Управление оборотными активами

 

     В первый класс входят показатели, для  которых определены нормативные  значения. К их числу относятся  показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также  их движение в одном из названных направлений, следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состояний показателей первого класса, которые представлены в таблице 12. 

     Таблица 12

     Состояние показателей первого класса

Тенденции	Улучшение значение (1)	Значения устойчивы (2)	Ухудшение значений (3)
Нормальные  значения (I)	I.1	I.2	I.3
Значения  не соответствуют нормативным (II)	II.1	II.2	II.3

 

     В итоге, анализируя таблицу 11, можно  сказать о том, что состояние показателей первого класса относятся к группе II.1, так как всего 2 показателя соответствую нормативу: Соотношение заемных и собственных средств находятся в заданном диапазоне <0,7 руб., он показывает, что предприятие привлекло 0,7 рубля заемных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств и Коэффициент маневренности СОС больше 0,1 и составляет 0,99 п., он показывает, что наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

     Состояние II.1 - значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансово - экономическое состояние может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное».

     Во  второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для  оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово - экономического состояния без сравнения  со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

     По  данной группе показателей целесообразно  опираться на анализ тенденций изменения  показателей и выявлять их ухудшение  или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями: «улучшение» - 1; «стабильность» - 2; «ухудшение» - 3.

     Разделение  групп показателей на два класса в значительной мере условно и  является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения более объективной оценки финансово - экономического состояния предприятия целесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в таблице 13. 

     Таблица 13

     Сопоставление состояний показателей первого  и второго класса

Состояние показателей первого класса	Состояние показателей  второго класса	Оценка
I.1	1	Отлично
I.2		Отлично, хорошо
I.3	2	Хорошо
II.1		Хорошо, удовлетворительно
II.2	3	Удовлетворительно, неудовлетворительно
II.3		Неудовлетворительно

 

     По  данным таблицы 11, можно сказать о том, что состояние показателей второго класса стабильны, даже ближе к ухудшению. Используя таблицу 13 можно оценить показатели первого и второго класса как хорошо, удовлетворительно. Что говорит о том, что руководству предприятия необходимо сменить политику управления оборотными активами, так как  

     Изменение показателей оборачиваемости за анализируемые периоды можно  выразить таблицей 14, используем приложение В, Г:

     Данные  таблицы 14, свидетельствую о том, что  оборачиваемость запасов в 2007 году составила 946,16 оборотов, а к 2009 году составила 30,65 оборотов, таким образом, показатель уменьшился на 915,51 оборотов. 

     Таблица 14

     Анализ  показателей оборачиваемости ООО «Дверидофф»

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	4,71	1,91	1,18
Продолжительность оборота	76	188	306
Дополнительное  привлечение оборотных средств	-	9156	10176
Коэффициент оборачиваемости запасов	0,38	4,96	11,75
Оборачиваемость запасов	946,16	72,63	30,65
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	0,006	0,002	0,002
Период  оборачиваемости денежных средств	2,214	0,560	0,590

 

     Период  оборота денежных средств с 2007 по 2009 год снизился на 1,624 (с 2,214 до 0,590 оборотов), что говорит о повышении эффективности их использования, незначительном повышении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости, а также говорит о введении средств в оборот.

     Изменение продолжительности одного оборота  запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и оборотных  активов графически выглядит следующим образом (Рис. 2.1). 

     

     Рис 2.1. Изменение периодов оборачиваемости оборотных средств 

     Оборачиваемость запасов за анализируемые периоды продолжала неуклонно снижаться (Рисунок 2.1.) на 915,51 оборота соответственно, что является положительной тенденцией и свидетельствует о росте темпов производства, сбыта, росте эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также повышении стабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость увеличивалась как из-за снижения оборотных активов, так и из-за увеличения выручки.

     Продолжительность оборота показывает, за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл. Она выражается в днях и рассчитывается следующим образом.

     Если  в 2007 году период одного оборота составлял больше 4-х месяцев, то за 2009 года он равен почти 1 месяцу.

 

     

     Рис. 2.2. Динамика оборачиваемости оборотных активов 

     При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных  средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

     Дополнительное  привлечение оборотных средств  вследствие замедления оборачиваемости  рассчитывается следующим образом:

     За 2009 год недорасход оборотных средств составил 8516 тыс. руб., т.е. эти средства участвовали в обороте, из-за этого увеличилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия, что говорит об улучшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем увеличении рентабельности производства.

