Антикризисное управление организацией на примере ООО «ТД «Сибирь»

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, то есть их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы. В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока.[7,373-375]

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).[17,384]

Финансовое состояние организации  с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность организации, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы организации, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Финансовая устойчивость рассчитывается на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Однако показатели платежеспособности позволяют дать лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. Чтобы получить представление о таких изменениях, проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единицы или превышает ее.

Вместе с тем при проведении этих расчетов по данным баланса и  формы №4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации - показатель очень динамичный, меняется очень  быстро, рассчитанный одномоментно один раз в квартал или один раз  в год он не позволяет аналитику  получить достоверную картину. В  связи с этим составляется платежный  календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных  обязательств сосредотачивается на очень коротких периодах: 1, 5, 10, 15 дней, месяц. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и продаже продукции, закупках сырья, материалов и оборудования, документах о расчетах по оплате труда, выдаче авансов работникам, выписок со счетов банков и т.п. На базе полученных данных формируются динамические ряды и проводится анализ изменений данного показателя.

Таким образом, анализ финансового  состояния и устойчивости организации является важным методологическим инструментом контроля текущего состояния организации, повышения эффективности деятельности организации, а также обеспечивает информационную и аналитическую базу для всех видов планирования.

1.2 Методика анализа финансовой  устойчивости

 

 

Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе применяются  такие способы, как: цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория игр, исследования операций, методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов. Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения расчетов и др.

Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики организации, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Общую методику понимают как систему исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, к определенному типу производства или объекту исследования. В качестве важнейшего элемента методики анализа деятельности организации выступают технические приемы и способы анализа.

Анализ финансовой устойчивости является важной частью оценки финансового состояния организации. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.[11,472-474]

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялись условия платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать  соотношение:

Оборотные активы < собственный капитал х 2 - необоротные активы

Однако, кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты.

Уровень общей финансовой независимости  характеризуется коэффициентом автономности, т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в его общей величине. Он отражает степень независимости организации от внешнего капитала.

Однако коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом  обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой независимости  показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Значение коэффициента финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек  или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

- абсолютная устойчивость финансового  состояния. Этот тип ситуации  встречается крайне редко, представляет  собой крайний тип финансовой  устойчивости и отвечает следующему условию:

                                          ЗЗ < СОС                                                             (1)

где ЗЗ - запасы и затраты;

СОС - величина собственных оборотных  средств.

При такой ситуации все запасы полностью  покрываются собственными оборотными средствами;

- нормальная устойчивость финансового  состояния, которая гарантирует  платежеспособность. При этом должно выполняться условие:

                                      СОС < ЗЗ < ИФЗ                                            (2)

где ИФЗ - источники формирования запасов;

- неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности:

                                      ЗЗ > ИФЗ                                                            (3)

- кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности. При этом выполняется следующее условие:

ЗЗ > ИФЗ + ПК + ЗП     (4)

где ПК - просроченная кредиторская и  дебиторская задолженность;

ЗП - кредиты и займы, не погашенные в срок.

Для оценки финансовой устойчивости применяется набор или система  коэффициентов. Важнейшие из них представлены в таблице 1.

Таблица 1

Необходимые коэффициенты для оценки финансовой устойчивости

 

Наименование  коэффициента	Норм. ограничения	Формула
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1-0,6	КОСС = СК - ВнА/ОбА
коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,6-0,8	КОМЗ = СК - ВнА/З
коэффициент маневренности  собственного капитала	>0,3	КМ = СС/СК
коэффициент соотношения  собственных и привлеченных средств	-	КСЗС = ЗК/СК
коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	-	КДПА = ПДЛ/СР./ПДЛ/СР. + СК
коэффициент автономии	0,5	КА = СК/ВБ
коэффициент финансовой устойчивости	0,5	КФУ = СК + ПДЛ/СР./ВБ

 

Приведенный перечень коэффициентов  финансовой устойчивости показывает, что таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов организации. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то определённых нормативных критериев для рассмотренных показателей.

Также при анализе финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств, для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у организации для формирования его запасов и затрат. В целях характеристики источников средств, для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. Определение размеров источников представлены  в таблице 2.[3,54]

Таблица 2

Определение размеров источников средств

 

Наименование	Формула
Наличие собственных оборотных  средств	СОС = СК - ВнА
Собственные и долгосрочные заёмные  источники	СДЗИ = СОС + ПДЛ/СР
Общая величина основных источников финансирования	ОИФ = СДЗИ + ЗСКР/СР
Излишек (+), недостаток (-)	СОС = СОС - З
Излишек (+), недостаток (-)источников финансирования	ОИФ- З

 

Расчет указанных показателей  и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится организация, и наметить меры по его изменению. Таким образом, важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности организации, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния  организации. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень - использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.