Анализ финансового состояния организации на примере ОАО "Беловский цинковый завод"

• основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации (предприятия);
• главный источник возрастания рыночной стоимости организации (предприятия);
• индикатор кредитоспособности;
• главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;
• индикатор конкурентоспособности организации (предприятия) при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
• гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности — объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса, что является одной из главных внутренних причин банкротства.

Выделяют  следующие виды прибыли:

• валовая прибыль (маржинальный доход) – разница между выручкой производственной себестоимостью произведенных и реализованных товаров;
• прибыль от продаж: показатель, характеризующий финансовый результат деятельности и определяемый как превышение валового прибыли над коммерческими и управленческими расходами;
• прибыль до налогообложения: показатель, характеризующий конечный финансовый результат деятельности предприятия и представляющий собой сумму прибыли от продаж и сальдо прочих доходов и расходов;
• чистая прибыль: часть прибыли до налогообложения, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль.

Поскольку прибыль от продаж (финансовый результат  от обычных видов деятельности) является главным источником чистой прибыли организации, а следовательно и источником роста масштабов всей ее деятельности, то особое внимание необходимо уделить факторному анализу. Одним из общепринятых подходов при проведении факторного анализа прибыли от продаж является ранжирование факторов на уровни первого, второго и так далее порядка. К факторам первого порядка относятся выручка и сгруппированные по функциям расходы по обычным видам деятельности: себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие и управленческие расходы. Факторную модель зависимости прибыли от продаж от вышеперечисленных факторов можно выразить следующим образом:

П_пп = В_р.п - Z_произ – КР - УР,  (35)

где П_пп – прибыль от продаж,

В_р.п. – выручка от реализации продукции,

Z_произ – производственная себестоимость произведенных товаров,

КР – коммерческие расходы,

УР – управленческие расходы.

К факторам второго порядка относятся  те, которые оказывают влияние  на прибыль от продаж опосредованно, влияя непосредственно на факторы  первого порядка. К числу таких наиболее значимых факторов относятся: общий объем реализованной продукции, структура произведенной и реализованной продукции, уровень цен на продукцию, уровень цен и тарифов на потребляемые в процессе производства и реализации продукции сырье, материалы, услуги, трудозатраты /4/.

Чистая  прибыль может быть представлена факторной моделью следующего вида:

ЧП = В_рп – Z_полн + Д_пр – Р_пр + ОНА – ОНО – НП, (36)

где ЧП – чистая прибыль,

В_рп – выручка от реализации продукции,

Z_полн – полная себестоимость реализованной продукции,

Д_пр – прочие доходы,

Р_пр – прочие расходы,

ОНА – отложенные налоговые активы,

ОНО – отложенные налоговые обязательства,

НП – налог на прибыль.

Для определения количественного влияния  изменения выручки от реализации продукции на изменение чистой прибыли используется формула:

∆ЧП (В_рп) = _* ∆В_рп / 100 %, (37)

где ∆ЧП (В_рп) – изменение чистой прибыли при изменении выручки от реализации продукции,

_- доля прибыли от продажи в базовом периоде в составе выручки от реализации продукции,

∆В_рп – абсолютное изменение выручки от реализации продукции.

Определить  влияние изменения полной себестоимости  реализованной продукции на величину чистой прибыли можно по формуле:

∆ЧП (Z_полн) =∆ _{* Врп 1}/ 100 %, (38)

где ∆ЧП (Z_полн) – изменение чистой прибыли при изменении полной себестоимости реализованной продукции,

∆ _{– изменение доли прибыли от полной себестоимости в с}оставе выручки от реализации продукции,

В_{рп 1}– выручка от реализации продукции в отчетном периоде.

Влияние изменения прибыли от продажи  продукции на изменение чистой прибыли рассчитывается как сумма изменений чистой прибыли от влияния следующих двух факторов: выручки и полной себестоимости реализованной продукции.

