Методика управления инвестиционной политикой предприятия

Отдел отгрузки продукции  в ОАО "Автоагрегат" занимается непосредственно отгрузкой производимой продукции потребителю или его  доверенному лицу, в случае необходимости  обеспечивает автотранспортом.

Отдел работы с потребителем заключает договоры с юридическими и физическими лицами на поставку фильтров и фильтрующих элементов, определяет формы расчета с клиентами  и т.д.

Отдел продаж занимается мелкооптовой продажей продукции на автомобильных  рынках г. Ливны, г. Липецка, г. Воронежа, г. Орла.

В магазинах «Русь» и «Торговый  дом на Воробьевке» реализуется  производимая продукция и продукция  от бартерных сделок.

Продукция предприятия применяется  во всех отраслях промышленности, сельского  хозяйства, а также как товары широкого спроса (товары народного  потребления) России. Основными потребителями  продукции предприятия являются такие предприятия, как:

- ОАО «КАМАЗ»; АО «АвтоВАЗ»;  АО «УралАЗ» г. Минск;

- АО «Алтайдизель»; ОАО  «Ростсельмаш»;

- Красноярский комбайновый  завод; Волгоградский тракторный  завод; АО «БелавтоМАЗ» г. Минск;

- АМО ЗиЛ г. Москва;

- ОАО ГАЗ г. Н.Новгород;

- Волгоградский моторный  завод;

- Владимирский тракторный  завод;

- Челябинский завод им. Колющенко;

- Барнаултрансмаш;

- и др. автомобильные и  тракторные заводы.

Кроме того, в общей структуре  сбыта продукции, значительное место  занимают технические центры сервиса  перечисленных предприятий. Важная роль в структуре сбыта, отведена сельскохозяйственному производству.

На данном предприятии  выпускаются фильтра на все виды отечественной техники. Такой номенклатуры не имеет ни одно отечественное предприятие. Материалы, используемые в производстве все импортные, поэтому качество намного выше по сравнению с предприятиями  России и ближнего зарубежья. Хотя иностранным  предприятиям ОАО «Автоагрегат»  уступает в качестве продукции. По мировым  меркам качество данной продукции находится  на среднем уровне по Европейским  стандартам.

 

Таблица 2.1 - Динамика производства продукции ОАО «Автоагрегат»

Наименование показателей	2007	2008	2009
Объем выпускаемой продукции в - действующих ценах (млн. руб.)	128058	131575	115287
% к предыдущему году	106,2	102,7	87,6
Индекс физического объема товарной продукции (%)	90,2	100,2	70,0
Из общего объема товарной продукции - на экспорт (млн. руб.)	137	65	60,3
- сертифицированной продукции  (млн. руб.)	70792	81279	85634
3. Основная номенклатура  выпускаемой продукции - запасные  части к автомобилям РЭН	89350	93110	95560
- узлы и детали на  комплект к автомобилям	23555	21044	8100
- з/ч и детали к сельхозмашинам  и тракторам	8077	14281	9684
- узлы и на комплектацию  к сельхозмашинам и тракторам	1879	1773	1433
- з/ч к мотоциклам	47	32	14

 

Из таблицы видно, что  основной вид промышленной деятельности АО «Автоагрегат» является - производство фильтров и фильтрующих элементов  на комплектацию и для ремонта  автомобилей, удельный вес которых  в общем объеме реализации составил:

- за 2007 год - 88%;

- за 2008год - 86,7%;

- за2009 год-91,8%.

Этот вид деятельности является приоритетным.

Наиболее сильным конкурентом  для ОАО «Автоагрегат» является ЗАО "Арсенал-авто" г. Москва цена продукции у них ниже, качество фильтров и фильтрующих элементов  не уступает нашему. Это связано  с тем, что цены на доставку сырья  и материалов ниже из-за близкой  расположенности поставщиков. Кроме  того, их сервисное обслуживание превосходит  сервисное обслуживание ОАО «Автоагрегат». На территории ЗАО «Арсенал-авто»  имеется центр по сервисному обслуживанию, где можно прибрести запасные части, получить консультации по эксплуатации фильтров. В ОАО «Автоагрегат»  такого центра нет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.  Инвестиционная политика: содержание, виды и принципы разработки.

 

Инвестиции (от лат. investire — облачать) — вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства [9].

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как  акт отказа от сиюминутного потребления  благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств  в объекты предпринимательской  деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее  две стороны понимания инвестиций — как затраченного капитала и  как капитала, который позволяет  достичь намеченного результата. Таким образом, сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение  этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью  получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Инвестиции в западной экономической литературе рассматриваются  в единстве двух аспектов: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат). Наиболее очевидно данный подход представлен в работахДж.М. Кейнса, по мнению которого инвестиции – это  часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления, текущий прирост ценностей капитального имущества в результате производительной деятельности данного периода [11].

