Антикризисное управление организацией на примере ООО «ТД «Сибирь»

Продолжение таблицы 5

Из результатов горизонтального анализа можно сделать следующие выводы: в 2008г., наблюдался прирост имущества на 97401тыс.руб., или на 48,84%, но уже в 2009г. произошел незначительный спад, который составил 7525тыс.руб., или 3,92%

Горизонтальный анализ показал, что  за 2008год имущество предприятия увеличилось на 97401 тыс. рублей или на 48,84%, в том числе за счет увеличения оборотных активов на 81369 тыс. рублей или на 53,77%, тогда как основные средства уменьшились на 1710 тыс. рублей или на 5,13%. При этом объем незавершенного строительства увеличился на 14742 тыс. рублей или 99,78%, запасы уменьшились на 9772 тыс. рублей или на 56,77%, отмечается увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 92074 тыс. рублей или на 70,43%. Хотя имел место рост активов, собственный капитал увеличился на 17252 тыс. рублей или на 58,18%, что свидетельствует об отрицательной динамике имущественного положения организации.

Вертикальный анализ ООО «ТД «Сибирь» показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется уменьшением в их составе доли внеоборотных активов, которые составили на конец 2008г. -24,12%, и при этом их доля в течение года незначительно уменьшилась на 9,28%. Доля оборотных активов в имуществе предприятия на конец анализируемого периода составила 75,88% и наоборот увеличилась на 9,28%. В структуре имущества предприятия дебиторская задолженность также увеличилась на 70,43%. Денежные средства, как наиболее ликвидные снизили своё значение на 80 тыс. рублей или на 177,78%.

Доля собственного капитала на начало 2008года составляла 12402 тыс. рублей или 11,81%, к концу года составила 29654тыс. рублей, увеличилась на 58,18%. Доля краткосрочной задолженности на начало года составляла 96,41% или 66973 тыс. рублей, к концу года увеличилась на 58,25% и составила 160398 тыс. рублей, так же отмечается уменьшение долгосрочных обязательств на 92,22%,  ввиду их погашения.

Анализируя баланс за 2009 год можно отметить, что как и в предыдущем году наблюдается спад стоимости имущества на 7525тыс.руб. или 3,92%. Прирост стоимости имущества обусловлен увеличением внеоборотных активов на 3296тыс.руб. или на 6,54%, рост которых обусловлен увеличением незавершенного строительства, которое увеличилось на 8564 тыс. рублей или на 36,69%. В структуре же оборотных активов отмечается спад на 9821 тыс. рублей или на 6,94%. Проведенные расчеты выявили изменение удельного веса внеоборотных активов на 2,15% и оборотных активов на -2,15%. Сравнение удельного веса внеоборотных активов с оборотными активами позволяет установить «легкую» структуру имущества, так как преобладает удельный вес оборотных активов. Основной вклад в формирование оборотных активов внесла статья краткосрочной дебиторской задолженности, ее рост составил 32644 тыс. рублей или 33,28%, что является отрицательным изменением и может свидетельствовать об ухудшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе неподходящей политики продаж хотя это может быть обусловлено кризисной ситуацией в стране в целом. Так же следует отметить увеличение запасов на 1408тыс.руб или на 8,91%,. Доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия за анализируемый период повысилась на 288 тыс. рублей или на 86,49%.

Рассматривая структуру  пассивов баланса можно отметить, что собственный капитал увеличился на 15295 тыс. рублей или на 34,03%, а заемный уменьшился на 22820 тыс. рублей или на 15,53%, что может свидетельствовать об усилении финансовой устойчивости предприятия и понижении степени его финансовых рисков. Величина уставного капитала не изменилась, но его удельный вес уменьшился на 0,01%, а нераспределенная прибыль увеличилась на 15295 тыс. рублей или на 34,04%. Произошло незначительное увеличение долгосрочных обязательств на 981 тыс. рублей или на 54,44%. Уменьшение заемного капитала произошло за счет уменьшения краткосрочной кредиторской задолженности.

Как видно из таблицы 5 величина активов  за 2010 год возросла на 228921 тыс. рублей или на 54,40 %, и на конец периода составила 420842 тыс. рублей. Такое изменение следует признать положительным, так как имущественный потенциал организации увеличился.

Внеоборотные активы увеличились  на 67577 тыс. рублей или на 57,27 %, значительную часть которых составляют основные средства, которые увеличились на 90289 тыс. рублей или на 76,95%, незавершенное строительство уменьшилось на 23258 тыс. рублей или на 99,65 %. Увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о формировании  более  мобильной  структуры  активов,  способствующей ускорению оборачиваемости средств организации. В составе оборотных активов резко запасы на 143411 тыс. рублей или на 90,07 %, и составили на конец года 159215 тыс. рублей. В то же время, краткосрочная дебиторская уменьшилась на 7255 тыс. рублей или на 7,88%, а денежные практически остались неизменны, потеряв всего 3,10%. Сравнение удельного веса внеоборотных активов с оборотными активами позволяет установить «легкую» структуру имущества, так как преобладает удельный вес оборотных активов -71,96% над внеоборотными – 28,04%.

Данные представленные в таблице 5 позволяют сделать следующие выводы за период с 2008-2010года. В целом, имущество  предприятия ООО «ТД «Сибирь» увеличилось на 318797 тыс. рублей, что свидетельствует о повышении предприятием хозяйственного оборота. Доля основных средств уменьшается. За анализируемый период стоимость запасов увеличилась на 132231 тыс. рублей или на 83%, объемы дебиторской задолженности также увеличились на 52175 тыс. рублей, но их удельный вес уменьшился на 25,27%, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж. Доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась на 198 тыс. рублей. Собственный капитал в доле в балансе за анализируемый период увеличился на 1,94 %, что способствует незначительному спаду финансовой устойчивости, соответственно доля заемных средств увеличилась на 1,94%. В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы предприятия.

Данные представленные в  таблице 5 можно отобразить в виде диаграммы представленной на рисунке 2.

Рисунок 2 – Анализ структуры  баланса

2.3 Анализ финансовой  устойчивости и платежеспособности ООО «ТД «Сибирь»

Практически у всех предприятий  существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные. Собственные источники финансирования деятельности – это суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам. Привлеченные источники средств – это суммы, которые характеризуются четко определенным сроком существования – до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, или возвращать существующий кредит. Сопоставлением объема собственных источников с объемом привлеченных источников определяется финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования. Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Если предприятие хочет иметь в своем обороте заемные средства, оно должно обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства.[3,54]

Для оценки финансовой устойчивости можно использовать показатель вероятности банкротства Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

                                      (5)

где, ВБ – валюта баланса (общая  величина активов), ден. ед.;

       ТА – текущие  активы, ден. ед.;

       ПОД – прибыль  от основной деятельности, ден. ед.;

       НК – накопленный  капитал, ден. ед.;

       УК – уставный  капитал, ден. ед.;

       ВР – выручка  от реализации за период, ден. ед.

Принимая во внимание, что формула  расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый сейчас показатель) рекомендуется снизить верхнюю границу "очень высокой" степени вероятности банкротства до 1. При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Z - показатель Альтмана является  комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.[22]

Таблица 6

Анализ  показателей финансовой устойчивости