Определить  влияние прочих доходов на изменение  чистой прибыли можно согласно следующей  формуле:

∆ЧП (Д_пр) = Д_{пр 1} - Д_{пр 0}, (39)

где ∆ЧП (Д_пр) – изменение чистой прибыли при изменении прочих доходов,

Д_{пр 1} – прочие доходы отчетного периода,

Д_{пр 0} – прочие доходы предыдущего периода.

Влияние прочих расходов на изменение чистой прибыли рассчитывается по следующей формуле:

∆ЧП (Р_пр) = Р_{пр 0} - Р_{пр 1}, (40)

где ∆ЧП (Р_пр) – изменение чистой прибыли при изменении прочих расходов,

Р_{пр 0} – прочие расходы предыдущего периода,

Р_{пр 1} – прочие расходы отчетного периода.

Влияние прибыли до налогообложения на изменение  чистой прибыли определяется по формуле:

∆ЧП (П_до) = ∆ЧП (П_пп) + ∆ЧП (Д_пр) + ∆ЧП (Р_пр), (41)

где ∆ЧП (П_до) - изменение чистой прибыли при изменении прибыли до налогообложения,

∆ЧП (Д_пр) - изменение чистой прибыли при изменении прочих доходов,

∆ЧП (Р_пр) – изменение чистой прибыли при изменении прочих расходов,

Определить  влияние отложенных налоговых активов  на изменение чистой прибыли можно по формуле (42).

 

∆ЧП (ОНА) = ОНА₁ – ОНА₀, (42)

где ∆ЧП (ОНА) – изменение чистой прибыли при изменении отложенных налоговых активов,

ОНА ₁ – отложенные налоговые активы отчетного периода,

ОНА₀ – отложенные налоговые активы предыдущего периода.

Влияние отложенных налоговых обязательств на изменение чистой прибыли – по формуле:

∆ЧП (ОНО) = ОНО₀ – ОНО₁, (43)

где ∆ЧП (ОНО) – изменение чистой прибыли при изменении отложенных налоговых обязательств,

ОНО ₀ – отложенные налоговые обязательства предыдущего периода,

ОНО₁ – отложенные налоговые обязательства отчетного периода.

Определить  количественное влияние изменения  налога на прибыль на изменение чистой прибыли можно рассчитать по формуле:

∆ЧП (НП) = НП₁ – НП₀, (44)

где ∆ЧП (НП) – изменение чистой прибыли при изменении налога на прибыль,

НП ₁ – налог на прибыль отчетного периода,

НП₀ – налог на прибыль предыдущего периода.

Общее изменение чистой прибыли определяется по формуле:

∆ЧП_общ = ∆ЧП (П_до) + ∆ЧП (ОНА) + ∆ЧП (ОНО) - ∆ЧП (НП), (45)

где ∆ЧП_общ – изменение чистой прибыли,

∆ЧП (П_до) - изменение чистой прибыли при изменении прибыли до налогообложения,

∆ЧП (ОНА) – изменение чистой прибыли при изменении отложенных налоговых активов,

∆ЧП (ОНО) – изменение чистой прибыли при изменении отложенных налоговых обязательств,

∆ЧП (НП) – изменение чистой прибыли при изменении налога на прибыль.

В заключении рассчитывается сумма дополнительно  полученной (неполученной) прибыли за счет изменения уровня рентабельности:

∆ЧП (R) =∆R * Z_{полн 1}/ 100 %, (46)

где ∆ЧП (R) – сумма прибыли дополнительно полученной или неполученной за счет изменения уровня рентабельности,

∆R – изменение уровня рентабельности, определяемой как отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции,

Z_{полн 1}– полная себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде.

Рентабельность  характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и так далее /4/.

Рентабельность  продукции рассчитывается по формуле:

R_прод = П_пп * 100 % / Z_произв, (47)

где R_прод –рентабельность продукции,

П_пп – прибыль от продаж,

Z_произв – производственная себестоимость реализованной продукции.

Данный  показатель характеризует эффективность  производственных затрат предприятия, или сколько прибыли от продаж получает предприятие в расчете на каждый вложенный рубль.

Рентабельность  продаж:

R_продаж = П_пп * 100 % / В_рп, (48)

где R_продаж –рентабельность продаж,

П_пп – прибыль от продаж,

В_рп – выручка от реализации продукции.

