Финансовая устйчивость предприятия

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы

состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям  рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная   препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость определяется многими показателями, внешним из которых является платежеспособность. Платежеспособность   это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера. Платежеспособность предприятия может быть охарактеризована показателями ликвидности, которую понимают как способность предприятия в определенном периоде покрывать своими активами задолженность кредиторам, т.е. пассивы. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенных

в порядке возрастания  сроков. Технология финансового анализа показателей платежеспособности и финансовой устойчивости основана на расчете финансовых показателей. Элементы, составляющие эти показатели, являются факторами, влияющими на их величину и на финансовое состояние предприятий. Задача аналитика заключается не только в констатации уровня финансового состояния предприятия, но и подготовке предложений по его улучшению. Для этого он должен выявить факторы (причины), оказавшие влияние на финансовое состояние предприятия, и дать предложения (варианты предложений) по устранению негативных факторов и усилению позитивных. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. АБСОЛЮТНЫЕ  И ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

      Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

      Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей  Запасы II раздела актива баланса (стр.210).

      Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель определяется как разница между капиталом и резервами (итог III раздела баланса) и внеоборотными активами (итог I раздела баланса). Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать так:

СОС = СИ   ВА = капиталы и резервы + доходы будущих  периодов + резервы

предстоящих расходов  внеоборотные активы = с. 490 + с.640 + с.650    с. 190

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (итог IV раздела баланса):

КФ = СОС + долгосрочные пассивы   внеоборотные активы = стр.490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 590   стр.190

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = КФ + КЗС = стр.490+стр.640+стр.650+ стр.590+стр.610 стр.190

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

 СОС = СОС   З = стр.490 + стр. 640 + стр. 650   стр.190   стр.210 ,

где З -  запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

КФ = КФ   З = стр.490+стр.640+стр.650+ стр.590 стр.190  стр.210

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

ОИ = ОИ   З = стр.490 + стр.640 + стр. 650 + стр.590 + стр.610   стр.190 стр.210

      Расчет  показателей наличия источников средств для формирования запасов  и затрат позволяет определить, в какой финансовой ситуации находится предприятие.  С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

                  1, если показатели обеспеченности  запасов источниками  их

     S =     {    формирования > 0

                      0, если показатели обеспеченности  запасов источниками их

                         формирования  < 0

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банку под товарно-материальные ценности.  Этот тип ситуации встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

     S = {1,1,1}

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, т.е. S = {0,1,1}. Финансовая устойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением

платежеспособности, при котором сохраняется возможность  восстановления

равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1}. При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

  Производственные запасы (З) плюс готовая продукция (ГП) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов З+ГП >   КК;

  Незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих периодов (РБП) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала НЗП+РБП < СОК.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала  не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0}. Ез   запасы и затраты. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются также и относительные показатели (коэффициенты). Все относительные показатели можно разделить на две группы.

Первая группа   показатели, определяющие состояние  оборотных средств:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа   показатели, определяющие состояние  основных средств и степени финансовой независимости:

- индекс постоянного актива;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

- коэффициент реальной стоимости имущества;

- коэффициент автономии;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Рассчитанные  фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значениями предыдущего периода и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

К ОСС = собственные  оборотные средства  =  с.490 + с.640 + с.650   с.190                          запасы и затраты стр. 210. Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Этот коэффициент должен быть больше или равен 0,1.

2. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

К М = собственные оборотные средства = с.490 + с.640 + с.650   с.190                  общая величина капитала с.490 + с.640 + с.650. Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное

значение этого  коэффициента 0,5.

3. Индекс постоянного актива   это соотношение внеоборотных активов и собственных средств. Он показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

КП  =  внеоборотные активы        =            стр. 190               .

                       собственные средства                с.490 + с.640 + с.650

Если долгосрочное привлечение заемных средств, то КМ + КП = 1

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует на сколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения своей деятельности. Если капиталовложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то   использование целесообразно.

КДП = долгосрочные займы и кредиты  =                 стр. 590

.

                   собственный капитал                        с.490 + с.640 +с.650

5. Коэффициент реальной стоимости имущества равен  отношению суммы основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и МБП к валюте баланса. Этот коэффициент показывает, какую долю имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства. Норматив данного коэффициента равен 0,5.

КРСИ =осн. средства + сырье, материалы + МБП + незавершенное  производство валюта баланса  =  стр. 120 + стр.211 + стр.213 стр. 300

6. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) рассчитывается как соотношение величины собственных средств к валюте баланса:

КА = собственные  средства = с.490 + с.640 + с.650 валюта баланса стр. 700

Этот коэффициент  показывает долю собственных средств  в общей объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия. Нормальное ограничение (оптимальное значение) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5.

7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств и показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников. Нормальное ограничение КЗ/С =1

КЗ/С =     заемные средства        =  с.590 + с.690 - с.640  - с.650

                    собственные средства                с.490 + с.640 + с.650

Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости  предприятия от

привлеченного капитала.

2. Анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Макслевел» 

      Проведем  анализ показателей финансовой устойчивости на примере организации ООО «Макслевел». Данная организация занимается оптовой торговлей. Анализ проводится на основе бухгалтерского баланса на 01 января 2004 года (Приложение 1). 
 

2.1. АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО  «Макслевел»  

      Проведем  анализ финансовой устойчивости этой ООО «Макслевел» Для этого рассчитаем и проанализируем показатели, характеризующие источники формирования запасов: