Анализ финансового состояния организации на примере ОАО "Беловский цинковый завод"

• абсолютно независимые от внешних источников (если коэффициент автономии не менее 60 %);
• с нормальной финансовой устойчивостью (если значение показателя от 40 % до 60 %);
• финансово зависимые предприятия (если коэффициент автономии меньше 40 %).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов организации  рассчитывается по формуле (2). Он характеризует долю формирования оборотных активов за счет собственного оборотного капитала. Согласно российским стандартам данный показатель должен быть не менее 10 % для признания структуры капитала организации рациональной. В мире по данному коэффициенту все предприятия делятся на три группы:

• финансово устойчивые и независимые от внешних вливаний (если показатель составляет не менее 60 %);
• нормально устойчивые, но ограниченные во вложениях (если коэффициент от 30 % до 60 %);
• финансово неустойчивые (при значении показателя менее 30 %).

Коэффициент обеспеченности запасов собственным  оборотным капиталом рассчитывается согласно формуле (6) и характеризует долю формирования запасов за счет собственного капитала. По российским нормативам данный показатель должен иметь значение не менее 50 %, по мировым стандартам – не менее 70 %. Значение данного коэффициента на уровне единицы отражает абсолютно устойчивое финансовое состояние организации.

К_{об зз} = (СК - ВОА) / ЗЗ * 100 %,  (6)

где К_{об зз} – коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом,

СК – собственный капитал,

ВОА – размер внеоборотных активов,

ЗЗ – размер запасов и затрат предприятия.

 

Коэффициент концентрации собственного оборотного капитала (формула (7)) показывает, какую долю собственный оборотный капитал занимает во всем имуществе предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем организация финансово устойчивее.

К_{кон сок} = (СК - ВОА) / ВБ * 100 %,  (7)

где К_{кон сок} – коэффициент концентрации собственного оборотного капитала,

СК – собственный капитал,

ВОА – размер внеоборотных активов,

ВБ – валюта баланса.

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает долю собственного капитала, направленного на финансирование оборотных активов. Рассчитывается показатель по формуле (8).

К_ман = (СК - ВОА) / СК,  (8)

где К_ман – коэффициент маневренности собственного оборотного капитала,

СК – собственный капитал,

ВОА – размер внеоборотных активов.

 

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовой активности, финансового левериджа, финансового рычага) характеризует финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (формула (9)). У нормально функционирующего предприятия данный показатель должен быть не больше 1.

К_соотн = ЗК / СК,  (9)

где К_соотн – коэффициент финансового левериджа,

ЗК – заемный капитал,

СК – собственный капитал.

 

Коэффициент финансовой зависимости характеризует  степень зависимости организации от заемного капитала. Рассчитывается по формуле (10).

К_фз = ВБ / СК,  (10)

где К_фз – коэффициент финансовой зависимости,

ВБ – валюта баланса,

СК – собственный капитал.

 

Коэффициент финансовой устойчивости определяется по формуле (11). Он характеризует долю формирования активов за счет долгосрочных источников. Его значение должно быть не менее 60 %.

 

К_фу = (СК + ДКЗ) / ВБ * 100 %,  (11)

где К_фу – коэффициент финансовой устойчивости,

СК – собственный капитал,

ДКЗ – долгосрочные кредиты и  займы (обязательства),

ВБ – валюта баланса.

 

Коэффициент концентрации привлеченного капитала характеризует долю привлеченных источников во всем имуществе предприятия (формула (12)). В норме данный показатель должен быть не больше 50 %.

К_{кон пк} = ПК / ВБ * 100 %,  (12)

где К_{кон пк} – коэффициент концентрации привлеченного капитала,

ПК – привлеченный капитал,

ВБ – валюта баланса.

 

Коэффициент структуры привлеченного капитала (формула (13)) характеризует, какую долю занимают долгосрочные источники во всей величине привлеченных средств организации.

