Анализ влияния совершенствования управления оборотным капиталом на финансовое состояние предприятия

       В процессе анализа оценивается потребность  организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с  величиной имеющихся финансовых источников. Анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам.

       Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств. 

2.4 Методика анализа  финансовой устойчивости  предприятия

       Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

       Платежеспособность  предприятия – это внешняя  сторона финансовой устойчивости. Ее характеризуют следующие параметры:

• наличие свободных денежных средств на расчетном счете;
• отсутствие длительной просроченной задолженности перед поставщиками, банком, персоналом, бюджетом и т.д.

       Платежеспособность  может быть временной, случайной  и длительной.

       Финансовая  же устойчивость более широкое понятие. Оно включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Финансовая устойчивость – это платежеспособность во времени с условием соблюдения финансового равновесия между собственным и заемным капиталом.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

       Данные  показатели определяются, изучая излишек  или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

       Этапы анализа:

1. Определяется величина собственных оборотных средств (СОС) предприятия.
2. Определяется наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ):

СДИ = СОС + ДКЗ,                (11)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и  займы.

3. Определяется общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ,                    (12)

где ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы

4. Определяются три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования:

а) излишек (недостаток) собственных источников

∆СОС = СОС – З,                (13)

где З – запасы.

б) излишек (недостаток) собственных  и долгосрочных источников

∆СДИ = СДИ – З                   (14)

в) излишек (недостаток) общей величины источников

∆ОИЗ = ОИЗ – З                  (15)

5. Формируется трехфакторная модель показателей, характеризующая финансовое состояние предприятия

М = {∆СОС;  ∆СДИ;  ∆ОИЗ}                (16)

6. Делаются выводы на основе предыдущих расчетов

а) М = {1; 1; 1}   ===>   ∆СОС ≥ 0;  ∆СДИ ≥ 0;  ∆ОИЗ ≥ 0;  ===> абсолютная устойчивость

б) М = {0; 1; 1}   ===>   ∆СОС < 0;  ∆СДИ ≥ 0;  ∆ОИЗ ≥ 0;  ===> нормальная устойчивость

в) М = {0; 0; 1}   ===>   ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0;  ===> неустойчивое финансовое состояние

г) М = {0; 0; 0}   ===>   ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0;  ===> кризисное состояние

Относительные показатели финансовой устойчивости

1. Коэффициент задолженности (плечо финансового рычага, коэффициент финансовой активности):

                                                   Заемный капитал

К_{задолженности} = ———————————,                     (17)

                                                Собственный капитал

Допустимый  уровень данного показателя зависит  от скорости оборота, поэтому анализ этого показателя необходимо проводить  в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

                                                   СОС

К_о = ————————,                           (18)

                                         Текущие активы

Рекомендуемое значение К_о > 0,1

3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

                                                  СОС

К_М = ——————————,                          (19)

                                      Собственный капитал

Данный  показатель характеризует какая часть собственного капитала находится в наиболее мобильной форме. Рекомендуемое значение 0,2-0,5. В фондоемких отраслях его значение является невысоким.

4. Коэффициент  имущества производственного назначения (коэффициент реальной стоимости имущества)

                               Осн. ср. + Произ. запасы  + НЗП

К_РИ = ————————————————,                      (20)

                                                    Активы

Рекомендуемое значение ≥ 0,5

5. Коэффициент  независимости (автономии)

                                          Собственный капитал

К_Ф.Н. = ———————————,                   (21)

                                               Валюта баланса

   Рекомендуемое значение > 0,5

6. Коэффициент  самофинансирования (финансирования)

                                      Собственный капитал

К_Ф = ———————————,                       (22)

                                          Заемный капитал

   Рекомендуемое значение ≥ 1.

7. Коэффициент  финансовой устойчивости

                  Собственный капитал + Долгосрочные  обязательства

  К_Ф.У. = ———————————————————————,              (23)

                                                Валюта баланса

8. Коэффициент  восстановления платежеспособности (прогнозный)

                                     КТЛ_К + (КТЛ_К + КТЛ_Н)

  К_В.П. = ——————————————,                     (24)

                                                         2

   КТЛ_К – коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

   КТЛ_Н – коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

    - число месяцев в году;

   «2»  в знаменателе – нормативное  значение КТЛ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Анализ управления  оборотным капиталом  в НГДУ «Альметьевнефть»

3.1 Анализ состава,  структуры и размещения  оборотного капитала

      Анализ  оборотного капитала предприятия необходимо начать с анализа его состава  и структуры. Рассмотрим анализ состава и структуры оборотного капитала по материально-вещественному признаку.

      Таблица 3.1

Анализ  наличия, состава и структуры  оборотных средств при группировке  по материально-вещественному признаку.

    Из  анализа наличия, состава и структуры  оборотных средств можно сделать  следующие выводы. Существенных изменений  в структуре оборотных средств  по материально-вещественному признаку не произошло. В отчетном периоде  наблюдались незначительные отклонения в статьях структуры. Удельный вес материальных оборотных средств увеличился на 2% и в отчетном периоде их сумма составила 433773 тыс.руб. (48%). Увеличение этой статьи произошло за счет затрат в незавершенное производство и расходов будущих периодов соответственно на 2,7 и 2%. В отчетном периоде произошло снижение сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 12% и они составили 22% в отчетном году. Удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных средств снизился примерно на 2,5% и составил в отчетном году 50,8%. Снижение произошло за счет снижения удельного веса расчетов с покупателями и заказчиками и авансов выданных. Сумма денежных средств в отчетном году составила 8197 тыс.руб., увеличившись при этом по сравнению с прошлым годом на 2946 тыс.руб. При этом удельный вес денежных средств в общей сумме оборотных средств НГДУ практически не изменился.

    Далее в целях наиболее полного изучения оборотных средств необходимо изучить  структуру оборотных средств  по их функциональной роли в процессе производства.

   Таблица 3.2

Анализ  структуры оборотных средств при группировке по функциональной роли в процессе производства