  любом случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего в данной отрасли. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться  выгодным при достаточных темпах роста других отраслей и подотраслей экономики.