Лизинг как форма обновления основных средств предприятия

 

Стоимость договора лизинга  с НДС устанавливается в сумме: 125 391 $

Сумма лизинговых платежей с НДС составляет: 123 227 $

Остаточная стоимость объекта лизинга с НДС: 2 164 $

Общая сумма НДС: 19 129 $

Чистый денежный оборот по лизинговой сделке рассчитаем следующим образом:

 

Ч_лi = ЛП_i – (ЛС_{выпл i} * СП)/100 (2.8)

 

Текущая стоимость (дисконтированного) денежного оборота по лизинговой сделке определяется по формуле:

 

   , (2.9)

 

где е – ставка дисконта, %

В качестве дисконтной ставки воспользуемся ставкой рефинансирования, установленной Национальным банком Республики Беларусь. Расчеты приведем в таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Расчет дисконтированного денежного оборота по лизингу

Номер месяца	Чистый денежный оборот, $	Ч1i / (1+е)Т , $
1	3 719	3 688
2	3 709	3 648
3	3 698	3 607
4	3 688	3 568
5	3 678	3 529
6	3 667	3 490
7	3 657	3 451
8	3 647	3 414
9	3 636	3 375
10	3 626	3 338
11	3 615	3 301
12	3 605	3 265
13	3 595	3 229
14	3 584	3 192
15	3 574	3 157
16	3 564	3 122
17	3 553	3 087
18	3 543	3 053
19	3 533	3 020
20	3 522	2 985
21	3 512	2 952
22	3 501	2 919
23	3 491	2 887
24	3 481	2 855
Итого:	86 398	78 132

 

Дисконтированный денежный оборот по лизинговой сделке составит:

Ч_лд = 15 000+ 78 132 + 1 840/(1+0,0083)²⁴ = 94 641 $

Следующим этапом сравнительного анализа должен стать расчет выплат по кредиту.

Суммы на погашение кредита  по месяцам с учетом процентов  рассчитывают по выражению:

 

П_2i = П₁ + ПК_i   , (2.10)

 

где П₁ – платежи по кредиту, $;

ПК_i – выплаты процентов по кредиту по месяцам, $.

Платежи по кредиту находятся  по формуле:

 

П₁ = К/N   , (2.11)

 

где К – сумма кредита, $.

 

К = БС - АП (2.12)

 

К = 100 000 – 15 000 = 85 000 $

Платежи по кредиту в месяц составят:

П₁ = 85 000 / 24 = 3 542 $

Остаток кредита на конец  месяца:

 

СК_кi = СК_нi – П_i   , (2.13)

 

где СК_нi – сумма кредита на начало месяца, которая рассчитывается по формуле:

 

СК_нi = СК_{к (i-1)}   , (2.14)

Сумму выплат по процентов по кредиту определяют:

 

ПК_i = СК_нi * ПС_мес   , (2.15)

 

где ПС_мес – месячная процентная ставка за кредит, %.

Расчет суммы кредита  представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Расчет платежей по кредиту

Номер месяца	Стоимость объекта на начало месяца, $	Платежи по кредиту, $	Стоимость объекта на конец месяца, $	Выплаты процентов по кредиту, $	Суммарные платежи по кредиту, $
		15 000	118 000		15 000
1	118 000	3 542	103 000	597	4 139
2	103 000	3 542	99 458	577	4 119
3	99 458	3 542	95 916	556	4 098
4	95 916	3 542	92 374	536	4 078
5	92 374	3 542	88 832	515	4 057
6	88 832	3 542	85 290	495	4 037
7	85 290	3 542	81 748	474	4 016
8	81 748	3 542	78 206	454	3 996
9	78 206	3 542	74 664	433	3 975
10	74 664	3 542	71 122	413	3 955
11	71 122	3 542	67 580	392	3 934
12	67 580	3 542	64 038	371	3 913
13	64 038	3 542	60 496	351	3 893
14	60 496	3 542	56 954	330	3 872
15	56 954	3 542	53 412	310	3 852
16	53 412	3 542	49 870	289	3 831
17	49 870	3 542	46 328	269	3 811
18	46 328	3 542	42 786	248	3 790
19	42 786	3 542	39 244	228	3 770
20	39 244	3 542	35 702	207	3 749
21	35 702	3 542	32 160	187	3 729
22	32 160	3 542	28 618	166	3 708
23	28 618	3 542	25 076	145	3 687
24	25 076	3 542	21 534	125	3 667
Итого:		100 000		8 668	108 668

 

Чистый денежный оборот по кредиту:

 

Ч_кi = П_i + ПК_i – (ПК_i * СД)/100   , (2.16)

 

Дисконтированный оборот по кредиту определяется следующим  образом:

 

   , (2.17)

 

Расчеты чистого денежного  и дисконтированного оборотов приведем в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Расчет дисконтированного денежного оборота по кредиту

Номер месяца	Чистый денежный оборот, $	Чк1/(1+е)*N, $
1	4 020	3 987
2	4 004	3 938
3	3 987	3 889
4	3 971	3 842
5	3 954	3 794
6	3 938	3 747
7	3 921	3 701
8	3 905	3 655
9	3 888	3 609
10	3 872	3 565
11	3 856	3 521
12	3 839	3 476
13	3 823	3 434
14	3 806	3 390
15	3 790	3 348
16	3 773	3 306
17	3 757	3 264
18	3 740	3 223
19	3 724	3 183
20	3 708	3 143
21	3 692	3 104
22	3 675	3 064
23	3 658	3 025
24	3 642	2 987
Итого:	91 943	83 195

 

Ч_кд = 15 000 + 83 195= 98 195 $

Можно сказать, что на этом этапе получены все необходимые  данные для итогового сравнительного анализа.

