Лизинг на промышленном предприятии: преимущества и недостатки

Ускорение темпов экономического развития во второй поло­вине XX в., сокращение длительности циклов воспроизводства предопределяет перманентную потребность в обновлении средств производства. Так, в 1970-е гг. вследствие энергетичес­кого кризиса 1973—1974 гг. промышленно развитые страны столкнулись с необходимостью широкомасштабной замены оборудования.

Для ускорения процессов замены основного капитала и сти­мулирования частных инвестиций промышленно развитые страны стали широко использовать в рамках проводимой инвестиционной политики такие ее инструменты, как ускоренная амортизация и налоговые льготы. Ускоренная амортизация в ФРГ была введена в 1948 г., во Франции — 1960 г. В 1966 г. в странах Западной Европы была установлена свободная аморти­зация оборудования, что позволяло списывать 100 % его стои­мости в первый год эксплуатации. Более быстрое накопление амортизационного фонда создавало источники финансирова­ния для обновления оборудования.

Широко использовались различные меры налогового стиму­лирования, в частности, так называемый «инвестиционный на­логовый кредит» (Investment tax credit — ITC), который был введен в 50—60-е гг. XX в. и просуществовал вплоть до его от­мены в промышленно развитых странах в середине 80-х гг. (в 1986—1987 гг.). Инвестиционная скидка предоставлялась кор­порациям в процентах к общему объему инвестиций. В США, например, в разные годы она составляла 7—10 %. Во многих странах этот инструмент используется и в настоящее время.

С появлением лизинговых операций были созданы и специ­альные инструменты поддержки лизинга. Например, в соответ­ствии с правилами бухгалтерского учета лизинговые платежи относились к текущим затратам, что уменьшало размер налого­облагаемого дохода.

Историческим предшественником лизинга была аренда. Эко­номические историки утверждают, что арендные сделки сущест­вовали еще в древнем государстве Шумер и датируются пример­но 2000 г. до н.э. Глиняные таблички, обнаруженные в шумер­ском городе Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйствен­ных орудий, земли, водных источников, рабочего скота.

Рождение современного лизинга произошло в США в начале 50-х гг. XX в., когда в аренду в массовом масштабе стали сда­ваться средства производства: технологическое оборудование машины, механизмы, суда, самолеты и т.д. Правительство США разработало и успешно реализовало государственную про­грамму стимулирования лизинга. Первая    специализированная лизинговая компания была организована в 1952 г. в Сан-Фран­циско Генри Шонфельдом — United States Leasing Corporation (в настоящее время она называется United States Leasing Inter­national Inc. — U.S. Leasing). Компания не контролировалась банками, финансовыми группами, производителями оборудо­вания.

Международный лизинг получил развитие в 1970-е гг. Ос­новной предпосылкой его развития явилось стимулирование промышленно развитыми странами экспорта и инвестиций промышленных компаний. Разновидностью международного лизинга стали сделки «Double Deep», суть которых заключалась в комбинации налоговых льгот в двух и более странах. Так, в начале 1980-х гг. была профинансирована сделка по при­обретению самолетов и передаче их на условиях лизинга между США и Великобританией. Она была построена на больших на­логовых льготах в США для арендодателя, имеющего право пользования, и в Великобритании, владеющего правом соб­ственности. Схема предполагала покупку самолетов в США британской лизинговой компанией и передачу их в лизинг аме­риканской компании, которая в свою очередь передавала их местным авиакомпаниям.

Наиболее высокие темпы роста лизинговая индустрия пока­зывала в 1980-е гг., что определялось устойчивым экономичес­ким подъемом промышленно развитых стран.

1.3. Базовая схема лизинговых операций. Объект, субъект лизинга.

Базовая схема классической лизинговой сделки предполагает участие трех сторон:

- лизингодатель – лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга;

- лизингополучатель – субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение или пользование по договору лизинга;

- поставщик объекта лизинга – промышленные фирмы – производители объекта лизинга, оптовые торговые фирмы. 

