Лизинг на промышленном предприятии: преимущества и недостатки

12.    Лизингополучатель имеет возможность получения до­полнительных информационных, консультационных и юриди­ческих услуг от лизингодателя.

Преимущества лизинга для лизингодателя (лизинговой компании, банка) заключаются в следующем:

1.              Расширение сферы приложения капитала, рост числа клиентов.

2.   Снижение риска потерь в связи с неплатежеспособностью лизингополучателя, поскольку право собственности на объект лизинга как обеспечение контракта остается у лизингодателя.

3.   Получение налоговых льгот в соответствии с законода­тельством:

-     снижение или полная отмена таможенных пошлин и на­логов по операциям международного лизинга;

-     освобождение от уплаты налога на прибыль в части при­были, инвестируемой в объекты лизинга.

4.   Возможность установления более тесных контактов с про­изводителями оборудования, создание тем самым дополнитель­ных условий для делового сотрудничества.

5. Получение дополнительного дохода в форме комиссион­ного вознаграждения по лизингу.

Для поставщика преимущества лизинга состоят в следующем:

1.   Расширение круга потребителей за счет тех, кто не нуж­дается в использовании техники на правах собственности или не может приобрести оборудование в собственность.

2.   Установление обратной связи с потребителем и оператив­ное выявление конструктивных и технологических недостат­ков оборудования.

3.   Ускорение темпов обновления продукции, смены моделей и расширение на этой основе рынков сбыта.

4.   Снижение риска неплатежа, поскольку оплату и гаран­тии берет на себя лизинговая компания.

5.              Повышение спроса на вспомогательное оборудование вследствие расширения круга потребителей основного оборудо­вания.

6.  Использование эффективной рекламы своей продукции, так как качество продукции проверяется в эксплуатации.

7.  Удобство расчетов без применения коммерческого кредита.

8.  Высвобождение связанного в готовой продукции капи­тала.

Народнохозяйственные эффекты лизинга проявляются в следующем:

1.   Привлечение частных инвестиций в экономику страны.

2.   Увеличение налоговых поступлений в бюджет за счет ак­тивизации предпринимательской деятельности.

3.   Ускорение технического и технологического перевоору­жения производства.

4.   Развитие производства и создание новых рабочих мест.

5.   Расширение привлечения внешних кредитов, поскольку лизинговые платежи не включаются в показатель внешней за­долженности страны.

К недостаткам лизинга относятся:

1.   Сложная организация лизинговой операции в силу значи­тельного количества участников.

2.   Более высокая стоимость лизинга в сравнении с кредитом для лизингополучателя.

      3. Лизингополучатель не выигрывает при повышении оста­точной стоимости оборудования (в частности, из-за инфляции).

2. Виды и формы лизинга.

2.1. Классификация лизинговых операций.

Современный лизинг характеризуется значительным разно­образием видов, которые представлены в его формах и исполь­зуются при моделировании соглашений о лизинговом обслужи­вании. Лизинговые сделки классифицируются по различным признакам (рис.4, Приложение3 ).

1.              Состав участников:

-    прямой лизинг (англ. direct leasing), при котором соб­ственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). Данный вид лизинга имеет небольшой удельный вес в общем количестве заключаемых соглашений (не более 5—7 %). Разновидностью прямого лизинга является воз­вратный лизинг, при котором лизинговая компания покупает у владельца оборудование (объект лизинга) и затем предостав­ляет его ему же на условиях лизинга;

-    косвенный лизинг (англ. indirect leasing), при котором пе­редача имущества происходит через посредника. В такой сдел­ке четко разделены функции поставщика, лизингодателя и ли­зингополучателя, поэтому ее называют классической. Разно­видностями косвенного лизинга являются многосторонние сделки с участием множества сторон: акционерный лизинг (с участием нескольких лизингодателей), раздельный лизинг (с привлечением значительного числа финансирующих банков).

2.              Тип имущества:

-              лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.);

-              лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения).
В названных видах лизинга выделяют лизинг нового и быв­шего в употреблении имущества.

3.              Степень окупаемости:

-              лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит пол­ная выплата стоимости имущества;

-              лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора окупается только часть стои­мости полученного в лизинг имущества.

4.              Условия амортизации:

-     лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

-     лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выпла­той стоимости объекта лизинга.

5.              Степень окупаемости и условия амортизации:             

-     финансовый лизинг, при котором в течение времени дей­ствия договора лизингодателю выплачивается вся стоимость имущества (происходит его полная амортизация или большая часть). Финансовый лизинг требует больших финансовых ре­сурсов и осуществляется в сотрудничестве с банками;

-     оперативный лизинг, при котором за срок действия дого­вора лизингодателю выплачивается часть стоимости объекта лизинга и происходит его частичная амортизация. Передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации/Объектом такого лизинга обычно является обору­дование с высокими темпами морального износа.

6.              Объем обслуживания:

-     чистый лизинг (от англ. net leasing), когда все обслужи­вание объекта лизинга берет на себя лизингополучатель. Ли­зингополучатель переводит лизингодателю чистые (нетто) платежи;

-     лизинг с полным набором услуг, или мокрый лизинг (от англ. wet leasing), когда полное обслуживание объекта лизинга возла­гается на лизингодателя. Мокрый лизинг используют, как пра­вило, лизингодатели — изготовители оборудования, поскольку имеют для этого необходимые условия: квалифицированный персонал, знание конструктивной модели и ее особенностей, на­личие комплектующих и запасных частей и т.д.;

-     лизинг с частичным набором услуг, при котором на ли­зингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслу­живанию объекта лизинга.

7.              Тип финансирования:

-     срочный лизинг, когда имеет место разовая сделка на объект лизинга;

      - возобновляемый лизинг, при котором после истечения срока договора на объект лизинга договор продлевается на следующий (очередной) срок. При этом объект лизинга меняется по желанию лизингополучателя на новый или более совершен­ный образец. Количество объектов и сроки их использования заранее не устанавливаются. Все расходы по замене осущес­твляются за счет лизингополучателя. В рамках возобновляемо­го лизинга возможна также последовательная замена техноло­гически связанного оборудования в рамках одного технологи­ческого процесса в соответствии с производственными потреб­ностями лизингополучателя. Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет от­крыть так называемую лизинговую линию (lease line), т.е. по мере необходимости дополнить список оборудования без заклю­чения новых контрактов.

8.              Сектор рынка:

-     внутренний лизинг, где все участники сделки являются резидентами одной страны;

-     международный лизинг, при котором хотя бы одна из сто­рон является резидентом другой страны.

Международный лизинг может осуществляться в форме экс­портного, импортного и транзитного лизинга.

9.              Отношение к налоговым и амортизационным льготам:

-     действительный лизинг — сделки, опосредующие лизин­говые отношения и позволяющие лизингодателю получить льготы в форме инвестиционной скидки и ускоренной аморти­зации, а лизингополучателю — уменьшить налогооблагаемый доход на сумму лизинговых платежей;

-     фиктивный лизинг — сделки притворного характера, заключаемые с целью получения необоснованных амортизаци­онных и налоговых льгот.

10.              Характер лизинговых платежей:

-     лизинг с денежным платежом, когда все платежи осу­ществляются в денежной форме;

-     лизинг с компенсационным платежом, или компенсаци­онный лизинг, предусматривающий платежи в форме товаров, произведенных на полученном в лизинг оборудовании, или пу­тем оказания встречных услуг;

       - лизинг со смешанным платежом, характеризующийся комбинацией денежных и компенсационных платежей.

Существуют две основные формы лизинга: оперативный и финансовый. Обе эти формы характеризуются различным сочетанием рассмотренных выше видов лизинга, что и определяет их общие черты и существенные особенности

2.2. Финансовый лизинг.

