Экономический анализ

 

 

1. Рентабельность продукции  (работ, услуг) – показывает, сколько  прибыли получает предприятие с каждого рубля, вложенного в производство и продвижение продукции до покупателя.

Определяется как прибыль  от реализации, деленное на себестоимость  продукции (в т.ч. коммерческие и  управленческие расходы).

Rп. = 1000 / 2000 = 0,50

2. Рентабельность операционной  деятельности - показывает общий показатель окупаемости затрат предприятия при осуществлении им операционной деятельности.

Рассчитывается как  прибыль от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов, деленное на общую сумму затрат от операционной деятельности.

Определим прибыль от операционной деятельности: прибыль  от реализации плюс операционные доходы = 1000 + 250 = 1250 тыс.руб.

Общая сумма затрат от операционной деятельности: себестоимость  реализованной продукции плюс операционные расходы плюс проценты к уплате = 2000 + 50+300 = 2350 тыс.руб.

Рентабельность операционной деятельности:

Rод = 1250 / 2350 = 0,53

3. Рентабельность продаж (оборота) характеризует эффективность  предпринимательской деятельности, сколько прибыли получает предприятие  с рубля продаж.

Определяется делением прибыли от реализации до выплаты  процентов и налогов на сумму  полученной выручки.

Rоб = 1000 / 3000 = 0,33

Вывод: Рентабельность продукции равна 0,50. Т.е. предприятие получает 50 копеек с каждого рубля, вложенного в производство и продвижение продукции до покупателя. Рентабельность операционной деятельности составляет 0,53. Предприятие с каждого вложенного рубля в свою деятельность получает прибыль 53 копейки, издержки окупаются быстро. Рентабельность продаж имеет значение 0,33, показывает, что предприятие с каждого рубля продаж получает прибыль 33 копейки. Полученные значения по данной организации свидетельствуют о рентабельном крепком производстве.

7. Анализ финансового  состояния предприятия.

В задании допущена опечатка в приложении 1 (Бухгалтерский баланс). Баланс на конец отчетного периода не получается. По разделу II – итог равен 41900, а не 34550 тыс.руб., как указано в задании. Сделаем корректировку, уменьшим сумму по материальным ценностям на 7350 тыс.руб.

7.1. Анализ платежеспособности (ликвидности) баланса.

При анализе текущего финансового состояния предприятия  используются относительные показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности баланса показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он равен:

= где

 

Кал – коэффициент  абсолютной ликвидности

ДС – денежные средства (стр. 250+стр.260)

КП – краткосрочные  пассивы (стр.690 – 640 – 650)

Кал/н.г. =

Кал/к.г. =

 

Значение коэффициента признается достаточным, если оно составляет от 0,03 до 0,8.

На предприятии, на начало года коэффициент абсолютной ликвидности был выше, чем на конец  года, но оба значения находятся в промежутке оптимального значения данного коэффициента, т.е. предприятие является платежеспособным.  На начало года организация могла сразу погасить 40% краткосрочной задолженности, на конец года показатель снизился и предприятие может погасить 19% краткосрочной задолженности, но как было сказано выше, этого достаточно для признания организации ликвидной (платежеспособной).

 

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может уплатить в течение небольшого промежутка времени за счет денежных средств и получения дебиторской задолженности.

= , где:

 

ДБ – дебиторская  задолженность 

 

 

Оптимальное значение для  этого показателя является > = 0,7

 

Полученные данные 0,76 на начало года и 0,95 на конец года показывают, что предприятие имеет реальную возможность в ближайшее время погасить краткосрочную задолженность имеющимися у предприятия средствами (денежные средства на счетах  и полученная дебиторская задолженность).

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия.

Данный показатель рассчитывается как отношение всех оборотных средств к величине срочных обязательств.

=  , где

 

IIА – итог второго раздела баланса (стр. 290)

=

 

=

 

Нормативное  значение показателя варьируется от 1,5 до 3.

Коэффициент текущей  ликвидности, полученный по предприятию  на начало года составил 1,76, данное значение попадает в интервал оптимальных значений. Следовательно, предприятие на начало года является ликвидным, т.е. имеющимися у него источниками может погасить краткосрочные обязательства, без привлечения кредитов, займов. На конец года данный показатель улучшился и составил 2,13, что свидетельствует о повышении платежеспособности анализируемого предприятия.

Общий вывод по анализу ликвидности  баланса: Предприятие и на начало и на конец года является ликвидным (платежеспособным). Все полученные коэффициенты абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности соответствуют необходимым нормативным значениям. Несмотря на то, что предприятие является промышленным, у него на счетах достаточное количество денежных средств для немедленного погашения части своей кредиторской задолженности.  Чистых денежных средств на счетах и в кассе организации, конечно же, не хватает, чтобы сразу погасить кредиторскую задолженность (А1<П1), но этого и не требуется, так как предприятие промышленное и часть его денежных средств направляется на приобретение оборотных активов для бесперебойной работы предприятия. К тому же свободные денежные средства можно положить на депозит. Все остальные условии для признания предприятия платежеспособным выполняются: А2>П2; A3<П3.

7.3. Оценка финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость – это такое финансовое и экономическое  состояние предприятия, при котором  оно постоянно платежеспособно, а соответственно собственный и  заемный капитал обеспечивают эту  платежеспособность.

