Лекции по "Макроэкономике"

В силу того, что  бюджетные дефициты, рост гос. долга  порождают серьезные проблемы для  экономики, правительства большинства  стран в настоящее время перешли  от политики бюджетного финансирования к сокращению гос. расходов и изменению налоговой политики.

 

 

 

23.Понятие  и цели денежно-кредитной политики.

В Беларуси функционирует двухуровневая банковская система, которая включает национальный банк и коммерческие банки.

Денежно-кредитная  политика — это совокупность мероприятий в области кредитно-денежного обращения и кредита, направленных на регулирование показателей экономического роста, сдерживание инфляционных процессов, обеспечение занятости населения и регулирование платежного баланса страны.

Основополагающей  целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся  полной занятостью и отсутствием  инфляции. Существуют шесть основных целей денежно-кредитной политики: Высокий уровень занятости Ставя целью достичь высокого уровня занятости, нужно стремиться не к нулевому уровню безработицы, а к некоторому ее уровню выше нуля, который соответствовал бы состоянию полной занятости и обеспечивал равенство спроса на труд его предложению. Экономисты называют его естественным уровнем безработицы.

Экономический рост Нацеленность на постоянный экономический рост тесно связана с задачей поддержания высокого уровня занятости, поскольку при низком уровне безработицы фирмы, скорее всего, будут осуществлять инвестиции в оборудование, чтобы повысить производительность труда и обеспечить экономический рост. Стабильность цен

Стабильность  цен желательна по той причине, что  повышение уровня цен (инфляция) порождает  неопределенность в экономике. Инфляция может расшатать социальную структуру страны: социальный конфликт может возникнуть в результате того, что каждая социальная группа начнет конкурировать с другими в борьбе за повышение заработной платы, компенсирующее рост уровня цен.

Стабильность  процентной ставки

Поддержание стабильности процентных ставок необходимо потому, что их колебания тоже могут порождать  неопределенность в экономике и  осложнять планирование будущего. Стабильность на финансовых рынках

Стабильность  на финансовых рынках обеспечивается стабильностью процентной ставки, поскольку ее колебания создают неопределенность для финансовых учреждений. Стабильность на валютном рынке

Предотвращение  больших изменений курса упрощает людям и фирмам планирование будущих  покупок и продаж за рубежом. Таким образом, стабилизация резких колебаний курса на рынках иностранной валюты является важной задачей денежно-кредитной политики.

Осуществляя денежно-кредитную  политику, Центральный Банк, воздействуя  на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов.

24. Создание банковской системой «новых денег».

В процессе формирования предложения денег участвуют следующие субъекты: центральный банк, коммерческие банки, вкладчики – субъекты, чьи депозиты хранятся в банках, заемщики – частные лица и организации, получающие кредиты в банках, а также организации, выпускающие облигации, которые приобретаются банками.

Современная банковская система – это система с  частичным резервным покрытием. Резервы состоят из депозитов, размещенных  банками в центральные банки, и наличных средств, которые физически  находятся в банке. Резервы для банков являются активами, а для центрального банка – пассивами, поскольку банки в любой момент могут потребовать оплатить их, и центральный банк обязан удовлетворить это требование. Общая сумма резервов может быть разбита на две категории: резервы, которые банки держат по требованию центрального банка (обязательные резервы), и дополнительные резервы, которые банки держат по собственному усмотрению (избыточные резервы). Объем обязательных резервов определяется с помощью нормы обязательных резервов (r) – показателя, который рассчитывается как процентное отношение суммы обязательных резервов к общей сумме банковских депозитов. В настоящее время данный показатель колеблется в пределах от 3 до 15 % для разных стран и банков.

      Центральный банк может увеличить резервы банковской системы и, соответственно, предложение денег двумя способами: предоставив коммерческим банкам кредит и скупив государственные облигации. Обе эти операции являются активными статьями баланса центрального банка, и изменение их одновременно изменяет величину резервов банковской системы.

Кредитные операции коммерческих банков также изменяют объем денежного предложения: оно  увеличивается, когда банки выдают ссуды, и сокращается, когда клиенты  возвращают банкам взятые ранее ссуды. В этом случае происходит кредитная (депозитная) мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. Рассмотрим этот процесс более подробно. Предположим, что депозиты банка «А» выросли на 1000 денежных единиц (д. е.). Для того, чтобы в любой момент можно было бы выдать деньги вкладчику, нет необходимости держать всю сумму вкладов в банке. Для этого достаточно только части, которая называется обязательными резервами. Возьмем для нашего случая резервную норму, равную 20%, тогда размер ссуды, которую данный коммерческий банк может выдать заемщику, будет определяться суммой избыточных резервов как разность между суммой депозитов и суммой обязательных резервов: 1000 – 200 = 800 (д. е.). Таким образом, банк «А» увеличил предложение денег на 800, и теперь оно равно 800 + 1000 = 1800. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на 1000 единиц, но и заемщики держат на руках 800 единиц, т.е. банковская система с частичным резервным покрытием способна увеличивать предложение денег.

 

25. Норма обязательных резервов и банковский мультипликатор.

Резервы состоят  из депозитов, размещенных банками  в центральные банки, и наличных средств, которые физически находятся  в банке. Резервы для банков являются активами, а для центрального банка  – пассивами, поскольку банки в любой момент могут потребовать оплатить их, и центральный банк обязан удовлетворить это требование. Общая сумма резервов может быть разбита на две категории: резервы, которые банки держат по требованию центрального банка (обязательные резервы), и дополнительные резервы, которые банки держат по собственному усмотрению (избыточные резервы). Объем обязательных резервов определяется с помощью нормы обязательных резервов (r) – показателя, который рассчитывается как процентное отношение суммы обязательных резервов к общей сумме банковских депозитов. В настоящее время данный показатель колеблется в пределах от 3 до 15 % для разных стран и банков.