Среди кажущегося многообразия определений термина «инвестиции», сущность остается неизменной, несмотря на различие в интерпретациях. К  примеру, ГитманЛ.Дж., Джонк М.Д. дают следующее определение категории  инвестиции: «в самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый  для финансирования роста и развития экономики страны. Инвестиции - это  способ помещения капитала, который  должен обеспечить сохранение или возрастание  стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода» [7]. К концу 90-х годов практически  во всех трактовках категории «инвестиции» учитывается не только возрастание  доходов, но и возможность социального  и экологического эффектов как результата осуществления вложений.

Абрамов С.И. приводит ряд  определений категории «инвестиции» [3]:

«Инвестиции – долгосрочные вложения капитала (внутри страны или  за границей) в предприятия различных  отраслей народного хозяйства». Данная трактовка игнорирует важный сегмент  инвестиционной деятельности как фондовый рынок, не обозначает цели инвестирования, имеет узкую производственную направленность, но, на наш взгляд, можно отметить ее актуальность в сложившихся условиях функционирования реального сектора.

«Инвестиции – долгосрочные вложения частного или государственного капитала, имущественных или интеллектуальных ценностей в различные отрасли  национальной (внутренние инвестиции) либо зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения  прибыли». В данном случае цель инвестирования ограничена исключительно финансовым результатом, игнорируется вариант  краткосрочного инвестирования, что  искажает сущность инвестиций.

«Инвестиции – совокупность всех денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в реализацию, размещение программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой–либо другой сферы с  целью получения прибыли (дохода) или достижения социального или  экономического эффекта». Данная трактовка, учитывая крупномасштабные вложения, исключает возможность инвестиций «частного характера».

В ФЗ «Об инвестиционной деятельности РФ, осуществляемой в  форме капитальных вложений» (ред. от 22.08.2004г.) даются следующие определения:

- «инвестиции – денежные  средства, ценные бумаги, иное имущество,  в том числе имущественные  права, иные права, имеющие  денежную оценку, вкладываемые в  объекты предпринимательской и  (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения  иного полезного эффекта» [1];

- «капитальные вложения  – инвестиции в основной капитал,  в том числе затраты на новое  строительство, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение  действующих предприятий, приобретение  машин, оборудования, инструмента,  инвентаря, проектно–изыскательские  работы и другие затраты».

Классификация инвестиции представлена в Приложении А.

Наиболее популярно деление  инвестиций по базисному типологическому  признаку – объекту вложений –  на реальные и финансовые инвестиции.

Игонина Л.Л. в своей работе рассматривает классификацию по целям инвестирования на прямые и  портфельные (непрямые) инвестиции [11].

По отношению к росту  прибыльности инвестиции подразделяют на[19]:

- пассивные инвестиции (поддержание производства);

- активные инвестиции (расширение производства).

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация связана с  выделением соответствующих типов  инвесторов:

- агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью;

- умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений;

- консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью[11].

Жданов В.П. [19] в особую группу инвестиционных вложений выделяет инвестиции в человеческий капитал (в образование и здравоохранение, направляемые на создание средств, обеспечивающих развитие личности, продление жизни).

Немецким профессором  Г. Вайнрихом предложен следующий  подход к классификации инвестиций [12]:

1. Относительно объекта приложения:

- инвестиции в имущество;

- финансовые инвестиции;

- нематериальные инвестиции.

2. С точки зрения направленности действий:

- инвестиции на основании  проекта;

- инвестиции на расширение;

- реинвестиции.

Принятие решения об инвестициях  является стратегической, одной из наиболее важных и сложных задач  управления. В сфере интересов  инвестора оказываются практически  все аспекты экономической деятельности предприятия, начиная от окружающей социально-экономической среды, показателей  инфляции, налоговых условий, состояния  и перспектив развития рынка, наличия  производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта [12].

Приведенные классификации  инвестиций достаточны для определения  направлений финансирования, а также  всестороннего анализа качества их использования на уровне предприятий. Однако во всех рассмотренных классификациях не учитывается важный в современных  условиях хозяйствования признак –  степень контроля процесса инвестирования со стороны собственника предприятия.

В соответствии с признаком  «степень контроля процесса инвестирования»  со стороны собственника предприятия  можно выделить:

- вынужденные инвестиции – предприятие осуществляет инвестиции под давлением собственника;

- независимые инвестиции – процесс осуществления вложений производится без контроля собственника.

Важными категориями инвестиционного  менеджмента являются инвестиционная политика и инвестиционная деятельность.

Инвестиционная политика предприятия - составная часть общей  экономической стратегии, которая  определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения его производственного  и научно-технического потенциала. Данная политика направлена на обеспечение  выживания предприятия в сложной  рыночной среде, на достижение им финансовой устойчивости и создание условий  для будущего развития, и ориентирована  на:

• достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий - для каждого объекта инвестирования используют специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность инвестиций;
• получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах (капиталовложениях);
• рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, т. е. снижение расходов на достижение социального, научно-технического и экологического эффекта реализации данных проектов;
• использование предприятием для повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме бюджетных кредитов, гарантий Правительства;
• привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;
• минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;
• обеспечение ликвидности инвестиций;
• соответствие мероприятий, которые предусмотрено осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и нормативным актам РФ, регулирующим инвестиционную деятельность.