Основные этапы проведения лизинговой операции представлены на рис.2   Приложения 1:

1.                       Подача лизинговой заявки и заключение договора лизинга между лизингополучателем и лизингодателем;

2.                       Заключение договора купли-продажи объекта лизинга  между поставщиком и лизингодателем;

3.                       Поставка объекта лизинга лизингополучателю;

4.                       Осуществление лизинговых платежей лизингодателю лизингополучателем.

Таким образом, лизинговая сделка предполагает появление посредника между производителем и пользователем объекта лизинга и характеризуется продажей поставщиком объекта лизинга лизингодателю и последующим предоставлением его в пользование лизингополучателя.

Объект лизинга — любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты (стоимостью свыше десяти минимальных заработных плат за единицу либо комплект независимо от срока службы или стоимостью до десяти минимальных заработных плат за единицу, либо комплект со сроком службы свыше одного года), обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объект лизинга является собственностью лизингодателя в течение договора лизинга.

В соответствии с этими критериями объектами лизинга могут выступать элементы основных фондов. Оборот­ные фонды, которые изменяют свою материально-веществен­ную форму в производственном процессе (сырье, материалы) не являются объектами лизинга. По природе арендуемого объекта различают движимое и недвижимое имущество. К движимому имуществу относится, как правило, активная часть основных фондов: технологические машины и оборудование для различ­ных отраслей хозяйства; транспортные средства; вычислитель­ная и оргтехника; прочие машины и оборудование.

В качестве недвижимого имущества могут выступать про­изводственные здания; сооружения производственного наз­начения (нефтяные и газовые скважины, гидротехнические сооружения).

В настоящее время объектами лизинга также выступают права интеллектуальной собственности (лицензии, компьютер­ные программы, ноу-хау и др.).

В качестве объекта лизинга наиболее часто выступает обору­дование. В частности, в Европе на его долю приходится 80,0 % и более общего объема лизинга. Вместе с тем в послед­ние годы наблюдается достаточно устойчивая тенденция рас­ширения операций лизинга недвижимости и соответственно роста объема этих операций.

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имею­щие отношение к объекту лизинга. При этом их можно разде­лить на прямых участников и косвенных. К прямым относятся:

-     лизинговые фирмы и компании (лизингодатели);

-     производственные и торговые компании (лизингополуча­тели);

-     производственные (промышленные) и торговые компании (поставщики объектов лизинга).

Специализированные лизинговые компании по характеру своей деятельности подразделяются на узкоспециализирован­ные и универсальные (рис.3 Приложение 2). Узкоспециализированные компа­нии осуществляют лизинговые операции с определенным ви­дом товара (легковые автомобили) или товарной группой (строи­тельное оборудование). Такие фирмы, как правило, наряду с финансированием сделки сами производят техническое обслу­живание объекта лизинга и следят за поддержанием его в рабо­тоспособном состоянии. Универсальные лизинговые компании осуществляют сделки с самым разнообразным составом машин и оборудования. В их функции входит финансовое обслужива­ние, в то время как техническим обслуживанием объекта ли­зинга занимается лизингополучатель либо поставщик. Часто лизинговые компании классифицируются в зависимости от объема выполняемых функций на финансовые, осуществляю­щие финансирование сделки, и универсальные, обеспечиваю­щие наряду с финансированием и другие (технические, кон­сультационные, обучающие) функции.

Специализированные лизинговые фирмы бывают независи­мыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компа­ниями, и зависимыми, являющимися дочерними компаниями.

Среди последних выделяют лизинговые компании, принадле­жащие или контролируемые:

а) банками;

б) промышленными фирмами — непосредственными производителями оборудова­ния. Лизинговая компания — дочернее предприятие банка — распространенный тип лизинговой компании, поскольку ли­зинговый бизнес является весьма капиталоемким, а банки вы­ступают основными держателями денежных ресурсов. Лизин­говые фирмы используют банковский кредит для финансирова­ния лизинговых сделок. Они относятся к типу финансовых компаний. К крупнейшим лизинговым фирмам мира, учреж­денным банками, относятся Barclays Mercantile Business Fi­nance, Lloyds Leasing, Royal Bank Leasing, Deutshe Leasing.