Экономический эффект от лизинговой сделки в сравнении с  кредитной рассчитывается:

Э = Ч_кд – Ч_лд   , (2.18)

 

Э = 98 195 – 94 641 = 3 554 $

Таким образом, экономический  эффект (преимущества лизингового контракта  в сравнении с кредитным) в  денежном выражении составит 3554 $.

Сравнительная экономическая  эффективность лизинговой сделки в сравнении с чистой покупкой может быть оценена следующим образом:

 

Э = Ч_п – Ч_лд   , (2.19)

 

где Ч_п – чистый денежный оборот по покупке, $.

Чистый денежный оборот по покупке принимается в размере  прямых затрат на приобретение единицы техники, т.е. в рассматриваемом примере – 100 000 $.

Сравнительная экономическая эффективность различных вариантов обновления основных средств может продемонстрировать «цену», которую предприятие вынуждено платить в связи с дефицитом оборотных фондов или реальным отсутствием резервных амортизационных фондов для целей воспроизводства.

Э = 100 000 – 94 641 = 5 359 $

Таким образом, можно  сделать вывод, что если УП «Трансавтостиль» решит обновить подвижной парк с учетом сложившегося дефицита ресурсов, то из двух возможных вариантов лизинг окажется наиболее приемлемым. Так, экономический эффект в денежном выражении составит в сравнении с кредитом 3 554 $, а в сравнении с покупкой – 5 359 $. [5, с. 65]

Итоги сравнения приведем в таблице 2.6.

 

 

 

 

Таблица 2.6 – Сравнение лизинга с кредитом и покупкой

	Лизинг	Кредит
Амортизационные отчисления	100 000	100 000
Сумма выплат по лизинговой (кредитной) ставке	6 262	8 668
Суммарные платежи	106 262	108 668
Чистый денежный оборот	86 398	91 943
Дисконтированный  денежный оборот	78 132	83 195
Эффективность от лизинговой сделки в сравнении с кредитной	3 554
Эффективность лизинговой сделки в сравнении с чистой покупкой	5 359

 

3 ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ УСЛУГ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

В практической работе по структурной перестройке экономики  страны и ускоренной реконструкции устаревшей материально-технической базы производства особое значение приобретает лизинг как форма предпринимательской деятельности, более полно отвечающая требованиям научно-технического прогресса и гармоничного сочетания частных и общественных интересов.

Эффективность многостороннего воздействия лизинга на экономику определяется тем, что он одновременно активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого и среднего отечественного бизнеса.

Несмотря на несомненные  выгоды лизинговой формы предпринимательства, распространяется она в народном хозяйстве страны все еще очень медленно. Лизинговыми операциями активно занимаются АСБ «Беларусбанк», ОАО «Белпромстройбанк», ОАО «Белгазпромбанк». Среди лидеров следует назвать такие банковские лизинговые компании, как «Белбизнеслизинг», «Белинтерфинанс» и др., а также компании, созданные крупными товаропроизводителями («Беларустракторолизинг», «Мазконтрактлизинг» и др.). Заметное место на рынке занимают и компании, принадлежащие физическим лицам («Белсинтезлизинг», «Лизинговые операции», «Лизинг-сервис», «Лотос»). [6, с. 21]

Главные причины, сдерживающие развитие лизинговых услуг в Беларуси:

- недостаточная поддержка государства;

- отсутствие надежной  правовой базы;

- несовершенство действующего законодательства, в первую очередь в области налогообложения, ценообразования, лицензирования, защиты прав собственника-инвестора. Законодательство о лизинге в основных своих положениях не противоречит законодательству о валютном и таможенном регулировании. Тем не менее есть ряд нестыковок с Гражданским кодексом РБ. Разработчики основополагающего закона страны максимально унифицировали его с российским Гражданским кодексом. Российское же законодательство, регулирующее лизинговую деятельность, далеко от совершенства;

- наличие множества  неурегулированных вопросов бухгалтерского  учета;

- недостаток информации  о производителях, средствах производства, которые могут быть предметом лизинга, а также о спросе на них со стороны потенциальных лизингополучателей. Отсутствие надлежащей информации создает некоторые трудности для будущего лизингополучателя, который должен сам найти поставщика необходимого ему оборудования, договориться о его технических параметрах, цене и других условиях поставки;