Анализ управления заемным капиталом

Основными методами при проведении анализа использования заемного капитала являются:

   вертикальный (структурный) анализ, т.е. выявление доли части в целом;

   горизонтальный (временной): изучение изменений показателей, их темпы роста и прироста;

   относительных показателей. При проведении анализа используется определенный набор коэффициентов.

   сравнительный анализ: сравнение с плановыми заданиями, с прошлыми периодами, сравнение различных вариантов решений;

   факторный анализ: определение влияния факторов на изменение величины результативных показателей;

   графический анализ.

Таким образом, при проведении оценки деятельности организации, при разработке стратегии по дальнейшему ее развитию, важное место занимает анализ использования капитала предприятия. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банков, инвесторов) при изучении степени финансового риска, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Глава 2. Анализ использования заемных средств

2.1 Анализ динамики, состава и структуры заемных средств

Финансовое положение и устойчивость организации во многом зависят от того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Рассмотрим структуру капитала исследуемого предприятия. [3, c.459]

Таблица 2.1

Анализ динамики и структуры источников капитала за 2008 год в ООО ″Респект-Транс″

Из таблицы 2.1 видно, что на предприятии основной удельный вес в формировании активов занимает собственный капитал, не смотря на то, что его удельный вес снизился на 1,3%.

В прогнозном периоде уровень заемных ресурсов в активе организации достигнет 12,6%. Увеличению доли заемного капитала способствует использование организацией долгосрочных кредитов.

В анализе рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию. Одним из таких показателей выступает коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному. На данном предприятии он равен 0,121 (14896/123 374). Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ организации к дополнительным долговым источникам финансирования, стабильность хозяйственной деятельности компании. В условиях рыночной экономики считается, что данный коэффициент не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно - постоянных. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов. [4, с.76]

Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности предприятия. Очевидно, что наличие в составе его источников имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное, поскольку предприятие может распоряжаться привлеченными средствами длительное время. [5, c.292]

Таблица 2.2

Динамика структуры заемного капитала за 2008 год в ООО "Респек-Транс"

Продолжение таблицы 2.2

На основании таблицы 2.2 можно сделать следующие выводы: долгосрочные кредиты на начало периода занимали доминирующие позиции в структуре, однако их удельный вес снизился, как снизился уровень и краткосрочных кредитов и займов. Возрос уровень задолженности перед прочими кредиторами, что связано с увеличением задолженности по арендным и лизинговым операциям, обязательствами по имущественному и личному страхованию.

На данном предприятии инвестирование в основной капитал осуществляется по следующим основным направлениям: на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента.

В прогнозируемом периоде инвестиции в основной капитал составят 16 315 тыс. руб., что меньше уровня предыдущего периода на 12% (либо 2 264 тыс. руб). Произведем анализ источников финансирования в основные средства организации за отчетный период (таблица 2.3).

Таблица 2.3

Анализ динамики и структуры источников финансирования инвестиций в основной капитал за 2008-2009 гг. в ООО "Респек-Транс"

Как видно из таблицы 2.3. инвестирование за счет бюджетных средств в прогнозном периоде не будет осуществляться. Доминирующим источником по-прежнему остаются собственные средства предприятия (прибыль, амортизационные отчисления). Планируется мобилизация заемных средств в качестве кредитов банка.

Удельный вес заемных ресурсов заметно увеличился и составил 43,21%. Планируется мобилизация заемных средств в качестве кредитов банка. Удельный вес заемных ресурсов заметно увеличился и составил 43,21%.

Иначе говоря, у организации возникает возможность расширить свое производство. Привлечение заемных средств дает возможность высвободить собственные ресурсы на удовлетворение других потребностей, но в тоже время за данную услугу предприятие понесет расходы, связанные с оплатой кредита и процентов по нему.

Проведенный анализа динамики, структуры и состава заемных средств необходим для определения рациональности использования капитала в организации.

2.2 Анализ использования банковских кредитов

В системе экономических отношений кредит занимает особое положение как самостоятельная экономическая категория. Кредитные отношения позволяют организации за счет дополнительных средств расширить производство, увеличить свои ресурсы, а также ускорить достижение различных намеченных целей.

В нашей стране основной формой кредита является банковский кредит, т.е. кредит разных типов и видов, предоставляемый банками. Темпы роста инвестиций в основной капитал за счет кредитов банка в 2009 году, по сравнению с 2008 планируется увеличить на 14,5-17%.

Банком предложено в 2009 - 2010 годах выдать сроком на 5 лет организациям по перечням, определяемым облисполкомами, кредиты в рублях и иностранной валюте для строительства, реконструкции, технического переоснащения, капитального и текущего ремонта производственных объектов с взиманием процентов за пользование ими в рублях в размере ставки рефинансирования Центрального банка, увеличенной не более чем на 3 процентных пункта маржи, в иностранной валюте в размере не более 12 процентов годовых.

Кредит представляет собой ссуду в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. [6, c.359]

Для обеспечения непрерывности кругооборота и покрытия текущих потребностей организации банками выдаются краткосрочные кредиты (обычно до 1 года). Долгосрочные кредиты направляются в основном на финансирование инвестиционных проектов, связанных с развитием и модернизацией производства, расширением хозяйственной деятельности субъекта.