Для оценки финансовой устойчивости используют коэффициенты:

1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (коэффициент автономии, коэффициент независимости)

Кавт. = , где

 

ВБ – валюта баланса

 

Кавт.н.г. =

Кавт.к.г. =

Данный коэффициент  показывает долю собственных средств  в общей сумме всех средств  предприятия, авансированных им для  осуществления уставной деятельности.

Считается, что чем  выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справится с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Чем выше этот показатель, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

Оптимальное значение коэффициента автономии равно 0,5 – 0,6. Т.е., если этот коэффициент равен 0,5, то предприятие может покрывать свои обязательства своими же собственными средствами. Расчет данного коэффициента, иллюстрирующий рост, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем.

В нашем примере  коэффициент автономии на начало года составил 0,48, что немного ниже оптимального значения. Следовательно, доля собственных средств в общей массе всех средств предприятия, направленных на осуществление своей деятельности составляет 48%. На конец года показатель увеличился и составил 0,56, т.е. 56% собственных средств в общей массе всех средств. Направленных на осуществление своей деятельности предприятием, 44% составляют заемные средства. Полученное значение соответствует оптимальному значению от 0,5 – 0,6. Таким образом, на анализируемом предприятии наблюдается рост его финансовой независимости, а с точки зрения кредиторов – повышает гарантированность данным предприятием своих обязательств.

 

 Коэффициент автономии  дополняется 

2. Коэффициентом  концентрации заемного капитала

Кзк.  =  , где

ЗК – заемный капитал (сумма строк 590 и 690 баланса).

Кк.з. н.г. =

Кк.з. к.г. =

Этот коэффициент обратно  противоположен предыдущему, он характеризует долю заемных средств в общей массе средств, направленных на осуществление деятельности предприятия. На начало года деятельность предприятия на 52% зависела от заемных средств, к концу года ситуация улучшилась и доля заемного капитала снизилась до 44%, данное значение является приемлемым для соотношения собственного и заемного капитала. Предприятие финансово устойчиво.

Должно выполняться  равенство:

Кавт. + Кк.з. = 1

Кавт.н.г. + Кк.з. н.г. = 0,48 + 0,52 = 1

Кавт.к.г. + Кк.з. к.г. = 0,56 + 0,44 = 1

3. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала

 

=

Данный коэффициент  указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается значение < 1. 

Кс н.г. =

Кс к.г. =

На начало года значение коэффициента равно 1,07, это говорит о том, что предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы приходится 1,07 рубля. Стоимость заемного капитала превышает стоимость собственного капитала. Такое соотношение собственных и заемных средств не оптимально, слишком много привлеченного капитала, предприятие может не справится с оплатой счетов кредиторов, и будет неплатежеспособным, необходимо стремится снизить долю заемных средств, к тому, как было рассчитано выше собственный капитал используется не на 100%. Финансовую устойчивость предприятия на начало года можно оценить как среднюю. На конец года ситуация улучшилась, доля заемных средств снизилась до 80 копеек на рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие стало более платежеспособным и финансово устойчивым, хотя незначительное отклонение от нормативного значения на начало года нельзя назвать, что предприятие было совсем неплатежеспособным и не устойчивым.

 

4. Коэффициент маневренности собственных средств

 

Км = , где

СОС – собственные  оборотные средства

Величина собственных  оборотных средств найдем по формуле:

СОС = СК + ДП –  ВА = III + IV – I

 

Данный коэффициент  показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована.

 

СОС н.г. = 27600 + 8000 – 19350 = 16250 тыс.руб.

СОС к.г. = 30750 + 8400 – 21000 = 18150 тыс.руб.

Км н.г. = 

Км к.г. =

Вывод: Значение полученного коэффициента остается неизменным как на начало, так и на конец года и составляет 0,59, т.е. 59% собственного капитала используется на финансирование текущей деятельности, а 41% капитала находится в неподвижной части, капитализирован. Доля капитализированного капитала – 41% значительная, предприятию необходимо стремится к его снижению, и тем самым повышению доли активной части капитала. Предприятию необходимо сокращать долю активов, не участвующих в текущей деятельности, возможно использовать или реализовать не пригодные запасы, проводить анализ роста дебиторской задолженности, обращаться с письмами к дебиторам с просьбой погасить задолженность, либо обращаться в суд с иском о взыскании дебиторской задолженности.

 

5. Коэффициент  структуры долгосрочных вложений

 

Ксв = , где

ДП – долгосрочные пассивы (раздел IV баланса)

ВА – внеоборотные активы (раздел I)

Данный коэффициент  показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов  сформирована за счет долгосрочных заемных источников.

Ксв н.г. =

Ксв н.г. =

Вывод: Полученные результаты свидетельствуют о том, что 40% внеоборотных активов сформированы за счет привлечения долгосрочных заемных средств. Предприятие может улучшить этот показатель путем инвентаризации внеоборотных активов, возможно часть из них не приносит выгоду предприятию, не участвует в производстве, морально и физически устарело. Для этого необходимо оборудование, не участвующее в производстве, но пригодное для эксплуатации, реализовать сторонним организациям, а непригодное для использования (морально и физически устаревшее) сдать в металлолом. Полученный показатель 40% свидетельствует о нормальной платежеспособности и финансовой устойчивости организации, так как большая часть – 60% сформирована за счет собственного капитала, это нормальное соотношение заемных и собственных средств для формирования внеоборотных активов.

5. Коэффициент устойчивого финансирования

 

Кус  = , где

СК + ДП – перманентный капитал

ТА – текущие (оборотные) активы