К_{стр пк} = ДКЗ / ПК * 100 %,  (13)

где К_{стр пк} – коэффициент структуры привлеченного капитала,

ДКЗ – долгосрочные кредиты и  займы (обязательства),

ПК – привлеченный капитал.

 

Рассмотренные показатели представляют собой наиболее важные финансовые коэффициенты, изучение которых составляет основу анализа финансовой устойчивости организации.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «БЦЗ» с точки зрения обеспеченности запасов различными источниками формирования капитала представлен в таблице 6.

 

Таблица 6 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «БЦЗ» при помощи абсолютных показателей

Показатель	01.01.09 г., тыс. руб.	01.01.10 г., тыс. руб.	Изменение показетеля
			абс., тыс. руб.	отн., %
1 Собственный капитал	8990582	9381942	391360	4,35
2 Внеоборотные активы	8367962	7992078	-375884	-4,49
3 Собственные оборотные средства	622620	1389864	767244	123,23
4 Запасы и затраты	1838277	1440126	-398151	-21,66
5 Долгосрочные кредиты и займы	2319419	150206	-2169213	-93,52
6 Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-
7 Излишек/недостаток собственных  оборотных средств	-1215657	-50262	1165395	-95,87
8 Недостаток/излишек собственных  оборотных средств и долгосрочных  кредитов и займов	1103762	99944	-1003818	-90,95
9 Излишек/недостаток всех источников  финансирования запасов и затрат	1103762	99944	-1003818	-90,95

 

Как видно из таблицы 6, на 01.01.2009г. и на 01.01.2010г. для формирования запасов предприятию недостаточно собственных оборотных средств, а также необходимо привлекать долгосрочные кредиты и займы. То есть ОАО «БЦЗ» имеет нормальную финансовую устойчивость.

За  анализируемый период за счет увеличения собственных оборотных средств  на 123,23%, снижения запасов и затрат на 21,66%, а также снижения долгосрочных кредитов и займов на 93,52%, излишек  собственных оборотных средств  и долгосрочных кредитов и займов снизился на 90,95%. Тем не менее, предприятию  по прежнему достаточно для формирования запасов и затрат собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

На  предприятии не используются краткосрочные  кредиты и займы, которые могли быть использованы в качестве резерва для развития.

Таблица 7 – Анализ исходных данных ОАО «БЦЗ» для расчета финансовых коэффициентов

Показатель	01.01.09 г., тыс. руб.	01.01.10 г., тыс. руб.	Изменение показателя
			абс., тыс. руб.	отн., %
1 Собственный капитал	8990582	9381942	391360	4,35
2 Заемный капитал	3121142	1383589	-1737553	-55,67
3 Долгосрочные кредиты и займы	2319419	150206	-2169213	-93,52
4 Внеоборотные активы	8367962	7992078	-375884	-4,49
5 Текущие активы	3743762	2773453	-970309	-25,92
6 Запасы и затраты	1838277	1440126	-398151	-21,66
7 Собственные оборотные средства	622620	1389864	767244	123,23
8 Валюта баланса	12111724	10765531	-1346193	-11,11

 

Данные  для расчета финансовых коэффициентов  представлены в таблице 7. Расчет относительных показателей для определения финансовой устойчивости ОАО «БЦЗ» приведен в таблице 8.

 

Таблица 8 – Анализ финансовой устойчивости ОАО «БЦЗ» при помощи коэффициентов

Показатель	Формула расчета	01.01.09 г.	01.01.10 г.	Изменение показателя
1 Коэффициент автономии	СК / ВБ*100%	74,23	87,15	12,92
2 К-т обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов	СОС / ТА*100%	16,63	50,11	33,48
3 К-т обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	СОС / ЗЗ*100%	33,87	96,51	62,64
4 К-т концентрации собственного оборотного капитала	СОС / ВБ*100%	5,14	12,91	7,77
5 К-т маневренности собственного оборотного капитала	СОС/СК*100%	6,93	14,81	7,88
6 К-т финансовой активности	ЗК / СК*100%	34,72	14,75	-19,97
7 К-т финансовой зависимости	ВБ / СК*100%	134,72	114,75	-19,97
8 К-т финансовой устойчивости	(СК + ДКЗ) / ВБ*100%	93,38	88,54	-4,84
9 К-т концентрации привлеченного капитала	ЗК / ВБ *100%	25,77	12,85	-12,92
10 К-т структуры привлеченного капитала	ДКЗ / ЗК*100%	74,31	10,86	-63,45