 Кредитные  операции коммерческих банков  также изменяют объем денежного  предложения: оно увеличивается, когда банки выдают ссуды, и сокращается, когда клиенты возвращают банкам взятые ранее ссуды. В этом случае происходит кредитная (депозитная) мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Для того, чтобы  в любой момент можно было бы выдать деньги вкладчику, нет необходимости держать всю сумму вкладов в банке. Для этого достаточно только части, которая называется обязательными резервами. В общем виде дополнительное предложение денег (DМ_s), возникшее в результате появления в банковской системе нового депозита, будет равно:

, где r – обязательная резервная норма;

D – первоначальный депозит.

Коэффициент 1/r называется банковским (депозитным) мультипликатором или мультипликатором денежной экспансии, который показывает, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в банковскую систему в расчете на одну денежную единицу.

Независимо от того, направляет ли банк свои избыточные резервы на предоставление кредитов, или на покупку ценных бумаг, его роль в процессе создания новых денег (депозитов) не меняется.

 

26.Инструменты денежно-кредитной политики.

Главным субъектом  государственной денежно-кредитной политики выступает Центральный банк страны. Данный орган является специальным агентом правительства в денежно-кредитной сфере, хранит золотовалютные резервы. ЦБ разрабатывает проекты программ денежно-кредитной политики. Инструменты проведения кредитно-денежной политики можно разделить на две основные группы: прямые и общие.

К денежно-кредитной  политике, проводимой на основе прямых инструментов, относятся:

1.операции на  открытом рынке - покупка и  продажа Национальным банком государственных ценных бумаг (облигаций) и других кредитных обязательств по рыночному (или заранее объявленному) курсу коммерческим банкам и населению в целом. Так, для уменьшения количества денег в обращении Национальный банк продает ценные бумаги на открытом рынке. При покупке их у коммерческих банков становится меньше денег для кредитов. И происходит наоборот, если Национальный банк покупает ценные бумаги;

2.учетная  политика Национального банка  состоит в предоставлении краткосрочных ссуд коммерческим банкам под гарантию государственных ценных бумаг. Падение учетной ставки процента поощряет коммерческие банки к приобретению дополнительных ссуд, что увеличивает денежное предложение. И наоборот, рост учетной ставки снижает интерес коммерческих банков к получению дополнительных средств в Национальном банке. В определенных случаях величина учетной ставки ограничивается;

3.кредитно-денежная  политика на основе создания  и хранения обязательных резервов в Национальном банке, который устанавливает норму резервов. Рост резервной нормы увеличивает количество резервов, которые должны держать банки, что понижает общее предложение денег. Уменьшение же резервной нормы увеличивает возможность банков создавать деньги и получать прибыль путем кредитования.

Из  трех видов денежного контроля и  регулирования государства наиболее важным механизмом являются операции на открытом рынке, так как они

обладают важным преимуществом перед всеми остальными: государственные бумаги можно продавать или покупать в разных количествах.

Общими  инструментами денежно-кредитной  политики являются:

• формы регулирования, касающиеся фондов биржи; заключается в праве

Национального банка устанавливать предписываемый законом  минимальный процент первоначального взноса для покупателя акций;

• покупки в рассрочку; потребительский кредит, имея ограничения на получения займов потребителями, используется для сдерживания инфляции;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

27.Передаточный  механизм ДКП. 

2 главные т.  зр. на то, как происходит денежно-кредитное  регулирования:

1. т. зр. – кейнсианская (40е гг.)
2. т. зр – монетарная (80е гг.)

Кейнс разработал основы денежно-кредитного регулирования и определил следующий передаточный механизм ДКП:

1. Центр. банк изменяет резервы коммерческих банков, влияя этим в нужном направлении на предложение денег;
2. Изменения в предложении денег вызывают понижение или повышение ставки %, т. е. цены денег;
3. Изменения ставки % приводят к расширению или сокращению плановых инвестиций;
4. Изменения плановых инвестиций повышают или понижают уровень номинального нац-ого дохода.

Т. о. Кейнс главным  объектом денежно-кредитного регулирования  считал % ставку.

Передаточный  механизм ДКП в монетарной концепции:

1. Центр. банк изменяет резервы коммерческих банков увеличивая (уменьшая) предложение денег;
2. Изменения денежного предложения вызывают расширение (сокращение) совокупного спроса;
3. Изменения совокупного спроса приводят к увеличению (уменьшению) уровня нац-ого дохода.

Т. о. монетаристы  доказали, что Центр. банк должен регулировать предложение денег, в основу чего было положено «золотое правило» (денежная масса ежегодно может увеличиваться  не более чем на 5%).

Жесткая политика поддержания денежной массы соответствует  вертикальной кривой предложения денег  на уровне целевого показателя денежной массы. Гибкая политика представлена горизонтальной кривой предложения денег на уровне целевого показателя % ставки. Промежуточный вариант ДКП – это эластичность ДКП – наклонная кривая предложения денег.

Выбор вариантов  зависит от причин изменения спроса на деньги. При инфляции – жесткая  политика поддержания денежной массы. Для инвестиционной активности –  политика поддержания ставки %.

           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

28. Понятие  «дешёвых» и «дорогих» денег

Денежно-кредитная  политика оказывает самое непосредственное влияние на такие важные макроэкономические показатели, как ВВП, занятость, уровень цен. Рассмотрим механизм этого воздействия.

Предположим, что  состояние нац. Эк. Характ-ся спадом произв-ва и ростом безработицы. Централ. банк для стимулирования роста произв-ва начинает проводить политику по увеличению денежного предложения посредством проведения мер, способствующих повыш. Избыточ.резервов коммерч. банков.