Характеризует, сколько прибыли от продаж содержится в полученной выручки от реализации продукции.

Экономическая (общая) рентабельность рассчитывается по формуле:

R_общ = ЧП * 100 % / Z_полн, (49)

где R_общ – общая рентабельность,

ЧП – чистая прибыль,

Z_полн – полная себестоимость реализованной продукции.

Общая рентабельность показывает, сколько  чистой прибыли предприятия получит с каждого рубля всех произведенных затрат.

Рентабельность  основной деятельности:

R_{осн д} = ЧП * 100 % / (ОС + ТА), (50)

где R_{осн д} – рентабельность основной деятельности,

ЧП – чистая прибыль,

ОС – стоимость основных средств,

ТА – стоимость оборотных  средств.

Показывает, сколько прибыли предприятие  получает с каждого рубля, вложенного в формирование основных и оборотных  средств.

Рентабельность  собственного капитала:

R_ск = ЧП * 100 % / СК, (51)

где R_ск –рентабельность собственного капитала,

ЧП – чистая прибыль,

СК – собственный  капитал.

Данный  показатель характеризует отдачу собственного капитала, то есть сколько прибыли предприятие получает от вложенных средств.

Рентабельность  текущих активов:

R_ТА= ЧП * 100 % / ТА, (52)

где R_ТА – рентабельность текущих активов,

ЧП – чистая прибыль,

ТА – стоимость оборотных  средств.

Показывает, сколько прибыли организация  получает с каждого рубля, вложенного в формирование текущих активов, или на сколько эффективно использование оборотных средств.

Размер  прибыли, получаемой со всего авансированного  на долгосрочной основе капитала, показывает рентабельность инвестиций:

R_инв = ЧП * 100 % / (СК + ДКЗ), (53)

где R_инв – рентабельность инвестиций,

ЧП – чистая прибыль,

СК – собственный  капитал,

ДКЗ – долгосрочные кредиты  и займы.

Рентабельность  имущества рассчитывается по формуле:

R_им = ЧП * 100 % / ВБ, (54)

где R_им – рентабельность имущества,

ЧП – чистая прибыль,

ВБ – валюта баланса.

Рентабельность  имущества показывает, сколько прибыли  предприятие получит с каждого  рубля, вложенного в формирование имущества. Оптимальным (для нормально функционирующего предприятия) уровень рентабельности должен быть на уровне 25 % /3, 4/.

Рентабельность  основных средств рассчитывается по формуле:

R_ос = ЧП * 100 % / ОС, (55)

где R_ос – рентабельность основных средств,

ЧП – чистая прибыль,

ОС – стоимость основных средств.

Характеризует эффективность использования основных средств.

Период  окупаемости собственного капитала - показатель, обратный рентабельности собственного капитала, определяется по формуле:

Т_окуп = СК / ЧП, (56)

где Т_окуп – период окупаемости собственного капитала,

СК – собственный  капитал,

ЧП – чистая прибыль.

Для анализа рентабельности имущества  используют следующую факторную модель (формула (57)).

R_им = У * Ф_о * R_продаж, (57)

где R_им – рентабельность имущества,

У – доля имущества, реально  находящегося в обороте,

Ф_о – фондоотдача имущества, реально находящегося в обороте,

R_продаж – рентабельность продаж.

В состав имущества, реально находящегося в обороте, не входят краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность, задолженность бюджета по статье «НДС по приобретенным ценностям», незавершенные капитальные вложения. Рентабельность продаж для факторной модели определяется как отношение чистой прибыли к выручке.

Фондоотдача имущества, реально находящегося в  обороте, рассчитывается по формуле:

Ф_о = В_рп / И_р, (58)

где Ф_о – фондоотдача имущества, реально находящегося в обороте,

В_рп – выручка от реализации продукции,

И_р – имущество, реально находящееся в обороте.

Таким образом, на изменение рентабельности имущества оказывают влияние  следующие факторы:

• изменение условий формирования капитала,
• изменение оборачиваемости активов предприятия,
• изменение рентабельности продаж.