Управление оборотными активами

 

     Анализируя таблицу 6, можно сказать о том, что коэффициент автономии не должен быть меньше, чем 0,5, на данном предприятии это условие сохраняется в течение всего анализируемого периода, соответственно большая часть активов финансируется все за счет собственных.

     Коэффициент финансовой устойчивости не должен быть меньше, чем 0,1, на данном предприятии это условие также сохраняется, соответственно большая часть активов финансируется за счет собственных источников, а долгосрочный капитал, как средство финансирования не используется.

     Коэффициент инвестирования также не должен быть больше, чем 1, таким образом, в 2008 году предприятие было финансово устойчиво. В 2009 году коэффициент финансовой активности также остался больше 1 – значит предприятие финансово устойчиво.

     Коэффициент маневренности также не должен быть меньше, чем 0,5, этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала, используется в качестве источников финансирования оборотных активов. Данное условие сохраняется, т.е. на финансирование оборотных активов предприятия используются в основном собственные средства.

     Так, в 2008 и 2009 годах года на рубль внеоборотных активов приходится 1 коп. и 1 коп. собственного капитала соответственно.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами коэффициент  также должен быть больше, чем 0,1, это условие соблюдается, следовательно, из собственных средств, финансирования оборотных активов происходит достаточно хорошо.

     Для комплексной оценки эффективности  хозяйственной деятельности предприятия, выполним анализ структуры и динамики финансовых результатов, доходов и расходов, анализ запаса финансовой прочности по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Таблица 7). 

     Таблица 7

     Анализ  финансовых результатов предприятия  ООО «Дверидофф», тыс. руб.

№ п/п	Показатель	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7
2	Доходы  и расходы по обычным видам  деятельности
3	Выручка	13006	29551	31119	18113	239,27
4	Себестоимость	9217	18831	25468	16251	276,32
5	Валовая прибыль	3789	10720	5651	1862	149,14
6	Коммерческие  расходы	1369	2065	3124	1755	228,20
7	Прибыль от продаж	2420	8655	2527	107	104,42
8	Прибыль (убыток) до налогообложения	2420	8655	2527	107	104,42
9	Налог на прибыль	17	14	-	-17	0,00
10	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2403	8641	2527	124	105,16

 

     По  данным таблицы 7, увеличились доходы в части выручки от продаж на 18113 тыс. руб. или на 239,27%.

     Себестоимости в 2009 выросла на 16251 тыс. руб. ввиду увеличения количества произведенной продукции. Отрицательное влияние оказало увеличение коммерческих расходов на 1755 тыс. руб.

     На  предприятии увеличилась величина валовой прибыли на 1755 тыс. руб., увеличилась прибыль от продаж на 107 тыс. руб., чистая прибыль увеличилась на 124 тыс. руб. из-за увеличения коммерческих расходов и себестоимости товаров по отношению к росту выручки от продаж.

     По  результатам данного анализа  можно сделать вывод о росте прибыли на предприятии, рост себестоимости говорит о том, что увеличились расходы на закуп сырья, т.е. выросли цены на продукцию, это все говорит о повышении платежеспособности предприятия.

     Далее в целях оценки текущей и перспективной  платежеспособности проводится анализ ликвидности баланса, который заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными и порядке возрастания сроков таблица 8.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить приведенные  группы. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие оптимальные соотношения:

     А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

     В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный  знак по сравнению с оптимальным  вариантом, ликвидность баланса  отличается от абсолютной.

     По  данным Таблицы 8 можно, сказать, первое неравенство не выполнено в течение всех трех лет, свидетельствует о том, что наиболее ликвидные активы А1, не покрывают наиболее срочные обязательства П1. В 2009 году было также выявлено снижение денежных средств на 80 тыс. руб.

     Второе соотношение выполнено, следовательно, предприятие способно расплатиться по своей краткосрочной задолженности. 

     Таблица 8

     Группировка активов и пассивов ООО «Дверидофф», тыс. руб.

№ п/п	Актив	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5
2	Наиболее ликвидные  активы (А1)	80	46	51
3	Быстрореализуемые активы (А2)	10	10048	11250
4	Медленнореализуемые активы (А3)	2557	2691	2341
5	Труднореализуемые активы (А4)	34	90	84
6	Пассив
7	Наиболее срочные  обязательства (П1)	199	1078	131
8	Краткосрочные пассивы (П2)	47	719	0
9	Долгосрочные  пассивы (П3)	0	0	0
10	Постоянные  пассивы (П4)	2435	11078	13595
11	Изменение, тыс. руб.
12	А1-П1	-119	-1032	-80
13	А2-П2	-37	9329	11250
14	А3-П3	2557	2691	2341
15	П4-А4	2401	10988	13511

 

     Третье  соотношение выполнено, следовательно, предприятие способно расплатиться по своей долгосрочной задолженности.

     Четвертое соотношение выполнено, следовательно  у предприятия достаточно собственного капитала (П4) для покрытия труднореализуемых  активов (А4).

     Таким образом, на данном предприятии выполняются практически все условия платежеспособности. Предприятие пока платежеспособное, однако, наблюдается недостаток платежных средств, но если не будут наращиваться объемы товарооборота, положение еще сильнее ухудшится, и предприятию понадобится привлечение дополнительных средств. Все это представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.

     Проведем  коэффициентный анализ по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности в таблице  9.

     По  данным таблицы 9 коэффициент текущей  ликвидности, очень высокий, и увеличился к 2009 г. на 93,38 п., Это означает, что компания способна погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. 

