Организация управления финансами предприятия

     Рис. 1.2. Структура и процесс функционирования  системы финансового управления

                               на предприятии                              

Организационная структура  системы управления финансами хозяйствующего

субъекта, а также  ее кадровый состав могут быть построены  различными

способами в зависимости  от раз предприятия и вида его  деятельности..

Для крупной компа  наиболее характерно обособление специальной  службы,

ру вице-президентом  по финансам (финансовым дирек) и, как

правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел (рис. 1.3).

                             

        Рис.1.3. Организационная структура  управления предприятием       

На небольших предприятиях роль финансового директора обы  выполняет

главный бухгалтер. Главное, что следует отметить в  работе финансового

менеджера, это то, что она либо составляет часть  работы высшего звена

управления фирмы, либо связана с предоставлением  ему аналитической

информации, необходимой  и полезной для принятия управленческих решений

финансового ха. Вне  зависимости  организационной структуры  фирмы

финансовый менеджер отвеча за анализ финансовых проблем, принятие в

некоторых случаях  решений или выработку рекомендаций высшему руководству.

Приведенная на рис. 1.3 схема нетиповая, а состав ее элемен может

варьировать в зависимости  от национальных особен организации  бизнеса в

той или иной стране, вида компа, ее размера и прочих факторов. Так, в ФРГ

высшим органом  управления крупной компанией является наблюдательный совет,

включающий владельцев компании, а также представителей ее работников и

независимых экспертов. Наблюдательный совет назначает  совет директоров,

осуществляющих коллективное ру оперативной деятельностью компании;

один из дирек  при этом выполняет функции спикера.

Существуют различные  подходы к трактовке понятия  «финан инструмент». В

наиболее общем  виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по

которому проис  одновременное увеличение финансовых активов одного

предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Финансовые активы включают:

денежные средства;

контрактное право  получить от другого предприятия  денеж средства или

любой другой вид  финансовых активов;

контрактное право  обмена финансовыми инструментами  с другим предприятием на

потенциально выгодных условиях;

акции другого предприятия.

К финансовым обязательствам относятся контрактные обяза:

выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых

активов другому  предприятию;

обменяться финансовыми  инструментами с другим предпри  на потенциально

невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может  возникнуть при

вынужденной продаже  дебиторс задолженности).

Финансовые инструменты  подразделяются на первичные (де средства,

ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность  по текущим операциям)

и вторичные, или  произ--водные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные

контрак, процентные свопы, валютные свопы).

Существует и более  упрощенное понимание сущности понятия  «финансовый

инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории  финансовых

инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете,

валюта), кредитные  инст (облигации, форвардные контракты, фьючерсы,

опционы, свопы и  др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).

Методы финансового  управления многообразны. Основными  из них являются:

прогнозирование, планирование, налогообложе, страхование,

самофинансирование, кредитование, система расчетов, система  финансовой

помощи, система финансовых сан, система амортизационных отчислений,

система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые  операции,

залого операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, ли.

Составным элементом  приведенных методов являются спе  приемы

финансового управления: кредиты, займы, про ставки, дивиденды,

котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного

обеспечения системы  финансового управления составляет любая информация

финан характера:

бухгалтерская отчетность;

сообщения финансовых органов;

информация учреждений банковской системы;

информация товарных, фондовых и валютных бирж;

прочая информация.

Техническое обеспечение  системы финансового управления является

самостоятельным и  весьма важным ее элементом. Мно современные  системы,

основанные на безбумажной  техноло (межбанковские расчеты, взаимозачеты,

расчеты с помощью  кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей

ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

Функционирование  любой системы финансового управления осуществляется в рамках

действующего правового  и норматив обеспечения. Сюда относятся: законы,

указы Президента, постановления  правительства, приказы и распоряжения

мини и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инст,

методические указания и др.

     1.2.2. ФИНАНСОВЫЙ  МЕНЕДЖЕР, ЗАДАЧИ И ЦЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ  ФИНАНСАМИ

В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из

ключевых фигур  на предприятии. Он ответствен за постановку проблем

финансового характера, анализ целесообраз использования  того или иного

способа их решения  и иногда за принятие окончательного решения по выбору

наиболее прием  варианта действий. Однако если поставленная проблема

имеет существенное значение для предприятия, он может  быть лишь советником

высшего управленческого  персонала. Наконец финансовый менеджер, как правило,

— ответственньш  исполни принятого решения, он также  осуществляет

оперативную финансовую деятельность. Главное ее содержание состоит в контроле

за денежными потоками. Финансовый менеджер часто входит в  состав высшего

управленческого персонала  фирмы, поскольку принимает участие  в решении всех

важнейших вопросов.

В наиболее общем  виде деятельность финансового менеджера  может быть

структурирована следующим  образом: общий финансовый анализ и  планирование;

обеспечение предприятия  финан ресурсами (управление источниками

средств); распреде финансовых ресурсов (инвестиционная политика и

управле активами).

Логика выделения  таких областей деятельности финансового  менеджера тесно

связана со структурой баланса, как основной отчетной формой, отражающей

имущественное и  финансовое состояние предприятия (рис. 1.4).

                             

      Рис. 1.4. Ключевые области деятельности  финансового менеджера     

Выделенные направления  деятельности одновременно опреде и  основные

задачи, стоящие перед  менеджером. Состав этих задач может  быть детализирован

следующим образом.

В рамках первого  направления осуществляется общая  оценка:

активов предприятия  и источников их финансирования;

величины и состава  ресурсов, необходимых для поддержания  достигнутого

экономического потенциала предприятия и расши его деятельности;

источников дополнительного  финансирования;

системы контроля за состоянием и эффективностью исполь финансовых

ресурсов.

Второе направление  предполагает детальную оценку:

объема требуемых  финансовых ресурсов;

формы их представления (долгосрочный или краткосрочный  кредит, денежная

наличность);

степени доступности  и времени представления (доступность  финансовых ресурсов

может определяться условиями договора;

финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);

стоимости обладания  данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие

формальные и неформальные условия предостав данного источника  средств);

риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал  собственников

как источник средств  гораздо менее ри, чем срочная  ссуда банка).

Третье направление  предусматривает анализ и оценку долго и

краткосрочных решений  инвестиционного характера:

оптимальность трансформации  финансовых ресурсов в другие виды ресурсов

(материальные, трудовые, денежные);

целесообразность  и эффективность вложений в основные фон, их состав и

структура;

оптимальность оборотных  средств;

эффективность финансовых вложений.

Принятие решений  с использованием приведенных оценок выполняется в результате

анализа альтернативных решений, учи компромисс между требованиями

ликвидности, фи устойчивости и рентабельности.

Логика выделения  основных задач финансового менеджмента  также в значительной

степени определяется содержанием бухгал отчетности и  представлена на

рис. 1.5.

    

     Рис.1.5. Структуризация содержания финансового  менеджмента 1.2.3. ЦЕЛИ

ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Нетрудно сформулировать целую систему целей финансового  управления:

выживание фирмы  в условиях конкурентной борьбы;

избежание банкротства  и крупных финансовых неудач;

лидерство в борьбе с конкурентами;

максимизация «цены» фирмы;

приемлемые темпы  роста экономического потенциала фирмы;

рост объемов производства и реализации;

максимизация прибыли;

минимизация расходов;

обеспечение рентабельной деятельности и т. д.

Приоритетность той  или иной цели по-разному объясняется  в рамках существующих

теорий организации  бизнеса (theories of the firm).

Наиболее распространенным является утверждение, что фир должна работать

таким образом, чтобы  обеспечить макси доход ее владельцам (Profit

Maximization Theory). Обычно  это ассоциируется с рентабельной  работой, ростом

прибыли и снижением  расходов. Однозначен ли такой вывод?

В рамках традиционной неоклассической экономической  мо предполагается,

что любая фирма  существует для того, чтобы максимизировать  прибыль (обычно

подразумевается, что  речь идет о прибыли с позиции  не разового, но