Финансовый лизинг (от англ. financial, capital leasing) — форма лизинга, предусматривающая в течение периода дей­ствия лизингового соглашения выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации объекта лизин­га или большую его часть, издержки и прибыль лизингодателя. При финансовом лизинге лизинговая компания приобретает по заказу лизингополучателя объект лизинга за счет собственных или привлеченных средств у его производителя (продавца) и пе­редает во временное пользование лизингополучателю на опре­деленных условиях и за определенную плату.

Финансовому лизингу присущи следующие отличительные признаки:

1)              появление третьей стороны в операции (производителя или поставщика объекта лизинга);

2)   невозможность расторжения контракта в течение основ­ного срока, необходимого для возмещения расходов лизингода­теля;

3)   лизингодатель приобретает имущество, передаваемое во временное пользование, не на свой страх и риск, а по заказу ли­зингополучателя;

4)  продавец имущества осведомлен, что оно приобретается специально для передачи в лизинг;

5)  имущество поставляется непосредственно пользователю и принимается им в эксплуатацию;

6)  претензии по качеству объекта лизинга направляются лизингополучателем в течение гарантийного срока непосред­ственно продавцу оборудования;

7)  риск случайной гибели и порчи объекта лизинга лежит на лизингополучателе после подписания акта сдачи-приемки иму­щества в эксплуатацию;

8)  сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входит в обязанности лизингополучателя; лизингодатель ока­зывает исключительно услугу по финансированию покупки объекта лизинга;

9)  объекты лизинга, как правило, отличаются высокой стои­мостью;

10)              по окончании лизингового договора лизингополучатель имеет право купить объект лизинга по остаточной (а не рыноч­ной) стоимости, а также заключить новый договор на новый
срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.

Как правило, соглашения финансового лизинга завершаются приобретением объекта лизинга по остаточной стоимости у ли­зингодателя, что оговаривается в договоре. При отсутствии оговорки об опционе на покупку, лизингополучатель должен забла­говременно уведомить лизингополучателя о своем решении в пе­риод действия договора. При наличии в договоре опциона на по­купку оборудование передается лизингополучателю по остаточ­ной стоимости, которая, как правило, регулируется нормами на­ционального законодательства, и составляет от 1 до 10 % перво­начальной стоимости объекта лизинга, что дает право лизинго­дателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудова­ния. В Республике Беларусь, например, для признания лизинга финансовым необходимо, чтобы за срок лизингового контракта было амортизировано не менее 75 % первоначальной стоимости объекта лизинга.

Основная особенность формы финансового лизинга заклю­чается в том, что лизингодатель покупает оборудование для пользователя, т.е. финансирует будущее его использование, а

затем постепенно возвращает себе вложенные в покупку сред­ства из периодических платежей пользователя, т.е. кредитует его. Из этого вытекает и название — финансовый. При опера­тивном лизинге лизингодатель также финансирует покупку имущества, однако впоследствии он берет на себя ряд дополни­тельных (сервисных) функций.

Финансовый лизинг имеет несколько разновидностей, кото­рые получили самостоятельное значение. К ним относятся леверидж-лизинг (от англ. leveraged leasing), акционерный ли­зинг, возвратный лизинг (от англ. lease back leasing), генераль­ный лизинг, лизинг поставщику (от англ. vendor leasing).

Леверидж-лизинг (кредитный, раздельный), или лизинг с дополнительным привлечением средств, характеризуется мно­гоканальным финансированием. При этой разновидности фи­нансового лизинга лизингодатель осуществляет финансирова­ние покупки объекта лизинга не за счет собственных средств, а путем привлечения кредитов одного или нескольких коммер­ческих и/или инвестиционных банков. Участие банков в фи­нансировании сделки (сумма кредита) определяется репутаци­ей и кредитоспособностью лизингодателя-заемщика. Финанси­рование лизинговых операций банками может осуществляться двумя способами: