Финансовая политика предприятия

 

ВВЕДЕНИЕ                                                                                               ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

1.1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ                                                                                                               1.2. МЕСТО И РОЛЬ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 

ГЛАВА 2. РОЛЬ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ В УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСАМИ  ПРЕДПРИЯТИЯ                                                                                                                    2.1.ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

2.2. РАЗРАБОТКА  ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ                           ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

               
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов  хозяйствования и государства и  использования их на цели воспроизводства, стимулирование и удовлетворение социальных нужд общества. Классическая экономическая теория выделяет три основные стадии процесса общественного воспроизводства; производство, распределение и потребление. Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, когда происходит распределение стоимости производственного общественного продукта. Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос ранее созданной. Однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость реализована.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три  крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов (предприятия, организации, учреждения), страхование, государственные финансы. В зависимости от характера деятельности субъектов внутри каждой из этих сфер можно выделить различные звенья.

Каждое звено  выполняет свои задачи, имеет собственную  организационную структуру финансового  аппарата, однако в совокупности они  образуют финансовую систему государства.

Взаимодействие  между выделенными звеньями финансовой системы осуществляется, как правило, при посредничестве учреждений банковской системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования финансов предприятий.

Известно, что  рыночные отношения - это, прелюде всего, финансовые отношения, когда участники рынка предполагают заработать деньги и использовать их на различные пели, создавая собственные соответствующие денежные фонды. Исходя из этой посылки, можно определить финансы предприятия, как экономические денежные отношения, возникающие в результате денежных потоков, на основе которых на предприятиях функционируют различные денежные фонды. Финансовые отношения предприятий включают взаимоотношения: 

1. с другими предприятиями и организациями;
2. внутри предприятия;
3. внутри объединений, предприятий, которые включают отношения с вышестоящей организацией: внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга;
4. с финансово-кредитной системой - бюджетами и внебюджетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами.

Целью моей работы является изучение финансовой политики предприятия.

Для достижения цели были поставлены и решены следующие  задачи:

• выявить роль финансового менеджмента в системе финансовых отношений предприятия;
• установить связь между категорией «финансы предприятия» и финансовым менеджментом и определить роль последнего в организации финансов хозяйствующих субъектов;
• выявить место и роль финансовой политики предприятия в организации финансового менеджмента;

рассмотреть теоретико-методологические подходы к формированию финансовой политики и её реализации на стратегическом и оперативном уровнях управления для неинтегрированных и интегрированных хозяйствующих субъектов.

Глава 1.Сущность и содержание финансовой политики предприятия.

1.1.Понятие и сущность финансовой политики предприятия. 
В настоящее время любое предприятие независимо от его организационно-правовой формы, стадии жизненного цикла, вида и масштаба деятельности, как в условиях динамично развивающейся экономики, так и в условиях глубочайшего кризиса стремится добиться такого положения на рынке, которое позволило бы ему достичь желаемого финансового результата, а именно, максимизировать выручку при минимизации затрат, связанных с производством и реализацией продукции. Для этого целесообразно совершенствовать систему управления финансами и разрабатывать наиболее эффективную финансовую политику для каждого конкретного предприятия, находящегося в определенных экономических условиях. Реальная дифференциация предприятий по видам деятельности, организационно-правовым формам, условиям функционирования порождает огромное разнообразие организационных структур управления ими. При этом блок различных финансово-экономических и учетно-отчетных работ на предприятии может выполнять как небольшой отдел, так и сложный комплекс структурных подразделений, включающий управления, отделы, бюро, группы и т. д. Все возможные формы организации управления финансами сегодня не могут быть строго формализованы, однако совокупность основных управленческих функций, осуществляемых аппаратом управления, остается неизменной при всем разнообразии организационных решений. 
Финансовая политика – это общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения избранной общей экономической цели предприятия. Финансовая политика является важным компонентом общей экономической стратегии и обеспечивает ее реализацию. Основным требованием к финансовой политике должно являться ее соответствие избранной миссии предприятия и той маркетинговой стратегии, которой на данный момент придерживается предприятие. Финансовая политика предприятия вырабатывается под влиянием экономической политики государства. Целью разработки финансовой политики предприятия должно являться построение эффективной системы управления его финансовыми потоками, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия, выражающихся в максимизации прибыли, его финансовой устойчивости и привлекательности. Эти цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. 
Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в таких вопросах как формирование и использование прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации продукции, работ, услуг). Однако все выше перечисленные аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом типах учета, поддаются управлению с помощью различных методов, выработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами. 
Известно, что в сложившихся на данный момент условиях многие предприятия управляют финансами, используя такой метод как «латание дыр». То есть большинство решений, связанных с финансами принимаются в ответ на уже существующие проблемы, что в свою очередь порождает ряд противоречий между : интересами хозяйствующего субъекта и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью 
собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т. д. 
К первоочередным стратегическим задачам разработки финансовой политики можно отнести следующие: 
- максимизация прибыли предприятия; 
- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; 
- создание эффективного механизма управления финансами; 
- оптимизация структуры капитала предприятия, то есть обеспечение оптимального соотношения между собственными и заемными средствами и обеспечение его финансовой устойчивости; 
- достижение прозрачности финансово-экономической информации предприятия для собственников, инвесторов и кредиторов; 
- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств и др. 
Не следует забывать о том, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает проблема совмещения интересов 
развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для развития и сохранения его высокой платежеспособности. Кроме этого, для реализации финансовой политики необходимо действие финансового механизма, под которым понимается совокупность различных приемов и методов, позволяющих реализовать эту финансовую политику. 
Как правило, выделяют несколько составляющих этого финансового механизма: финансовые методы, финансовые рычаги (инструменты), а также правовое, нормативное и информационное обеспечение функционирования финансового механизма. 
Финансовые методы способствуют воздействию финансовых отношений на хозяйственный процесс. Они действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат, возникающих в процессе производства и реализации продукции, а также результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Под финансовыми рычагами понимаются приемы действия финансовых методов. К ним относятся процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал предприятия, интервал планирования и т.д. Функционирование финансового механизма должно непременно иметь под собой юридическую основу, правовую базу, включающую законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления. Что касается нормативного обеспечения функционирования финансового механизма, то его образуют инструменты, нормативы, нормы тарифных ставок, внутренние инструкции и разъяснения, приказы об учетной политике, финансовые планы и др.  
Информационное обеспечение, как правило, состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. Потоки информации должны быть параллельны финансовым отношениям, возникающим на предприятии. К информационному обеспечению относятся: осведомления о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, о ценах на товары, курсе рубля и других валют, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютных рынках, сообщениях о положении дел на бирже, внебиржевом рынке и различные другие сведения . 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2.Место и роль финансовой политики предприятия в организации финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент - вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственным функционированием фирмы на основе использования современных методов. Финансовый менеджмент является одним из ключевых элементов всей системы современного управления, имеющим особое, приоритетное значение для сегодняшних условий экономики России.                                          Финансовый менеджмент включает в себя: разработку и реализацию финансовой политики фирмы с применением различных финансовых инструментов; принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и разработку методов реализации; информационное обеспечение посредством составления и анализа финансовой отчетности фирмы; оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций; оценку затрат на капитал; финансовое планирование и контроль; организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы. Методы финансового менеджмента позволяют оценить:

риск и выгодность того или иного способа вложения денег;

эффективность работы фирмы;

скорость оборачиваемости  капитала и его производительность.            Задачей финансового менеджмента является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев -- центров прибыли. Подобными целями могут быть:

максимизация  прибыли;

достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;

увеличение доходов  руководящего состава и вкладчиков (или владельцев) фирмы;

повышение курсовой стоимости акций фирмы и др.                                           В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников капитала) фирмы.  В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в рамках финансового управления. В краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Такая ситуация возникает в случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем к падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.                                                                                                  В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего, учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.                               Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.                                                              В конечном итоге главное в финансовом менеджменте -- принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте. Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства:

полученные в  результате финансово-хозяйственной  деятельности фирмы;

приобретенные на финансовых рынках посредством продажи  акций, облигаций, получения кредитов;

возвращенные  субъектам финансового рынка в качестве платы за капитал в виде процентов и дивидендов;

инвестированные и реинвестированные в развитие производственно-хозяйственной деятельности фирмы;

направленные  на уплату налоговых платежей. Функции  и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока: блок по управлению внешними финансами и блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.                                                                                    Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающие в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят:

управление оборотными активами фирмы: движением денежных средств; расчетами с клиентами; управление материально-производственными  запасами и пр.;

привлечение краткосрочных  и долгосрочных внешних источников финансирования.                                                                                                 Блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю включает:

контроль за ведением производственного учета;

составление сметы  затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;

сбор и обработку  данных бухгалтерского учета для  внутреннего управления финансами  и для предоставления данных внешним  пользователям:

составление и  контроль за правильностью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др. ;

анализ финансовой отчетности и использование его  результатов для внутреннего  и внешнего аудита;

оценка финансового  состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.                                                                                                          В функции финансового менеджмента входит:

анализ финансовой отчетности;

прогнозирование движения денежных средств;

выпуск акций;

получение займов и кредитов;

операции с  инвестициями;

оценка операций слияния и поглощения фирм. Важнейшие  решения, принимаемые в области  финансового менеджмента, относятся  к вопросам инвестирования и выбору источников их финансирования.[1,c 93-95]

Инвестиционные  решения принимаются по таким  проблемам, как:

оптимизация структуры  активов, определение потребностей в их замене или ликвидации;

разработка инвестиционной политики, методов и средств ее реализации; определение потребностей в финансовых ресурсах;

планирование  инвестиций по фирме в целом; разработка и утверждение инвестиционных проектов, разрабатываемых в производственных отделениях;

управление портфелем  ценных бумаг.                                                  Инвестиционные решения предполагают выделение в финансовом менеджменте двух видов финансового управления: краткосрочного и долгосрочного, имеющих свои специфические черты. Краткосрочные инвестиционные решения направлены на определение структуры капитала фирмы на текущий период, которая отражается в ее балансе. Принятие таких решений требует от финансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний в области текущего финансового управления фирмой, умения применять обоснованные методы их реализации с учетом текущих тенденций развития рынка. Долгосрочные инвестиционные решения, именуемые стратегическими, направлены на обеспечение успешного функционирования фирмы в будущем и требуют от финансовых менеджеров глубоких базовых знаний, практического опыта и навыков в использовании современных методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития фирмы на перспективу с учетом объективных закономерностей и специфики развития российской экономики.                                                                       Решения по выбору источников финансирования принимаются по таким вопросам, как:

разработка и  реализация политики оптимального сочетания  использования собственных и  заемных средств для обеспечения  наиболее эффективного функционирования фирмы;

разработка и претворение в жизнь политики привлечения капитала на наиболее выгодных условиях;