     Скорость  оборота товарно-материальных запасов (К об. зап.) является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Период обращения запасов (Взап. c/c) - это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.

     С 2007 по 2009 год оборачиваемость запасов снизилась на 915,51 оборота (с 946,16 до 30,65) - даже больше, чем общая оборачиваемость оборотных активов, что говорит о росте темпов производства, эффективном использовании запасов и нерациональной хозяйственной политике в области закупки материалов и сбыте готовой продукции.

 

      Раздел 3. Формирование эффективной  системы УОА в  ООО «Дверидофф»

     3.1 Оценка экономической  эффективности политики  УОА

 

     Оценивая  эффективность политики УОА на предприятии ООО «Дверидофф» необходимо проанализировать оборачиваемость общей величины оборотных активов и по элементам и коэффициенты использования. Формулы для проведения анализа эффективности использования общей величины оборотных активов показаны в таблице 15. 

     Таблица 15

     Формулы для проведения анализа эффективности  использования общей величины оборотных  активов

Краткое обозначение	Наименование  показателя деловой активности	Алгоритм расчета  показателей
Коб.а.	Коэффициент оборачиваемости  активов	Чистая выручка  от реализации / Среднегодовая сумма активов
Кзакр	Коэффициент закрепления	1/ Коэффициент  оборач-сти активов
Коб.д.з.	Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	Чистая выручка  от реализации / Чистая среднегодовая  дебиторская задолженность
Коб.к.з.	Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	Чистая выручка  от реализации / Среднегодовая кредиторская задолженность
Коб.м.з.	Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов	Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость материально-производственных запасов
Тоб.а.	Длительность  оборота оборотных активов	365/ Коэффициент  оборачиваемости активов
Тоб.д.з.	Длительность  оборота дебиторской задолженности, дни	365 / Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности
Тоб.к.з.	Длительность  оборота кредит-ой задолженности, дни	365 / Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности
Тоб.м.з.	Длительность  оборота материально-производственных запасов, дни	365 / Коэффициент  оборачиваемости материально-производственных запасов
То.ц.	Длительность  операционного цикла, дни	Длительность  оборота кредиторской задолженности + Длительность оборота материально-производственных запасов

 

     По  формулам приведенным выше проведем анализ эффективности использования общей величины оборотных активов представленный в таблице 16. 

     Таблица 16

     Анализ  показателей оборачиваемости и  эффективности использования оборотных  средств

№ п/п	Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение 2009 г.
					к 2007 г.	к 2008 г.
1	2	3	4	5	6	7
2	Коэффициент оборачиваемости активов	4,91	2,31	2,28	-2,63	-0,03
3	Коэффициент закрепления	0,20	0,43	0,44	0,23	0,01
4	Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	-	53,63	-	-	-
5	Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	65,36	27,41	237,55	172,19	210,14
6	Коэффициент оборачиваемости  МПЗ	3,60	7,00	10,88	7,27	3,88
7	Выручка от реализации	13006	29551	31119	18113	1568
8	Оборотные активы	2647	12785	13642	10995	857
9	Дебиторская задолженность	0	551	0	0	-551
10	Кредиторская  задолженность	199	1078	131	-68	-947
11	Себестоимость реализованной продукции	9217	18831	25468	16251	6637
12	Стоимость МПЗ	2557	2691	2341	-216	-350
13	Длительность  оборота оборотных активов	74,29	83,4	174,1	99,81	90,70
14	Длительность  оборота дебиторской задолженности, дни	-	6,81	-	-	-
15	Длительность  оборота кредит-кой задолженности, дни	5,58	13,31	1,54	-4,05	-11,78
16	Длительность  оборота МПЗ, дни	101,26	52,16	33,55	-67,71	-18,61
17	Длительность  операционного цикла, дни	106,84	65,47	35,09	-71,76	-30,39
18	Рентабельность оборотного капитала	90,78	67,59	18,52	-72,26	-49,06
19	Общая рентабельность	18,61	29,29	8,12	-10,49	-21,17
20	Длительность  оборота денежных средств	2,25	0,57	0,60	-1,65	0,03