 

 

Коэффициент автономии равен 87,15 %, что выше нормативного значения, согласно мировой практике завод можно отнести к группе абсолютно финансово независимых предприятий по состоянию на 01.01.2010 года. За анализируемый период коэффициент автономии вырос на 12,92%, что является положительной тенденцией. Данное увеличение произошло за счет роста собственного капитала на 4,35%, а также снижения валюты баланса на 11,11%.

На  основе расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов, который на 01.01.2010 года равен 50,11%, предприятие можно отнести к группе финансово устойчивых, но ограниченных во вложениях. По сравнению с предыдущей отчетной датой значение показателя увеличилось на 33,48 % за счет роста собственного оборотного капитала и снижения величины текущих активов.

Значение  коэффициента обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами на 01.01.2010 г. 96,51 %,что выше нормативного значения. То есть собственного оборотного капитала достаточно для формирования практически всей суммы запасов  затрат. Данный показатель увеличился на 62,64 % за счет роста собственного оборотного капитала на 123,23 % и снижения запасов на 21,66 %.

Коэффициент концентрации собственного оборотного капитала на 01.01.2010 г. составил 12,91%, то есть собственный оборотный капитал занимает 12,91 % во всем имуществе предприятия. За анализируемый период он увеличился на 7,77 % за счет роста собственного оборотного капитала и снижения валюты баланса. Данное изменение оценивается положительно, так как повышает финансовую устойчивость предприятия.

Согласно  коэффициенту маневренности собственного оборотного капитала на 01.01.2010 г. на формирование текущих активов идет 14,81 % собственного капитала ОАО «БЦЗ». Данный коэффициент за анализируемый период вырос на 7,88%, а следовательно усилилась финансовая устойчивость ОАО «БЦЗ».

Коэффициент финансовой активности на 1 января 2010 года равен 14,75%, что соответствует нормативу. В динамике коэффициент снижается  на 19,97%, что оценивается положительно.

Значение  коэффициента финансовой зависимости  показывает, что все имущество  предприятия в 1,14 раз больше размера собственного капитала, то есть предприятие не сильно зависит от внешних источников. В динамике данный показатель снижается, что оценивается положительно.

Коэффициент финансовой устойчивости на 01.01.2010 г. соответствует  норме (88,54 %). За анализируемый период значение коэффициента снизилось на 4,84%, прежде всего за счет снижения размера долгосрочных кредитов и займов на 93,52%. Данное изменение оценивается негативно, так как снижает финансовую устойчивость предприятия.

На 01.01.2010 г. имущество ОАО «БЦЗ» на 12,85 % сформировано за счет заемного капитала. Положительная тенденция – коэффициент концентрации привлеченного капитала сократился на 12,92 %.

На 01.01.2010 г. в заемных источниках финансирования долгосрочные обязательства занимают 10,86 %. В динамике коэффициент структуры привлеченного капитала снижается, что говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, в целом можно сделать  вывод, что ОАО «БЦЗ» является финансово устойчивым. Все финансовые коэффициенты соответствуют установленным нормам. Однако по коэффициенту финансовой устойчивости и коэффициенту структуры привлеченного капитала наблюдаются негативные тенденции, что может в будущем негативно отразиться на устойчивости финансового положения предприятия.

 

 

 

 

 

2.4 Анализ платежеспособности организации и ликвидности

ее активов