 

      Таблица 9

     Расчет  и оценка финансовых коэффициентов  платежеспособности

     ООО «Дверидофф»

№ п/п	Показатели	Нормальное  значение	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение 2009 к 2007 году
1	2	3	4	5	6	7
2	Коэффициент быстрой  ликвидности	от 0,7-0,8 до 1,5	0,37	5,62	86,27	85,90
3	Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,1-0,7	0,33	0,03	0,39	0,06
4	Коэффициент текущей ликвидности	2,0-3,5	10,76	7,11	104,14	93,38
5	Доля оборотных  средств в активах	>=0,5	0,10	0,49	0,35	0,25
6	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>=0,1	90,71	85,94	99,04	8,33

 

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что предприятие достаточно обеспечено собственными средствами в 2007 году составил 90,71%, а к 2009 году он увеличился на 8,33% за счет увеличения собственных оборотных средств.

     Далее необходимо провести оценку рентабельности предприятия (Таблица 10). 

     Таблица 10

     Оценка  рентабельности предприятия ООО «Дверидофф», %

№ п/п	Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения, 2009 к 2007 году
1	2	3	4	5	6
2	Рентабельность  собственного капитала	99,38	78,13	18,59	-80,80
3	Рентабельность  оборотного капитала	91,42	67,70	18,52	-72,90
4	Рентабельность  чистого оборотного капитала	100,79	78,77	18,70	-82,09
5	Рентабельность  заемного капитала	983,74	481,64	1929,01	945,27
6	Рентабельность  продаж	18,61	29,29	8,12	-10,49
7	Рентабельность  затрат на производство	26,26	45,96	9,92	-16,33
8	Рентабельность  инвестиций	98,69	78,00	18,59	-80,10

     По данным Таблицы 10, практически все коэффициенты рентабельности снизились, это означает, что предприятие не эффективно использует собственные средства.

     Рентабельность  собственного капитала в 2007 году составляла 99,38%, а к 2009 году составила 18,59%, т.е. снизилась эффективность использования собственного капитала (в том числе инвестиционного, акционерного), т.е. снизилась доля прибыли в собственном капитале.

     Рентабельность  оборотного капитала в 2007 году составляла 91,42%, а к 2009 году составила 18,52%, т.е. произошло движение оборотного капитала в отрицательную стоимость.

     Показатель  рентабельности заемного капитала увеличился на 945,27% (с 983,74% до 1929,01%) это свидетельствует об увеличении зависимости от заемного капитала деятельности данного предприятия.

     Рентабельности  продаж снизилась на 10,49% (с 18,61% до 8,12%) это, конечно отрицательный фактор в деятельности предприятия, при увеличении реализации продукции, увеличилась величина издержек предприятия (расходов).

     Снижение  рентабельности продукции обеспечивается преимущественно увеличением себестоимости  единицы продукции.

     2.3 Анализ оценки финансово-экономических показателей ООО «Дверидофф»

 

     Для построения систем оценки финансового состояния ООО «Дверидофф», используем набор показателей, рекомендуемых для аналитической работы (Приказ Минэкономики РФ от 1 октября 1997г. №118). Он включает расчет следующих коэффициентов (Таблица 11):

     Для предварительной оценки финансово - экономического состояния предприятия вышеприведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

     По  данным таблицы 11, видно, что практически  все показатели не соответствуют  нормативным. Только соотношение заемных и собственных средств, а также коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативам. 

     Таблица 11

     Показатели, рекомендуемые для аналитической  работы Минэкономики РФ

Показатели	Норма	Код строки баланса	01.01.09	01.04.09	01.07.09	01.10.09	01.01.10
Коэффициент пересчета в годовые		Кпг	1,0	4,0	2,0	1,3	1,0
Ликвидности
Общий коэффициент покрытия	1-2	(стр. 290 - 230 ф. 1) / стр. 690 ф. 1	7,115	24,630	110,214	104,137	104,137
К срочной ликвидности	>1	(стр. 260 + 250 + 240 + 230 ф. 1) / стр. 690 ф. 1	0,332	0,019	0,098	0,389	0,389
К ликвидности при мобилизации  средств	0,5-0,7	(стр. 210 + 220 ф. 1) / стр. 690 ф. 1	1,497	5,318	15,045	17,870	17,870
Финансовой  устойчивости
Соотношение заемных и собственных средств	<0,7	(стр. 690 + 590 ф. 1) / стр. 490 ф. 1	0,162	0,042	0,009	0,010	0,010
К обеспеченности собственными средствами	>0,1	(стр. 290 - 230 - 690 ф.1) / (стр. 290 - 230 ф. 1)	0,859	0,959	0,991	0,990	0,990
К маневренности СОС	0,2-0,5	(стр. 290 - 230 - 690 ф.1) / стр. 490 ф. 1	0,992	0,992	0,993	0,994	0,994
Интенсивности использования ресурсов
Рентабельность  ЧА по ЧП, %		100 * Кпг * стр. 190 ф. 2 / чистые активы	0,812	3,250	1,461	0,824	0,618
Рентабельность  реализованной продукции, %		стр. 050 ф. 2 / стр. 020 ф. 2	0,460	0,0003	0,067	0,099	0,099
Деловой активности
К оборачиваемости оборотного капитала, оборотов		Кпг * (стр. 010 ф. 2 / (стр. 210 + 250 + 260 ф. 1))	10,797	18,353	25,988	17,346	13,010
К оборачиваемости собственного капитала, оборотов		Кпг * (стр. 010 ф. 2 / стр. 490 ф. 1)	2,668	4,112	3,577	3,052	2,289