Лизинговые компании, учрежденные промышленными ком­паниями — производителями объектов лизинга, присутствуют на рынках всех ведущих стран лизинговой индустрии. Однако наи­большее распространение они получили в США, где их называют кэптивными (от англ. captives). Часто они работают по типу уни­версальной (сервисной) лизинговой компании.

В качестве самостоятельных операторов лизингового рынка часто выступают банки и страховые компании.

Косвенными участниками лизинговых сделок являются банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посредни­ческие фирмы.

В качестве косвенных участников лизинговых сделок в раз­витых странах действуют брокерские компании, основной функ­цией которых является сведение потенциального лизингополу­чателя, изготовителя необходимого оборудования или оптовую торговую фирму и банк, который может финансировать сделку. Лизинговый брокер не является участником отношений по ли­зингу, он осуществляет исключительно посреднические фун­кции и получает комиссионное вознаграждение.

Число участников при крупномасштабных лизинговых сделках может увеличиваться до б—7 за счет привлечения ряда финансирующих организаций, страховых и других компаний. В таких случаях лизинговые брокеры берут на себя роль коор­динаторов лизинговой операции.

1.4. Преимущества и недостатки лизинга.

Для лизингополучателя преимущества лизинга заключают­ся в следующем:

1.  Снижение потребности в собственном стартовом капи­тале. Лизинг предполагает стопроцентное кредитование и не требует немедленного начала платежей. Обычно лизинговые платежи начинают выплачиваться после поставки лизингопо­лучателю объекта лизинга, его монтажа и наладки или позднее.

2.  Затраты на приобретение оборудования равномерно рас­пределяются на весь срок договора, что позволяет высвободить средства для других целей.

3.              Сокращение риска морального износа оборудования вследствие ускоренной его амортизации и создания предпосы­лок для быстрой замены.

4.    Большая доступность лизинга для малых и средних пред­приятий в сравнении с банковским кредитом, поскольку пос­ледние не относятся к категории первоклассных заемщиков.

5.    Возможность получения амортизационных и налоговых льгот. Увеличение амортизационных отчислений, относимых на себестоимость продукции, вследствие ускоренной амортиза­ции позволяет существенно снизить налогооблагаемую прибыль. Лизинговые платежи по объектам основных фондов являются текущими затратами и включаются в себестоимость продукции, уменьшая таким образом налогооблагаемую прибыль.

     6.Гибкий график осуществления лизинговых платежей. Лизингополучатель может согласовать с лизингодателем схему лизинговых платежей в соответствии с динамикой поступления доходов. Лизинговые платежи могут осуществляться с разной периодичностью; суммы платежей могут быть постоянными или изменяющимися (растущими или снижающимися); при определении платежа возможен учет специфики производства, например, сезонность использования объекта лизинга; плате­жи могут осуществляться из выручки от реализации продук­ции, произведенной на полученном в лизинг оборудовании; форма платежа — как денежная, так и натурально-веществен­ная и т.д.

7.  Повышение уровня бизнес-планирования вследствие чет­кой определенности лизинговых платежей.

8.  Возможность получения эффекта финансового рычага — увеличение доходов за счет использования привлеченных средств.

9.              Возможность заключения сделки без дополнительного обеспечения в форме залога имущества или поручительства, поскольку предполагается, что обеспечением сделки служит
сам предмет лизинга и при неисполнении лизингополучателем своих обязательств лизингодатель изымает лизинговое иму­щество.

10.    Получение балансовых выгод. Лизинговое имущество обычно не учитывается на балансе лизингополучателя, а его стоимость не включается в остаток кредитной задолженности. Это улучшает финансовые показатели предприятия, поддержи­вая оптимальное соотношение собственного и заемного капита­ла, что позволяет ему привлекать дополнительные кредитные ресурсы.

11.    Лизингополучатель имеет право приобретения обору­дования в собственность по истечении срока договора лизинга по остаточной стоимости.